Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

ПЯТНИЦА-НОВОСТИ-СВОДКА
 
Официальный курс российского рубля                             26.11.2011  25.11.2011              

- к доллару США (руб./$)                                          31.5788     31.4365              

- к евро (руб./EUR)                                               42.0251     42.0337              

                                    25.11.2011 (на 18:11 мск)                          24.11.2011  

Индекс РТС, долларовый (пунктов)                      1396.39                             1402.83  

*** По итогам заседания высшего государственного совета (ВГС) Союзного государства России и Белоруссии стороны подписали пакет документов.
     Подписано межправительственное соглашение  о  предоставлении  правительству
Белоруссии  государственного  экспортного  кредита  для  строительства  АЭС  на
территории Белоруссии.
        Также  подписано  соглашение  между  Россией  и  Белоруссией  о  порядке
осуществления контроля за наличием и целевым использованием  продукции  военного
назначения, поставляемой  в  рамках  Договора  между  Россией  и  Белоруссией  о
развитии военно-технического сотрудничества от 10 декабря 2009 года.
     В рамках энергетического сотрудничества стороны поставили свои подписи  еще
под  несколькими  документами.  В  частности,  подписан  контракт  на  поставку
природного  газа  в  Белоруссию  в  2012-2014  годах,  а  также  контракт  между
"Газпромом"  и  "Белтрансгазо"м  на  транспортировку  природного  газа  через
территорию Белоруссии в 2012-2014 годах.
     По итогам ВГС "Газпром" и  Госкомитет  по  имуществу  Белоруссии  подписали
договор купли-продажи акций ОАО "Белтрансгаз".
     Также по итогам высшего  государственного  совета  подписано  соглашение  о
сотрудничестве между ОАО "Белорусский автомобильный завод" и ОАО "Мечел".
*** Правительства РФ и Белоруссии в  пятницу  подписали  "Соглашение  о  порядке
формирования цен (тарифов) при поставке природного газа в Республику Беларусь  и
его транспортировке по  газопроводам,  расположенным  на  территории  Республики
Беларусь"  и  "Соглашение  об  условиях  купли-продажи  акций  и  дальнейшей
деятельности ОАО "Белтрансгаз".
     Как сообщил "Газпром", также российский газовый концерн и ОАО "Белтрансгаз"
подписали контракты на поставку газа в Белоруссию и  его  транспортировку  через
территорию республики в  2012-2014  годах.  Также  "Газпром"  и  Государственный
комитет по имуществу Республики Беларусь  подписали  договор  купли-продажи  50%
акций ОАО "Белтрансгаз". "Газпром" заплатит за акции $2,5 млрд, став  владельцем
100% "Белтрансгаза".
     В соответствии с контрактом на поставку, цена газа для  Белоруссии  в  2012
году составит $165,6 за 1000 куб. м. В 2013-2014 годах цены будут рассчитываться
по формуле.
*** Россия и Белоруссия договорились реструктурировать долг за газ: в 2011  году
цена для Белоруссии составит $244 за 1 тыс. кубометров, сообщил  премьер-министр
РФ Владимир Путин.
"Сейчас Белоруссия платит 244  доллара  за  1  тыс.  кубов.  Мы  договорились  с
белорусским руководством о том, что в  силу  непростой  ситуации  в  белорусской
экономике мы реструктурируем эти платежи на следующий год", - сказал В.Путин  на
заседании президиума правительства в пятницу.
*** Премьер-министр РФ Владимир Путин заявил,  что  Россия  готова  предоставить
Белоруссии кредит для строительства АЭС в объеме до $10 млрд.
"Мы  договорились  и  сегодня  будут  подписаны  соответствующие  документы  о
предоставлении Белоруссии российского кредита в объеме до 10  млрд  долларов,  с
использованием этого кредита в течение 10 лет и с погашением в течение 15  лет",
- сказал В.Путин на заседании президиума правительства в пятницу.
     Как отметил премьер-министр, на заседании президиума члены правительства  в
соответствии с действующими процедурами должны одобрить как это соглашение,  так
и соглашение по газу.
*** Газовые соглашения  между  Россией  и  Белоруссией,  подписанные  по  итогам
Высшего госсовета Союзного государства, закрыли тему "газовых войн" между  двумя
государствами, заявил глава Минэнерго Сергей Шматко.
"Газпром" стал стопроцентным владельцем транспортной сети  "Белтрансгаза",  и  в
этой части "Газпром" будет по своей системе поставлять  газ  непосредственно  на
территорию Европы", - заявил С.Шматко журналистам.
     Он положительно ответил на вопрос, означают ли подписанные  соглашения  то,
что  так  называемые  "газовые  войны"  между  РФ  и  Белоруссией  позади.  "Это
однозначно. На этом поставлена большая жирная точка", - подчеркнул С.Шматко.
*** Совет директоров ЦБ РФ на заседании в пятницу принял  решение  оставить  без
изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка
России, сообщает департамент внешних и общественных связей ЦБ.
      Решение  принято  на  основе  оценки  инфляционных  рисков  и  рисков  для
устойчивости  экономического  роста,  в  том  числе  обусловленных  сохранением
неопределенности развития внешнеэкономической ситуации, отмечается в сообщении.
*** ЦБ РФ с начала декабря облегчает доступ банков к ликвидности под обеспечение
бумаг  из  ломбардного  списка,  скорректировав  параметры  операций
рефинанистирования, предоставляемого под залог госбумаг, и  смягчив  рейтинговые
требования к некоторым категориям бумаг для включения в ломбардный список.
     Банк России с 1 декабря повысил поправочный  коэффициент,  применяемый  для
корректировки стоимости облигаций федерального займа, принимаемых в  обеспечение
по кредитам ЦБ, с 0,98 до 1, говорится в  пресс-релизе  департамента  внешних  и
общественных связей Банка России.
*** Профицит федерального бюджета по итогам 2011 года может сложиться на  уровне
0,5% ВВП, сообщил и.о. министра финансов РФ Антон Силуанов,  выступая  в  Совете
Федерации. "Мы ожидаем профицит примерно на уровне 0,5% ВВП", - сказал он.
     Все дополнительные доходы, которые бюджет получит в текущем году, по словам
А.Силуанова, будут направлены на сокращение заимствований следующего года.
*** Минфин РФ в следующем году намерен проводить жесткую бюджетную политику и не
допускать увеличения расходных обязательств в ходе  исполнения  бюджета,  заявил
журналистам и.о. министра финансов РФ Антон Силуанов.
"Мы  намерены  проводить  жесткую  бюджетную  политику,  понимая,  что  сейчас
раздувание обязательств приводит к дополнительным рискам", - сказал он.
     А.Силуанов отметил, что дефицит ненефтегазового бюджета  в  последние  годы
значительно увеличился. Если еще 10 лет назад он составлял  1%  ВВП,  то  сейчас
достигает 11% ВВП.
*** Рейтинговое агентство Moody's Investors Service понизило  рейтинг  облигаций
правительства Венгрии на одну ступень до "Ba1", сохранив негативный прогноз.
     Эксперты агентства указывают на растущую неопределенность в отношении того,
сможет ли Венгрия выполнить среднесрочные задачи в сфере бюджетной  консолидации
и сокращения долга. Кроме того, говорится  в  сообщении,  агентство  обеспокоено
растущей уязвимостью Венгрии в отношении внешних рыночных рисков.
     Несколько дней назад Будапешт  обратился  за  поддержкой  к  Международному
валютному фонду.
*** Федеральная антимонопольная служба  (ФАС)  признала  "Башнефть"  виновной  в
рамках "третьей волны" антимонопольных  дел  на  рынке  нефтепродуктов,  сообщил
"Интерфаксу" источник в ФАСе.
     Как сообщалось, ФАС в конце ноября рассматривает дела о нарушении закона "О
защите  конкуренции"  в  отношении  "Башнефти"  и  "ТНК-BP  Холдинга",  а  также
планирует определить санкции для  "Газпром  нефти",  "ЛУКОЙЛа"  и  "Роснефти"  в
рамках "третьей волны" антимонопольных дел.
     При этом глава ФАС Игорь Артемьев подчеркивал, что ведомство не  возбуждает
дело против "Сургутнефтегаза", поскольку его  доля  на  рынке  нефтепродуктов  в
пределах допустимого порога.
***  Минпромторг  РФ  начал  антидемпинговое  расследование  в  отношении
холоднодеформированных бесшовных труб из нержавеющей стали, происходящих из  КНР
и ввозимых на территорию Таможенного союза, говорится в уведомлении ведомства.
     Расследование инициировано  ОАО  "Челябинский  трубопрокатный  завод",  ОАО
"Первоуральский новотрубный завод", ОАО "Синарский трубный завод" и ООО  "ТМК  -
Инокс".
*** ОАО "Газпром" подписало соглашение о привлечении 5-летнего кредита  на  $800
млн под LIBOR+2,45%, сообщило агентство Bloomberg.
     Как сообщалось ранее, в синдикат вошли четыре  банка  -  японские  Bank  of
Tokyo Mitsubishi, Mizuho и Sumitomo Mitsui, а также итальянский  UniCredit.  Все
они предоставили по $200 млн.
*** Чистая прибыль НК "ЛУКОЙЛ" в III квартале 2011 года составила $2,2  млрд  по
сравнению с $2,818 млрд годом ранее, за 9 месяцев - $9 млрд по сравнению с $6,82
млрд, говорится в отчете компании.
     Между тем, аналитики ожидали, что эти показатели  будут  на  уровне  $3,064
млрд и $9,832 млрд, соответственно.
      Наиболее  точным  оказался  прогноз  Raiffeisen  Bank,  эксперты  которого
прогнозировали чистую прибыль "ЛУКОЙЛа" в размере  $2,594  млрд  и  $9,362  млрд
соответственно.
*** "ЛУКОЙЛ" ожидает получить рекордную для компании чистую  прибыль  по  итогам
2011 года, заявил вице-президент НК Леонид Федун в ходе  презентации  отчетности
по GAAP за третий квартал.
"В  целом  мы  имеем  самую  высокую  прибыль  за  9  месяцев  за  всю  историю
деятельности, и можем прогнозировать что годовая прибыль также  будет  рекордной
для нашей компании", - сказал он.
*** ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" сделало предложение о покупке
австралийской Flinders Mines по цене 0,3 австралийского доллара за акцию.
     Как говорится в сообщении Flinders Mines,  вся  компания  в  рамках  сделки
оценена в 554 млн долларов (около $537 млн). Премия к средневзвешенной  рыночной
цене за последние три месяца - 92,5%.
"Предложение  ММК  устраняет  все  риски,  связанные  с  дальнейшим  развитием
железорудного проекта Pilbara и предоставляет  акционерам  Flinders  возможность
реализовать стоимость своих акций в условиях волатильного рынка", - говорится  в
сообщении  компании.  Совет  директоров  Flinders  единогласно  рекомендовал
акционерам принять предложение ММК.
*** Госкорпорация "Ростехнологии" и холдинг "Металлоинвест" подписали письмо  на
имя председателя наблюдательного совета Внешэкономбанка (ВЭБ) Владимира Путина с
просьбой выделить кредитную линию в размере  $6  млрд  на  освоение  Удоканского
месторождения  меди  (Забайкальский  край,  лицензия  принадлежит  консорциуму
"Металлоинвест" - "Ростехнологии"),  сообщил  гендиректор  госкорпорации  Сергей
Чемезов на брифинге в Иркутске в пятницу.
"Буквально недавно мы с Алишером  Усмановым  (владелец  "Металлоинвеста"  -  ИФ)
подписали письмо (о выделении кредитной линии - ИФ) на (имя -  ИФ)  председателя
наблюдательного совета (ВЭБа В.Путина - ИФ). Кредитная линия в размере $6  млрд,
мы попросили, чтобы она была выделена. Первоначально нам  достаточно  на  первые
два года порядка $2 млрд", - сказал С.Чемезов.
     Он также отметил, что на сегодняшний день  в  проект  вложена  значительная
сумма. "Сегодня мы готовы приступить к разработке и строительству обогатительной
фабрики", - сказал глава "Ростехнологий".
*** Бурение первой оценочной скважины началось на месторождении Бадра  в  Ираке,
оператором разработки которого является "Газпром нефть", говорится  в  сообщении
"Газпром нефти".
***  Газпромбанк  планирует  30  ноября  разместить  5-летние  еврооблигации
индикативного объема (benchmark size - ИФ),  сообщил  агентству  "Интерфакс-АФИ"
источник на финансовом рынке.
*** Акции ОАО "АЛРОСА" допущены к торгам на ММВБ в перечне  внесписочных  ценных
бумаг (без прохождения листинга).
     Соответствующее решение биржа приняла 23 ноября, говорится в ее материалах.
Дата начала торгов будет определена позже.
"Компания  проводит  необходимые  процедуры,  которые,  в  случае  принятия
соответствующего решения акционерами позволят ей провести  публичное  размещение
акций. Эту подготовительную работу "АЛРОСА" намерена завершить в 2012  году",  -
заявили "Интерфаксу" в компании.
*** Сбербанк России пока не планирует приобретать активы в Турции и Польше из-за
нестабильности  на  финансовых  рынках  и  неопределенности  развития
внешнеэкономической  ситуации,  сообщил  агентству  "Интерфакс-АФИ"  источник,
знакомый с ситуацией.
     Собеседник агентства  отметил,  что  Сбербанк  решил  дождаться  прояснения
ситуации и не использовать капитал для новых приобретений.
*** ОАО "ОГК-6", 1 ноября присоединившееся к ОАО "ОГК-2",  завершило  9  месяцев
2011 года с убытком  по  МСФО  в  размере  248  млн  рублей  против  прибыли  за
аналогичный  период  прошлого  года  на  уровне  856  млн  рублей,  говорится  в
пресс-релизе компании.
     Выручка ОГК-6 при этом выросла на 14% - с 34,2 млрд рублей  до  38,99  млрд
рублей, это произошло на  фоне  увеличения  выработки  электроэнергии  на  2,6%.
Увеличение выручки, в основном, обусловлено ростом  средневзвешенных  тарифов  и
цен электроэнергии и мощности на оптовом энергорынке.
*** Генерирующая  компания  ОАО  "ОГК-2"  снизила  чистую  прибыль  по  МСФО  за
январь-сентябрь 2011 года на 27,5% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года
- с 2,84 млрд рублей до 2,06 млрд рублей, говорится в отчетности компании.
     Показатели ОГК-2 приведены без учета ОГК-6, присоединившейся к  ОГК-2  с  1
ноября 2011 года.
     Выручка ОГК-2 составила за 9 месяцев 2011 года 39,9 млрд рублей, что на 14%
превышает показатель годом ранее.
*** Фондовая биржа ММВБ  планирует  включить  цены  послеторгового  аукциона  по
акциям, который проводится с 18:45 до 18:50 МСК с 21 ноября, в  расчет  индексов
ММВБ, сообщила биржа.
     По информации пресс-центра биржи, основное отличие послеторгового  аукциона
от ранее проводившегося послеторгового периода заключается в  том,  что  в  ходе
аукциона происходит определение цены сделок на основе цен поданных заявок, в  то
время как до 21 ноября в послеторговом периоде совершение сделок происходило  по
средневзвешенной цене сделок, рассчитанной за предшествующие 30 минут  торгового
периода.
*** Российские страховщики за девять месяцев 2011 года увеличили сборы без учета
обязательного медицинского страхования (ОМС) на 17%  -  до  493,9  млрд  рублей.
Данные по итогам работы страхового рынка привел руководитель Федеральной  службы
по финансовым рынкам (ФСФР) Дмитрий Панкин на пресс-конференции в пятницу.
     Выплаты увеличились на 5,1% и составили 222 млрд рублей.
     С учетом ОМС за девять месяцев российские страховщики  собрали  933,8  млрд
рублей (рост на 19,8%), выплатили 642,2 млрд рублей (рост на 15%).
     Официальные курсы валют Центрального Банка России с 26.11.2011
Валюта                     Лот    Курс     "Изм.,%"

