Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

США-ФРС-РЕСПУБЛИКАНЦЫ-ТРЕНИЯ

     Вашингтон. 9 сентября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Некоторые кандидаты в президенты США
от  Республиканской  партии  сделали  критику  председателя  совета  управляющих
Федеральной  резервной  системы  (ФРС)  Бена  Бернанке  важным  элементом  своей
предвыборной кампании, пишет The Wall Street Journal.
     На этой неделе в рамках предвыборных  дебатов  Митт  Ромни  (экс-губернатор
штата Массачусетс) и Ньют Гингрич (бывший спикер Палаты представителей Конгресса
США) крайне негативно высказались о результатах работы главы  американского  ЦБ.
Ранее с аналогичными ремарками выступали конгрессмены Мишель Бахманн и Рон  Пол,
а также губернатор Техаса Рик Перри.
     Особенно  непопулярна  ФРС  и  ее  руководство  у  популистского  "Движения
чаепития" (иначе называемого "Чайной партией",  от  англ.  Tea  Party  Movement,
название которого является отсылкой к событиям Бостонского "чаепития" 1773 года)
- радикального крыла республиканцев, которое играет большую  роль  в  выдвижении
кандидата в президенты.
     Отношение республиканцев к Б.Бернанке начало ухудшаться еще  в  2008  году,
когда ЦБ США помог спасти ряд финкомпаний от краха. Неприятие политики ФРС стало
выражаться гораздо ярче с прошлого года,  после  объявления  о  $600-миллиардной
программе  выкупа  US  Treasuries  (QE2,  от  англ.  quantitative  easing  -
количественное смягчение), целью которой было снижение  долгосрочных  процентных
ставок и общее улучшение условий финансирования.
     По мнению критиков  Б.Бернанке,  его  политика,  включая  программу  QE2  и
обещание удерживать низкие краткосрочные ставки до середины 2013 года, ослабляет
доллар и неминуемо приведет к скачку инфляции.
"Думаю, он был самым опасным и властолюбивым председателем за всю  историю  ФРС,
его действия будут иметь крайне негативное влияние на  инфляцию",  -  утверждает
Н.Гингрич.
     И он, и М.Ромни заявили, что заменят Б.Бернанке, если станут  президентами.
А  Р.Пол  (член  Палаты  представителей  от  штата  Техас)  предложил  полностью
упразднить ФРС.
     Б.Бернанке никак не отреагировал на заявления республиканцев,  сделанные  в
пылу предвыборной борьбы. В своем  выступлении  в  четверг  он  подтвердил,  что
руководство  Федерального  резерва  по-прежнему  рассматривает  нетрадиционные
варианты поддержки восстановления в преддверии заседания 20-21 сентября.
        Многие  более  консервативные  республиканцы  считают,  что  нападки  на
Б.Бернанке и его коллег выходят за пределы разумной критики. Например, экономист
Гарварда  Грегори  Мэнкив,  консультирующий  М.Ромни  по  вопросам  экономики,
утверждает, что работа Б.Бернанке в ФРС недооценена.
"Я считаю, что Бен проделал хорошую работу, и не  понимаю  глубины  неприязни  к
нему", - отметил экономист Дуглас Холтц-Икин, консультировавший  сенатора  Джона
Маккейна в ходе предвыборной кампании 2008 года.
     Между тем, как показывают результаты опросов общественного мнения,  обычные
американцы не уделяют Б.Бернанке особого внимания. Большинство (60%)  опрошенных
WSJ/NBC News в августе относились к нему нейтрально или не знали, кто он  такой.
Около 17% респондентов высказали положительное отношение к главе ФРС,  а  23%  -
отрицательное.
       Однако  в  результате  опроса,  проведенного  в  рядах  "Чайной  партии",
выяснилось, что 52% ее сторонников крайне  недовольны  действиями  Б.Бернанке  и
лишь 9% смогли сказать о нем что-либо хорошее.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ
 
     Москва. 9 сентября. ИНТЕРФАКС - Российский рынок акций завершил  неделю  на
минорной ноте, упав ниже 1520 пунктов по индексу ММВБ вслед за мировыми рынками,
разочарованными тем, что  Федеральная  резервная  система  (ФРС)  не  заявила  о
конкретных планах по предотвращению ослабления экономики США.
     По итогам  торгов  в  пятницу  индекс  ММВБ  опустился  до  1518,22  пункта
(-2,46%), индекс РТС - до 1625,29 пункта (-2,98%), цены большинства  "фишек"  на
биржах снизились на 0,7-3,6%.
     За неделю индекс ММВБ вырос всего на 0,15%, индекс РТС упал на 1,9% на фоне
ослабления рубля к доллару.
     На ФБ ММВБ в пятницу подешевели акции ВТБ (РТС: VTBR)  (-1,1%),  "Газпрома"
(РТС: GAZP) (-3,6%), "Газпром нефти" (РТС: SIBN) (-2,2%), "ЛУКОЙЛа" (РТС:  LKOH)
(-1,9%), "НОВАТЭКа"  (РТС:  NVTK)  (-2,9%),  "Норникеля"  (РТС:  GMKN)  (-1,4%),
"Роснефти" (РТС: ROSN) (-2,8%), "Ростелекома"  (РТС:  RTKM)  (-2,7%),  Сбербанка
России (РТС: SBER) (-2,8%), "Сургутнефтегаза" (РТС:  SNGS)  (-3,5%),  "Татнефти"
(РТС: TATN) (-2,5%), "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) (-3,2%).
     Повысился курс акций "Полюс Золото" (РТС: PLZL) (+0,2%).
     Внешний фон в пятницу сложился негативным. Индексы в США накануне снизились
на 0,4-1,1%, в Азии в пятницу преобладала негативная  динамика  индексов,  упала
Европа (индексы FTSE  и  S&P  350  просели  на  1,5-1,7%),  также  негативно
открылись торги в США (индекс S&P 500 к 18:45 МСК потерял 1,1%,  опустившись
в район 1170 пунктов).
     Глава ФРС Б.Бернанке заявил, что американский  ЦБ  по-прежнему  располагает
инструментами для поддержки ослабляющейся экономики, однако не обозначил  четких
планов по стимулированию роста.  В  своем  выступлении  он  также  отметил,  что
Федеральный резерв ожидает медленного ускорения темпов восстановления экономики,
несмотря на  официальное  понижение  Центробанком  прогноза  роста  ВВП  США  на
ближайшие кварталы.
     Глава ФРС отметил, что на сентябрьском  заседании  руководство  Центробанка
обсудит  инструменты,  которые  можно  использовать  для  стимулирования
экономического подъема, и готово применить их в случае необходимости.
     Негативом для фондового рынка США в четверг  также  стали  заявления  главы
Европейского центрального  банка  (ЕЦБ)  Жана-Клода  Трише  об  усилении  рисков
ослабления экономического подъема.
     ЕЦБ в четверг сохранил базовую процентную ставку на  уровне  1,5%  годовых,
что совпало с ожиданиями  аналитиков.  ВВП  еврозоны,  по  оценкам  Центробанка,
увеличится  в  этом  году  на  1,4-1,8%,  в  2012  году  -  на  0,4-2,2%.  Ранее
прогнозировалось  повышение  этих  показателей  соответственно  на  1,5-2,3%  и
0,6-2,8%.
     Вместе с тем выступление  президента  США  Барака  Обамы,  предложившего  в
четверг Конгрессу пакет мер по созданию новых рабочих мест, оцененный экспертами
более чем в $440 млрд,  является  сдерживающим  снижение  фактором  для  мировых
рынков.
     Выступление Б.Обамы оказало поддержку нефти, но цены все равно  просели  на
фоне укрепления доллара. Стоимость октябрьских фьючерсных  контрактов  на  нефть
марки WTI к 18:45 МСК составила $87,34 за  баррель  (-1,9%),  цена  фьючерса  на
нефть Brent - $112,75 за баррель (-1,6%).
     Последует
     Рк вч
     RTS$#&: FEES, GAZP, GMKN, LKOH, NVTK, PLZL,  ROSN,  RTKM,  SBER,  SIBN,
SNGS, TATN, VTBR

США-ТОВАРЫ-СКЛАДЫ-ЗАПАСЫ-2

     Вашингтон. 9 сентября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Запасы товаров на оптовых складах  в
США в июле выросли на 0,8% по  сравнению  с  предыдущим  месяцем,  когда  подъем
составил 0,6%, свидетельствуют данные министерства торговли.
     Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали роста запасов на 0,7%.
     Продажи товаров с оптовых складов в июле практически не изменились.
     Ухудшение спроса приводит к тому, что  дистрибьюторам  нет  смысла  держать
большие запасы товара, что может  предвещать  сокращение  производства  и  общее
ослабление восстановления экономики.
"Компании  сохраняют  осторожность  в  отношении  увеличения  запасов  из-за
неопределенности со спросом. Если ослабление спроса продолжится,  очевидно,  что
ряд компаний столкнется с излишком запасов", -  отметил  старший  экономист  BMO
Capital Markets Сэл Гуатиери.
     Объем товаров длительного пользования (срок эксплуатации больше 3  лет)  на
оптовых складах увеличился на 1%.  Запасы  компьютерной  техники  подскочили  на
3,7%, производственного оборудования - на 1,3%.
     Запасы на оптовых складах в июле были способны обеспечить продажи с  учетом
текущих темпов спроса в течение 1,17 месяца, что является максимальным уровнем с
октября 2010 года, против 1,16 в июне.
     На долю оптовых складов приходится примерно  30%  общего  объема  складских
запасов США.

