Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

(C) Interfax 19:44 17.06.2011
РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ 
   Рынок акций в пятницу упал ниже 1650п по индексу ММВБ, взлетел на 25% Ростелеком

     Москва. 17 июня. ИНТЕРФАКС -  Рынок  акций  РФ  завершил  торги  в  пятницу
откатом за рубеж 1650 пунктов по индексу ММВБ на  фоне  упавшей  нефти,  падение
сдерживалось коррекцией мировых фондовых площадок вверх на новостях из Европы  о
том, что Германия согласилась  с  позицией  Европейского  центробанка  (ЕЦБ)  по
вопросу условий предоставления помощи Греции.
     По итогам дня индекс ММВБ составил 1645,82 пункта (-1,51%),  индекс  РТС  -
1878,55 пункта  (-0,96%),  цены  большинства  "фишек"  на  биржах  снизились  на
0,7-2,9%.
     За неделю индекс ММВБ снизился на 2,3%, индекс РТС - на 2,5%.
     На ФБ ММВБ в пятницу подешевели акции "Роснефти" (РТС: ROSN) (-2,9%),  "ФСК
ЕЭС" (РТС: FEES) (-2,4%), "ВТБ" (-2%), "Газпрома" (РТС: GAZP) (-1,9%), "ЛУКОЙЛа"
(РТС: LKOH) (-1,9%), Сбербанка России (РТС: SBER) (-1,7%), "Полюс Золото"  (РТС:
PLZL) (-1,4%), "НОВАТЭКа" (РТС: NVTK) (-1,2%), МТС (-1,1%).
     Новость о повышении Citi прогнозной стоимости акций "Газпрома" с  $10,3  до
$11 за штуку с прежней рекомендацией "покупать" игроки в  пятницу  оставили  без
внимания, отреагировав на негативные новости о том,  что  контракт  на  поставку
российского газа в Китай между "Газпромом" и китайской CNPC подписан не будет на
проходящем в эти дни Петербургском международном экономическом форуме,  как  это
планировалось ранее.
     Акции "Ростелекома" (РТС: RTKM) взлетели на  25,1%  -  до  217,36  руб.  за
штуку, цена сделок в конце сессии достигала 225,9 руб. (+30%) -  максимума  с  2
июня 2009г, при этом участники торгов по  правилам  торгов  не  могли  выставить
заявки на покупку. "Префы" "Ростелекома" в пятницу выросли на 4%.
     Спрос на обыкновенные акции "Ростелекома"  повысился  в  четверг  после  их
включение в расчет индекса  РТС  с  16  июня,  а  в  пятницу  бумаги  поддержали
заявление  Минэкономразвития  РФ  о  возможной  приватизации  укрупненного
"Ростелекома" (сокращении госпакета).
     Акции "Норникеля" (РТС: GMKN) выросли на 0,1% на корпоративных новостях.
     В пятницу владелец  "Металлоинвеста"  Алишер  Усманов  заявил  о  том,  что
холдинг к годовому собранию акционеров "Норникеля" 21 июня завершит консолидацию
5% акций ГМК. В настоящее время структурам "Металлоинвеста" принадлежит около 4%
акций "Норникеля".
     Кроме того, гендиректор "Норникеля" Владимир Стржалковский не исключает  ни
новой оферты о выкупе доли  ОК  "РусАл"  в  ГМК,  ни  очередного  buyback  акций
компании.  Новую  оферту  о  выкупе  доли  "РусАла"  ГМК  не  готовит,  сказал
В.Стржалковский, но она, по его словам, не исключена.
     Также повысился курс акций "Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) (+1,4%),  "префов"
Сбербанка (+2,2%).
     Индексы в США накануне выросли  в  рамках  коррекции,  поддержку  фондовому
рынку оказали хорошие статистические данные о количестве заявок  на  пособие  по
безработице и росте числа новостроек в мае.
     Азиатские фондовые индексы завершили  падением  седьмую  неделю  подряд  на
опасениях  дефолта  Греции,  который  может  подорвать  восстановление  мировой
экономики.