Австралийский доллар           1  30.6156    -0.001

Азербайджанский манат          1  40.2022     0.453

Армянский драм              1000  82.2365     0.191

Белорусский рубль          10000  36.2142     0.453

Болгарский лев                 1  21.4793    -0.155

Бразильский реал               1  16.6371    -1.183

Венгерский форинт            100  13.2824    -2.217

Вона Республики Корея       1000  27.1074    -0.095

Датская крона                 10  56.4876    -0.151

Доллар США                     1  31.5788     0.453

ЕВРО                           1  42.0251    -0.020

Индийская рупия              100  60.4784     0.414

Казахстанский тенге          100  21.4515     0.470

Канадский доллар               1  30.1267     0.242

Киргизский сом               100  67.6201     0.441

Китайский юань Жэньминьби     10  49.5626     0.235

Латвийский лат                 1  60.0700    -0.082

Литовский лит                  1  12.1658    -0.167

Молдавский лей                10  26.4258    -0.405

Новый румынский лей           10  96.3356    -0.369

Новый туркменский манат        1  11.0998     0.453

Норвежская крона              10  53.5415    -0.418

Польский злотый               10  93.0211    -0.820

СДР спец прав заим-я           1  49.1432     0.453

Сингапурский доллар            1  24.0729     0.093

Таджикский сомони             10  66.3629     0.457

Турецкая лира                  1  16.8223    -0.334

Узбекский сумм              1000  17.8490     0.452

Украинская гривна             10  39.3982     0.155

Фунт стерлингов                1  48.8240    -0.142

Чешская крона                 10  16.2513    -0.687

Шведская крона                10  45.3276    -0.497

Швейцарский франк              1  34.2243    -0.048

Южноафриканский рэнд          10  37.0843     0.620

Японская иена                100  40.8074     0.167

МИР-САХАР-КАКАО-КОФЕ

     Нью-Йорк. 25 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Сахар подешевел на торгах в пятницу до
минимума за  пять  месяцев  после  того,  как  правительство  Индии  подтвердило
информацию  о  планируемом  увеличении  объемов  экспорта,  сообщает  агентство
Bloomberg.
     По  словам  министра  продовольствия  Индии  К.В.Томаса,  урожай  сахарного
тростника в  новом  сезоне,  начавшемся  1  октября,  и  темпы  его  переработки
позволяют надеяться на увеличение экспорта.  Предполагается,  что  правительство
разрешит производителям поставить на экспорт дополнительно 1 млн тонн сахара  до
конца декабря.
     Цена  сахара-сырца  с  поставкой  в  марте  опустилась  в  ходе  торгов  на
нью-йоркской бирже ICE Futures к 17:42 МСК 25 ноября на 1% - до 22,87  цента  за
фунт ($503,74 за тонну). Ранее в течение сессии  котировка  по  этому  контракту
снижалась до минимальных со 2 июня 22,71 цента.
     Рафинированный сахар подешевел на торгах в Лондоне на 0,3% - до $600,80  за
тонну.
     Между тем котировка мартовского контракта на какао опустилась на  торгах  в
Нью-Йорке на 0,7% - до $2386 за тонну. Декабрьский фьючерс на какао  снизился  в
цене в Лондоне на 0,9%, до 1506 фунтов ($2334) за тонну.
     Кофе арабика с поставкой в марте стоил в пятницу на 1,1%  дешевле,  чем  по
итогам торгов в четверг - $2,3285 на ICE Futures. Цена кофе  робуста  понизилась
на 0,3% - до $1880 на лондонской бирже NYSE Liffe.
     В целом сырьевые товары подешевели на этой неделе на фоне укрепления  курса
доллара к большинству  наиболее  активно  торгуемых  мировых  валют.  Индекс  24
сырьевых товаров GSCI, рассчитываемый  Standard  &  Poor's,  упал  с  начала
недели на 0,7%. Доллар подорожал за неделю на  0,6%  к  корзине  валют  развитых
стран и поднялся до максимума 7 недель в паре с евро.