РОССИЯ-РЫНКИ-ПРОГНОЗ

     Москва. 9 сентября. ИНТЕРФАКС -  В  течение  заключительной  сессии  недели
российские  индексы  находятся  на  отрицательной  территории,  что,  по  мнению
аналитика ГК "Алор" Натальи Лесиной, связано с  высказываниями  Б.Бернанке:  ФРС
отложила вопрос о стимулировании американской экономики до ближайшего заседания,
таким образом, новостей по новому притоку ликвидности  объявлено  не  было,  что
разочаровало инвесторов и нивелировало оглашение плана Б.Обамы.
     Существенные изменения произошли во второй  половине  сессии,  когда  резко
сменилась картина на  валютном  рынке  -  доллар  укреплялся  к  ряду  валют.  В
частности, пара евро/доллар пошла вниз и опустилась в район 1,37,  вернувшись  к
мартовским уровням. Возможно, была совершена интервенция, поскольку уже  сегодня
начался саммит G7. Эксперт ГК напоминает, что  18  марта  уже  была  предпринята
совместная  интервенция,  которая  была  позитивно  воспринята  инвестиционным
сообществом  как  наличие  единого  мнения,  что  может  способствовать  решению
экономических проблем. Сегодня  инвестором  по-прежнему  волнует  иена,  которая
слишком окрепла к американскому доллару, который стоило бы укрепить для  решения
проблемы. Так доллар сегодня укреплялся к  евро,  иене,  швейцарскому  франку  и
британскому фунту. Такая динамика призвана восстановить  валютное  равновесие  и
увести валютные курсы на более приемлемые уровни.
      Укрепление  доллара  к  евро  негативный  момент  для  российского  рынка,
поскольку резко снижает цены на нефть. Фьючерс на нефть марки  Brent  в  моменте
ушел к $111 за баррель, но после все же  нашел  поддержку  в  $112.  Фьючерс  на
индекс S&P500 во второй половине сессии не удержал отметку  1180  пунктов  -
поддержку, после чего фьючерс пошел ниже. Поддержкой  являются  отметки  1150  и
1140 пунктов.
     Саммит G7 продолжится и дальше,  в  связи  с  чем  риски  переноса  позиций
значительны. Также риски усиливает китайская статистика, которая будет  оглашена
завтра. Также выйдут данные по торговому балансу, причем показатели ожидаются не
"бычьими":  сокращение  темпов  роста  импорта  может  вызвать  распродажи  в
металлургах.
     Распродажи коснулись даже ГМК "Норникель", поддерживаемого идеей о  дорогом
обратном выкупе. Таким образом, данная бумага  на  просадке  привлекательна  для
покупок, - комментирует Н. Лесина.  -  Акции  в  ближайшее  время  все  же  могу
протестировать 7700 руб., пробитие вверх данного уровня  и  вовсе  может  увести
бумаги на исторический максимум - около 8000 руб.".
     Хуже рынка на  просадке  смотрятся  акции  нефтегазового  сектора,  которые
болезненно отреагировали на обвал нефтяных котировок. "Акции  ушли  к  локальным
поддержкам -  район  170  руб.  по  акциям  "Газпрома"  и  220  руб.  по  акциям
"Роснефти", -  указывает  аналитик  ГК  "Алор".  -  Но  технические  факторы  не
приостановят "медведей" в случае продолжения укрепления доллара к евро, что лишь
продолжит распродажи фьючерсов  на  нефть.  Обратить  внимание  стоит  на  акции
ВСМПО-АВИСМА. Акции компании реализовали технические цели - добрались до отметки
5000 руб., от которой формируется падение. До уверенного закрепления выше данной
отметки инвестиционная привлекательность низка".

МИР-НЕФТЬ-ВЕЧЕР-ЦЕНА

     Нью-Йорк.  9  сентября.  ИНТЕРФАКС-АНИ  -  Нефть  подешевела  на  торгах  в
Нью-Йорке и Лондоне до минимума  за  неделю  после  того,  как  заявления  главы
Федеральной резервной системы (ФРС) Бена Бернанке и президента США Барака  Обамы
не смогли успокоить рынки в отношении перспектив экономики,  сообщает  агентство
Bloomberg.
       Стоимость  октябрьских  фьючерсных  контрактов  на  нефть  марки  WTI  на
электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) к 18:08 МСК опустилась на
$2,38 (2,67%) относительно уровня 8 сентября - до $86,67 за баррель.
     Нефть дешевеет после того, как слабые макроэкономические данные,  ухудшение
прогноза  ВВП  США  Организацией  экономического  сотрудничества  и  развития  и
предостережения о растущей угрозе рецессии, прозвучавшие в том  числе  от  главы
Международного валютного фонда Кристин Лагард, создали негативные настроения  на
фондовом рынке.
     Глава ФРС США Б.Бернанке заявил в четверг, что американский ЦБ  по-прежнему
располагает инструментами  для  поддержки  ослабляющейся  экономики,  однако  не
обозначил четких планов по стимулированию роста.
     Кроме того, рынок не поддержало решение президента США Б.Обамы,  который  в
четверг предложил Конгрессу пакет мер по  созданию  рабочих  мест,  который  был
оценен инвесторами более чем в $440 млрд.
"Бернанке не намекнул на возможность дополнительного стимулирования экономики, а
заявление  Обамы  было  воспринято  равнодушно,  что  усугубило  беспокойство
относительно экономики США, - отметил аналитик Summit Energy Services Мэтт Смит.
- Это и определило настроения на рынке нефти".
     Доллар в паре с евро торговался к 18:08 МСК на уровне $1,3720 по  сравнению
с $1,3882 на закрытие рынка в четверг.
     Нефть дешевеет, несмотря на то, что сезон ураганов в США  вынуждает  многие
компании, включая  BP  Plc,  приостанавливать  работу  платформ  в  Мексиканском
заливе, на долю производства которых приходится 27% добываемой в стране нефти.
     По данным Минэнерго США,  товарные  запасы  нефти  сократились  на  прошлой
неделе на 3,9 млн баррелей - до 353 млн баррелей. В то же время, товарные запасы
бензина увеличились всего на 199 тыс. баррелей - до 208,8 млн, а  дистиллятов  -
на 709 тыс. баррелей, до 156,7 млн баррелей,
     Котировка фьючерса на нефть  Brent  на  октябрь  на  лондонской  бирже  ICE
Futures к 18:08 МСК снизилась на $2,5 (2,18%) - до $112,02 за баррель.

США-АКЦИИ-ОТКРЫТИЕ-2

        Нью-Йорк.  7  сентября.  ИНТЕРФАКС-АФИ  -  Американский  фондовый  рынок
демонстрирует снижение в ходе торгов в пятницу, так как  президенту  США  Бараку
Обаме, представившему программу стимулирования рынка труда  объемом  более  $440
млрд, не удалось успокоить инвесторов, сообщает агентство Bloomberg.
     Рынок также взбудоражен  новостью  о  том,  что  член  совета  Европейского
центрального банка Юрген Штарк уходит в отставку на 2,5 года  раньше  срока.  По
сообщениям информированных источников, Ю.Штарк уходит  из  ЕЦБ  из-за  споров  о
программе выкупа облигаций.
     Слабые макроэкономические данные, ухудшение прогноза ВВП  США  Организацией
экономического сотрудничества и развития и  предостережения  о  растущей  угрозе
рецессии, прозвучавшие в том  числе  от  главы  Международного  валютного  фонда
Кристин Лагард, не добавили оптимизма рынку.
     Кроме того, глава Федерального резерва Бен Бернанке заявил в  четверг,  что
американский  ЦБ  по-прежнему  располагает  инструментами  для  поддержки
ослабляющейся экономики, однако не обозначил  четких  планов  по  стимулированию
роста.
     Между тем европейские фондовые индексы теряют в ходе торгов от 3% до  3,8%.
Евро в паре с долларом подешевел  к  17:55  мск  на  1,1%  -  до  $1,3725  после
сообщений о возможном уходе Ю.Штарка в отставку. Цены на металлы и  нефть  резко
снижаются.
     Рыночная стоимость Bank of America упала на 2%, так как  ожидается,  что  в
понедельник глава крупнейшего банка США объявит  о  программе  реструктуризации,
предусматривающей сокращение 40 тыс. рабочих мест.
     Котировки акций VeriSign Inc. обвалились почти на  10%  с  открытия  сессии
после того, как стало известно, что  главный  исполнительный  директор  компании
Брайан Робинс подал в отставку и VeriSign пока некем его заменить.
     Акции McDonald's подешевели на 4% на  новостях  о  росте  продаж  оператора
самой большой сети предприятий быстрого питания в мире всего на 3,5%  в  августе
при ожидавшемся подъеме на 5%.
     Индекс Dow Jones Industrial Average опустился к  17:55  мск  в  пятницу  на
180,65 пункта (1,6%) - до 11115,16 пункта.
     Standard & Poor's 500 потерял 15,88 пункта  (1,34%),  составив  1170,02
пункта.
     Значение индекса Nasdaq Composite уменьшилось на 25,58  пункта  (1%)  -  до
2503,56.

МИР-ЭКОНОМИКА-РЕЦЕССИЯ-МНЕНИЕ

      Ярославль.  9  сентября.  ИНТЕРФАКС-АФИ  -  Вероятность  рецессии  мировой
экономики повысилась до уровня 50%, считает лауреат Нобелевской премии в области
экономики 2008 года Пол Кругман,  который  прибыл  в  Ярославль  для  участия  в
Мировом политическом форуме.
"Существует очень высокая вероятность того,  что  сложная  ситуация,  в  которой
сейчас находится мировая экономика, вызовет рецессию", -  приводит  выдержку  из
выступления  П.Кругмана  агентство  Bloomberg.  Экономист  определяет  риск
наступления рецессии как "достаточно высокий, может быть, 50%".
     В августе П.Кругман подчеркивал, что риск рецессии мировой экономики  может
быть "немного выше" уровня 30%, подталкивая страны  с  развитыми  экономиками  к
отказу от мер по сокращению бюджетных расходов, а центральные банки  -  к  более
экспансионистской монетарной политике.
"Нужно понять, что странам без финансовых проблем - а это, по крайней мере, пять
стран из G7, которые могут достаточно свободно позволить себе  займы  -  следует
отсрочить введение мер по ужесточению бюджетной политики, и, поэтому центральным
банкам следует расширять, а не минимизировать свое влияние", - заявил  П.Кругман
в отношении семи наиболее развитых стран мира.
     Нобелевский комитет  наградил  П.Кругмана  за  анализ  моделей  торговли  и
проблем экономической географии. П.Кругман родился  в  1953  году,  в  настоящий
момент  является  профессором  экономики  Принстонского  университета,  штат
Нью-Джерси. П.Кругман ведет экономическую колонку в The New York Times.

США-БЕЗРАБОТИЦА-ЗАЯВКИ-НЕДЕЛЯ-2

        Вашингтон.  8  сентября.  ИНТЕРФАКС-АФИ  -  Число  американцев,  впервые
обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе увеличилось на 2 тыс.
- до 414 тыс., говорится в отчете министерства труда США.
        Согласно  пересмотренным  данным,  неделей  ранее  количество  обращений
составляло 412 тыс., а не 409 тыс., как сообщалось прежде.
     Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали уменьшения числа  заявок
за неделю, завершившуюся 3 сентября, на  4  тыс.  с  ранее  объявленного  уровня
предыдущей недели - до 405 тыс.
     Число продолжающих получать пособие по безработице  американцев  за  неделю
сократилось на 30 тыс. - до 3,717 млн человек.
     Компании усиливают  темпы  увольнений,  что  увеличивает  риски  того,  что
расходы потребителей продолжат сокращаться. В августе  рост  количества  рабочих
мест остановился, а безработица осталась на прежнем уровне в 9,1%.
"Фирмы снижают расходы  на  фоне  возросшего  риска  возобновления  рецессии,  -
отметил аналитик Horizon Investment Джеффри Роуч.  -  Они  не  готовы  расширять
производство и создавать новые рабочие места, в которых нуждается  замедлившаяся
экономика".
     Менее волатильный показатель  -  среднее  количество  заявок,  поданных  за
последние четыре недели, вырос до 414,75 тыс. по сравнению с  411  тыс.  неделей
ранее.

