Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ-2

     Москва. 23 января. ИНТЕРФАКС - Рынок акций РФ в понедельник вырос вслед  за
Европой и развернувшейся вверх нефтью на новостях о введении Евросоюзом  эмбарго
на поставки нефти из Ирана; индекс РТС превысил 1520 пунктов и  обновил  годовой
максимум за счет ослабления доллара к рублю.
     По итогам торгов индекс РТС поднялся до 1522,65 пункта (+1,75%, максимум  с
5 декабря) на фоне падения доллара до 30,93 руб. (-41 копейка), индекс ММВБ - до
1499,27 пункта (+0,54%), цены большинства "фишек" на бирже "ММВБ-РТС" выросли  в
пределах 2,2%.
     Подорожали акции ВТБ (РТС: VTBR) (+1,2%), "Газпрома" (РТС:  GAZP)  (+0,5%),
"ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) (+0,5%), "НОВАТЭКа" (РТС: NVTK) (+0,7%), "Норникеля" (РТС:
GMKN) (+2,2%), "Роснефти" (РТС: ROSN)  (+1,6%),  "Сургутнефтегаза"  (РТС:  SNGS)
(+1,5%), "Татнефти" (РТС: TATN) (+0,4%), "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) (+1%).
     Акции "Ростелекома" (РТС: RTKM) выросли всего на 0,2% (до 148,7 руб.), хотя
утром бумаги поднимались более чем на 1% против всего рынка на новостях  о  том,
что "дочка" компании - ООО "Мобител" - получит кредит ВТБ  в  размере  8,3  млрд
рублей для приобретения акций "Ростелекома".
     Как сообщалось, совет директоров  "Ростелекома"  16  января  одобрил  выкуп
акций компаний в рамках утвержденной в прошлой году программы  buyback  на  $500
млн.  "Ростелеком"  намерен  выкупить  часть  пакета,  принадлежащего  Сулейману
Керимову.
     По информации газеты "Коммерсантъ", цена  выкупа  составит  167  рублей  за
бумагу. Объем  средств,  предназначенный  для  buyback,  позволит  "Ростелекому"
купить у  С.Керимова  до  3,1%  своих  акций.  Оставшаяся  часть  пакета  (всего
предприниматель владеет 5,8%, они были куплены в конце прошлого года у экс-главы
"Связьинвеста" Евгения Юрченко по цене около 150 рублей  за  акцию)  может  быть
продана в ходе SPO "Ростелекома" на LSE, где  оператор  вскоре  должен  получить
листинг.
     Также подорожали в понедельник "префы" "Транснефти" (РТС: TRNF) (+1,7%,  до
58,292 тыс. рублей), которым инвесткомпания "Тройка Диалог" (РТС: TROY) повысила
прогнозную стоимость с $2250  до  $3500  за  штуку  с  сохранением  рекомендации
"покупать".
     По мнению аналитиков "Тройки Диалог", привилегированные акции  "Транснефти"
в настоящее время являются единственными  акциями  в  нефтегазовом  секторе  РФ,
ожидаемый доход по которым действительно может вырасти  в  разы,  если  ожидания
инвесторов на получение от компании более крупных выплат материализуются.
     Подешевели акции "Газпром нефти"  (РТС:  SIBN)  (-0,4%),  Сбербанка  России
(РТС: SBER) (-0,1%), "Полюс Золото" (РТС: PLZL) (-0,04%).
        В  среду,  18  января,  возобновились  переговоры  о  списании  частными
инвесторами половины  греческого  долга,  которые  были  прерваны  в  предыдущую
пятницу  из-за  того,  что  стороны  не  пришли  к  "конструктивному,
консолидированному" решению. Новый раунд переговоров  состоялся  в  пятницу,  20
января - третий день подряд. Однако его результаты до закрытия торгов в  США  не
были опубликованы.
      Греция  и  частные  кредиторы,  несмотря  на  достигнутый  на  переговорах
прогресс, на выходных так и не смогли достичь соглашения  об  условиях  списания
греческого долга, что  сохраняет  неопределенность  вокруг  сроков  согласования
второго пакета финансовой помощи для Афин.
     Вместе с тем многие официальные лица выразили уверенность в успешном исходе
переговоров.
     Инвесторы  в  понедельник  ожидали  итогов  встречи  в  Брюсселе  министров
финансов еврозоны, в повестке которой  находится  вопрос  о  греческих  долговых
проблемах.
     Европейские индексы в понедельник выросли (индексы FTSE, S&P  350,  DAX
прибавляют 0,6-0,9%), также "плюс" в начале  торгов  показывали  индексы  в  США
(индекс S&P 500 к 18:45 МСК вырос на 0,26%, до 1318,8 пункта).