РОССИЯ-ГАЗПРОМ-ОБЛИГАЦИИ-РЕЙТИНГ
 
     Лондон. 25 ноября.  ИНТЕРФАКС-АФИ  -  Международное  рейтинговое  агентство
Fitch присвоило финальный приоритетный  необеспеченный  рейтинг  в  национальной
валюте "BBB" и финальный приоритетный  необеспеченный  рейтинг  по  национальной
шкале "AAA(rus)" выпуску облигаций ООО "Газпром капитал" 3-й  серии  объемом  15
млрд рублей с погашением через три года.
     Ожидаемые рейтинги тех же уровней были присвоены облигациям 3 ноября.
     Как сообщалось ранее,  10  ноября  "Газпром  капитал"  полностью  разместил
облигаций 3-й серии на 15  млрд  рублей  в  рамках  программы  эмиссии  долговых
обязательств объемом  30  млрд  рублей,  которой  Fitch  также  ранее  присвоило
приоритетный необеспеченный рейтинг в национальной валюте "BBB"  и  приоритетный
необеспеченный рейтинг по национальной шкале "AAA(rus)".
     Компания разместила 3-летние бумаги по открытой подписке на ФБ ММВБ.
     Ставка 1-го купона облигаций была установлена по итогам  book  building  на
уровне 7,5% годовых, к ней приравнена ставка 2-го купона.  Ставке  соответствует
доходность к годовой оферте на уровне 7,64% годовых. Заявки принимали Ситибанк и
"Ренессанс Капитал" в период с 7 по 8 ноября.
       Федеральная  служба  по  финансовым  рынкам  зарегистрировала  3  выпуска
облигаций компании общим объемом 30 млрд рублей в декабре 2010 года.
     Объем первого выпуска 5-летних облигаций составил 5  млрд  рублей,  второго
выпуска 4-летних бондов - 10 млрд рублей, третьего выпуска 3-летних облигаций  -
15 млрд рублей.
"Газпром" (РТС: GAZP) предоставляет поручительство по этим облигациям.
     Номинал одной облигации равен  1  тыс.  рублей.  Предусмотрена  возможность
досрочного погашения бумаг  по  требованию  владельцев  облигаций  и  усмотрению
эмитента.
"Газпром"  впервые  в  истории  своих  публичных  рублевых  заимствований  решил
размещать бонды через SPV. Ранее эмитентом  всех  облигаций  выступала  головная
компания -  ОАО  "Газпром".  В  этом  случае  эмитенту  было  необходимо  крайне
детализированно  раскрывать  всю  свою  объемную  корпоративную  структуру,  что
требовало больших затрат времени и ресурсов.
     В настоящее время в обращении находятся облигации "Газпрома"  9-й,  11-й  и
13-й серий общим объемом 20 млрд рублей.

РОССИЯ-РЫНКИ-ПРОГНОЗ

     Москва. 25 ноября. ИНТЕРФАКС - Отечественный рынок акций на неделе  показал
преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг,
а количество упавших в цене за неделю акций превысило число выросших примерно  в
три раза, констатирует аналитик Промсвязьбанка  Олег  Шагов.  При  этом  ведущие
российские фондовые индексы ММВБ  и  РТС  на  прошедшей  неделе  достигли  своих
минимальных отметок  за  последний  месяц,  что  подчеркивает  характер  текущей
рыночной  тенденции.  Более  значительное  падение  за  неделю  индекса  РТС,
рассчитываемого в долларах  США,  было  связано  с  ослаблением  позиций  рубля,
пробившего вверх отметку в 31,5 руб. за доллар.
     Нисходящая динамика ведущих российских фондовых индексов на минувшей неделе
обусловлена ухудшившимся  внешним  фоном,  спровоцированным  чередой  негативных
новостей. Они  усилили  пессимизм  инвесторов  относительно  скорого  разрешения
глобального финансового кризиса. В  частности,  рейтинговое  агентство  Standard
& Poor`s на минувшей неделе предупредило о том, что  давление  на  кредитные
рейтинги стран еврозоны может возобновиться  в  случае  ухудшения  экономической
ситуации в Европе. Вместе с тем, агентство  Fitch  Ratings  на  минувшей  неделе
заявило, что растущий масштаб европейского финансового кризиса в совокупности  с
понижением прогнозов экономического роста создает угрозу  наивысшему  кредитному
рейтингу Франции. Кроме того, Fitch лишило инвестиционного рейтинга  Португалию,
понизив его до BB+ с BBB-. В свою очередь, агентство Moody's  Investors  Service
сообщило, что может понизить долгосрочный суверенный  кредитный  рейтинг  США  в
случае, если власти страны предпримут попытку отменить автоматическое сокращение
расходов, предусмотренное при  неспособности  Конгресса  выработать  решение  по
сокращению дефицита  бюджета.  Также  агентство  Moody's  отняло  инвестиционный
рейтинг у Венгрии, понизив его с Baa3 до Ва1. В контексте  опасений  дальнейшего
углубления  западного  финансово-бюджетного  кризиса  аутсайдером  на  фондовых
площадках на неделе оказался финансовый сектор.
     Негативным фактором для рынка  акций  РФ  на  минувшей  неделе  стал  отток
капитала из  фондов,  инвестирующих  в  акции  российских  компаний.  По  данным
Emerging Portfolio Fund Research /EPFR/ за неделю, завершившуюся  23  ноября  с.
г., из фондов, инвестирующих в акции компаний из РФ, отток  инвестиций  составил
почти $150 млн по сравнению с небольшим притоком, наблюдавшимся неделей ранее.
         Аутсайдерами  недели  на  отечественном  фондовом  рынке  стали  акции
"Лензолото", испытавшие мощный дивидендный  разрыв.  После  закрытия  23  ноября
реестра акционеров для выплаты промежуточных дивидендов, ожидающихся  в  размере
1100 руб. на одну акцию, они обвалились в цене более чем  на  20%.  Значительные
потери понесли акции российских банков, среди  которых  более  чем  10%  падение
котировок демонстрировали акции банка ВТБ и Банка Санкт-Петербург.
"На динамику рынка акций РФ на предстоящей  неделе  будут  продолжать  оказывать
влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых  рынков,  корпоративные
новости и данные  макроэкономической  статистики,  которые  находятся  в  центре
внимания инвесторов из-за опасений сползания европейских экономик в  рецессию  и
углубления финансового кризиса, - прогнозирует эксперт Промсвязьбанка. - В плане
макроэкономических  показателей  на  предстоящей  неделе  внимание  инвесторов
привлекут разнообразные данные по деловой активности, потребительскому  доверию,
инфляции, рынку жилья и рынку труда".

РОССИЯ-ВАЛЮТА-МБК-КОММЕНТАРИЙ

Д     Москва. 25 ноября. ИНТЕРФАКС - Доллар сократил рост  к  вечеру  пятницы  на
ММВБ, евро заметно снизился на фоне отступления евровалюты на рынке Forex  из-за
европейских долговых проблем. Рубль к вечеру скомпенсировал падение к бивалютной
корзине и вышел в плюс. Ставки по краткосрочным МБК выросли до  максимума  почти
за 2 года.
     Доллар завершил торги в пятницу на ММВБ на уровне  31,5  руб./$1,  прибавив
3,2 копейки к уровню предыдущего закрытия. Курс евро составил  41,75  руб./EUR1,
что на 20,25 копейки ниже предыдущего уровня.
     Стоимость  бивалютной  корзины  (индикатор,  включающий  $0,55  и  EUR0,45)
поднималась в утренние и дневные часы пятницы до 36,34 рубля,  обновив  максимум
более чем за месяц. К вечеру корзина стала корректироваться вниз и  к  окончанию
торгов оказалась на уровне 36,11 рубля, что на 7 копеек ниже закрытия  четверга.
Тем самым, рубль в  пятницу  вырос  к  бивалютной  корзине  впервые  после  семи
снижений кряду.
     Доллар начал ростом торги в пятницу на ММВБ и  продолжил  днем  увеличивать
этот подъем, неоднократно обновляя в ходе торгов  максимум  за  полтора  месяца.
Курс добрался до 31,72 руб./$1, максимальной отметки с 10  октября,  после  чего
начал корректироваться вниз. Евро, поднимавшийся утром до 42,1 руб./EUR1  (новый
трехнедельный максимум), затем ушел в минус на фоне усилившегося падения  единой
европейской валюты на рынке Forex.
     Евро падал в ходе торгов в пятницу по $1,322, потеряв за сутки около  1%  и
достигнув минимума с первых дней октября, после чего немного сократил  снижение,
оказавшись в районе $1,326.
     Доходность итальянских облигаций закрепилась выше 7%, то есть  уровня,  при
котором  становится  практически  невозможным  обеспечить  стабильность  бюджета
страны в среднесрочной перспективе. В  вечерние  часы,  как  сообщило  агентство
Bloomberg,  настроения  инвесторов  улучшились  после  сообщений  о  том,  что
европейские лидеры планируют отказаться от идеи вовлечения частных инвесторов  в
постоянно действующий механизм оказания  финансовой  помощи  проблемным  странам
региона, это помогло евро немного скорректироваться, а  также  улучшило  позиции
рубля, считают эксперты.
"Рубль снизился  с  открытия,  но  затем  корзина  держалась  на  уровнях.  Днем
наблюдались значительные валютные  продажи",  -  сказал  "Интерфаксу"  начальник
управления  конверсионных  межбанковских  операций  банка  "Зенит"  (РТС:  ZENT)
Александр Карпов.
     По его словам, ситуация на денежном рынке не слишком сильно сказывается  на
динамике валют, так  как  стоимость  фондирования  через  свопы  не  сравнима  с
масштабом колебаний валют.
"В условиях, когда на фондовом рынке господствуют неблагоприятные настроения,  а
нефть снижается  в  цене,  рост  доллара  на  ММВБ  вполне  закономерен.  Вполне
вероятно, что рубль отступит еще - в ближайшее время  бивалютная  корзина  может
подрасти до 36,5 рубля. Перспективы евро остаются неблагоприятными, пока  растут
доходности бондов многих европейских стран.  Греция  уже  не  так  важна,  более
неприятно, что быстро растут доходности облигаций Италии и Бельгии. В  ближайшее
время, похоже, у ЕС есть лишь два  выхода  -  выпуск  совместных  облигаций  или
разрешение ЕЦБ неограниченно кредитовать экономику. Но  пока  ни  один  из  этих
вариантов не находит поддержки, что и приводит  к  неопределенности",  -  сказал
А.Карпов.
     Совет директоров ЦБ РФ на заседании в пятницу принял решение  оставить  без
изменения уровень процентных ставок, в  том  числе  ставку  рефинансирования  на
уровне 8,25% годовых. ЦБ принял решение на основе оценки инфляционных  рисков  и
рисков  для  устойчивости  экономического  роста,  в  том  числе  обусловленных
сохранением неопределенности развития внешнеэкономической ситуации.
     ЦБ констатировал ужесточение денежно-кредитных условий вследствие  перехода
банковского сектора к дефициту ликвидности, который, как ожидается, сохранится в
среднесрочной перспективе. При этом  складывающийся  уровень  процентных  ставок
денежного  рынка  с  учетом  текущих  внутренних  и  внешних  макроэкономических
тенденций рассматривается Банком России как приемлемый.
     ЦБ РФ повысил официальный курс доллара на выходные  дни  и  понедельник  до
31,5788 руб./$1, на 14,23 копейки к предыдущему значению. Официальный курс  евро
был снижен на 0,86 копейки, до 42,0251 руб./EUR1.
     Средневзвешенный курс доллара на торговой сессии ММВБ  расчетами  "сегодня"
составил в пятницу 31,5967 руб./$1.  Средневзвешенный  курс  доллара  на  сессии
расчетами "завтра" поднялся на 20,9 копейки по отношению  к  уровню  предыдущего
торгового дня и составил 31,6172 руб./$1. Объем торгов долларами на ММВБ за день
составил $8 млрд 986,6 млн, из которых $2 млрд 296,9 млн пришлось  на  сделки  с
расчетами "сегодня" и $6 млрд 689,7 млн - на сделки с расчетами "завтра".
     Средневзвешенный курс евро расчетами "сегодня" снизился  при  этом  на  1,4
копейки,  составив  42,0039  руб./EUR1.  Средневзвешенный  курс  евро  расчетами
"завтра" потерял 5,38 копейки и составил 41,9685 руб./EUR1. Объем торгов евро на
ММВБ составил EUR462,6 млн,  из  которых  EUR233,1  млн  пришлось  на  сделки  с
расчетами "сегодня" и EUR229,5 млн - на сделки с расчетами "завтра".
     Ставки на рынке краткосрочных  рублевых  МБК  в  пятницу  заметно  выросли.
Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" поднялась до 5,74% годовых, прибавив
43 базисных пункта и достигнув максимума с января 2010 года (ранее  максимум  за
этот период обновлялся  26  октября,  т.е.  месяцем  ранее,  однодневная  ставка
MosPrime Rate достигала при этом 5,73% годовых).
     Объем привлечения на первом аукционе однодневного прямого РЕПО  существенно
вырос и составил 361 млрд рублей по ставке 5,27% годовых (против 169 млрд рублей
привлечения  на  аналогичном  аукционе  накануне).  На  втором  аукционе  банки
привлекли еще 85 млрд рублей.

