Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

ФРАНЦИЯ-РЕЙТИНГ-S&P-ПОДТВЕРЖДЕНИЕ

     Париж. 18 августа.  ИНТЕРФАКС-АФИ  -  Международное  рейтинговое  агентство
Standard & Poor's уверено в рейтинге Франции, находящемся на уровне "AAA", а
также в "стабильном" прогнозе по  нему,  заявила  глава  французского  отделения
S&P Кароль Сиру.
     Эти  слова  развеяли  опасения  аналитиков  в  том,  что  рейтинг  Франции,
являющейся второй по величине экономикой еврозоны, находится под угрозой,  пишет
газета The Wall Street Journal.
"Мы уверены в рейтинге "AAA" и "стабильном"  прогнозе  для  Франции,  -  заявила
К.Сиру в интервью французской радиостанции. - На рынке ходят разные слухи, но мы
не комментируем их".
     Экономисты все чаще называют Францию "слабым звеном" среди стран  еврозоны,
имеющих наивысший  кредитный  рейтинг,  учитывая  ее  более  высокие  показатели
бюджетного дефицита и отношения госдолга  к  объему  ВВП  по  сравнению  с  пяти
другими государствами.
     Сомнения в кредитоспособности  Франции  появились  у  инвесторов  в  начале
прошлой  недели,  когда  стоимость  страхования  облигаций  страны  от  дефолта
подскочила до рекордного уровня.
     Между тем, 11 августа ведущие  мировые  рейтинговые  агентства  -  Standard
& Poor's, Fitch Ratings и Moody's Investors Service -  подтвердили  рейтинги
Франции на максимально возможном уровне "ААА" ("Ааа" у Moody's).
     Пятилетние свопы на дефолт по кредиту  (CDS)  не  изменились  в  четверг  и
торгуются на уровне 1,37 процентного пункта (п.п.) - это означает,  что  средняя
стоимость страхования от дефолта долговых обязательств Франции объемом  $10  млн
сроком на 5 лет стоит $137 тыс. в год.
     Спред доходности десятилетних  облигаций  Франции  относительно  германских
бумаг с аналогичным сроком обращения составляет 0,62  п.п.,  что  выше  среднего
значения 2010  года,  составлявшего  0,33  п.п.,  а  также  среднего  уровня  за
2005-2009 гг. - 0,17 п.п.
        Правительство  Франции  планирует  сократить  дефицит  бюджета  с  5,7%,
прогнозируемых на 2011 год, до 4,6% в 2012 году и 3% в 2013 году.
     Отношение госдолга к объему ВВП Франции, как ожидается, достигнет потолка в
2012 году - 86,9% ВВП. Этот показатель, хотя  и  является  высоким,  существенно
ниже, чем, например, в Италии - 119% ВВП.

США-БЕЗРАБОТИЦА-ЗАЯВКИ-НЕДЕЛЯ
 

        Вашингтон.  18  августа.  ИНТЕРФАКС-АФИ  -  Число  американцев,  впервые
обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе увеличилось на 9 тыс.
- до 408 тыс., говорится в отчете министерства труда США.
        Согласно  пересмотренным  данным,  неделей  ранее  количество  обращений
составляло 399 тыс., а не 395 тыс., как сообщалось прежде.
     Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали увеличения числа  заявок
за неделю, завершившуюся 13 августа, на  5  тыс.  с  ранее  объявленного  уровня
предыдущей недели - до 400 тыс.

США-ПОТРЕБИТЕЛИ-ЦЕНЫ-2

     Вашингтон. 18 августа. ИНТЕРФАКС-АФИ - Потребительские цены (индекс CPI)  в
США в июле выросли на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем - это  максимальный
скачок за 4 месяца, свидетельствуют данные министерства труда страны.
     Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в  среднем  ожидали  увеличения
цен на 0,2%.
     Годовая инфляция составила 3,6%, тогда как эксперты  прогнозировали  ее  на
уровне 3,3%.
     Цены без учета стоимости топлива и продуктов питания (индекс  Core  CPI)  в
прошлом месяце увеличились  на  0,2%  относительно  мая  и  на  1,8%  в  годовом
исчислении. Эксперты прогнозировали повышение показателей соответственно на 0,2%
и 1,7%.
         Некоторые  компании  пытаются  защитить  свои  прибыли  и  стремятся
компенсировать высокие цены на сырье, однако эта тенденция, вероятно, ослабнет в
ближайшие месяцы на фоне медленного роста числа рабочих мест, а также зарплат  в
США, отмечают эксперты.
     Увеличение  расходов  американцев  на  продукты  питания  и  энергоносители
негативно сказывается на бюджетах потребителей, при этом  Федеральная  резервная
система (ФРС) прогнозирует, что инфляция в долгосрочной перспективе  установится
на уровне, близком к целевому (2%).
"Компаниям по-прежнему приходится перекладывать на потребителей  рост  стоимости
сырья, - отмечает президент Naroff  Economic  Advisors  Inc.  Джоэль  Нэрофф.  -
Инфляционное давление, вызванное высокими сырьевыми ценами, ослабнет  во  второй
половине этого года. Это дает ФРС возможность оценить ситуацию, не  предпринимая
никаких действий".
     Цены на продукты питания  выросли  в  прошлом  месяце  на  0,4%,  стоимость
медицинского обслуживания - на 0,2%.