РОССИЯ-СБЕРБАНК-VBI-СДЕЛКА-ОБОБЩЕНИЕ

     Вена. 8 сентября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Сбербанк РФ (РТС: SBER) в четверг  сделал
решающий шаг к своей первой крупной покупке за пределами СНГ. В  Вене  подписано
окончательное  юридически  обязывающее  соглашение  о  покупке  Volksbank
International AG (VBI).
      Цена  сделки  по  меркам  российского  рынка,  даже  в  его  посткризисном
состоянии, более чем скромная, однако при этом Сбербанку  придется  взвалить  на
себя бремя фондирования новой "дочки".
     Сбербанк вынашивал эту сделку около 9 месяцев - о его интересе к VBI  стало
известно еще  в  конце  прошлого  года.  Гендиректор  и  председатель  правления
основного акционера VBI - Oesterreichische  Volksbanken  AG  (OEVAG)  -  Геральд
Вензель после подписания соглашения метафорично заметил: "Мы теряем  ребенка,  с
которым мы жили уже 20 лет . . . Мы намерены еще продолжить сотрудничество".
     ЗА ОДИН КАПИТАЛ
       Сбербанк  приобретает  100%  Volksbank  International,  кроме  румынского
подразделения, за 1 капитал, при этом сумма сделки может составить  от  585  млн
евро до 645 млн евро в зависимости от финансовых показателей VBI в 2011 году.
      В  конце  2010  года,  когда  стало  известно  о  переговорах  крупнейшего
российского банка с акционерами VBI, неофициально сумма сделки оценивалась в 700
млн евро ($1 млрд).
     До настоящего времени OEVAG владел 51% акций VBI, германские DZ Bank и  WGZ
Bank - 24,5%, столько  же  у  французского  Banque  Populaire  Caisse  d'Epargne
(BPCE).
     При  закрытии  сделки  Сбербанк  заместит  финансирование,  предоставленное
нынешними акционерами VBI - OEVAG, DZ Bank, WGZ Bank и BPCE - на  сумму  до  2,5
млрд  евро.  Также  при  закрытии  OEVAG  или  группа  банков  совместно  с  ним
предоставят Сбербанку пятилетнее фондирование в размере 500 млн евро.
     Закрыть сделку  планируется  до  конца  2011  года  после  выполнения  ряда
условий, включая выделение румынского подразделения.  Максимально  поздний  срок
закрытия сделки по покупке Сбербанком VBI -  15  февраля  2012  года.  "Закрытие
сделки ожидаем в максимально сжатые сроки - до  конца  этого  года,  максимально
поздний срок - до 15 февраля 2012  года",  -  сказал  президент  -  председатель
правления Сбербанка Герман Греф на брифинге в Вене после подписания соглашения.
     VBI - восточноевропейское подразделение  Oesterreichische  Volksbanken  AG,
банк  представлен  в  Чехии,  Словакии,  Венгрии,  Хорватии,  Сербии,  Боснии  и
Герцеговине, Словении, Румынии и Украине. Без учета румынского подразделения  он
имеет 291 отделение и более 600 тыс. клиентов,  активы  на  30  июня  2011  года
составляли 9,4 млрд евро.
     Финансовыми советниками Сбербанка выступили Societe Generale и  J.P.Morgan,
также в этом процессе участвовала "Тройка Диалог" (РТС: TROY).
     БРЕНД ИЗМЕНИТСЯ, УПРАВЛЕНИЕ СОХРАНИТСЯ
     Сбербанк планирует провести ребрендинг VBI, однако его сроки и  форму  пока
не определил, сообщил журналистам старший вице-президент Сбербанка Денис Бугров.
"Мы будем проводить ребрендинг. Это часть  наших  договоренностей,  но  сроки  и
форму ребрендинга еще предстоит определить", - сказал он.
     Вместе с  тем,  Сбербанк  предполагает  сохранить  структуру  управления  и
существующую  клиентскую  базу  VBI.  "Мы  принципиально  сохраняем  структуру
управления, которая есть на сегодняшний день", - добавил Д.Бугров.
     По его словам, необходимо будет принять решение в отношении присутствия  на
Украине, так как и у Сбербанка, и у VBI там  есть  дочернее  подразделение.  "Мы
будем принимать отдельное решение о том, как они будут развиваться вместе и  как
они  будут  управляться.  Вероятно,  мы  их  сольем",  -  отметил  старший
вице-президент.
     В числе основных направлений бизнеса, который Сбербанк  в  настоящее  время
видит для VBI, он назвал трансграничный бизнес, а также средний и малый  бизнес.
"Мы считаем, что по технологиям сможем многое принести в  розничный  бизнес",  -
заявил Д.Бугров.
     МЫ К ВАМ НАДОЛГО
     Глава Сбербанка заверил, что крупнейший российский  банк  пришел  на  рынок
Европы надолго. "Мы пришли на рынок Европы не с краткосрочными  целями  и  не  с
целью добиться какого-то быстрого результата. Мы пришли надолго, на десятилетия,
и именно так будем строить весь наш бизнес  и  все  наши  отношения",  -  заявил
Г.Греф.
     Он в очередной раз отметил, что приобретение  VBI  для  Сбербанка  является
первым и крайне важным шагом в  реализации  международной  экспансии.  "Сбербанк
выходит на быстрорастущие  рынки  Центральной  и  Восточной  Европы,  которые  в
долгосрочной перспективе, по нашей  оценке,  до  2020  года  по  объему  прибыли
банковского сектора превысят объем прибыли, который мы  будем  иметь  в  России,
примерно в два раза. Для нас эти рынки очень интересны", - сказал он.
     Сбербанк в среднесрочной перспективе рассчитывает выйти на рынки  Турции  и
Польши. "Мы выстроили ясную стратегию нашего присутствия в Европе. Мы  для  себя
обозначили как среднесрочную цель присутствия еще две  страны  в  Европе  -  это
Турция и Польша. Это два рынка, которые нам очень интересны",  -  отметил  глава
Сбербанка. При этом банк не намерен совершать масштабных приобретений, поскольку
намерен развивать свое присутствие в регионе за счет выстраивания  международной
платформы на базе подразделений VBI.
     Ранее в прессе обсуждалась возможность покупки Сбербанком  польских  банков
Millennuim и Kredyt  Bank,  входящих  в  десятку  крупнейших  банков  страны,  и
турецких Ziraat Bank и Halkbank. Весной СМИ сообщили, что Сбербанк подал  заявку
в государственное агентство инвестиций Турции на приобретение  турецкого  банка,
видя потенциал роста турецкого банковского сектора.
     Сбербанк, отказавшийся от приобретения румынского подразделения VBI, все же
считает рынок этой страны перспективным. "Мы не исключаем возможности выхода  на
другие рынки стран Восточной Европы. Нам интересна Румыния, Болгария", -  сказал
журналистам Д.Бугров.
     Говоря о том, почему в периметр сделки по покупке  VBI  не  вошла  Румыния,
старший вице-президент Сбербанка отметил: "Не смогли договориться о перспективах
развития".
     Он подчеркнул, что расширять свое присутствие  в  Центральной  и  Восточной
Европе Сбербанк намерен лишь после создания платформы для этого на базе VBI. "Мы
никуда сломя голову не торопимся, будем аккуратно следить за этими  рынками",  -
заявил Д.Бугров.

РОССИЯ-ПРЕМЬЕР-УРАЛ-ПОЕЗДКА

     Москва. 8 сентября. ИНТЕРФАКС - Премьер РФ  Владимир  Путин  в  пятницу,  9
сентября, посетит VIII Международную  выставку  вооружения,  военной  техники  и
боеприпасов "Нижний Тагил-2011", сообщили в пресс-службе правительства.
"Ожидается,  что  глава  правительства  осмотрит  экспозицию  ряда  российских
предприятий,  выступит  с  приветствием  к  участникам  и  гостям  выставки",  -
говорится в сообщении.
        В  тот  же  день  В.Путин  побывает  на  ОАО  "НПК  "Уралвагонзавод  им.
Ф.Э.Дзержинского" и примет участие в фестивале "Нижний Тагил - город  молодежи",
посвященном 75-летию  создания  "Уралвагонзавода"  и  70-летию  нижнетагильского
танкостроения, отметили в пресс-службе.
     В VIII Международной выставке вооружения,  военной  техники  и  боеприпасов
"Нижний Тагил-2011" принимают участие около  250  российских  организаций  и  20
иностранных  компаний  из  7  государств:  Франции,  Италии,  Швеции,  Турции,
Белоруссии, Украины, Казахстана. Продукцию военного назначения  представляют  64
российские организации из 25 регионов  России.  Всего  представлено  свыше  1100
образцов продукции военного назначения, в том числе 213 натурных экспоната. Один
из наиболее интересных среди них - российский модернизированный танк Т-90С.
"Уралвагонзавод" - многоотраслевой машиностроительный  комплекс.  Владелец  100%
акций компании - Росимущество. Предприятие выпускает около 100 видов  продукции,
в  частности,  военную  технику,  дорожно-строительные  машины,  полувагоны,
спецвагоны и железнодорожные цистерны.
     Свыше 40% от общего числа работающих в ОАО "НПК Уралвагонзавод"  составляет
молодежь - около  12  тыс.  человек.  Из  них  свыше  7  тыс.  являются  членами
молодежной общественной организации завода.
31 августа 2011 г. коллектив  "Уралвагонзавода"  и  его  молодежная  организация
присоединились к Общероссийскому народному фронту.
     Аг ем