МИР-НЕФТЬ-ВЕЧЕР-ЦЕНА
 
     Нью-Йорк. 25 ноября. ИНТЕРФАКС-АНИ - Нефть эталонной марки WTI  дорожает  в
ходе торгов в пятницу на слухах о том, что европейские лидеры могут  предпринять
дополнительные усилия  по  выходу  из  долгового  кризиса  в  регионе,  сообщает
агентство Bloomberg.
     Цена январского  контракта  на  нефть  марки  WTI  на  торгах  Нью-йоркской
товарной биржи (NYMEX) к 19:00 МСК выросла на $0,59 (0,61%) относительно  уровня
24 ноября - до $96,76 за баррель.
     С начала недели WTI подешевела более чем на  1%  после  снижения  рейтингов
Португалии и Венгрии, отказа стран еврозоны под давлением Германии от расширения
роли Европейского центрального банка в преодолении кризиса.
"Рынок определенно сконцентрирован на событиях в Европе,  -  отмечает  президент
Oil Outlooks & Opinions Карл Лэрри. - Любой шаг, который  может  предпринять
Европа, обязательно отразится на состоянии рынка нефти".
     Канцлер ФРГ Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози,  как  заявил
парламенту  Италии  ее  новый  премьер-министр  Марио  Монти,  "вновь  выразили
поддержку Италии, признавая, что ее банкротство  неизбежно  приведет  к  развалу
еврозоны".
     Котировка фьючерса на нефть Brent на январь на лондонской бирже ICE Futures
к 19:00 МСК опустилась на $0,45 (0,42%) - до $107,33 за баррель.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ-2

     Москва. 25 ноября. ИНТЕРФАКС -  Российский  рынок  акций  завершил  пятницу
ростом выше 1400 пунктов по индексам ММВБ на новостях из Европы, давших  надежду
на разрешение долговых проблем еврозоны и  спровоцировавших  отскок  на  мировых
фондовых площадках.
     Индекс ММВБ, падавший днем в район 1360 пунктов, по итогам торгов вырос  до
1410,84 пункта (+1,3%), индекс РТС - до 1413,18 пункта (+0,7%), цены большинства
"фишек" на биржах повысились на 0,2-4,8%.
     За неделю индекс РТС упал на 5,5%, индекс ММВБ - на 3,4%.
     На ФБ ММВБ в пятницу на основной сессии подорожали акции  ВТБ  (РТС:  VTBR)
(+1%), "Газпрома" (РТС:  GAZP)  (+0,2%),  "Газпром  нефти"  (РТС:  SIBN)  (+1%),
"НОВАТЭКа" (РТС: NVTK) (+4,8%),  "Норникеля"  (РТС:  GMKN)  (+0,4%),  "Роснефти"
(РТС: ROSN) (+1,4%), "Ростелекома" (РТС: RTKM)  (+2%),  Сбербанка  России  (РТС:
SBER) (+3,8%), "Татнефти" (РТС: TATN) (+2,5%).
     Акции "ЛУКОЙЛа" выросли на 0,7%, хотя днем бумаги снижались после вышедшего
в пятницу отчета компании  за  9  месяцев  и  третий  квартал  по  US  GAAP,  не
оправдавшего ожиданий аналитиков.
     Чистая прибыль НК  "ЛУКОЙЛ"  (РТС:  LKOH)  в  третьем  квартале  2011  года
составила $2,2 млрд по сравнению с $2,818 млрд годом ранее, за 9  месяцев  -  $9
млрд по сравнению с $6,82 млрд, аналитики ожидали, что эти показатели  будут  на
уровне $3,064 млрд и $9,832 млрд, соответственно.
     Акции "Транснефти" (РТС: TRNF) взлетели до 50 тыс. рублей за  штуку  (+7%),
что является максимумом за последние несколько лет - до кризисного 2008 года.
     Подешевели бумаги "Полюс Золото"  (РТС:  PLZL)  (-3,8%),  "Сургутнефтегаза"
(РТС: SNGS) (-0,01%), "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) (-2,6%).
     В США накануне биржи были закрыты в связи с празднованием Дня благодарения,
в пятницу снижалась Европа  и  американские  фондовые  фьючерсы  на  европейских
долговых новостях.
     Накануне канцлер Германии  Ангела  Меркель  заявила  о  сохранении  жесткой
позиции против выпуска общих облигаций еврозоны на  фоне  увеличения  доходности
бондов различных стран региона.
     По словам А.Меркель, выпуск  единых  европейских  облигаций  подаст  рынкам
"полностью неверный  сигнал",  частично  потому,  что  он  будет  способствовать
сближению процентных ставок по долговым обязательствам стран региона.
     Негативом для Европы также стали новости, что стабфонд  еврозоны  может  не
увеличиться до запланированного объема. По сообщениям СМИ, существует риск того,
что Европейский фонд финансовой  стабильности  (EFSF)  не  будет  увеличен,  как
планировалось, до 1 тлрн  евро  на  фоне  ухудшения  ситуации  на  рынках  стран
еврозоны за прошедший месяц.
     Глава EFSF Клаус Реглинг заявил, что будет трудно достичь даже более низкой
целевой отметки, а объем фонда  окажется  существенно  меньше  того,  о  котором
заявляли политики.
     Между тем, вечером  рынки  развернулись  вверх  на  заявлениях  Германии  и
Франции в поддержку правительства Италии,  поскольку  будущее  евро  зависит  от
того, сможет ли Италия решить свои экономические проблемы.
     Как говорится в заявлении правительства Италии, Николя Саркози и  А.Меркель
выразили полное доверие председателю совета министров Италии Марио Монти  и  его
правительству и сообщили, что поддерживают Италию. Они осознают, что крах Италии
неизбежно приведет к концу евро. Это станет ударом по европейской интеграции,  и
последствия такого поворота событий невозможно предугадать.
     Кроме того, как сообщает агентство Bloomberg,  благоприятно  на  настроения
инвесторов, которые  все  еще  очень  обеспокоены  перспективами  благополучного
разрешения долгового кризиса в еврозоне, повлияло сообщение  некоторых  западных
информагентств о том,  что  европейские  лидеры  планируют  отказаться  от  идеи
вовлечения  частных  инвесторов  в  постоянно  действующий  механизм  оказания
финансовой помощи проблемным странам региона.
     В итоге европейские индексы FTSE, S&P 350, DAX вышли в плюс на  1-1,6%,
также рост отмечался в начале торгов в США - индекс S&P 500 вырос на 0,7%, в
район 1170 пунктов.
     Стоимость январских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI  к  18:45  МСК
составила $96,62 за баррель (+0,5, накануне торги не проводились из-за выходного
дня в США), цена Brent - $107,35 за баррель (-0,4%,  накануне  цена  выросла  на
0,7%).
     По словам специалиста аналитического отдела "Московского фондового  центра"
Антона Жукова,  рынок  утром  снижался,  так  как  внешний  фон  не  поддерживал
инвесторов в осуществлении покупок. Однако во второй половине дня  отечественные
площадки смогли отыграть потери. Председатель Еврокомиссии Жозу  Мануэл  Баррозу
получил  письмо  с  гарантиями  выполнения  кредитного  соглашения  со  стороны
греческой оппозиции. Европейские  индексы  вышли  в  "зеленую  зону",  поскольку
покупатели вернулись на фондовые рынки.
     С технической точки зрения индекс ММВБ отскочил  от  уровня  1360  пунктов.
Ближайшей целью индикатора выступает отметка в 1440 пунктов.
     В  настоящее  время  внешний  фон  складывается  оптимистично.  Европейские
площадки прибавляют  более  1%,  растут  американские  индексы.  Если  инвесторы
сохранят "бычье" настроение, то  российский  рынок  акций  в  понедельник  может
открыться в "зеленой зоне".
     Начальник управления продаж и маркетинга УК "Райффайзен Капитал" Константин
Кирпичев  полагает,  что  несмотря  на  негативный  внешний  новостной  фон,
долгосрочным  инвесторам  рекомендуется  оставаться  в  фондах  акций.  Вполне
возможно, что решение европейского вопроса все же будет найдено в начале декабря
на саммите ЕС. Регулярные встречи и заявления чиновников Франции и Германии дают
надежду на выработку приемлемого решения в  условиях  ограниченного  времени.  И
любые позитивные новости способны подтолкнуть инвесторов к покупкам.
     По оценке эксперта компании "БКС Экспресс" Валерия Дмитриева, с технической
точки зрения у "быков" осталась поддержка на  уровне  1355  пунктов  по  индексу
ММВБ.  Если  она  устоит,  то  есть  вероятность  формирования  разворотной
"перевернутой головы  с  плечами".  Для  начала  надо  преодолеть  уровень  1555
пунктов, после чего можно двигаться к целям в районе 1850 пунктов.
     Цели для "медведей" - 1355 пунктов, далее 1300 пунктов, далее 1240  пунктов
и 1200 пунктов. Если  последние  поддержки  не  устоят,  то  будет  сформирована
"голова с плечами" с кризисными целями в районе 600 пунктов, считает эксперт.
     Аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина полагает, что акции  банковского  сектора
являются одной из наиболее интересных идей на  следующую  неделю,  поскольку  на
мировых рынках крайне сильна перепроданность,  а  в  первую  пятницу  месяца  по
традиции выйдет отчет по рынку труда США, который по прогнозам должен поддержать
"быков". Так, индекс ММВБ в  ближайшее  время  может  закрепиться  выше  круглой
отметки 1400 пунктов.
     В пятницу сильно смотрелись акции Сбербанка России, причем причиной отскока
вверх стала  не  техническая  перепроданность,  которая  присуща  всем  "голубым
фишкам", а ожидание  отчетности  за  три  месяца  по  МСФО,  публикация  которой
состоится 30 ноября. В ожидании данного  события  участники  рынка  с  интересом
смотрят за динамикой акций банка и на коррекциях наиболее активно их скупают  по
сравнению с другими ликвидными фишками. Обыкновенные акции банка  могут  отрасти
до 85 рублей в случае появления поводов, считает аналитик.
     Как отмечает аналитик Промсвязьбанка (РТС:  PRSB)  Олег  Шагов,  негативным
фактором для рынка акций РФ на  этой  неделе  стал  отток  капитала  из  фондов,
инвестирующих в акции российских компаний. По  данным  Emerging  Portfolio  Fund
Research (EPFR) за неделю, завершившуюся 23 ноября, из фондов,  инвестирующих  в
акции компаний из РФ, отток инвестиций составил почти $150 млн  по  сравнению  с
небольшим притоком, наблюдавшимся неделей ранее.
     Значительные потери понесли акции российских банков,  среди  которых  более
чем  10%  падение  котировок  демонстрировали  акции  банка  ВТБ  и  банка
"Санкт-Петербург" (РТС: STBK).
     На предстоящей неделе внимание инвесторов привлекут разнообразные данные по
деловой активности, потребительскому доверию,  инфляции,  рынку  жилья  и  рынку
труда в Европе и США.
     Как отмечает аналитик компании  "Nettrader.ru"  Александр  Бабайкин,  акции
"Ростелекома" выросли на  фоне  сообщений  о  том,  что  Сулейман  Керимов,  уже
приобретший 6%-ный пакет акций оператора, намеревается  увеличить  свою  долю  в
компании  до  10%.  Это  существенно  поддержало  котировки  акций  компании,  в
результате  чего  впервые  за  месяц  их  цена  вышла  из  бокового  движения,
сосредоточенного в районе отметки 155 рублей, и пытается протестировать  уровень
сопротивления 160 рублей.
     С технической точки зрения бумаги "Ростелекома" тестируют нисходящий тренд,
берущий начало с конца июля, и скорее всего,  его  удастся  преодолеть.  В  этом
случае движение будет направлено в сторону уровней,  лежащих  выше  отметки  165
рублей, и далее в район отметки 190 рублей.
     Аналитик также отметил акции  "Транснефти",  которые  продолжают  рост  без
поступления разворотных сигналов. Ближайшей целью движения выступает уровень  53
тыс. рублей, и далее уровни, расположенные выше отметки 65 тыс. рублей. Заходить
в бумаги компании имеет смысл после преодоления отметки 48 тыс. рублей.
     Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за  день  составил
$4,03 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $361,25 млн, на ФБ ММВБ оборот по
акциям превысил 51,844 млрд  рублей  (из  них  24,15  млрд  рублей  пришлось  на
обыкновенные акции Сбербанка).
     Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru
finance@interfax.ru
рк мв
     RTS$#&: FEES, GAZP, GMKN, LKOH, NVTK, PLZL,  PRSB,  ROSN,  RTKM,  SBER,
SIBN, SNGS, STBK, TATN, TRNF, VTBR