РОССИЯ-ММВБ-ТЕХСБОЙ
  На ФБ ММВБ произошел технический сбой

     Москва. 18 августа.  ИНТЕРФАКС-АФИ  -  На  фондовом  рынке  ММВБ  произошел
технический сбой, говорится в сообщении ММВБ.
"В 16:05 зафиксирован технический сбой в работе средств  проведения  торгов",  -
говорится в сообщении. В пресс-службе группы ММВБ уточнили, что  сбой  произошел
на фондовом рынке, сейчас идет работа по выяснению причин сбоя.

США-БЕЗРАБОТИЦА-ЗАЯВКИ-НЕДЕЛЯ-2

        Вашингтон.  18  августа.  ИНТЕРФАКС-АФИ  -  Число  американцев,  впервые
обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе увеличилось на 9 тыс.
- до 408 тыс., говорится в отчете министерства труда США.
        Согласно  пересмотренным  данным,  неделей  ранее  количество  обращений
составляло 399 тыс., а не 395 тыс., как сообщалось прежде.
     Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали увеличения числа  заявок
за неделю, завершившуюся 13 августа, на  5  тыс.  с  ранее  объявленного  уровня
предыдущей недели - до 400 тыс.
     Негативное  изменение  показателя  свидетельствует  о  том,  что  некоторые
компании продолжают сокращать штат сотрудников, а потребители, в  свою  очередь,
снижают собственные расходы, которые составляют 70% экономики.
"Население откладывает траты, - заявил экономист Standard Chartered  Bank  Дэвид
Семменс. - Неопределенность макроэкономического прогноза  не  позволяет  бизнесу
расширяться, а менеджерам по найму персонала - спать спокойно". До выздоровления
рынка рабочей силы пройдет еще очень много времени, сказал он.
     Менее волатильный показатель  -  среднее  количество  заявок,  поданных  за
последние четыре недели, снизился до 402,5 тыс., минимальных с  16  апреля  2011
года, по сравнению с 406 тыс. неделей ранее.

РОССИЯ-РЫНКИ-ПРОГНОЗ

     Москва. 17 августа. ИНТЕРФАКС - Первая половина торгов  в  среду  на  наших
биржах выдалась довольно нервной,  отмечает  руководитель  аналитической  службы
"Ай-Ти-Инвест - Проспекта" Александр Потавин. Утренние потери в  1%  по  индексу
ММВБ на негативном старте торгов в Европе после обеда обернулись ростом на такую
же  величину  (1495  пунктов,  +0,9%).  Фактором  роста  является  укрепление
национальной валюты (USD/RUR 28,65) на фоне роста цен на  нефть  Brent,  которая
сегодня пытается закрепиться выше  отметки  $110/бар.  Поэтому  сейчас  на  ММВБ
отмечается спекулятивный  спрос  на  акции  нефтяного  сектора:  Газпром  +1,4%,
Роснефть +1,45%, Татнефть +1,55%.
"Попытки продавить российские индексы  ниже,  пока  наталкиваются  на  нежелание
инвесторов продавать рынок на текущих  уровнях.  Думаю,  до  конца  этой  недели
российский рынок акций вполне может торговаться в фазе восходящей  консолидации.
Думать об открытии "шортов" стоит при приближении индекса ММВБ  к  отметке  1510
пунктов. А пока на часовом графике фьючерса  РТС  отчетливо  видно,  что  каждый
новый минимум выше предыдущего, и с учетом растущей нефти нас могут  вернуть  на
недавние максимумы (164500-165500 п.). Не стоит забывать, что  пока  европейские
индексы находят поддержку в виде запрета на короткие продажи, а также в ожидании
участниками рынка осуществления ФРС третьего этапа количественного  ослабления",
- комментирует А. Потавин.
     Есть высокая вероятность, что  после  обеда  покупки  в  ликвидных  бумагах
сохранятся, считает эксперт  "Ай-Ти-Инвест  -  Проспекта".  Волатильность  могут
принести на рынок данные из США по индексу цен производителей  США  за  июль.  В
18:30 Минэнерго (EIA) представит отчет по запасам нефти и нефтепродуктов в  США.
Здесь инвесторы готовятся услышать о сокращении запасов сырья, чтобы  продолжить
игры на повышение в ценах на нефть. Ослабление позиций доллара (EUR/USD  1,4490)
также играет на стороне биржевых "быков" по сырью, обращает внимание А. Потавин.