РОССИЯ-РЫНКИ-ПРОГНОЗ

     Москва. 8 сентября. ИНТЕРФАКС - Отечественный рынок акций в первой половине
сессии демонстрировал  разнонаправленную  динамику.  Ожидание  ключевых  событий
недели в совокупности с наличием идей  в  некоторых  бумагах  не  способствовало
формированию единой тенденции, отмечает аналитик ГК "Алор" Светлана Корзенева. В
частности,  появились  новости  о  том,  что  в  ближайшие  дни  Сбербанк  может
определиться с дальнейшими действиями  в  отношении  приватизации,  что  оказало
поддержку бумагам эмитента, несмотря на преимущественно негативный внешний  фон.
В ходе сессии обыкновенные акции протестировали сопротивление на уровне 85 руб.,
от которого состоялся откат  вниз.  Наличие  внутренней  идеи  может  продолжить
толкать акции  Сбера  вверх.  Ближайшим  сопротивлением  по  бумагам,  в  случае
закрепления выше  уровня  85  руб.,  является  уровень  86,46  руб.  В  качестве
ближайшей поддержки может выступить  пересечение  10-  и  21-дневных  скользящих
(82,23 руб.).
     Внести некоторую ясность в настроения участников торгов смогло  выступление
Ж.-К. Трише по итогам заседания  ЕЦБ.  На  самом  заседании  базовая  процентная
ставка была оставлена на уровне 1,5% годовых, как и ожидалось. Однако  инвесторы
восприняли данную  новость  относительно  пессимистично.  При  этом  Трише  лишь
усугубил негативный настрой инвесторов: согласно его заявлениям риски замедления
роста еврозоны усилились, при этом был понижен прогноз по росту ВВП на 2011  год
до 1,4-1,8% с 1,5-2,3%. Помимо всего прочего, во  второй  половине  сессии  была
опубликована статистика  по  экономике  Штатов:  число  первичных  обращений  за
пособиями по  безработице  выросло  на  несколько  тысяч,  при  этом  данные  за
позапрошлую  неделю  были  пересмотрены  в  сторону  увеличения.  Единственным
позитивным моментом стали данные по дефициту торгового баланса  США,  который  в
июле снизился больше ожиданий. Однако эти данные померкли в свете более значимых
цифр.
     На фоне выступления  главы  ЕЦБ  валютная  пара  EUR/USD  пробила  значимую
психологическую отметку 1,40. Закрепление  ниже  данного  уровня  может  усилить
негативные  настроения  среди  инвесторов.  При  этом  валютная  пара  рискует
опуститься в район июльских минимумов текущего года.
     По мнению С. Корзеневой, скорректировать текущую  ситуацию  могут  события,
которые состоятся уже после закрытия торгов на отечественном рынке акций  и  как
следствие будут отыграны российскими инвесторами лишь завтра. Из данных  событий
стоит выделить выступления  президента  США  Б.  Обамы  и  председателя  ФРС  Б.
Бернанке, а также публикацию недельного изменения запасов нефти и нефтепродуктов
в США.  В  случае  если  значимые  политические  фигуры  не  сумеют  приободрить
инвесторов, то продажи будут лишь усилены. В противном случае  есть  вероятность
продолжения роста, и индексу ММВБ откроется дорога на тестирование отметки  1600
пунктов. Так или иначе, риски для спекулятивных позиций в настоящий момент очень
высоки, поэтому менее агрессивным инвесторам эксперт рекомендует их закрыть.
     Хорошим спросом сегодня пользуются отдельные акции энергетиков, в частности
обыкновенные акции "Холдинга МРСК"." Бумаги вышли  из  сходящегося  треугольника
наверх, что способствовало усилению покупок, - комментирует эксперт ГК "Алор". -
С технической точки зрения выход из данной фигуры ставит целью  район  3,6  руб.
Однако на пути к данной  отметке  имеются  несколько  сильных  сопротивлений,  а
бумаги локально перекуплены,  что  создает  некоторые  риски  для  краткосрочных
лонгов. Таким образом, краткосрочным  инвесторам  я  бы  рекомендовала  частично
фиксировать прибыль по лонгам".

МИР-НЕФТЬ-ВЕЧЕР-ЦЕНА

     Нью-Йорк. 8 сентября. ИНТЕРФАКС-АНИ - Нефть дорожает на торгах в  Нью-Йорке
и Лондоне в  четверг,  поскольку  ожидается,  что  министерство  энергетики  США
сообщит о  падении  запасов  топлива,  а  тропический  ураган  "Нейт"  (Nate)  в
Мексиканском заливе усилится, что приведет  к  дальнейшему  сокращению  товарных
запасов углеводородов в США, сообщает агентство Bloomberg.
       Стоимость  октябрьских  фьючерсных  контрактов  на  нефть  марки  WTI  на
Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) к 18:04  МСК  повысилась  на  $0,39  (0,44%)
относительно уровня 7 сентября - до $89,83 за баррель.
     Ожидается, что министерство энергетики США в четверг в 19:00 МСК сообщит  о
сокращении запасов нефти в стране на 2  млн  баррелей,  бензина  -  на  1,4  млн
баррелей.
"Прогноз по тем данным, которые опубликует Минэнерго, очень позитивен для рынка,
а "Нейт" может на несколько дней нарушить добычу, отгрузку и  импорт  сырья",  -
заявил аналитик Confluence Investment Management Бил О'Грейди.
         Национальный  центр  наблюдения  за  ураганами  США  прогнозирует,  что
сформировавшийся в южной части Мексиканского залива  тропический  ураган  "Нейт"
может в пятницу изменить направление на север, в сторону побережья США.
     Кроме того, согласно данным Американского института нефти  (API),  товарные
запасы нефти США упали  на  прошлой  неделе  на  2,97  млн  баррелей,  поскольку
тропический шторм "Ли" (Lee) вынудил ряд американских компаний сократить  добычу
в Мексиканском заливе. В Мексиканском заливе добывается 27% производимой  в  США
нефти и 6,5% газа.
     Котировка фьючерса на нефть  Brent  на  октябрь  на  лондонской  бирже  ICE
Futures к 18:04 МСК увеличилась на $0,27 (0,23%) - до $116,07 за баррель.

