Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ-2 

     Москва. 5 апреля. ИНТЕРФАКС - Российский рынок акций  по  итогам  торгов  в
четверг поднялся в рамках коррекции выше 1525 пунктов по индексу ММВБ, при  этом
волатильность колебаний возросла на фоне смешанных сигналов с западных площадок.
     Индекс ММВБ, падавший днем ниже 1500 пунктов  (в  район  1495  пунктов),  к
закрытию сессии поднялся до 1525,11 пункта (+0,8%), индекс РТС вырос до  1642,62
пункта (+0,6%), рублевые цены большинства "фишек" на бирже "ММВБ-РТС" выросли  в
пределах 1,3%.
     Подорожали акции ВТБ (РТС: VTBR) (+1,2%), "Газпрома" (РТС:  GAZP)  (+0,5%),
"Газпром нефти" (РТС: SIBN) (+0,7%), "ЛУКОЙЛа"  (РТС:  LKOH)  (+1%),  "НОВАТЭКа"
(РТС: NVTK) (+1,3%), "Норникеля"  (РТС:  GMKN)  (+1%),  "Роснефти"  (РТС:  ROSN)
(+1%), "Ростелекома" (РТС: RTKM) (+0,6%), Сбербанка России (РТС: SBER)  (+1,3%),
"Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) (+0,6%), "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) (+1,2%).
     Подешевели бумаги "Полюс Золото"  (РТС:  PLZL)  (-0,6%),  "Татнефти"  (РТС:
TATN) (-0,7%), "префы" "Сургутнефтегаза"  (-1,1%)  и  "Транснефти"  (РТС:  TRNF)
(-0,4%).
     Индексы в США накануне снизились на фоне негативных  новостей  из  Испании,
индекс S&P 500 опустился ниже 1400 пунктов.
     Испания в среду разместила облигации со сроками  обращения  три,  четыре  и
восемь лет на общую сумму 2,59 млрд евро при минимально запланированных 2,5 млрд
евро и максимальных 3,5 млрд евро. Доходность бумаг при  размещении  выросла  по
сравнению с предыдущими аукционами, спрос на два из трех выпусков снизился.
     Аппетит к риску подорвал и  опубликованный  накануне  протокол  мартовского
заседания Федеральной резервной системы, показавший,  что  американский  ЦБ  все
менее склонен к проведению третьего раунда количественного стимулирования.
       Негативом  также  стала  вышедшая  в  среду  статистика:  индекс  деловой
активности в секторе услуг ISM Non-Manufacturing в марте снизился до 56  пунктов
при прогнозах снижения до 56,8 пункта с февральских 57,3 пункта.
     Европа в четверг большую часть дня снижалась, но к вечеру начала отыгрывать
потери (индексы S&P 350 и FTSE к 18:45 МСК  вышли  в  "плюс"  на  0,1-0,4%),
постепенно начала улучшаться ситуация  и  в  США  -  индекс  S&P  500  после
снижения в начале торгов перешел к росту и к 18:45 МСК составил  1399,72  пункта
(+0,05%).
     Вышедшие в четверг статданные с рынка труда США  оказались  разнополярными,
первая реакция рынков на нее была нейтральной.
     Так, число первичных заявок на пособие по  безработице  на  прошлой  неделе
выросло на 357 тыс. при прогнозах на  уровне  355  тыс.  (оценка  за  предыдущую
неделю - до 23 марта - была повышена с 359 тыс. до 363 тыс.).
     Общее число получающих пособие в США на неделе до 23 марта  сократилось  до
3,338 млн человек при прогнозах на уровне 3,35 млн.
     На нефтяном рынке в четверг цены скорректировались  после  резкого  падения
накануне на данных о запасах сырья в США (резервы нефти за неделю выросли  на  9
млн баррелей при прогнозах роста на 2,5 млн баррелей).
     Стоимость майских фьючерсных контрактов на нефть  марки  WTI  к  18:45  МСК
составила $103,11 за баррель (+1,1%, в среду цена упала  на  2,4%),  фьючерс  на
нефть Brent стоит $121,91 за баррель (+0,04%, накануне цена снизилась на 2%).
