Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

(C) Interfax 19:09 29.06.2011
РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ 
 
     Москва. 29 июня. ИНТЕРФАКС - Подъем российского рынка акций в  среду  после
новостей  о  том,  что  греческий  план  экономии  бюджетных  расходов  получил
большинство голосов в парламенте страны, приостановился вечером  из-за  фиксации
прибыли игроками по факту  ожидаемого  события;  индекс  РТС,  превышавший  1900
пунктов, откатился к 1895 пунктам.
     По итогам дня индекс РТС вырос до 1894,58  пункта  (+1,08%)  -  максимум  с
середины июня, индекс ММВБ составил 1660,0 пункта (+0,51%), динамика цен "фишек"
на биржах оказалась разнополярной, в пределах 0,1-4,1%.
     На ФБ ММВБ подорожали акции ВТБ (РТС: VTBR) (+4,1%), "Газпрома" (РТС: GAZP)
(+1,2%), "Газпром нефти" (РТС: SIBN) (+2%), "Полюс Золото" (РТС: PLZL)  (+1,2%),
"Роснефти" (+0,9%), Сбербанка  России  (РТС:  SBER)  (+0,3%),  "Сургутнефтегаза"
(РТС: SNGS) (+0,5%), "Татнефти" (РТС:  TATN)  (+1,3%),  "ФСК  ЕЭС"  (РТС:  FEES)
(+1,9%).
     Подешевели акции "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) (-0,3%), "Ростелекома"  (РТС:  RTKM)
(-0,9%), "Норникеля" (РТС: GMKN) (-0,1%), "НОВАТЭКа" (РТС: NVTK) (-0,3%).
     Индексы в  США  выросли  накануне  после  того,  как  стало  известно,  что
представители французского  и  германского  правительств  проводят  совещания  с
банками по поводу их добровольного участия  в  оказании  помощи  Греции.  Индекс
S&P  500  достиг  максимального  показателя  за  три  недели  на  оптимизме
инвесторов,  что  представителям  правительств  европейских  стран  удастся
предпринять меры, чтобы избежать дефолта Греции.
     К позитивным новостям также можно отнести заявление президента Федерального
резервного банка Далласа Ричарда Фишера о  том,  что  темпы  роста  американской
экономики могут оказаться во втором полугодии "значительно сильнее, чем в первой
половине", и с учетом коррекции на инфляцию составить 4%.
     Однако, по  мнению  Р.Фишера,  компании  США  вряд  ли  начнут  значительно
увеличивать  рабочие  места,  для  начала  им  нужно  убедиться  в  ясности  и
прозрачности налоговой и регуляторной политики.
     В Азии в среду  индексы  выросли,  поскольку  инвесторы  рассчитывали,  что
парламент Греции одобрит новые жесткие меры бюджетной экономии, которые  помогут
решению долговых проблем страны. Рост на  рынке  акций  поддержали  и  данные  о
промышленном производстве в Японии: его объем подскочил в мае на 5,7%, тогда как
ожидался рост на 5,5%.
     Следом в среду поднялась Европа (индексы FTSE  и  S&P  350  выросли  на
1,3-1,4%), также продолжился рост в США (индекс S&P 500 к 18:45 МСК прибавил
0,57% и превысил 1300п).
     Днем в среду в Европе вышли данные по деловому и потребительскому доверию в
еврозоне, которые оказались чуть лучше ожиданий: индекс доверия в июне  снизился
четвертый месяц подряд - до 105,1 пункта  (минимум  с  октября  2010г)  с  105,5
пункта в мае, ожидалось снижение до 105 пунктов.
     Вечером в среду стало известно, что план бюджетной  экономии,  предложенный
премьер-министром Греции Георгиосом Папандреу, в ходе голосования  в  парламенте
страны получил 151 голос - этого достаточно для того, чтобы проект был одобрен.
     Нефть в среду поддержали опасения, что страны ОПЕК сократят объем добычи  в
ответ  на  решение  Международного  энергетического  агентства  (МЭА)  открыть
собственные стратегические запасы нефти, а  также  статистика  Минэнерго  США  о
запасах сырья в стране (снижение резервов бензина и нефти превысило прогнозы).
     Стоимость августовских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18:45 МСК
составила $94,61 за баррель (+1,8%, накануне цена выросла на 2,5%),  фьючерс  на
нефть Brent - $110,85 за баррель (+1,9%, накануне цена выросла на 2,6%).
     По мнению  аналитика  ИК  "Велес  Капитал"  Василия  Тануркова,  результаты
голосования в парламенте Греции будут важнейшим драйвером для рынка как  минимум
до конца недели.