США-НЕФТЬ-ЗАПАСЫ
 
                        02.09.2011                              

                        Фактич.     Изм. за нед.  Прогноз изм-я*

Бензин, тыс. барр.          208840           199           -1400

Дистилляты, тыс. барр.      156769           709             500

Нефть, тыс. барр.           353088         -3963   -            

* средний прогноз опрошенных агентством Bloomberg экспертов

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ-2

     Москва. 8 сентября. ИНТЕРФАКС - Российский рынок акций в  четверг  увеличил
волатильность колебаний, подогреваемую поступающими новостями с Запада, динамика
цен blue chips была разнополярной, при этом  индекс  ММВБ  смог  превысить  1500
пунктов вслед за подъемом в Европе и США.
     По итогам торгов индекс ММВБ вырос до 1556,46 пункта (+0,64%), индекс РТС -
до 1675,14 пункта (+0,32%), цены большинства  "фишек"  на  биржах  изменились  в
пределах 2,6%.
     На ФБ ММВБ подорожали акции ВТБ  (РТС:  VTBR)  (VTBR)  (+0,1%),  "Газпрома"
(РТС:  GAZP)  (GAZP)  (+0,6%),  "Газпром  нефти"  (РТС:  SIBN)  (SIBN)  (+0,2%),
Сбербанка России (РТС:  SBER)  (SBER)  (+2,3%),  "Сургутнефтегаза"  (РТС:  SNGS)
(SNGS) (+0,9%), "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) (FEES) (+0,8%).
     Лучше рынка выглядели акции "НОВАТЭКа" (РТС: NVTK) (NVTK) (+2,6%, до  394,3
рубля), поднявшиеся до максимумов с начала августа в преддверии закрытия реестра
акционеров для выплаты промежуточных дивидендов, а также на новостях о том,  что
Morgan  Stanley  повысил  прогнозную  стоимость  с  $8,2  до  $20  за  штуку  и
рекомендацию с "держать" до "покупать".
     Акции "Норникеля" (РТС: GMKN) (GMKN)  выросли  на  2%  (до  7510  руб.),  в
четверг ГМК официально объявил о buyback акций компании по цене $306  за  штуку,
что соответствует цене предшествующей оферты "РУСАЛу" (всего "Норникель" намерен
потратить на выкуп акций $4,5 млрд).
     Подешевели бумаги "ЛУКОЙЛа" (РТС:  LKOH)  (LKOH)  (-0,6%),  "Полюс  Золото"
(РТС: PLZL) (PLZL) (-0,3%), "Роснефти" (РТС: ROSN) (ROSN) (-0,4%), "Ростелекома"
(РТС: RTKM) (RTKM) (-0,5%), "Татнефти" (РТС: TATN) (TATN) (-0,7%).
     На мировых фондовых площадках в течение торгов в четверг  также  отмечались
разнонаправленные  колебания.  Европа  днем  росла  на  ожиданиях,  что  глава
Европейского Центробанка (ЕЦБ) Жан-Клод Трише даст намек на  возможное  снижение
ставок в будущем (ЕЦБ в четверг оставил ставку неизменной - 1,5% годовых).
     Однако глава ЕЦБ заявил,  что  экономический  рост  в  еврозоне  умеренный,
инфляция снизится в следующем году, при этом риски  замедления  роста  экономики
еврозоны усилились. Кроме того,  ЕЦБ  понизил  прогноз  роста  ВВП  еврозоны  на
2011-2012 годы: ВВП еврозоны, как ожидается, увеличится в этом году на 1,4-1,8%,
в  2012  году  -  на  0,4-2,2%,  тогда  как  ранее  прогнозировалось  повышение
показателей соответственно на 1,5-2,3% и 0,6-2,8%.
     На заявлениях главы ЕЦБ рынки локально просели,  однако  затем  возобновили
подъем.
     Поддержку оказали неплохие данные  из  США  о  дефиците  внешней  торговли,
который в июле сократился на 13,1% относительно июньского уровня - до $44,8 млрд
при  прогнозах  снижения  до  $51  млрд.  Июньское  отрицательное  сальдо  было
пересмотрено до $51,6 млрд с ранее опубликованного уровня $53,1 млрд.
     Данные с рынка труда США оказались умеренно негативными -  число  первичных
заявок на пособие по безработице на прошлой неделе увеличилось на 2 тыс. (до 414
тыс.) при прогнозах снижения на 4 тыс.
     К 18:45 МСК европейские индексы FTSE и S&P 350 выросли на  0,4-0,9%,  а
американский индекс S&P 500 прибавил 1,5%, превысив 1200 пунктов.
     На нефтяном рынке цены выросли до максимума за 5 недель из-за опасений, что
формирующийся в Мексиканском заливе ураган  приведет  к  дальнейшему  сокращению
товарных запасов углеводородов в США.
     Стоимость октябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18:45  МСК
составила $89,71 за баррель  (+0,4%,  накануне  цена  взлетела  на  3,9%),  цена
фьючерса на нефть Brent - $116,0 за баррель (+0,2%,  в  среду  цена  выросла  на
2,6%).
     По данным Американского института нефти (API), товарные  запасы  нефти  США
упали на прошлой неделе на 2,97 млн баррелей, поскольку тропический  шторм  "Ли"
(Lee) вынудил ряд американских компаний сократить добычу в Мексиканском  заливе.
В Мексиканском заливе добывается 27% производимой в США нефти и 6,5% газа.
     В результате урагана была прервана  работа  предприятий,  на  долю  которых
приходится порядка 60,5% добычи нефти в заливе и 41,6% добычи газа. В  настоящее
время в Атлантике у побережья Америки наблюдаются три погодные структуры, каждая
из которых может перерасти в ураган.
     Как  отмечает  руководитель  отдела  трейдинга  УК  "Альфа-Капитал"  Сергей
Прусов, волатильность рынка в четверг несколько  усилилась  в  связи  с  выходом
порции статистики по США.
     Торговый баланс был существенно лучше ожиданий, хотя данные по  безработице
добавили негатива. Несмотря на это, очевидно,  что  участники  рынка  ожидают  с
нетерпением предстоящее выступление президента США Барака Обамы, который осветит
план по созданию рабочих мест. Кроме  того,  в  20:30  МСК  глава  ФРС  США  Бен
Бернанке выступит с речью, в которой игроки надеются усмотреть намек на  решение
о поддержку финансовых рынков, которое, возможно, ФРС примет в двадцатых  числах
сентября.
     Создается  такое  впечатление,  что  в  ценах  уже  заложено  положительное
принятие всех тех ожидаемых мер по стимулированию экономики, что может  привести
к активной фиксации позиций по факту этих событий, считает он.
     Аналитик ГК "Алор" Светлана Корзенева полагает, что  Б.Обама  и  Б.Бернанке
могут открыть индексу ММВБ дорогу на 1600 пунктов.
        Отечественный  рынок  акций  в  первой  половине  сессии  демонстрировал
разнонаправленную динамику. Ожидания ключевых событий недели  в  совокупности  с
наличием  идей  в  некоторых  бумагах  не  способствовали  формированию  единой
тенденции. В частности, появились новости о том, что в  ближайшие  дни  Сбербанк
может определиться  с  дальнейшими  действиями  в  отношении  приватизации,  что
оказало поддержку  бумагам  эмитента,  несмотря  на  преимущественно  негативный
внешний фон.
     Внести некоторую ясность в настроения участников торгов смогло  выступление
главы ЕЦБ Жан-Клода Трише по итогам заседания ЕЦБ. На  самом  заседании  базовая
процентная ставка была оставлена на уровне 1,5% годовых, как и ожидалось. Однако
инвесторы восприняли данную новость относительно пессимистично. При  этом  Трише
лишь усугубил негативный настрой инвесторов, заявив, что риски замедления  роста
экономики еврозоны усилились, при этом был понижен прогноз  роста  ВВП  на  2011
год.  Помимо  всего  прочего,  во  второй  половине  сессии  была  опубликована
статистика по экономике  Штатов:  число  первичных  обращений  за  пособиями  по
безработице выросло на несколько тысяч, при этом данные  за  позапрошлую  неделю
были пересмотрены в сторону увеличения. Единственным позитивным  моментом  стали
данные по дефициту  торгового  баланса  США,  который  в  июле  снизился  больше
ожиданий. Однако эти данные померкли в свете более значимых цифр.
     Скорректировать текущую ситуацию могут события, которые состоятся в  США  и
будут отыграны российскими инвесторами лишь в пятницу. Из данных  событий  стоит
выделить выступления президента США Б.Обамы и  председателя  ФРС  Б.Бернанке,  а
также публикацию недельного изменения запасов нефти и нефтепродуктов  в  США.  В
том случае, если значимые политические фигуры не сумеют приободрить  инвесторов,
то продажи будут усилены. В противном случае есть вероятность продолжения роста,
и индексу ММВБ откроется дорога на тестирование отметки 1600 пунктов.
     По словам аналитика  ИК  "Церих  Кэпитал  Менеджмент"  Олега  Душина,  если
накануне американский рынок рос на слухах о пакете объемом $300 млрд предложений
Б.Обамы, то в четверг инвесторы заняли осторожную позицию.  Триггером  локальных
продаж стало решение ЕЦБ оставить ставку на уровне 1,5%,  как  и  прогнозировали
аналитики, а также символический рост числа claims в США.
     Как и ожидалось, Трише сказал на пресс-конференции, что инфляционные  риски
сбалансированы в отличие от предыдущего раза, когда говорилось  о  повышательном
векторе цен. Также Трише говорил о замедлении экономики еврозоны, что привело  к
удешевлению евро против доллара.
     Перед основным событием четверга -  выступлением  Б.Обамы  в  Вашингтоне  -
выступает Бернанке. От ФРС ждут подвижек в плане смягчения  монетарной  политики
на заседании в третьей декаде сентября.  Возможно,  что-то  Бернанке  скажет  об
этом, но вероятность раскрытия  карт  председателя  ФРС  в  данных  условиях  не
слишком  велика.  Поскольку  Обама  выступает  очень  поздно,  его  речь  будет
оцениваться уже в пятницу. В целом варианты его предложений  известны,  так  что
больших сюрпризов по существу дела президент не обещает. Но сам фактор  вливаний
в экономику положителен для акций.
     Российский рынок в четверг двигался из стороны в сторону, стараясь  угадать
глубину американской коррекции от 1200 пунктов по  S&P  500.  Движение  выше
этого  уровня  даст  сигнал  для  обновления  российских,  теперь  уже  осенних,
максимумов индексов. Среди "голубых  фишек"  выделился  ростом  "Норникель",  по
которому указана цена оферты при обратном выкупе  акции  -  $306  за  штуку.  По
итогам американской сессии ожидается позитивное  открытие  российского  рынка  в
пятницу, считает О.Душин.
        Эксперт  компании  "БКС  Экспресс"  Валерий  Дмитриев  отмечает,  что  в
комментариях  главы  ЕЦБ  прозвучали  намеки  на  запуск  элементов  программы
"количественного смягчения" в еврозоне. Негативным фактором выступило  понижение
прогноза ЕЦБ по экономике еврозоны на 2011-2012 годы. А впереди еще  выступление
Б.Обамы и Б. Бернанке.
     Ключевым моментом сентября станет заседание ФРС  США  (21-22  сентября),  а
также съезд  "Единой  России"  (20  сентября),  на  котором  может  определиться
кандидат в президенты от этой партии. Серьезных технических сигналов на снижение
индекса ММВБ нет (часовые срезы), полагает он.
     Управляющий активами ИК "Грандис Капитал" Андрей Толстоусов  отмечает,  что
понижение ожиданий ЕЦБ в отношении уровня  инфляции  и  темпов  роста  экономики
еврозоны вызвало негативную реакцию на  фондовых  рынках.  На  пресс-конференции
Трише  прокомментировал  решение  ЕЦБ,  и  его  высказывания  носили  в  целом
нейтральный характер - судя по всему, ЕЦБ сохранит ставку в 1,5% еще  в  течение
трех-четырех месяцев. Глава ЕЦБ также заявил,  что  риск  потери  ликвидности  в
банковском секторе Европы отсутствует и что фонд финансовой стабильности  (EFSF)
полностью готов к работе. Возможно, сейчас это и есть самое главное для рынков.
     В целом день выдался очень нервным без определенной тенденции - инвесторам,
в том числе  и  российским,  требуется  время,  чтобы  переварить  неоднозначные
заявления Трише. К тому же в пятницу в 4 утра по московскому времени  в  США  по
национальному ТВ будет выступать президент Барак Обама, представляя  свою  новую
программу по стимулированию  рынка  занятости.  Вчера  мировые  рынки  росли  на
ожидании этой речи. Очевидно, что настроение российского рынка в  пятницу  будет
полностью зависеть от реакции международных инвесторов на выступление Обамы.
     На этой неделе российский рынок показал, что уже способен постоять за себя,
практически полностью компенсировав коррекцию начала недели.  Таким  образом,  с
технической точки зрения рынок созрел для продолжения роста к уровню в 1740-1750
пунктов по  индексу  РТС.  В  то  же  время  нет  уверенности,  что  ожидающийся
безостановочный рост рынка перед заседанием ФРС должен начаться именно сейчас.
     Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в четверг  подорожали  акции  "Завода  Диод"
(+6,3%), "МРСК Северного Кавказа" (РТС:  MRKK)  (+4,3%),  "ТГК-13"  (РТС:  TGKM)
(+3,8%), "ТГК-1"  (РТС:  TGKA)  (+3,6%),  "ВСМПО-Ависма"  (РТС:  VSMO)  (+3,3%),
"ОГК-1" (РТС: OGKA) (+3,2%), "Трубной  металлургической  компании"  (РТС:  TRMK)
(+3,2%).
     Подешевели бумаги "Магнита" (РТС:  MGNT)  (-2,4%),  МТС  (-1,1%),  "Белона"
(-1%), "Группы компаний ПИК" (РТС: PIKK) (-0,8%),  "Иркутскэнерго"  (РТС:  IRGZ)
(-0,8%).
     Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за  день  составил
$1,202 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $399,84 млн, на ФБ  ММВБ  оборот
по акциям превысил 63,689 млрд рублей.
     Рк аш
     RTS$#&: FEES, GAZP, GMKN, IRGZ, LKOH, MGNT,  MRKK,  NVTK,  OGKA,  PIKK,
PLZL, ROSN, RTKM, SBER, SIBN, SNGS, TATN, TGKA, TGKM, TRMK, VSMO, VTBR