     Как отмечает заместитель генерального директора ИФ "Олма" Алексей  Быстров,
большую часть торгов в четверг российский рынок акций  оставался  под  давлением
опасений, связанных с призрачными  перспективами  новых  мер  стимулирования  со
стороны ФРС США и ЕЦБ, а также с возрождением опасений в отношении  европейского
долгового сектора. Во второй половине дня были опубликованы недельные данные  по
заявкам на пособие по безработице в США, но они  не  вызвали  заметной  реакции.
Число получающих пособие оказалось немного ниже прогнозов, а число новых  заявок
- немного выше. Кроме того, данные за  предыдущую  неделю  были  пересмотрены  в
сторону ухудшения. Не стало поводом к заметным движениям и решение Банка  Англии
оставить  процентную  ставку  без  изменений  (0,5%  годовых),  поскольку  оно
соответствовало ожиданиям участников рынка.
     По словам аналитика ГК "Алор" Светланы Корзеневой, утром давление на  рынок
акций оказывали сигналы с валютного рынка, где евро  возобновил  снижение,  взяв
курс на отметку  $1,3.  Поводом  для  укрепления  доллара  США  послужили  итоги
размещения французских бондов, а  также  слабые  данные  по  промпроизводству  в
Германии. В результате рублевый индикатор ММВБ протестировал поддержку на уровне
1500 пунктов, усиленную близостью 100-дневной скользящей средней.
       Статистика  с  рынка  труда  США  оказалась  смешанной,  однако  снижение
показателей все же было благоприятно воспринято инвесторами. Не  исключено,  что
статистика окажет поддержку и просевшим накануне американским площадкам. К  тому
же с технической точки зрения картина, сложившаяся по американским  индикаторам,
пока что носит "бычий" характер. Поэтому агрессивные  инвесторы  воспользовались
просадкой цен акций с целью открытия "лонгов".
     В пятницу ожидаются значимые данные  от  Минтруда  США,  которые,  судя  по
последним  показателям  от  ADP,  могут  оказаться  позитивными,  что  окажет
дополнительную поддержку российским индексам.  Сопротивлением  по  индексу  ММВБ
является уровень 1530 пунктов, ближайшей поддержкой - 1500 пунктов.
     В качестве наиболее интересных бумаг на  покупку  в  расчете  на  вероятный
отскок  выглядят  акции  Сбербанка,  дополнительную  поддержку  которым  окажет
приближение даты отсечки реестра 12 апреля. В случае стабилизации внешнего фонда
ближайшей целью по обыкновенным  акциям  эмитента  может  выступить  отметка  98
рублей, в районе которой проходит 21-дневная скользящая. В случае  возобновления
снижения акции могут вновь протестировать уровень 95  рублей,  закрепление  ниже
которого откроет дорогу на мартовский минимум (93,4 рубля).
     По словам аналитика ИК  "Церих  Кэпитал  Менеджмент"  Олега  Душина,  перед
длинным пасхальным уикендом западные инвесторы не слишком рискуют играть вниз. В
Страстную пятницу в США выходит доклад  о  занятости,  который,  как  ожидается,
будет неплохим. Реакция рынков на вышедшую  в  четверг  статистику  в  США  была
положительной. До открытия американского рынка в понедельник  выйдут  данные  по
потребительской инфляции в Китае. Китайский рынок после пятидневных  выходных  в
четверг бурно рос, что  является  следствием  подъема  официального  мартовского
индекса деловой активности, а возможно, и предвкушением новых действий Народного
Банка Китая. Поэтому частичное восстановление американских  фьючерсов,  а  также
покупка российского "провала" к вечеру четверга выглядела довольно  естественно.
Тем не менее, в пятницу предполагается небольшое  негативное  открытие,  считает
О.Душин.
         Аналитик  УК  "Альфа-Капитал"  Дмитрий  Чернядьев  отметил  повышенную
волатильность рынка в четверг. В первой половине дня  индекс  ММВБ  падал  из-за
снижающейся цены нефти и очередных разговоров по поводу долгов еврозоны, которые
появились на фоне растущих доходностей гособлигаций Испании. Однако после выхода
данных о количестве первичных обращений за пособиями по безработице в США  рынки
развернулись, индекс ММВБ отыграл 1520 пунктов.
     Учитывая возросшую волатильность  рынка  и  приближающийся  период  отсечек
реестров, достаточно интересно смотрятся бумаги, по  которым  ожидаются  высокие
дивидендные доходности. В первую очередь  это  касается  нефтегазового  сектора:
"префы" "ТНК-ВР", "Сургутнефтегаза" и другие.