     Мировые рынки растут в ожидании позитивного решения греческой проблемы и на
фоне согласия французских  и  немецких  банков  на  продление  срока  выплат  по
принадлежащим им греческим долговым бумагам. Заявления главы ЕЦБ Жан-Клода Трише
на конференции в Амстердаме  накануне  были  расценены  инвесторами  как  сигнал
готовности к повышению ставок на следующем заседании, которое состоится 6  июля,
что поддерживает рост евро против доллара. Ослабление доллара и заявление ОПЕК о
том, что действия МЭА могут разрушить баланс  спроса  и  предложения  на  рынке,
способствуют росту котировок нефти, отмечает аналитик.
     По словам начальника отдела  продаж  ИФ  "Олма"  Дмитрия  Лобанова,  прилив
оптимизма на рынках связан с ожиданиями скорого  разрешения  неопределенности  в
отношении  греческого  плана  по  ужесточению  бюджетной  дисциплины  и,
соответственно, возможности получения Грецией помощи от  ЕС  и  МВФ.  Источником
воодушевления трейдеров также стала готовность французских банков согласиться на
пролонгацию греческих  облигаций  (и  сообщения  об  аналогичных  переговорах  с
германскими банками). Собственно голосование в греческом парламенте относительно
пакета мер по сокращению дефицита бюджета, хотя и  держало  участников  рынка  в
напряжении  в  течение  некоторого  времени,  завершилось  в  соответствии  с
оптимистичными ожиданиями - план был одобрен парламентом.
     Аналитик ИГ "Норд-Капитал" Виталий Манжос отмечает, что рынок в среду вырос
на инерции в продолжение подъема вторника, после чего перешел в  консолидацию  в
районе 1660п по индексу ММВБ. Технически наиболее вероятно продолжение  роста  с
выходом  в  область  значений  1670-1680п  по  индексу  ММВБ,  которые  являются
ближайшими сопротивлениями.
     Из отдельных бумаг аналитик отметил рост акций "Интер РАО ЕЭС" (РТС: IRAO),
которые отыгрывают новости о разрешении конфликта по поводу задержки платежей за
поставляемую электроэнергию со стороны "Белэнерго". По  заявлению  Национального
банка Белоруссии, долги страны перед "Интер РАО ЕЭС" за поставки  электроэнергии
будут погашены в среду.
     В день  общего  годового  собрания  акционеров  выросли  акции  "ФСК  ЕЭС",
акционеры приняли решение выплатить дивиденды по обыкновенным акциям общества за
2010 год в размере 0,0020523650155 рубля на одну бумагу, что составляет  10%  от
чистой прибыли компании за год.
"Роснефть" (РТС: ROSN) продолжает отыгрывать  новость  о  возможном  создании  с
компанией "Газпром межрегионгаз" совместного  предприятия  по  продаже  газа  на
внутреннем рынке. Кроме того, дополнительное внимание к этим  бумагам  привлекло
сообщение о том, что президент и председатель  правления  НК  "Роснефть"  Эдуард
Худайнатов увеличил свою долю в уставном капитале компании с 0,0295% до 0,0483%.
     Акции "Уралкалия" (РТС: URKA) выросли на ожиданиях долгосрочного  повышения
роста прибыли компании в связи  с  ожиданиями  долгосрочного  повышения  цен  на
хлористый калий, отмечает аналитик.
     По словам аналитика ИК  "Церих  Кэпитал  Менеджмент"  Олега  Душина,  перед
решающим голосованием по плану экономии в греческом парламенте  никто  не  хотел
вставать в "шорт" по акциям, Европа и фьючерсы в Америке были окрашены с утра  в
зеленый цвет. Курс евро/доллар продолжал стремиться к $1,45, нефтяные цены росли
на падении доллара и запасов нефти в США. Подсчет расстановок политических сил в
парламенте показывал высокую вероятность  прохождение  плана,  который  является
условием помощи Афинам, в четверг голосование будет проходить  уже  по  способам
реализации плана (implementation law), и  оно  тоже  будет  ожесточенным.  Около
17:00  МСК  план  был  одобрен  большинством  депутатов,  что  обеспечивает  его
проходимость. Поскольку ранее инвесторы  покупали  слухи  о  прохождении  плана,
новость вызвала частичную фиксацию прибыли по акциям и курсу евро.