РОССИЯ-ВАЛЮТА-МБК-КОММЕНТАРИЙ

     Москва. 8 сентября. ИНТЕРФАКС - Курс доллара США слегка подрос на  ММВБ  по
итогам торгов в четверг, в то время как евро снизился на фоне своего падения  на
мировом рынке Forex из-за снижения Европейским Центробанком (ЕЦБ) прогноза роста
ВВП еврозоны на 2011-2012 годы.
     Курс доллара на закрытие торгов ММВБ составил 29,5326  руб./$1,  поднявшись
на 1,76 копейки по отношению к закрытию предыдущего дня. Евро завершил  день  на
отметке 41,395 руб./EUR1, что на 4 копейки ниже предыдущего уровня.
     Стоимость бивалютной  корзины  (индикатор,  включающий  $0,55  и  EUR0,45),
поднимавшаяся  в  первой  половине  дня  до  34,96  рубля,  к  окончанию  торгов
опустилась до 34,87 рубля, что на 1 копейку ниже, чем на закрытие среды.
     Дневные минимумы (29,46 руб./$1) доллар США протестировал  в  самом  начале
торгов, после чего американская валюта большую часть  дня  плавно  подрастала  и
лишь в последний час торгов вновь стала снижаться на фоне возобновившегося роста
на  американском  фондовом  рынке.  При  этом  единая  европейская  валюта,
поднимавшаяся  в  первой  половине  торгов  до  41,57-41,58  руб./EUR1,  заметно
снизилась после 16:30 мск, когда стал выступать  глава  ЕЦБ  Жан-Клод  Трише  по
итогам очередного заседания Европейского Центробанка.
     Курс евро к доллару США снизился на заявлении Ж.-К.Трише об усилении рисков
ослабления экономического подъема в еврозоне, что  было  воспринято  рынком  как
сигнал сохранения базовой процентной ставки ЕЦБ на прежнем  уровне  в  ближайшие
месяцы. Евро опускался к доллару до $1,3960 по сравнению с $1,4098  на  закрытие
рынка в среду.
     ЕЦБ в четверг сохранил базовую процентную ставку на  уровне  1,5%  годовых,
что совпало с ожиданиями аналитиков. При  этом  Ж.-К.Трише  отметил,  что  риски
замедления экономического подъема в регионе усиливаются на фоне  "очень  высокой
неопределенности".
"Риски ослабления экономического роста связаны с сохраняющейся напряженностью  в
некоторых сегментах финансового рынка  как  в  еврозоне,  так  и  на  глобальном
уровне, а также с возможностью распространения этого давления на реальный сектор
экономики, - заявил Ж.-К.Трише. - Однако если в прошлом месяце  мы  считали  эти
риски сбалансированными, то сейчас говорим об их усилении".
     ВВП еврозоны, как ожидается, увеличится в этом году  на  1,4-1,8%,  в  2012
году  -  на  0,4-2,2%.  Ранее  прогнозировалось  повышение  этих  показателей
соответственно  на  1,5-2,3%  и  0,6-2,8%.  Инфляция  в  еврозоне,  по  словам
Ж.-К.Трише, будет оставаться выше 2% в ближайшие месяцы и упадет ниже 2% в  2012
году. Риски инфляции сбалансированы и больше не растут, отметил он. В 2011  году
инфляция в регионе составит 2,5-2,7%, прогнозируют в ЕЦБ.  Прогноз  инфляции  на
2012 год изменен до 1,2-2,2% с ожидавшихся ранее 1,1-2,3%.
         Глава  ЕЦБ  заявил,  что  политика  Центробанка  по-прежнему  остается
"стимулирующей",  в  то  время  как  условия  на  денежном  рынке  стали  "более
жесткими". При этом он отметил, что проблем с ликвидностью у банковского сектора
еврозоны в целом не существует. "Мы готовы обеспечивать банки ликвидностью,  как
делали это в прошлом, принимая во внимание потребности банковского  сектора",  -
добавил Ж.-К.Трише.
     По словам начальника управления конверсионных межбанковских операций  банка
"Зенит" Александра Карпова, "сегодня на внутреннем  валютном  рынке  практически
ничего  особенного  не  происходило.  Колебания  валютных  курсов  проходили  в
достаточно узких диапазонах, в  частности,  доллар  США  практически  весь  день
провел в коридоре 29,50-29,60 рубля. При этом стоимость бивалютной корзины также
не выходила за десятикопеечный коридор - 34,85-34,95 рубля".
"Практически весь сегодняшний день участники рынка ждали выступления  главы  ЕЦБ
Жан-Клода Трише. Но его выступление на динамику рубля к корзине никакого влияния
не оказало, оно привело лишь к некоторому снижению евро против доллара на Forex,
что было отыграно внутренним рынком, но никаких  резких  движений  на  рынке  не
было. Из значимых событий стоит также выделить выступление президента США Барака
Обамы с экономической программой,  которая  должна  вытащить  экономику  США  из
сползания в рецессию, но  данное  выступление  будет  вечером  по  американскому
времени, а у нас это уже будет ранее утро пятницы. Таким образом, реакция  рынка
на это выступление будет только завтра", - считает А.Карпов.
     ЦБ РФ повысил официальные курсы доллара  и  евро  на  пятницу.  Доллар  был
установлен на отметке 29,5015 руб./$1, с повышением на 1,1 копейки к предыдущему
уровню. Евро поднялся на 2,73 копейки, до 41,5175 руб./EUR1.
     Средневзвешенный курс доллара на торговой сессии ММВБ  расчетами  "сегодня"
вырос в четверг на 1,23 копейки по отношению к уровню среды и  составил  29,5117
руб./$1. Средневзвешенный курс доллара на сессии  расчетами  "завтра"  вырос  на
4,43 копейки и составил 29,5497 руб./$1. Объем торгов долларами на ММВБ за  день
составил $5 млрд 68,068 млн, из которых $1 млрд 50,842 млн пришлось на сделки  с
расчетами "сегодня" и $4 млрд 17,226 млн - на сделки с расчетами "завтра".
     Средневзвешенный курс евро  расчетами  "сегодня"  вырос  на  ММВБ  на  1,85
копейки, до 41,5276 руб./EUR1. Средневзвешенный  курс  евро  расчетами  "завтра"
опустился на 1,78 копейки и составил 41,4912 руб./EUR1.  Объем  торгов  евро  на
ММВБ составил EUR352,57 млн, из которых EUR127,254  млн  пришлось  на  сделки  с
расчетами "сегодня" и EUR225,316 млн - на сделки с расчетами "завтра".

ЕВРОПА-АКЦИИ-ТОРГИ

     Лондон. 8 сентября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Европейские фондовые индексы  растут  в
четверг, сообщает агентство Bloomberg.
     Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600  поднялся  в
ходе  торгов  на  0,8%  -  до  230,66  пункта.  Индикатор  снизился  на  21%  с
максимального  уровня  2011  года,  зафиксированного  в  феврале,  на  опасениях
углубления долгового кризиса в еврозоне. В результате этого, отношение котировок
акций компаний, входящих в расчет Stoxx 600, к их ожидаемым прибылям  опустилось
до 9,7, приблизившись к минимальному значению с марта 2009 года.
     Европейский центральный банк (ЕЦБ) в четверг  сохранил  базовую  процентную
ставку на уровне 1,5%, что совпало с  ожиданиями  экспертов.  Глава  Центробанка
Жан-Клод Трише, выступая на пресс-конференции по итогам заседания,  заявил,  что
риски замедления экономического подъема  еврозоны  усиливаются  на  фоне  "очень
высокой неопределенности".
     ЕЦБ также понизил прогноз роста экономики еврозоны  на  текущий  год  -  до
1,4-1,8% с 1,5-2,3%, на 2012 год - до 0,4-2,2% с 0,6-2,8%.
     Банк Англии в четверг сохранил базовую процентную ставку на прежнем  уровне
-  0,5%  годовых,  что  является  минимальным  значением  со  времени  основания
британского ЦБ в конце XVII века. Британский  ЦБ  также  не  стал  менять  объем
программы выкупа активов, оставив его на уровне 200 млрд фунтов стерлингов.
     Стоимость акций бельгийской финкомпании KBC Groep NV подскочила на 5,4%  на
информации польской газеты Dziennik Gazeta Prawna о том, что Banco Santander SA,
крупнейший  банк  Испании,  рассматривает  возможность  покупки  польского
подразделения KBC - Kredyt Bank SA.
     Бумаги  Home  Retail  Group  подорожали  на  2,6%.  Темпы  снижения  продаж
британской компании розничной торговли за 13 недель,  завершившихся  27  апреля,
замедлились до 8,3% по сравнению с 9,6% в предыдущем квартале.
     Цена акций швейцарского производителя удобрений Syngenta AG  опустилась  на
1,2% вслед за понижением рекомендаций для бумаг компании до "ниже рынка"  с  "на
уровне рынка" аналитиками Morgan Stanley.
     Эксперты банка также ухудшили оценку акций парфюмерной компании Givaudan  -
до "ниже рынка", стоимость бумаг опустилась на 1,8%.
     Акции Danone упала в цене на 2,3%. Экономисты  Barclays  Plc  ожидают,  что
третий квартал для французского производителя  молочной  продукции  будет  более
сложным по сравнению с первым полугодием 2011 года.
     Индекс крупнейших предприятий Европы Dow Jones Euro Stoxx 50 к 19:25 МСК  в
четверг вырос на 11,8 пункта (0,55%) - до 2162,96 пункта.
     Британский FTSE 100 поднялся на 14,09 пункта (0,26%) - до 5332,68 пункта.
     Французский индекс CAC 40 увеличился на 13,09  пункта  (0,43%)  и  составил
3086,27 пункта.
     Германский DAX прибавил 4,46 пункта (0,08%), составив 5409,99 пункта.
     Шестнадцать из 18 фондовых индексов стран Западной Европы растут в четверг.

РОССИЯ-СБЕРБАНК-ПРИВАТИЗАЦИЯ-НАБСОВЕТ-2

     Москва. 8 сентября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Наблюдательный совет Сбербанка РФ (РТС:
SBER) на заседании в пятницу, 9 сентября, рассмотрит вопрос о приватизации  7,6%
акций банка, сообщил агентству "Интерфакс-АФИ" источник,  знакомый  с  повесткой
дня набсовета.
"Вопросов будет много, один из них - о приватизации", - сказал он.
     ЦБ РФ в настоящее время  принадлежит  60,3%  обыкновенных  акций  Сбербанка
(57,6% в уставном  капитале).  Ранее  сообщалось,  что  на  осень  запланирована
продажа до 7,6% акций Сбербанка из  пакета  ЦБ  путем  открытого  размещения  на
рынке. Аналитики предполагали, что  реализовать  эти  планы  помешает  обвал  на
фондовых рынках, однако появившиеся в последние  дни  признаки  оптимизма  могут
позволить Сбербанку все же провести SPO в запланированные сроки.
     ЦБ ждет окна для приватизации, решение по срокам пока не  принято,  сообщил
ранее в четверг президент - предправления Сбербанка Герман Греф.
"То, что мы ждем окно, это правда. Пока по срокам не готов  комментировать,  еще
решений не принято никаких на эту тему", - сказал он.
     Служба финансово-экономической информации

Говорят, что было невозможно протиснуться даже на смотровую площадку Воробьевых гор - поэтому наша компания разошлась еще до начала мероприятия - потому что поняли что подступов уже нет, а все кто наверху - наверное и поколебаться в любые стороны уже не может.
Решили, что лучше посмотреть позже на видео.
А сейчас - доступны только видео-записи подготовки мероприятия, на которых однако можно увидеть все!
Посмотреть ее можно вот здесь:
http://www.msia.ru/forum/topic5369.html

МИР-РЫНКИ-МНЕНИЕ

     Франкфурт. 5 сентября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Условия на рынках акций и  облигаций
напоминают о ситуации во  время  финансового  кризиса  осенью-зимой  2008  года,
заявил  главный  исполнительный  директор  Deutsche  Bank  Йозеф  Аккерман  на
конференции Euroforum во Франкфурте в понедельник.
"Новая норма" характеризуется волатильностью и  неопределенностью  не  только  в
отношении рыночных событий, но и при осмыслении  будущего  финансового  сектора.
Все это напоминает мне об осени 2008  года,  несмотря  на  то,  что  европейский
банковский сектор сейчас существенно лучше капитализирован и меньше  зависит  от
краткосрочной  ликвидности",  -  цитирует  выступление  Й.Аккермана  агентство
Bloomberg.
     Потенциал роста в финансовом секторе ограничен растущим долговым  бременем,
лежащим на суверенных и частных должниках банков, а также пониженной активностью
в сфере недвижимости и финансирования физических  лиц,  считает  глава  Deutsche
Bank.
     С конца июля фондовые рынки потеряли  около  5  трлн  евро  из-за  опасений
углубления долгового кризиса в еврозоне, и банки стали лидерами падения,  сказал
он.
      В  понедельник  индекс  Bloomberg  Europe  Banks  and  Financial  Services
обвалился на 4,6%, а с начала года - уже на 32%. Акции Deutsche Bank  подешевели
при этом на торгах 5 сентября более чем на 6%.