     На нефтяном рынке цены в понедельник поддержало  решение  совета  министров
Евросоюза об эмбарго на поставки нефти и нефтехимической продукции  из  Ирана  -
данные санкции вступят в силу немедленно в отношении всех новых контрактов,  для
существующих договоренностей сделано исключение до 1 июля.
     Стоимость мартовских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к  18:45  МСК
составила $99,52 за баррель (+1,2%, в пятницу цена упала на 1,9%), цена фьючерса
на нефть Brent - $110,99 за баррель (+1%, в пятницу курс опустился на 1,5%).
      Как  отмечает  специалист  аналитического  отдела  "Московского  фондового
центра" Василий Лях, с технической точки зрения индекс ММВБ продолжает  движение
в восходящем канале 1480-1550  пунктов.  Ближайшей  целью  выступает  достижение
уровня сопротивления 1500 пунктов,  инвесторы  ожидают  решений  и  заявлений  в
рамках саммита еврозоны в конце января.
     По словам начальника отдела акций ИФ "Олма" Дмитрия Кулакова,  утром  рынок
снижался - давление на  котировки  акций  оказали  сообщения  о  возобновившихся
переговорах  относительно  долга  Греции  и  его  возможного  списания  частными
инвесторами, невысокая активность в азиатском регионе, где Китай отмечает  новый
год с традиционными новогодними каникулами, а также  нейтральная  статистика  из
Америки и ЕС. Разнонаправленные движения индекса РТС  и  ММВБ  были  связаны  со
значительным укреплением рубля на дневных  торгах,  а  также  очередным  раундом
увеличения стоимости евро относительно доллара.
     Однако в течение дня  котировки  высоколиквидных  бумаг  восстанавливались,
индекс РТС превысил уровень 1520 пунктов.
      По  словам  аналитика  ИК  "Церих  Кэпитал  Менеджмент"  Олега  Душина,  в
преддверии итогов  встречи  министров  финансов  еврозоны  европейские  рынки  и
американские фьючерсы испытывали некоторый  оптимизм.  Хотя  переговоры  Афин  с
частными инвесторами не удалось завершить в пятницу, в воскресенье  переговорщик
от бондодержателей Чарльз Даллара заявил, что  они  сформулировали  максимальную
цифру потерь, на которые они согласны и теперь вердикт за МВФ  и  ЕС.  Известно,
что общая сумма  потерь  достигает  65-70%  (вероятно  от  суммы  тела  долга  и
процентов) и известно, что кредиторы неохотно идут на понижение купона по  новым
бумагам ниже 4%.
     Все стороны рассчитывают, что в  понедельник  будет  сделан  важный  шаг  к
консенсусу. Курс евро/доллар превысил уровень  $1,3.  После  греческого  вопроса
министры финансов ЕС 27  перейдут  к  вопросу  подготовки  договора  о  European
Stability  Mechanism  (ESM)  -  заместителе  EFSF.  На  саммите  ЕС  30  января
планируется подписать этот договор главами государств, а сам фонд (на  500  млрд
евро) будет запущен с июля 2012 года. Также готовится  документ  об  ужесточении
финансовой дисциплины в ЕС.
     В США в понедельник вышел отчет  нефтесервисной  компании  Halliburton,  не
оправдавший прогнозы по части прибыли на акцию. В послеторгах  отчитается  Texac
Instruments. Во вторник начинается заседание ФРС США, но решение  по  монетарной
политике будет вынесено в среду.
     Российский рынок с утра продолжал пятничную коррекцию, но  на  оживлении  в
Европе и развороте нефтяных цен на падении доллара  отыграл  потери.  Российский
рынок после первичной разгрузки краткосрочной перекупленности пребывает в стадии
консолидации и не решается выходить  выше  1500  пунктов  по  индексу  ММВБ.  Во
вторник ожидается негативное открытие российского рынка, считает О.Душин.
     Аналитик ИФК "Солид" Эльза Бикчурина такдже отмечает, что нефть  поддержали
новости о введении ЕС эмбарго на импорт иранской нефти.
     Основная доля европейского импорта иранской нефти (около 68%) приходится на
Грецию, Италию и Испанию. В Греции доля потребления "черного  золота"  из  Ирана
достигает 35%, поэтому в ЕС заявили, что  необходимо  принять  все  меры,  чтобы
обеспечить Греции альтернативные поставки нефти.
     Европейские индексы к вечеру подросли, позитивом для рынков стало  успешное
размещение годовых гособлигаций Германии. Однако отсутствие ясности  по  вопросу
договоренности Греции с частными кредиторами, а, следовательно,  и  "подвисание"
вопроса о выделении следующего транша помощи со  стороны  "тройки",  делает  это
повышение индексов неустойчивым.