РОССИЯ-ГАЗПРОМ-БЕЛОРУССИЯ-ОБОБЩЕНИЕ
 
     Москва. 25 ноября. ИНТЕРФАКС-АГИ  -  "Газпром"  (РТС:  GAZP)  избавился  от
одного из главных рисков - рисков транзита по  одному  из  основных  направлений
поставки газа в Европу.  До  сих  пор  ни  одна  крупная  сделка  -  ни  покупка
"Сибнефти", ни контроля в "Сахалине-2" - не приносила концерну  освобождения  от
кошмарной обязанности договариваться с соседями по коммунальной квартире СНГ.
     Еще полгода назад никто не подозревал о политической возможности  этого,  а
сам "Газпром" рассматривал свои инвестиции в первую половину "Белтрансгаза"  как
форму поддержки белорусской экономики.
     СТРАТЕГИЯ
     Стратегия "Газпрома" на протяжении последних лет заключается в  воссоздании
министерства газовой промышленности СССР. Первый ощутимый шаг в этом направлении
сделан  в  пятницу.  Де-юре  "Газпром"  устанавливает  полный  контроль  над
газотранспортной системой Белоруссии благодаря консолидации 100%  "Белтрансгаза"
и укрепляет операционный контроль над  собственным  газопроводом  "Ямал-Европа",
оперативное управление которым также  осуществляет  "Белтрансгаз".  Немаловажное
значение играет и сокращение рисков транзита в Калининградскую область,  которая
сильнее всех страдала от войн Москвы и Минска.
     По словам  министра  энергетики  РФ  Сергея  Шматко,  сделка  закрыла  тему
"газовых войн" между двумя государствами: "Это однозначно.  На  этом  поставлена
большая жирная точка. "Газпром" стал стопроцентным владельцем транспортной  сети
"Белтрансгаза", и в этой части "Газпром" будет по своей системе  поставлять  газ
непосредственно на территорию Европы".
"Газпром" контролирует  "Армросгазпром"  и  "Молдовагаз",  но  их  значение  для
транзита в Европу несопоставимо ниже белорусского актива.
     Сделка должна стать очередным аргументом Киеву сдать  контроль  над  своими
газопроводами Москве, обеспечив себя дешевым газом.
     ГАРАНТИИ
     Впрочем, любые  инвестиции  связаны  с  риском.  Тем  более  на  территории
иностранного государства.
"Газпром",  уже  будучи  владельцем  50%  "Белтрансгаза",  сталкивался  с
непостоянством бизнеса в Белоруссии. В 2008  году  Минск  ввел  19%-ный  сбор  с
себестоимости  "Белтрансгаза"  в  инновационный  фонд  республики.  По  итогам
переговоров сбор снизился до 0,25%.
      Для  предотвращения  новых  сюрпризов  в  дальнейшем  "Газпром"  заручился
гарантиями правительства Белоруссии перед правительством Российской Федерации.
     Правительства РФ и Белоруссии в пятницу  подписали  "Соглашение  о  порядке
формирования цен (тарифов) при поставке природного газа в Республику Беларусь  и
его транспортировке по  газопроводам,  расположенным  на  территории  Республики
Беларусь"  и  "Соглашение  об  условиях  купли-продажи  акций  и  дальнейшей
деятельности ОАО "Белтрансгаз".
     КОНТРАКТЫ
     ОАО "Газпром" и ОАО "Белтрансгаз" подписали контракты на  поставку  газа  в
Белоруссию и его транспортировку через территорию республики в 2012-2014  годах.
Также "Газпром" и  Государственный  комитет  по  имуществу  Республики  Беларусь
подписали договор купли-продажи 50% акций ОАО "Белтрансгаз". "Газпром"  заплатит
за акции $2,5 млрд, став владельцем 100% "Белтрансгаза".
     В соответствии с контрактом на поставку, цена газа для  Белоруссии  в  2012
году составит $165,6 за 1000 куб. м. В 2013-2014 годах цены будут рассчитываться
по формуле.  Ее  основными  составляющими  станут  цена  газа  для  потребителей
Ямало-Ненецкого  автономного  округа  (устанавливается  Федеральной  службой  по
тарифам РФ), стоимость транспортировки газа от мест добычи  в  ЯНАО  до  границы
России  и  Белоруссии,  стоимость  хранения  газа  в  подземных  хранилищах  на
территории  РФ,  величина  расходов  "Газпрома"  по  реализации  газа.  Также
предусматривается индексация составляющих формулы цены на величину инфляции.
     В 2012 году Белоруссия приобретет у "Газпрома" 22,5 млрд  куб.  м  газа,  в
2013 и 2014 годах - по  23  млрд  куб.  м,  при  этом  контракт  предусматривает
возможность корректировки объемов.
     Согласно контракту на транспортировку  газа  через  территорию  Белоруссии,
тариф на транспортировку 1000 куб. м  газа  по  газопроводам  ОАО  "Белтрансгаз"
составит $2 на 100 км, в 2013-2014  годах  будет  ежемесячно  рассчитываться  по
формуле. Тариф на транспортировку газа по белорусскому участку газопровода "Ямал
- Европа" будет ежемесячно рассчитываться  по  формуле  в  течение  всего  срока
действия контракта.
         Минимальный  уровень  наценки  на  газ,  реализуемый  "Белтрансгазом"
потребителям Белоруссии, с 1 января 2012 года составит $15,95 за 1000 куб. м,  с
2013 по 2031 годы будет корректироваться на величину инфляции. С 1  января  2032
года уровень минимальной наценки  будет  регулироваться  уполномоченным  органом
Белоруссии в соответствии с белорусским законодательством. При этом  наценка  не
сможет быть ниже уровня, компенсирующего затраты и инвестиции ОАО "Белтрансгаз",
включая экономически обоснованную норму прибыли, и в любом случае будет не  ниже
$11,09 за 1000 куб. м.
     С учетом ожидаемого импорта газа в 2012 году в объеме 22  млрд  кубометров,
прибыль "Газпрома" от поставок газа в Белоруссию составит $330 млн.