МИР-НЕФТЬ-ДЕНЬ-ЦЕНА

     Нью-Йорк. 5 сентября. ИНТЕРФАКС-АНИ  -  Нефть  дешевеет  в  понедельник  на
ожиданиях падения спроса  в  США  и  Китае  -  странах,  являющихся  крупнейшими
мировыми потребителями энергоносителей, сообщает агентство Bloomberg.
       Стоимость  октябрьских  фьючерсных  контрактов  на  нефть  марки  WTI  на
электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) к 14:52 МСК опустилась на
$1,62 (1,87%) относительно уровня 2 сентября - до $84,83 за баррель.
     Котировка фьючерса на нефть  Brent  на  октябрь  на  лондонской  бирже  ICE
Futures к этому времени снизилась на $1,21 (1,07%) - до $111,12 за баррель.
     Негативом  для  рынка  стали  статданные  по  китайской  экономике.  Индекс
менеджеров закупок в  сфере  услуг,  рассчитываемый  HSBC  и  Markit  Economics,
снизился в августе до рекордного минимума - 50,6 пункта - по  сравнению  с  53,5
пункта в июле. Значение индекса выше 50 пунктов говорит об увеличении активности
в сфере услуг, ниже 50 пунктов - о ее снижении.
     Во вторник Институт управления поставками (ISM) опубликует  индекс  деловой
активности в сфере услуг США за август. По прогнозам экспертов, этот  показатель
упал в прошлом месяце до 51 пункта - минимума с января 2010 года - по  сравнению
с 52,7 пункта в июле.
"Импульса росту рынка нет, - отмечает аналитик Credit Suisse AG в Цюрихе  Тобиас
Мерат. - Мы видим, как ухудшение макроэкономических индикаторов, так и  долговые
проблемы. Комбинация этих двух факторов очень опасна для рынка".
     Снижению цен на нефть  также  способствовала  информация  о  том,  что  ряд
компаний, включая ExxonMobil и Royal Dutch Shell, возвращают рабочих на нефтяные
платформы после ослабления тропического шторма Lee.

РОССИЯ-ПРЕМЬЕР-ЭКОНОМИКА-3

     Череповец. 5 сентября. ИНТЕРФАКС - Глава правительства  РФ  Владимир  Путин
заявил, что к началу следующего года российская экономика  преодолеет  кризисный
спад.
"По нашим оценкам, рост ВВП в этом году будет выше 4%. Это  значит,  что  уже  к
началу 2012 года наша экономика в полном объеме компенсирует кризисный спад",  -
заявил В.Путин в понедельник на региональной конференции "Единой России".
     При этом глава правительства не исключил,  что  рост  ВВП  может  составить
4,2-4,3%.
"Это неплохо, но мы должны стремиться к большему результату. Но,  в  целом,  это
позволит нам добиться уровня докризисного развития. И Россия сделает это раньше,
чем многие другие страны, страны с так называемой развитой рыночной экономикой",
- подчеркнул В.Путин.
     Как сообщалось, по оценке Минэкономразвития, рост  ВВП  РФ  за  январь-июль
2011 года составил 3,8% по сравнению с соответствующим периодом 2010 года.
     Минэкономразвития в конце августа понизило рабочий прогноз по росту ВВП  РФ
на 2011 год до 4,1% с 4,2% по предыдущему апрельскому прогнозу, а промышленности
- до 4,8% с 5,4.
"В этом году ожидаем роста ВВП по итогам года на 4,1%, то есть чуть понизили  по
сравнению с предыдущей  оценкой  (4,2%  -  ИФ).  Это  связано  с  тем,  что  был
достаточно низкий эффект за I полугодие (рост составил  3,7%  -  ИФ).  Если  его
экстраполировать на год, то выходим на 3,8-3,9% роста  по  итогам  года.  Но  мы
предполагаем, что все равно есть потенциал ускорения роста во  II  полугодии,  и
есть  возможный  эффект  досчета  в  I  полугодии",  -  сказал  тогда  замглавы
Минэкономразвития Андрей Клепач.
     Консенсус-прогноз аналитиков по  росту  ВВП  на  2011  год,  подготовленный
"Интерфаксом" в конце августа, не изменился по сравнению с  июльским  опросом  и
составляет 4,2%, а на 2012 год незначительно снизился, до 4,0% с 4,1%.
     Минэкономразвития в конце августа повысило прогноз по росту ВВП на 2012 год
до 3,7% с 3,5%.

РОССИЯ-ПРЕМЬЕР-ИНФЛЯЦИЯ-ПРОГНОЗ-3
 
     Череповец. 5  сентября.  ИНТЕРФАКС  -  Премьер-министр  РФ  Владимир  Путин
заявил, что инфляция в стране к концу года может составить 8%.
"У нас, по-моему, за первое полугодие (2011 года) накоплена инфляция 5% -  самая
низкая за всю историю современной России. И накоплена по году, не знаю,  сколько
будет,  но,  наверное,  к  8%  подтянется",  -  сказал  В.Путин  на  заседании
межрегиональной конференции "Единой России" в Череповце в понедельник.
     Он подчеркнул: "Тоже будет очень низкая для России, но  все-таки  это  тоже
8%".
         Межрегиональная  конференция  "Единой  России"  посвящена  стратегии
социально-экономического развития Северо-Западного федерального округа  до  2020
года.
     Прогноз премьер-министра оказался существенно выше официального прогноза ЦБ
и Минэкономразвития, но ближе к прогнозам аналитиков.
     Минэкономразвития ожидает инфляцию по итогам 2011 года на уровне  6,5-7,0%.
ЦБ по итогам всего года также намерен удержать инфляцию в рамках 7%.
     Как сообщалось, дефляция в  РФ  в  августе  2011  года  составила  0,2%  по
сравнению с инфляцией в 0,6% в августе 2010 года.
     За январь-август потребительские  цены  выросли  на  4,7%  против  5,4%  за
январь-август 2010 года.
     Уровень годовой инфляции к 1 сентября снизился до  8,2%  с  9,0%  на  конец
июля.
       Консенсус-прогноз  аналитиков  по  инфляции  на  2011  год,  составленный
"Интерфаксом" в конце августа, составляет 8,0%.

ЕВРОПА-ЕЦБ-ОБЛИГАЦИИ-ВЫКУП

     Франкфурт-на-Майне. 5 сентября.  ИНТЕРФАКС-АФИ  -  Европейский  центральный
банк (ЕЦБ) увеличил вдвое объем  выкупа  облигаций  стран  еврозоны  на  прошлой
неделе  на  фоне  роста  доходностей  итальянских  бондов,  сообщает  агентство
Bloomberg.
     Центробанк приобрел бумаги на 13,3 млрд евро  за  неделю,  завершившуюся  2
сентября, по сравнению с 6,65 млрд евро неделей ранее.
     ЕЦБ 8 августа был вынужден  начать  покупку  облигаций  Италии  и  Испании,
доходности  которых  резко  увеличились,  поскольку  политические  лидеры  стран
еврозоны не смогли убедить инвесторов в своей способности  сдержать  разрастание
долгового кризиса в регионе.
     На прошлой неделе правительство Италии приняло  решение  пересмотреть  план
бюджетной экономии объемом 45 млрд евро, объявленный 5 августа. В частности,  из
программы было вычеркнуто введение налога на лиц с максимальным уровнем дохода и
смягчены условия сокращения бюджетов региональных правительств.
"Аукционы, проведенные  ЕЦБ  на  прошлой  неделе,  позволяют  предположить,  что
частный спрос на гособлигации очень скромный, поскольку проблемы Италии и других
стран Европы остаются серьезными", - отмечает аналитик ABN Bank NV в  Амстердаме
Ник Кунис.
     Доходность десятилетних итальянских  облигаций  выросла  в  ходе  торгов  в
понедельник на 27 базисных пунктов - до 5,56% - максимального  уровня  с  начала
выкупа облигаций страны Центробанком.

ГРЕЦИЯ-ОБЛИГАЦИИ-ДОХОДНОСТЬ-РЕКОРД

     Афины. 5 сентября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Доходность двухлетних  облигаций  Греции
подскочила в ходе торгов в понедельник на 3,11 процентного пункта - до рекордных
50,31% годовых, сообщает агентство Bloomberg.
     Доходность десятилетних греческих бумаг  увеличилась  на  1,03  процентного
пункта - до 19,31% годовых.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ-2