         Аналитик  ИГ  "Норд-Капитал"  Виталий  Манжос  отметил  резкий  рост
низколиквидных акций Кемеровского "Азота" (РТС: AZKM) на новостях  о  требовании
их выкупа, поступившего накануне от ОАО "СДС-Азот", уже владеющего 97,164% акций
химического комбината. Цена выкупа обыкновенных акций составит 1923,32 рубля  за
бумагу, что значительно выше их текущей курсовой  стоимости  даже  с  учетом  ее
двухдневного роста. Право на выкуп по указанной цене получат владельцы акций  по
состоянию на 46-й день с даты направления требования о  выкупе  ценных  бумаг  в
Кемеровский "Азот". Таким образом, эти бумаги могут  остаться  инструментом  для
спекулятивной игры на повышение в ближайшие шесть недель.
     Покупки в бумагах "М.Видео" (РТС: MVID) связаны с публикацией отчетности по
стандартам МСФО за 2011 год. Чистая прибыль "М.Видео" увеличилась на 52%, до 3,4
млрд рублей в сравнении с 2,2 млрд рублей по итогам 2010 года. Розничные продажи
компании в 2011 году выросли на 30%, до 132 млрд рублей (с  НДС).  Рост  годовой
выручки "М.Видео" обусловлен открытием 44 новых магазинов, а  также  увеличением
продаж через интернет на 90%.
     По словам аналитика "Московского фондового  центра"  Искандера  Абдуллаева,
после  отскока  "мертвой  кошки",  что  больше  характеризует  рост  предыдущих
периодов, глобальные рынки возвращаются к реальности. Возможно, это лишь  начало
понижающего тренда для  мировых  площадок,  в  особенности  -  для  рынков  США.
Неудачный аукцион испанских облигаций и вышедшие ниже ожиданий данные по  ISM  в
непроизводственной сфере были одними из главных катализаторов для снижения.
     Складывается впечатление, что мы оказались в завершении цикла роста рынков,
после которого следует неминуемый обвал, но в этом нет полной уверенности.  Пока
рынки США держатся (в отличие  от  европейских  индексов  и  emerging  markets),
инвесторы не спешат продавать компании второго и третьего  эшелонов.  История  с
дивидендами еще не закончилась, так как еще  не  начался  сезон  отчетности  для
основных "монстров" индекса S&P 500, отмечает аналитик.
     Во "втором эшелоне" на бирже "ММВБ-РТС" в четверг выросли акции  "Соллерса"
(РТС: SVAV) (+7,4%), "Белона" (+2,4%), "ОГК-3" (РТС: OGKC) (+1,9%), "Северстали"
(РТС: CHMF) (+1,7%), "Мечела" (РТС: MTLR) (+1,6%), "КАМАЗа" (РТС: KMAZ) (+1,5%).
     Бумаги Кемеревского "Азота" взлетели на 40% (до 1308,4  рубля)  при  объеме
торгов 4,495 млн рублей.
     Подешевели акции "Завода  Диод"  (-2,2%),  "ТГК-13"  (РТС:  TGKM)  (-2,1%),
"ТГК-1"  (РТС:  TGKA)  (-2%),  банка  "Возрождение"  (РТС:  VZRZ)  (-1,8%),
"ВСМПО-Ависма" (РТС: VSMO)  (-1,7%),  "МРСК  Центра  и  Приволжья"  (РТС:  MRKP)
(-1,5%).
     Суммарный объем  торгов  акциями  на  основном  рынке  "ММВБ-РТС"  за  день
составил 50,644 млрд рублей (из них 19,811 млрд рублей пришлось на  обыкновенные
акции Сбербанка), в секторе Standard - $286,26 млн, в секторе Classica -  $5,569
млн.
     Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru
finance@interfax.ru
рк мв
     RTS$#&: AZKM, CHMF, FEES, GAZP, GMKN, KMAZ,  LKOH,  MRKP,  MTLR,  MVID,
NVTK, OGKC, PLZL, ROSN, RTKM, SBER, SIBN, SNGS, SVAV, TATN,  TGKA,  TGKM,  TRNF,
VSMO, VTBR, VZRZ