ЕВРОПА-АКЦИИ-ТОРГИ

     Лондон. 25 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Европейские фондовые  индексы,  падавшие
большую часть торговой сессии в пятницу, завершают торги ростом.
     Как сообщает агентство Bloomberg, игроки на рынке рассчитывают на  то,  что
европейские лидеры вскоре активизируют усилия по выходу  из  долгового  кризиса.
Косвенным  подтверждением  этому  послужило  заявление  нового  премьер-министра
Италии Марио Монти, который, выступая в парламенте страны, сообщил, что  канцлер
ФРГ Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози "вновь выразили  поддержку
Италии, признавая, что ее банкротство неизбежно приведет к развалу еврозоны".
     В результате сводный индекс крупнейших предприятий Европы Stoxx Europe  600
с начала сессии поднялся на 1%  -  до  222,24  пункта.  Тем  не  менее,  падение
индикатора за неделю все еще может стать самым  значительным  за  последние  два
месяца. В четверг Stoxx  600  опустился  на  0,2%,  зафиксировав  шестое  подряд
снижение.
     Кроме того, благоприятно на настроения инвесторов, которые  все  еще  очень
обеспокоены  перспективами  благополучного  разрешения  долгового  кризиса  в
еврозоне, повлияло  сообщение  некоторых  западных  информагентств  о  том,  что
европейские лидеры планируют отказаться от идеи вовлечения частных инвесторов  в
постоянно действующий механизм оказания  финансовой  помощи  проблемным  странам
региона.
     Ранее в ходе торгов  в  пятницу  рынок  был  обеспокоен  новыми  признаками
ухудшения макроэкономической ситуации  и  долговых  проблем  еврозоны:  падением
уровня потребительского доверия  во  Франции  и  ростом  доходности  итальянских
госбумаг при ослаблении спроса на них.
     Индекс  доверия  французских  потребителей  к  экономике  страны  в  ноябре
снизился до 79 пунктов, минимального уровня с февраля 2009 года, по сравнению  с
82 пунктами в предыдущем месяце. Опрошенные Bloomberg экономисты  прогнозировали
снижение показателя до 81 пункта.
     Италия в четверг разместила казначейские векселя со сроком обращения  шесть
месяцев по верхней границе целевого диапазона - 8 млрд  евро,  однако  стоимость
привлечения  средств  резко  выросла,  а  инвесторский  спрос  на  бумаги  упал.
Средневзвешенная доходность при размещении поднялась  до  6,504%,  максимального
уровня с августа 1997 года (еще до введения евро),  по  сравнению  с  3,535%  на
предыдущем  аналогичном  аукционе,  прошедшем  26  октября.  Книга  заявок  была
переподписана в 1,47 раза, в то  время  как  в  прошлом  месяце  спрос  превышал
предложенный объем бумаг в 1,57 раза.
     На этом фоне стоимость страхования долговых обязательств Германии,  Франции
и Бельгии от дефолта поднялась до рекордных отметок в пятницу.
"Пока политики не пошлют четкий сигнал и не представят детальный план выхода  из
кризиса, позволив ЕЦБ  действовать  в  соответствии  с  ситуацией,  хаоса  будет
становиться  все  больше",  -  приводит  издание  MarketWatch  слова  главного
экономиста FIH Erhvervsbank Кристиана Тегллунда Блаабьерга.
      Акции  европейских  банков  выросли  вслед  за  котировками  ценных  бумаг
заокеанских конкурентов: рыночная стоимость британских Royal  Bank  of  Scotland
Group PLC увеличилась на 4%, Lloyds Banking Group PLC - на 3,3%, Barclays PLC  -
на 2,7%.
     Акции германского Commerzbank AG подорожали на 2,2%, страховщика Allianz SE
- на 2,1%.
     Капитализация Credit Agricole SA увеличилась на 2,1%.
         Повышение  цен  на  нефть  поддержало  интерес  инвесторов  к  бумагам
нефтедобывающих BP Plc (+1,6%) и Royal Dutch Shell PLC (+2%).
     Индекс крупнейших предприятий еврозоны Dow Jones Euro Stoxx 50 к 19:58  МСК
вырос на 18,21 пункта (0,87%) - до 2108,46 пункта.
     Британский FTSE 100 повысился на 49,14 пункта (0,96%) - до 5176,71 пункта.
     Французский индекс CAC 40 прибавил  33,57  пункта  (1,19%),  поднявшись  до
2855,82 пункта.
     Германский DAX поднялся на 62,92 пункта (1,16%) и составил 5491,03 пункта.

РОССИЯ-БАНКИ-АКЦИИ-РЕКОМЕНДАЦИИ
 
     Москва. 25 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Инвестиционная компания  (ИК)  UniCredit
Securities понизила прогнозные цены акций  и  глобальных  депозитарных  расписок
(GDR) анализируемых банков РФ на  30-55%,  сообщается  в  обзоре  аналитиков  ИК
Рустама Боташева и Евгения Славнова.
     По итогам переоценки только для акций Сбербанка (РТС: SBER) была  оставлена
рекомендация "покупать".
     В то же время для GDR ВТБ  (РТС:  VTBR)  и  акций  банка  "Санкт-Петербург"
рекомендация была  понижена  с  "держать"  до  "продавать"  и  с  "покупать"  до
"держать" соответственно.
     Для акций банка  "Возрождение"  (РТС:  VZRZ)  была  оставлена  рекомендация
"продавать".
"Только  акции  Сбербанка,  по  нашему  мнению,  являются  в  настоящее  время
топ-бумагами в банковском секторе РФ.  Мы  полагаем,  что  долговые  проблемы  в
еврозоне не будут усугубляться, однако считаем, что пока инвесторы не поверят  в
то, что эти проблемы будут решены, рынок будет оставаться волатильным. Между тем
эту волатильность  можно  использовать  как  хорошую  возможность  для  покупок.
Отметим, что если  кризис  все  же  усилиться,  например,  из-за  неуправляемого
дефолта какого-нибудь крупного финансового учреждения, то рынок,  скорее  всего,
обрушится, как в 2008 году, и тогда  падения  котировок  акций  не  избежать  ни
одному российскому банку", - говорится в обзоре.
     Оценки и рекомендации аналитиков UniCredit (цены в долларах США):
Компания              Текущая цена  Прогнозная цена  Изменение  Консенсус-прогноз цены*  Рекомендация  Консенсус-прогноз*

Сбербанк                       2,4              3,2       -30%                     4,13  покупать      покупать          

ВТБ**                          3,9              3,9       -34%                     5,80  продавать     держать            

Банк Возрождение              23,2             19,0       -44%                    31,65  продавать     держать            

Банк Санкт-Петербург           3,1             2,95       -55%                     5,19  держать       покупать          

* - по данным базы "СПАРК"
** - для депозитарных расписок
     Не аш
     RTS$#&: SBER, VTBR, VZRZ

РОССИЯ-ГОСДУМА-ВЫБОРЫ-ОПРОС

         Москва.  25  ноября.  ИНТЕРФАКС-ВЫБОРЫ  -  Социологи  "Левада-Центра"
прогнозируют, что если бы парламентские выборы прошли в  ближайшее  воскресенье,
то в Госдуму прошли бы четыре партии, а число проголосовавших за "Единую Россию"
превысило бы 50% от общего числа.
      Об  этом  говорится  в  материалах  аналитического  центра,  которые  были
распространены на пресс-конференции в центральном офисе "Интерфакса".
        По  данным  социологов,  в  предстоящий  уикенд  53%  от  определившихся
проголосовали бы за "Единую Россию", 20% за КПРФ, 12% за ЛДПР, еще 9% отдали  бы
свои голоса за "Справедливую Россию".
     По прогнозу социологов "Левада-Центра", партии "Яблоко",  "Правое  дело"  и
"Патриоты России" набрали бы не более 1% каждая.
     Инициативный опрос проводился  с  19  по  22  ноября  в  45  регионах,  130
населенных пунктах. В нем участвовало 1,6 тыс. человек,  погрешность  составляет
3,4%.

РОССИЯ-РЫНКИ-ПРОГНОЗ

     Москва. 25  ноября.  ИНТЕРФАКС  -  Заявление  А.Меркель,  в  очередной  раз
подтвердившей  неприемлемость  для  Германии  переход  на  единые  европейские
облигации, вряд ли  можно  считать  неожиданностью,  полагает  аналитик  ВТБ  24
Станислав Клещёв. Поэтому и реакцию рынков на то, что и так было известно, стоит
считать эмоциональной, нежели рациональной. Немцы занимают предельно  конкретную
и понятную позицию - они не хотят  расплачиваться  за  безрассудность  политиков
Греции, Португалии,  Италии  и  т.д.  И  аппеляции  к  необходимости  сохранения
политического проекта - объединенной Европы - в таких условиях  все  равно,  что
призыв оказать поддержку  тем  самым  дискредитировавшим  себя  политикам  и  их
приемникам. Поэтому эксперт банка считает нападки  на  ЕЦБ,  Германию  и  другие
сохранившие устойчивость госфинансов страны со стороны "слабых"  не  больше  чем
отчаянные попытки утопающих уцепиться хоть за что-то.
"И их мало волнует, если в результате этих попыток пойдет ко дну вместе  с  ними
еще кто-нибудь, - комментирует С. Клещев.  -  Необходимость  отцепления  "слабых
звеньев",  чтобы  спасти  остальных,  очевидна  уже  для  большинства.  Опросы,
проведенные  среди  экономистов  и  инвесторов,  показывают,  что  подавляющее
большинство ждет изменения состава еврозоны уже в  2012  году.  Остается  только
дождаться, когда политики это поймут. Может, они  решат  все  же  не  продлевать
агонию Греции, которая и так уже стоила сотню миллиардов евро для ЕС  и  МВФ,  и
откажутся выдавать очередной транш, без которого страна не сможет  уже  спокойно
дожить до Нового года?"
     Но помимо европейских новостей, нельзя обойти вниманием вчерашние заявления
представителей рейтингового агентства  S&P500  в  отношении  Японии.  Угроза
понижения рейтинга  Страны  восходящего  солнца  на  фоне  отсутствия  какого-то
прогресса в действиях политиков по преодолению кризиса выглядит весьма серьезно,
что учитывая текущую напряженность на долговых рынках и огромный размер госдолга
Японии  может  иметь  катастрофические  последствия  для  рынков,  предупреждает
аналитик банка.
"Но самое интересное сегодня - это наблюдать последствия нововведений на ММВБ, -
заключает эксперт ВТБ  24.  -  Такое  впечатление,  что  в  погоне  за  большими
прибылями  организатор  торгов  уже  перехитрил  сам  себя.  Мало  того,  что  в
новогодние праздники работать предлагает, так еще и динамика котировок "фишек" у
него уже идет в противоположную сторону от сводного фондового индекса,  который,
собственно, и состоит из указанных "фишек". ЛУКОЙЛ, Газпром, Сбербанк,  Роснефть
сегодня растут на 1,5-3%, а индекс ММВБ демонстрирует снижение порядка 1%".