     Лидером роста на фоне локальной коррекции остались акции ВТБ, которые ранее
страдали из-за неприятных сюрпризов по Банку Москвы  (РТС:  MMBM).  Несмотря  на
фиксацию новости  по  Греции,  рынок  получил  позитивный  заряд,  и  в  четверг
ожидается открытие рынка вверх. Индекс ММВБ получил ближайший импульс  роста  до
1681-1682 пунктов, считает О.Душин.
     По словам начальника аналитического  отдела  ИК  "Грандис  Капитал"  Дениса
Барабанова, греческий парламент одобрил  план  правительства,  предусматривающий
бюджетные сокращения в ближайшие 5 лет. Пакет  включает  сокращение  расходов  и
повышение налогов - общим объемом 28 млрд евро, а также  программу  приватизации
объемом 50 млрд евро. В среду состоялось голосование за поддержку плана в целом,
в четверг пройдет голосование по конкретным  мерам  и  оно  станет  техническим.
Теперь ЕС и МВФ сможет  выделить  Греции  согласованный  ранее  очередной  транш
помощи. Уже в эти выходные министры финансов  стран  Еврозоны  начнут  обсуждать
вопрос помощи Греции на ближайшие 3 года.
     В сложившейся ситуации выигрывают финансовый  рынок  и  банки.  Европейские
чиновники также одержали маленькую победу - дефолт Греции и последующий выход из
зоны евро стал бы ударом по их репутации. Греческую экономику  следует  признать
проигравшей: "лечение" будет продолжаться прежними "лекарствами", причем  борьба
вновь будет вестись с последствиями, а не с причиной. Госдолг Греции  составляет
порядка 350 млрд евро, ВВП - около 220 млрд евро, население  -  чуть  больше  11
млн.  Отказ  от  евро  и  возврат  национальной  валюты  -  единственный  способ
попытаться  вывести  страну  из  затяжного  кризиса,  повысить  ее
конкурентоспособность.
     Как Греция сможет восстановить экономический рост  в  нынешних  условиях  -
большой вопрос. Для ЕС и инвесторов гораздо важнее то, что в Европе не  начнется
цепная реакция банковских потерь в случае дефолта  Греции.  Поэтому  новый  этап
решения проблем европейских "периферийных" стран откладывается на несколько лет.
К этому моменту будет разработан механизм выхода из зоны евро. И  мы,  вероятно,
увидим "мягкий" выход нескольких государств из союза, считает Д.Барабанов.
     Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в среду выросли акции "Разгуляя" (РТС: GRAZ)
(+3,3%), "ОГК-4" (РТС: OGKD) (+2,7%), "Иркутскэнерго" (РТС: IRGZ) (+1,9%),  "РАО
ЭС Востока" (+2,4%).
     Акции "Уралкалия" выросли на 1,1%. В среду "Белорусская калийная  компания"
(совместный трейдер продукции "Уралкалия"  и  "Беларуськалия")  проинформировала
"Уралкалий"  о  заключении  контрактов  с  Sinochem  и  CNAMPGC  -  крупнейшими
китайскими импортерами минеральных удобрений - на поставку хлористого  калия  во
втором полугодии 2011 года.
     Согласно сообщению "Уралкалия", цена за метрическую тонну определена в $470
на условиях поставки в порт покупателя (CFR), объем - 500 тыс. тонн, опцион  200
тыс. тонн, срок - 1 июля - 31 декабря 2011 года.
     Подешевели бумаги "ТГК-13" (РТС: TGKM) (-4,5%), "МРСК Центра  и  Приволжья"
(РТС: MRKP) (-3,5%), "ТГК-9" (РТС:  TGKI)  (-1,9%),  "Полиметалла"  (РТС:  PMTL)
(-1,4%).
     Акции "Мечела" (РТС: MTLR) упали на 2,5%.  В  среду  компания  опубликовала
отчет за I квартал по US GAAP, согласно которому чистая прибыль  составила  $309
млн (ожидалось $292 млн), EBITDA -  $566,9  млн  (ниже  прогноза  -  $599  млн),
выручка - $2,93 млрд (консенсус-прогноз - $2,96 млрд).
     Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за  день  составил
$3,386 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $384,1 млн, на ФБ ММВБ оборот по
акциям превысил 47,191 млрд рублей.
     Рк вч
     RTS$#&: FEES, GAZP, GMKN, GRAZ, IRAO, IRGZ,  LKOH,  MMBM,  MRKP,  MTLR,
NVTK, OGKD, PLZL, PMTL, ROSN, RTKM, SBER, SIBN, SNGS, TATN,  TGKI,  TGKM,  URKA,
VTBR