     Москва. 5 сентября. ИНТЕРФАКС - Рынок акций РФ начал  неделю  с  падения  в
район 1490  пунктов  по  индексу  ММВБ  -  продажи  были  спровоцированы  слабой
статистикой из США,  а  также  обвалом  на  европейских  биржах  из-за  опасений
углубления долгового кризиса в еврозоне.
     Индекс ММВБ, днем нащупавший поддержку на 1500 пунктах,  не  смог  удержать
рубеж и к закрытию торгов скатился до 1492,83 пункта (-1,52%), индекс РТС  -  до
1617,01 пункта (-2,43%), цены большинства "фишек" на биржах снизились в пределах
0,5-3,4%.
     На ФБ ММВБ подешевели акции ВТБ (РТС: VTBR) (-2,3%), "Газпрома" (РТС: GAZP)
(-0,8%), "Газпром нефти" (РТС: SIBN) (-3,1%), "Роснефти"  (РТС:  ROSN)  (-2,5%),
Сбербанка России (РТС: SBER) (-2,7%),  "Сургутнефтегаза"  (РТС:  SNGS)  (-3,4%),
"Татнефти" (РТС: TATN) (-1,8%), "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) (-3,4%),  "ЛУКОЙЛа"  (РТС:
LKOH) (-0,5%), "Полюс Золото" (РТС: PLZL) (-0,04%).
     Лучше рынка выглядели акции "Полюс Золото" (+0,4%), "Норникеля" (РТС: GMKN)
(+0,5%).
     Акции "Ростелекома" (РТС: RTKM) по  итогам  дня  упали  на  1,6%  вслед  за
рынком, хотя днем бумаги росли более чем на 2% на  волне  локально  вернувшегося
западного спроса после включения бумаг в расчет индекса MSCI  с  весом  3,43%  с
начала сентября.
     Индексы в США в прошлую пятницу потеряли 2,2-2,5% после  публикации  данных
по рынку труда. Число рабочих мест в экономике США не изменилось  в  августе  по
сравнению с предыдущим месяцем - это наихудший показатель с сентября 2010  года,
показал отчет министерства труда  страны.  Аналитики  в  среднем  ожидали  роста
количества рабочих мест на 68 тыс.
     Безработица в США  в  августе  осталась  на  уровне  июля  -  9,1%,  как  и
ожидалось.
     Бумаги банков США  упали  на  фоне  подачи  главным  регулятором  ипотечных
компаний США - Федеральным агентством жилищного финансирования (Federal  Housing
Finance Agency, FHFA) - исков против более чем десятка крупнейших банков  страны
по обвинениям в  непредставлении  клиентам  полной  и  адекватной  информации  о
качестве ипотечных ценных бумаг, которые  продавались  ими  накануне  и  в  ходе
ипотечного кризиса в США. Среди ответчиков - Bank of  America,  JPMorgan  Chase,
Goldman Sachs, Deutsche Bank, а также еще несколько крупнейших игроков на  рынке
банковских услуг США.
     Вслед за США упала в понедельник фондовая Азия,  в  Европе  днем  локальную
поддержку оказали данные о розничных продажах  в  еврозоне  в  июле  (показатель
вырос  на  0,2%  благодаря  усилению  активности  французских  и  португальских
потребителей при прогнозах неизменности показателя), однако  к  вечеру  ситуация
ухудшилась на фоне отката евро.
     Негативные сигналы поступили с кредитного рынка Европы, где  в  понедельник
банки все более неохотно кредитовали друг друга на  фоне  опасений,  что  убытки
финансовых компаний, связанные с долговым кризисом в еврозоне, увеличатся.
     В итоге европейские  индексы  FTSE  и  S&P  350  рухнули  на  3,2-3,7%,
американский фондовый фьючерс индекс S&P 500  упал  на  2,2%  (биржи  США  в
понедельник закрыты в связи с празднованием Дня труда).
     Нефть снизилась на ожиданиях сокращения спроса на  сырье  в  США  и  Китае,
которые были спровоцированы негативными макроэкономическими данными.
     Стоимость октябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18:45  МСК
опустилась до $84,28 за баррель (-2,5%, в прошлую пятницу цена упала  на  2,8%),
цена фьючерса на нефть Brent - до $110,71 за баррель (-1,45%, в прошлую  пятницу
цена упала на 1,7%).
     Кроме того, согласно пересмотренным данным, индекс менеджеров закупок (PMI)
в Китае упал в августе до 50,9 пункта  -  минимального  уровня  за  последние  7
месяцев - против 50,7 пункта в июле.
     По словам начальника отдела акций ИФ "Олма" Дмитрия Кулакова, слабые данные
по рынку труда США, опубликованные в минувшую  пятницу,  напомнили  трейдерам  о
рисках рецессии, а пауза в переговорах  по  предоставлению  помощи  Греции  -  о
долговых проблемах в еврозоне. К событиям, неблагоприятным образом  отразившимся
на склонности инвесторов к принятию риска, можно также отнести  иски  финансовых
регуляторов США к крупнейшим банкам  и  слабые  результаты  правящей  партии  на
региональных выборах в Германии.
     Как отмечает эксперт компании "БКС Экспресс" Валерий Дмитриев, в отсутствие
игроков  из  США  в  понедельник  европейские  инвесторы  активно  продавили
национальные индексы. Кроме американского пессимизма  на  рынки  давит  проигрыш
партии Ангелы Меркель на выборах земли Мекленбург, падение PMI Service Composite
еврозоны (до  50,7  пункта)  и  рост  доходности  греческих  облигаций,  которая
достигла дефолтного уровня в 50%. Свою лепту в общую негативную картину внесла и
статистика из Китая, чей PMI Service (версия банка HSBC) снизился до 50,6 пункта
(53,5 в июле).
     На этом фоне упали цены на нефть  и  промышленные  металлы,  что  в  первую
очередь повлияло на настроения российских игроков.  Из  продолжающейся  риторики
украинских и российских властей на переговорах по ценам на  газ  стоит  отметить
заявление президента Украины  о  том,  что  объединения  "Нафтогаза  Украины"  с
"Газпромом" не будет.
     В металлургии в "плюс" вышли бумаги "Норникеля" в ожидании роста спроса  на
медь, также  подорожали  акции  "не  убиваемых"  производителей  минудобрений  -
"Дорогобужа" (РТС: DGBZ), "Азота".
     Очень сложная ситуация сохраняется в финансовом секторе на  внешних  рынках
после намерений правительства США  подать  иски  против  17  крупнейших  банков,
участвовавших в "ипотечной эпопее". Российские банки также попали в  опалу,  так
как принимали активное участие в выводе средств за рубеж (более всех в этом деле
преуспели Сбербанк и Банк Москвы (РТС: MMBM)), отмечает В.Дмитриев  из  компании
"БКС Экспресс".
     Пока о продолжении роста говорить не приходится, а снижающиеся в  последнее
время объемы торгов (во время последнего роста) навевают не совсем оптимистичные
мысли. У того же "Газпрома" есть технический потенциал  снижения  до  130  руб.,
считает В.Дмитриев.
     По словам старшего трейдера УК  "Альфа-Капитал"  Натальи  Забулы,  проблемы
Европы остаются нерешенными, основные европейские индексы  снижаются  от  3%  до
4,5%, у многих инвесторов сработали "стоп-лоссы". По  рынку  ходят  слухи,  что,
возможно, рейтинговые агентства понизят рейтинг  Италии.  В  дополнение  к  этим
слухам давление на рынок оказывают продажи американских  инвесторов,  которые  в
отсутствие торгов в США присылают ордера на европейские фондовые площадки. Спред
EURIBOR-OIS, то есть разница между ставками по кредитам в евро на три  месяца  и
индексными свопами overnight, подскочил в ходе  торгов  в  понедельник  до  74,8
базисных пункта - максимального уровня с апреля 2009 года.
     Среди российских новостей можно выделить заявление о  том,  что  все  члены
совета директоров ОК "РусАл" проголосовали против оферты "Норникеля",  это  было
ожидаемо, при этом акции торговались лучше рынка. В целом игрокам  рекомендуется
воздержаться от покупок на текущих ценовых уровнях и  дождаться  консолидации  и
снижения волатильности, считает трейдер.
     По словам начальника аналитического  отдела  ИК  "Грандис  Капитал"  Дениса
Барабанова,  помимо  слабой  статистики  из  США,  пессимизма  участникам  рынка
добавили новости о том, что партия Ангелы  Меркель  проиграла  выборы  в  родном
регионе канцлера с наихудшим результатом в истории, а также отзыв  посла  Турции
из Израиля, сулящий эскалацию конфликта на Ближнем Востоке.
     Впрочем, возможно, пессимистичные настроения будут недолгими  -  подъем  на
рынках может начаться после окончания праздничного уик-энда  в  США  в  ожидании
стимулирующих мер, о которых может объявить президент Барак Обама в ходе  своего
выступления в Конгрессе в четверг.
     Начальник аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев полагает,  что
слабые данные с рынка труда США не могут вселять оптимизма, однако  разжигают  в
сердцах участников рынка  надежду  на  то,  что  ФРС  все-таки  примет  меры  по
поддержке экономики на сентябрьском заседании и запустит долгожданную  программу
QE3.
      Отдельно  стоит  упомянуть  о  предъявлении  иска  Федерального  агентства
жилищного финансирования FHFA против ряда банков за махинации на рынке ипотечных
бумаг. Оказывается, банки не предоставляли  полноценную  информацию  о  качестве
ипотечных бумаг, которые они  активно  реализовывали  на  рынке  перед  разгаром
ипотечного  кризиса.  Чем  закончились  подобные  "опыты",  все  хорошо  помнят.
Ипотечные бумаги, которые выпускались  банками  на  основе  ипотечных  кредитов,
привели к банкротству Bear Stearns и чуть не погубили Fannie Mae и Freddie  Mac.
Последние потеряли свыше $30 млрд, и их, по сути, спасло государство. Теперь  же
государство в периоды  максимального  урезания  расходов  хочет  вполне  разумно
добиться полного возмещения всех убытков Fannie Mae и Freddie Mac от вложений  в
эти инструменты.
     Во всей этой истории радует подтверждение агентством Fitch рейтинга  России
по обязательствам  в  иностранной  и  национальной  валюте  на  уровне  "BBB"  с
позитивным прогнозом. Возможно, этот фактор как-то отвлечет инвесторов от тяжких
дум относительно перспектив американской экономики. Возможно,  рынок  оживет  на
нефтяном факторе  из-за  угроз  приближения  к  побережью  США  новых  ураганов,
отмечает О.Абелев.
     Начальник отдела аналитики ГК "Forex Club" Андрей Диргин полагает,  что  на
ближайшем заседании ФРС США будет вынуждена успокоить рынки  анонсом  новых  мер
стимулирования.  Поскольку  лимит  понижения  базовой  ставки  рефинансирования
исчерпан, остается снижать ставки по инструментам с  фиксированной  доходностью.
Скорее всего, ФРС США начнет распродажи "коротких"  бондов  и  скупку  "длинных"
бумаг. Это может привести к дальнейшему снижению  доходности  US  Treasuries.  В
пятницу доходность десятилетних бондов снизилась до 1,99%, и, скорее всего, этот
тренд продолжится. С одной стороны, это может привести к удешевлению кредитов  в
США, с другой стороны, у инвесторов будет  расти  аппетит  к  более  рискованным
активам  на  фоне  прогнозируемой  "минусовой"  доходности  по  инструментам  с
фиксированной доходностью при учете инфляции.
     Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в понедельник подешевели бумаги "Транснефти"
(РТС: TRNF) (-4,5%), "Седьмого континента" (РТС: SCON) (-4,5%),  "КАМАЗа"  (РТС:
KMAZ) (-4,4%), "Новолипецкого металлургического комбината" (РТС: NLMK)  (-4,2%),
"Мосэнерго" (РТС: MSNG) (-4%), "Аэрофлота" (РТС: AFLT)  (-3,6%),  "ОГК-6"  (РТС:
OGKF) (-3,6%), "ОГК-2" (РТС: OGKB) (-3,4%).
     Выросли бумаги "Азота" (+3%), "Дорогобужа"  (+2,8%),  "ТГК-1"  (РТС:  TGKA)
(+2,3%), "Магнита" (РТС:  MGNT)  (+0,9%),  "Группы  компаний  ПИК"  (РТС:  PIKK)
(+0,7%), "Трубной металлургической компании" (РТС: TRMK) (+0,3%).
     Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за  день  составил
$2,237 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $402,57 млн, на ФБ  ММВБ  оборот
по акциям превысил 50,491 млрд рублей.
     Рк аш
     RTS$#&: AFLT, DGBZ, FEES, GAZP, GMKN, KMAZ,  LKOH,  MGNT,  MMBM,  MSNG,
NLMK, OGKB, OGKF, PIKK, PLZL, ROSN, RTKM, SBER, SCON, SIBN,  SNGS,  TATN,  TGKA,
TRMK, TRNF, VTBR