МИР-ВАЛЮТА-КОММЕНТАРИЙ
 
     Лондон. 17 августа. ИНТЕРФАКС-АФИ - Курс американского доллара снижается  в
ходе дневных торгов в среду в паре с евро и японской  иеной  в  ожидании  выхода
слабой статистики по США, сообщает агентство Bloomberg.
     К 16:06 МСК евро укрепился в  паре  с  американской  нацвалютой  до  уровня
$1,4489 против $1,4407 по итогам торгов 16 августа в Нью-Йорке.
     Иена подорожала относительно доллара до 76,48 иены с 76,8 иены накануне.
     Курс евро поднялся относительно иены до 110,81 с 110,65 по итогам торгов во
вторник.
        Аналитики,  опрошенные  агентством  Bloomberg,  прогнозируют,  что  цены
производителей в США (индекс PPI)  выросли  в  июле  на  0,1%.  Цены  без  учета
продуктов  питания  и  энергоносителей  (индекс  Core  PPI),  как  ожидается,
увеличились на 0,2% относительно предыдущего месяца, когда повышение  показателя
составило 0,3%. Данные будут опубликованы в среду в 16:30.
     Кроме того, в  четверг  Минтруда  обнародует  июльские  данные  о  динамике
потребительских цен в стране. Как ожидается, инфляция  составила  всего  0,2%  -
минимум с начала года.
     Слабый рост цен, по мнению экономистов, указывает на то, что  производители
вновь опасаются перекладывать на  потребителей  издержки,  что  может  негативно
отразиться на прибылях компаний и темпах восстановления экономики США.
     Швейцарский  франк  дорожает  относительно  евро,  доллара,  иены  и  фунта
стерлингов после того, как  стало  известно,  что  Национальный  банк  Швейцарии
воздержался  от  объявления  радикальных  шагов  по  предотвращению  дальнейшего
укрепления нацвалюты.
         В  среду  Центробанк  принял  решение  еще  больше  увеличить  объем
предоставляемой рынку ликвидности,  что,  как  ожидалось,  должно  было  оказать
негативное давление на ставки денежного рынка и  способствовать  снижению  курса
франка, однако инвесторы сочли эти шаги недостаточными.
     К 16:06 МСК доллар отступил до 78,65 сантима с 79,62 сантима накануне. Евро
стоил 1,1397 франка против 1,1471 франка во вторник.

РОССИЯ-ВВП-ПОЛУГОДИЕ-ОЦЕНКА
 
     Москва. 17 августа. ИНТЕРФАКС - ВВП РФ в первом полугодии 2011  года  вырос
по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3,7%. Такую предварительную
оценку распространила в  среду  Федеральная  служба  государственной  статистики
(Росстат).
     На прошлой неделе Росстат опубликовал первую оценку  по  II  кварталу  2011
года (без публикаций данных за полугодие) - рост на  3,4%,  что  оказалось  хуже
предварительных расчетов Минэкономразвития, которое оценивало  рост  ВВП  во  II
квартале на 3,7% (за полугодие Минэкономразвития оценивало рост на  3,9%).  В  I
квартале 2011 года рост экономики составил 4,1% в годовом выражении.
     Замедление годовых темпов роста во II квартале  отчасти  объясняется  более
высокой базой прошлого года - в I квартале 2010  года  рост  экономики  составил
лишь 3,5%, а во II квартале 2010 года - 5,0% (в целом за I полугодие 2010 года -
4,3%). В III и IV кварталах 2010 года темпы роста  ВВП  составили  3,1%  и  4,5%
соответственно. В целом за 2010 год экономика РФ выросла на 4,0%.
     Замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач в  июле  заявлял,  что  во  втором
полугодии ожидается ускорение роста ВВП как за счет роста инвестиций, так  и  за
счет роста в сельском хозяйстве (в прошлом году в третьем и  четвертом  квартале
был провал по сельскому хозяйству).
     В то же время А.Клепач делал прогноз, когда цены на нефть были  на  высоком
уровне и Минэкономразвития даже ожидало, что среднегодовая цена на нефть в  2011
году превысит официальный прогноз в $105 за баррель нефти марки Urals.
     Действующий официальный прогноз Минэкономразвития  по  росту  экономики  на
2011 год составляет 4,2%.
     А.Клепач затруднился прокомментировать, будет ли прогноз по росту экономики
в 4,2% скорректирован. "Не готов сказать, выйдем на 4,2% или чуть выше, или чуть
ниже. Есть разный спектр оценок - от 4% до  4,5%.  В  конце  августа  представим
уточненный прогноз", - сказал он.
     Консенсус-прогноз, составленный "Интерфаксом" на основе опроса  экономистов
в конце июля, по росту ВВП на 2011 год также составляет 4,2%.