РОССИЯ-ММВБ-ТОРГИ-ПУТАНИЦА

     Москва. 25 ноября. ИНТЕРФАКС - Новые правила послеторгового аукциона на  ФБ
ММВБ, введенные с 21 ноября, вызвали в четверг  и  в  начале  торгов  в  пятницу
путаницу  в  динамике  акций  и  фондовых  индексов,  отмечают  эксперты
"Интерфакс-ЦЭА".
     Так, по итогам торгов в четверг снижение сводного  индекса  ММВБ  составило
всего 0,82%, в то время как официальные итоги по  отдельным  наиболее  ликвидным
акциям показывали снижение на 3,5-6%, в частности по акциям Сбербанка  РФ  (РТС:
SBER) (-3,9%), "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) (-5,7%), "Норильского никеля"  (РТС:  GMKN)
(-4%), "Роснефти" (РТС: ROSN) (-3,6%), "Газпрома" (РТС: GAZP) (-3,6%).
     Вместе с тем в начале дня  в  пятницу  индекс  ММВБ  открылся  снижением  в
пределах 1%, в то время как некоторые "голубые фишки" показывали рост на 0,5-5%.
     По мнению аналитиков, такая ситуация связана с тем, что  с  текущей  недели
изменились условия заключения сделок на послеторговом аукционе, который проходит
на ММВБ с 18:45 МСК до 18:50 МСК. При этом  официальными  итогами  закрытия  для
отдельных акций стали именно цены, сформировавшиеся на этом аукционе, в то время
как значение индекса на закрытие четверга было рассчитано на основе цен  сделок,
заключенных в основной торговый период, т. е. до 18:45 МСК.
     В четверг, 24 ноября, на вечернем аукционе были заключены  сделки  по  всем
основным "фишкам", на 2-5% ниже уровней закрытия основной  сессии.  Индекс  ММВБ
при этом рассчитывался без учета этих  сделок,  в  результате  утром  в  пятницу
"неожиданная" позитивная  динамика  основных  ликвидных  акций  при  снижающемся
индексе ММВБ привела к непониманию текущей рыночной ситуации.
     Как сообщалось ранее, с 21 ноября ФБ ММВБ  ввела  послеторговый  аукцион  с
18:45 до 18:50 МСК для акций, облигаций  и  депозитарных  расписок  на  акции  и
облигации с пределом отклонения цены для акций и расписок на них в  размере  5%.
Согласно правилам биржи, до 21 ноября выставлять заявки в  послеторговый  период
можно было по фиксированной  цене  -  средневзвешенной  за  последние  30  минут
основной сессии, что, как правило, не сильно "уводило" цену сделок.
       По  мнению  аналитиков,  для  нормализации  ситуации  можно  использовать
несколько  вариантов,  самый  простой  из  них,  согласовать  время  расчетов
официальных цен закрытия акций и время расчета последнего значения индекса.  Еще
один из возможных вариантов - это отказаться от учета цен сделок, заключенных на
послеторговом аукционе в качестве  цен  закрытия  текущего  дня,  т.  е.  ценами
закрытия признавать цены, сложившиеся в основной торговый период - на 18:45 МСК,
когда заканчивает рассчитываться и сводный фондовый индекс ММВБ.
     Кв вч
     RTS$#&: GAZP, GMKN, LKOH, ROSN, SBER

РОССИЯ-РЫНКИ-ПРОГНОЗ

     Москва. 25 ноября. ИНТЕРФАКС - Российский рынок открылся  в  пятницу  вниз,
следуя за направлением  фьючерсов  на  западных  площадках,  ИК  "Церих  Кэпитал
Менеджмент" Олег Душин. Первичный шок от вчерашнего заявления Меркель, в котором
она сказала, что не видит необходимости в совместных евробондах, прошел, но  его
последствия все еще переживаются инвесторами. "В  конце  концов,  это  заявление
канцлера Германии делались в рамках поиска совместных решений на  саммите  ЕС  9
декабря, и время для поисков консенсуса ещё есть, -  комментирует  О.  Душин.  -
Естественно, предполагать, что Германия предпочитает путь девальвации евро,  чем
удорожания цены заимствований для Берлина при совместных для  еврозоны  выпусках
бондов. И,  в  конце  концов,  выпуск  совместных  евробондов  допускаются  даже
Меркель, но только как финальный этап интеграции ЕС. Пока  же  девальвация  евро
дает дорогу немецкому и французскому экспорту, а потому необходимо ждать уступок
в части усиления роли ЕЦБ в формировании механизма европейской стабильности".
     На встрече трех лидеров ЕС - Франции, Германии  и  Италии  был  подтвержден
мандат ЕЦБ в его антиинфляционной  политике,  однако  задним  числом  ЕЦБ  будет
вынужден уступать давлению политиков.  Совсем  недавно  была  подтверждена  роль
европейского банка в подкреплении МВФ, а МВФ заявила о том, что  более  гибка  в
оказании поддержки стран-участников фонда.
     Вчерашний провал в конце дня на российской сессии обусловлен, в  том  числе
облегчением объемов торгов на американский праздник  Благодарения.  США  сегодня
возвращается к торгам, но они будут проходить в  облегченном  режиме.  Поведение
американских фьючерсов пока не  выдает  большого  энтузиазма  по  поводу  начало
рождественского сезона покупок в Black Friday, хотя сегодня ожидается рост числа
покупателей на 10% по сравнению с  годом  назад.  Однако  финансовые  результаты
старта сезона благодаря акциям промоушн ритейлеров и высокой  безработице  будут
не столь впечатляющи. "Индекс ММВБ потерял вчера 0,82%, тогда S&P  500  упал
перед праздником в  среду  на  2,21%,  поэтому  приходится  ожидать  продолжения
адаптации наших торгов к плохим настроениям на рынке США, -  резюмирует  эксперт
ИК "Церих Кэпитал Менеджмент". - В понедельник ожидаем  негативное  открытие.  К
рыночной рекомендации накапливать в долгосрочном плане приходится присоединять с
25 ноября рекомендацию тактическое продавать  в  среднесрочном  плане.  Ключевая
поддержка для наблюдения ММВБ на уровне 1379-1380 пунктов".

РОССИЯ-АЛРОСА-АКЦИИ-ММВБ
 
     Москва. 25 ноября. ИНТЕРФАКС - Акции ОАО "АЛРОСА" (РТС:  ALRS)  допущены  к
торгам на ММВБ в перечне внесписочных ценных бумаг (без прохождения листинга).
     Соответствующее решение биржа приняла 23 ноября, говорится в ее материалах.
Дата начала торгов будет определена позже.
"Компания  проводит  необходимые  процедуры,  которые,  в  случае  принятия
соответствующего решения акционерами, позволят ей провести публичное  размещение
акций. Эту подготовительную работу "АЛРОСА" намерена завершить в 2012  году",  -
заявили "Интерфаксу" в компании.
     На данный момент акции "АЛРОСА" котируются только в информационной  системе
RTS Board. Последняя сделка была совершена в четверг по цене $1,06 за акцию, что
соответствует капитализации $7,8 млрд.
     Доля акций "АЛРОСА" в свободном обращении в настоящее время составляет 9%.
"АЛРОСА" до начала апреля текущего года являлась ЗАО, ее бумаги невозможно  было
купить в свободной продаже на рынке.
     В октябре компания завершила  сплит  в  сочетании  1  к  27  тыс.  в  целях
повышения ликвидности перед возможным  IPO.  Теперь  уставный  капитал  "АЛРОСА"
состоит из 7 млрд 364 млн 965 тыс. 630 акций. В результате дробления одна  акция
номиналом 13 тыс. 502,5 рубля была конвертирована в 27 тыс. 5 акций  номинальной
стоимостью 0,5 рубля.
      РФ  в  лице  Росимущества  владеет  50,92%  акций  "АЛРОСА",  министерство
имущественных отношений Якутии - 32%, 8  улусов  Якутии  в  совокупности  -  8%.
Оставшиеся 9,07% акций (в том числе 0,2% - у "дочек" самой компании) находятся у
юридических и физических лиц. В числе крупных миноритариев - фонд  Vostok  Nafta
Investment и банк "КИТ Финанс" (РТС: CITB).

КИТАЙ-АКЦИИ-ТОРГИ-ОГРАНИЧЕНИЯ
 
     Пекин. 25 ноября.  ИНТЕРФАКС-АФИ  -  Китай  собирается  запретить  торговлю
акциями  и  фьючерсами  на  несанкционированных  площадках,  чтобы  повысить
регулируемость и прозрачность  рынка  и  сократить  финансовые  риски,  передает
агентство Bloomberg.
     По данным Госсовета КНР, торговые операции на  неорганизованном  рынке  уже
привели к манипулированию ценами на акции и растрате денежных средств инвесторов
менеджерами таких площадок.
     Всего в Китае действует свыше  300  нерегулируемых  биржевых  площадок.  По
оценкам аналитиков, объемы торгов на них растут, в то время как оборот  на  трех
официальных биржах сырьевых и финансовых фьючерсов сократился  в  январе-октябре
на 4% по сравнению с тем же периодом 2010 года - до 113,4 трлн юаней ($18 трлн).
"Регуляторы обеспокоены, поскольку эти биржи не  уделяют  достаточного  внимания
контролю рисков, и волатильность на них может  не  только  повредить  участникам
торгов, но и перекинуться на другие компании и даже связанные с ними отрасли", -
заявил аналитик брокерской фирмы Changjiang Futures Co. Шэнь Чжаомин.
     Госсовет поручил местным органам власти немедленно создать спецкомиссии  по
предотвращению незаконной торговли акциями  и  фьючерсами.  Кроме  того,  издано
постановление об особом порядке регулирования наименования "биржа" в Китае.