     По словам аналитика ГК "Алор" Натальи Лесиной, в  понедельник  индекс  ММВБ
опускался до 10-дневной скользящей средней, которая проходит вблизи уровня  1480
пунктов. Но от значительных распродаж инвесторов  удержало  множество  факторов,
способствующих росту фьючерсов на индексы США и фьючерсов на нефть.
     Немедленное введение нефтяного  эмбарго  по  отношению  к  Ирану  оказалось
значительным подспорьем для сырьевых "быков". Фьючерс на нефть Brent смог  вновь
вернуться  в  район  $111  за  баррель.  К  тому  же  поддержку  оказало  еще  и
стремительное ослабление доллара к евро:  пара  евро/доллар  вернулась  к  $1,3.
Росту евро способствует  удачное  размещение  Германией  12-месячных  облигаций.
Также  инвесторами  позитивно  воспринимаются  и  новости  из  Италии,  где
правительство продолжает бороться с государственным долгом, и новым шагом  может
стать продажа государственного имущества на 50 млрд евро.
     Фьючерс на американский индекс S&P500 смог уйти выше 1310 пунктов,  что
соответствует уровню июля прошлого года. Оптимизм инвесторов  связан  с  удачным
размещением германских бондов, спрос на которые был крайне высок.
     Однако на рост нефти и подъем фьючерсов в США российский рынок отреагировал
только к вечеру, причем рост в некоторых бумагах  проходил  крайне  стремительно
(например, "Роснефти").
     Несмотря на то, что  небольшой  технический  потенциал  для  роста  есть  у
большинства "голубых  фишек",  покупать  сейчас  крайне  рискованно  и  основным
препятствием может стать действующий  нисходящий  тренд,  сформированный  еще  в
начале сентября  прошлого  года.  Индекс  ММВБ  многократно  тестировал  верхнюю
границу канала, но неизменно  откатывал  назад.  Сейчас  ключевой  момент:  либо
поступают новые сигналы для роста и многомесячный тренд ломается, а  индекс  как
минимум подрастает до 1560 пунктов, либо индекс ММВБ вновь устремится к  круглой
отметке 1400 пунктов.
     Сигналом на покупку может стать  уверенное  пробитие  1520  пунктов,  а  на
продажу - закрепление ниже 10-дневной скользящей  средней  (сейчас  это  порядка
1480 пунктов), полагает Н.Лесина.
     Во "втором эшелоне" на бирже "ММВБ-РТС" в понедельник  лидировали  в  росте
бумаги "Группы компаний ПИК" (РТС: PIKK) (+12,6%), "ТГК-13" (РТС: TGKM) (+7,3%),
"Иркутскэнерго"  (РТС:  IRGZ)  (+4,7%),  "Магнита"  (РТС:  MGNT)  (+3,6%),
"ВСМПО-Ависма" (РТС: VSMO) (+2,8%), банка  "Возрождение"  (РТС:  VZRZ)  (+2,4%),
"Седьмого континента" (РТС: SCON) (+2%).
     Поддержку акциям "Группы компаний ПИК" оказал отчет за 2011 год, показавший
рост выручки, а также прогнозы на текущий год.
     Чистые денежные поступления группы "ПИК" в 2011 году выросли на 30,6% -  до
52,1 млрд рублей, при этом выручка от продажи жилья выросла на 49,5% -  до  34,9
млрд рублей.
     В последнем квартале 2011 года денежные поступления "ПИКа" выросли на 27,6%
- до 17 млрд рублей. Примерно треть продаж  обеспечили  ипотечные  сделки,  этот
сегмент рынка продолжает расти, отмечает компания. В 2012 году компания  ожидает
новых продаж на уровне 600-650 тыс. кв. м и выручку в коридоре от 62 до 67  млрд
рублей.
     Подешевели бумаги "Трубной металлургической компании" (РТС: TRMK)  (-2,9%),
"Соллерса" (РТС: SVAV) (-1,9%), "ОГК-5" (РТС: OGKE) (-1,1%),  "Уралкалия"  (РТС:
URKA) (-1,1%), "Мосэнергосбыта" (РТС: MSSB) (-1%).
     Суммарный объем торгов акциями на основном рынке ММВБ-РТС за день  составил
50,207 млрд рублей (из них 19,679 млрд рублей  пришлось  на  обыкновенные  акции
Сбербанка), в секторе Standard - $374,07 млн, в секторе Classica - $2,803 млн.
     Рк вч
     RTS$#&: FEES, GAZP, GMKN, IRGZ, LKOH, MGNT,  MSSB,  NVTK,  OGKE,  PIKK,
PLZL, ROSN, RTKM, SBER, SCON, SIBN, SNGS, SVAV, TATN, TGKM,  TRMK,  TRNF,  TROY,
URKA, VSMO, VTBR, VZRZ