США-НЕФТЬ-ЗАПАСЫ                          12.08.2011                              

                                  Фактич.     Изм. за нед.  Прогноз изм-я*

Бензин, тыс. барр.          210081         -3510           -1175

Дистилляты, тыс. барр.      153966          2449             550

Нефть, тыс. барр.           353983          4233            -500

* средний прогноз опрошенных агентством Bloomberg экспертов

РОССИЯ-РЫНКИ-ПРОГНОЗ

     Москва. 17 августа. ИНТЕРФАКС - Рынок  акций  РФ  начал  торги  в  среду  с
неопределенных и разноплановых колебаний котировок по спектру наиболее ликвидных
ценных бумаг, отмечает  аналитик  Промсвязьбанка  Олег  Шагов.  Однако  по  мере
улучшения ситуации на глобальных рынках, выразившейся в подъеме мировых  цен  на
нефть и повышательной динамике ведущих фондовых индексов, на отечественном рынке
акций возобладали позитивные тенденции. При этом  в  фаворитах  роста  оказались
акции компаний из сектора электроэнергетики, продолжившие  восстанавливать  свои
прежние уровни после  мощной  распродажи,  произошедшей  на  прошлой  неделе.  В
нефтегазовом секторе лучше других в среду выглядели акции Татнефти  и  Новатэка.
Сохраняется повышенный интерес к акциям Сургутнефтегаза,  возникший  в  связи  с
прогнозами роста их  дивидендной  доходности,  поскольку  компания  сообщила  об
увеличении  чистой  прибыли  в  I  полугодии  с.г.  на  39%  по  сравнению  с
соответствующим периодом предыдущего года. Наименьший интерес инвесторы в  среду
проявили к  акциям  финансового  сектора,  что,  видимо,  связано  с  опасениями
углубления европейского долгового кризиса и  озвученным  намерением  европейских
властей,  озабоченных  бюджетными  проблемами,  ввести  "налог  Робин  Гуда".  В
металлургическом секторе одним из фаворитов роста в среду стали акции Корпорации
"ВСМПО-Ависма", сообщившей о продлении с бразильской авиастроительной  компанией
Embraer существующего долгосрочного контракта на поставку титана до 2020 года.
     В целом ситуация на рынке акций РФ заметно улучшилась, но в перспективе  на
динамику рынка акций РФ продолжат оказывать существенное влияние геополитические
события,  сдвиги  в  конъюнктуре  глобальных  рынков,  а  также  данные
макроэкономической статистики, указывает специалист Промсвязьбанка.

ЕВРОПА-АКЦИИ-ИНДЕКСЫ-ПРОГНОЗ

     Лондон. 17 августа. ИНТЕРФАКС-АФИ -  Аналитики  UBS  AG  понизили  прогнозы
роста сводного индекса шестисот крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe 600 и
основного  индекса  британского  фондового  рынка  FTSE  100,  сославшись  на
продолжение долгового кризиса в регионе,  а  также  негативные  последствия  для
мировой  экономики  от  политических  трудностей  в  США,  сообщает  агентство
Bloomberg.
     Согласно новому прогнозу UBS, Stoxx 600 завершит 2011 год на отметке в  280
пунктов, что на 9,7% ниже, чем ожидалось  раньше,  но  на  18%  больше  итоговой
котировки 16 августа.
     Повышение FTSE  100  по  итогам  года  достигнет  14%  относительно  уровня
закрытия вторника. Как ожидается, к концу года индикатор окажется  на  уровне  в
6100 пунктов. Новый прогноз оказался на 9% хуже предыдущего.
"Фондовым  рынкам  в  настоящее  время  угрожает  множество  неприятностей",  -
отмечается в отчете аналитиков UBS Ника Нельсона и Карен Олни.
     С начала месяца Stoxx 600 упал на 10%, а FTSE 100 опустился на 7,9%.