РОССИЯ-ЛУКОЙЛ-GAAP-ОТЧЕТ-2
 
     Москва. 25 ноября. ИНТЕРФАКС-АНИ - Чистая прибыль НК "ЛУКОЙЛ" (РТС: LKOH) в
III квартале 2011 года составила $2,2 млрд по  сравнению  с  $2,818  млрд  годом
ранее, за 9 месяцев - $9 млрд по сравнению с  $6,82  млрд,  говорится  в  отчете
компании.
     Между тем, аналитики ожидали, что эти показатели  будут  на  уровне  $3,064
млрд и $9,832 млрд, соответственно.
      Наиболее  точным  оказался  прогноз  Raiffeisen  Bank,  эксперты  которого
прогнозировали чистую прибыль "ЛУКОЙЛа" в размере $2,594  млрд  и  $9,362  млрд,
соответственно.
     Согласно  пресс-релизу  компании,  показатель  EBITDA  (прибыль  до  вычета
процентов, налога на прибыль, износа и  амортизации)  за  9  месяцев  2011  года
увеличился на 27,8% до $15,316 млрд. Выручка  от  реализации  составила  $99,101
млрд (+29,9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года). Существенный
рост  финансовых  показателей  объясняется,  главным  образом,  ростом  цен  на
углеводороды в период 9 месяцев 2011 года по сравнению  с  аналогичным  периодом
2010 года.
     На чистую прибыль за третий квартал 2011 года  негативное  влияние  оказали
убытки, связанные с обесценением рубля в сумме около $570 млн,  включая  расходы
по налогу на прибыль по курсовым разницам российских предприятий группы в  сумме
около $340 млн, поясняет компания.
     Свободный денежный поток за 9 месяцев 2011 года  составил  $7,712  млрд  по
сравнению с $6,964 млрд за 9 месяцев 2010  года.  Капитальные  затраты,  включая
неденежные операции, за 9  месяцев  составили  $5,6  млрд,  что  на  19,7%  выше
показателя аналогичного периода 2010 года.

ЕВРОПА-EFSF-ПЕРСПЕКТИВЫ
 
     Берлин/Брюссель. 25 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Планы по увеличению масштабов и
усилению полномочий Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) могут дать
лишь половинчатый результат, пишет  Financial  Times  со  ссылкой  на  заявления
нескольких ведущих политиков еврозоны.
     Европейские лидеры на  саммите  в  октябре  согласовали  схему  страхования
убытков инвесторов, которые покупают  облигации  проблемных  стран  еврозоны,  и
увеличения "резервных мощностей" стабфонда за счет заемных средств, привлеченных
у частного сектора, в несколько раз - до более чем 1 трлн евро. На данный момент
общий объем фонда составляет 440 млрд евро,  но  для  выкупа  облигаций  и  иных
операций EFSF может использовать лишь 250 млрд евро.
     Резкий рост стоимости заимствования для Италии и других стран  еврозоны  за
последние недели, вероятно, заставит стабфонд существенным образом  пересмотреть
условия предоставления страхования. Предполагается, что инвесторы  в  проблемные
бумаги получат большую защищенность за счет сокращения видов облигаций,  которые
будет покрывать страховка.
     Ранее в  этом  месяце  глава  EFSF  Клауса  Реглинга  выразил  мнение,  что
увеличивать объем резервных средств фонда в  4-5  раз,  как  предполагалось,  не
понадобится и не получится, а достаточно будет повышения в 3-4  раза.  Вместе  с
тем и политики, и эксперты считают, что  даже  эту  сумму  будет  крайне  сложно
набрать, и фактический объем будет лишь в 2-3 раза больше текущего.
     Одной из самых серьезных причин европейские лидеры считают недоверие  рынка
к EFSF, которое лишь усугубилось после прохладной реакции Китая  и  Бразилии  на
призывы Европы о помощи.
     Кроме того, инвесторы обеспокоены возможным снижением  рейтинга  Франции  с
максимально  высокого  уровня  "ААА",  которое  дополнительно  ухудшит
привлекательность гарантий EFSF.
     При  этом  руководство  EFSF  по-прежнему  считает,  что  достаточно  будет
гарантировать инвесторам убытки по облигациям около  20-30%  от  их  номинальной
стоимости,  однако  представители  отдельных  стран  еврозоны  не  уверены  в
привлекательности подобного предложения для инвесторов.

РОССИЯ-РЫНКИ-ПРОГНОЗ

     Москва. 25 ноября. ИНТЕРФАКС - "В пятницу, 25 ноября, выплачиваются  налоги
- акцизы и НДПИ, а значит, перед выходными крупным игрокам будет  не  до  акций,
будет не хватать  ликвидности  денежного  рынка,  и  позиции  по  бумагам  будут
сокращаться, - отмечает руководитель аналитического подразделения "Акмос  Трейд"
Кирилл Тищенко. - Сыграет свою роль  и  завершение  недели  с  его  традиционным
выходом в кэш перед  выходными.  Но  эти  два  фактора  вряд  ли  можно  считать
определяющими  тенденцию,  они  второстепенны.  Первостепенны  же  настроения  в
Европе".
"Евровалюта все-таки решилась на снижение ниже 1,35 и уже приближается к отметке
1,32. Произошло это буквально в предпоследний час, и российский индекс РТС почти
синхронно отреагировал  на  это  снижение,  продублировав  его.  Таким  образом,
гипотеза о корреляции настроений с курсом  пары  евро-доллар  подтверждается.  И
если немецкий DAX пока теряет на опасениях разрастания долгового  кризиса  всего
0,7%, индекс РТС на текущий момент теряет больше 2%, то есть рискованные  активы
распродают намного быстрее и  агрессивнее.  Азия  сегодня  также  торговалась  в
"красной зоне",  MSCI  Asia-Pacific(-0,2%)  это  иллюстрирует",  -  комментирует
ситуацию К. Тищенко.
"От сырьевых рынков поддержки нет, все сплошь в "красных"  цифрах,  нефть  сорта
Brent за последний час тоже сделала рывок вниз, намереваясь уйти  ниже  $107  за
баррель. Нужно отметить, что одновременные продажи на валютном,  фондовом  и  на
сырьевом рынках могут указывать на формирование новой  тенденции,  которая  пока
выглядит одновременной паникой на нескольких  площадках",  -  обращает  внимание
эксперт "Акмос Трейд".

РОССИЯ-ЦБ-ДОЛЛАР-ЕВРО


     Москва.  25  ноября.  ИНТЕРФАКС-АФИ  -  Официальный  курс  доллара  США  по
отношению к рублю, объявленный Банком России с  26  ноября,  составляет  31,5788
руб./$1, сообщает  департамент  внешних  и  общественных  связей  ЦБ  РФ.  Таким
образом, стоимость рубля, выраженная в долларах, по сравнению с предыдущим  днем
снизилась на 0,45%.
     Официальный курс евро по отношению к рублю, объявленный Банком России с  26
ноября, составляет 42,0251 руб./EUR1. Таким образом, стоимость рубля, выраженная
в евро, по сравнению с предыдущим днем выросла на 0,02%.

ЕВРОПА-ЕЦБ-ПРЕДСТАВИТЕЛЬ-МНЕНИЕ

     Оксфорд. 25 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ -  Представитель  исполнительного  совета
Европейского центрального  банка  (ЕЦБ)  Хосе  Мануэль  Гонсалес-Парамо  призвал
европейских лидеров принять серьезные шаги  на  пути  к  финансовой  интеграции,
чтобы преодолеть долговой кризис, отметив,  что  они  не  должны  полагаться  на
Центробанк, сообщает агентство Bloomberg.
"Правительства не могут  ожидать,  что  ЕЦБ  будет  финансировать  их  бюджетные
дефициты", - заявил Х.М.Гонсалес-Парамо.
     ЕЦБ резко отвергает призывы  политиков  и  инвесторов,  требующих  от  него
использовать свои финансовые возможности для поддержки долговых рынков  еврозоны
на  фоне  распространения  кризиса.  Центробанк,  позицию  которого  активно
поддерживает Германия, считает, что эти требования подрывают его независимость и
могут нанести долговременный ущерб европейской экономике.
     По словам Х.М.Гонсалеса-Парамо, преимуществом  еврозоны  является  то,  что
соглашениями, лежащими в основе валютного союза, Центробанку запрещено запускать
печатный  станок  для  финансирования  отдельных  государств,  или  "монетарное
финансирование".
"Страны должны быть более амбициозны в  своей  экономической  политике  и  более
дисциплинированы в управлении госфинансами, чтобы  держать  под  контролем  свои
долги, - заявил он. - Запрет на монетарное финансирование  в  еврозоне  является
стимулом для более близкого экономического и финансового объединения,  заставляя
регуляторов фокусировать реформы на верных приоритетах".
     Германия и Франция в  четверг  заявили,  что  в  ближайшие  дни  представят
совместные предложения по изменению соглашений по  Евросоюзу,  которые  позволят
ужесточить  управление  еврозоной,  ввести  санкции  против  стран-нарушителей
соглашения. План  будет  представлен  к  саммиту  еврозоны,  который  пройдет  9
декабря.
     Президент Франции Николя  Саркози,  германский  канцлер  Ангела  Меркель  и
итальянский премьер Марио Монти отметили, что будут воздерживаться  от  давления
на ЕЦБ, а также от публичных комментариев по этому вопросу.
     Х.М.Гонсалес-Парамо заявил также о необходимости "увеличения  экономической
и финансовой интеграции в еврозоне с переносом на  уровень  союза  полномочий  в
сфере финансовой и бюджетной политики".
       Он  вновь  отметил,  что  роль  ЕЦБ  заключается  в  обеспечении  ценовой
стабильности и покупательной способности евро, а не в том, чтобы быть кредитором
последней инстанции для правительств региона.