     Между тем, Европа в пятницу развернулась вверх на новостях  о  прогрессе  в
позиции Германии относительно помощи Греции (индекс FTSE вырос на  0,3%,  индекс
S&P 350 - на 0,2%), также ростом открыли торги в Штатах (индекс S&P  500
к 18:45 МСК вырос на 0,7%).
     Вышедшие в пятницу  данные  о  торговом  балансе  еврозоны  оказались  хуже
ожиданий - отрицательное сальдо в апреле достигло 4,1 млрд  евро  при  прогнозах
снижения дефицита до 2,1 млрд евро с мартовского профицитного  уровня  2,8  млрд
евро.
     Между тем канцлер ФРГ Ангела Меркель в пятницу согласилась с позицией  ЕЦБ,
согласно которой предоставление финансовой помощи Греции  не  должно  непременно
зависеть от участия частных инвесторов. Таким образом,  Германия  отказалась  от
своих требований принудительного  привлечения  частных  держателей  гособлигаций
Греции к реструктуризации имеющейся задолженности страны.
     Ранее президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что готов поддержать мягкий план
реструктуризации (так называемый  rollover),  основанный  на  принципах  Венской
инициативы 2009 года, когда  группа  крупных  международных  банков  согласилась
добровольно продлять  в  случае  необходимости  кредиты,  ранее  выданные  своим
восточноевропейским подразделениям.
     Канцлер подчеркнула, что считает Венскую инициативу "хорошей  основой"  для
будущего решения, однако отказалась назвать точную дату принятия  окончательного
решения, заявив лишь, что проблема должна быть решена "как можно быстрее".
         Пятничная  статистика  из  США  оказалась  разнополярной.  Индекс
потребительского доверия Мичиганского университета упал в июне  до  71,8  пункта
при прогнозах снижения до 74 пунктов с майского уровня  74,3  пункта,  а  индекс
опережающих экономических показателей в мае вырос на 0,8% при прогнозах роста на
0,3%.
     Нефть в пятницу подешевела, несмотря на коррекцию  евро  к  доллару  вверх.
Стоимость августовских фьючерсных контрактов на нефть  марки  WTI  к  18:45  МСК
составила $93,79 за баррель (-1,6%), цена фьючерса на нефть Brent -  $112,86  за
баррель (-1%). Евро вырос до $1,4294 (+0,58%).
     Как отмечает начальник  отдела  акций  ИФ  "Олма"  Дмитрий  Кулаков,  акции
"Норникеля" выросли на фоне сообщений  о  возможной  поддержке  группой  Онэксим
оферты по выкупу "Норникелем"  собственных  акций  у  "РусАла".  Рынок  в  целом
остается под давлением неопределенности в отношении разрешения долговых  проблем
Греции. Впрочем, некоторую поддержку в этом плане оказала  встреча  А.Меркель  и
Н.Саркози - высказывания по итогам встречи позволили инвесторам  сделать  вывод,
что главы двух крупнейших экономик еврозоны настроены на оказание помощи Греции.
     Тем не менее, об окончательном решении относительно  нового  пакета  помощи
говорить преждевременно - новое греческое правительство пока не  получило  вотум
доверия парламента, соответственно, остается в "подвешенном состоянии" и план по
сокращению дефицита бюджета, принятие которого является необходимым условием для
получения финансовой поддержки.
     По словам аналитика ИК  "Церих  Кэпитал  Менеджмент"  Олега  Душина,  рынки
падали в пятницу вслед за нефтью, но первые же новости из Европы подняли вверх и
американские фьючерсы, и курс евро. Премьер-министр Греции Г.Папандреу  произвел
перестановки в кабинете, что было воспринято на рынке очень хорошо. Далее  стало
известно, что канцлер ФРГ А.Меркель хочет разрабатывать новый план по  Греции  и
участие в нем частных инвесторов будет добровольным, а  не  принудительным,  как
хотела раньше Германия. Теперь 19 июня министры финансов ЕС будут  согласовывать
очертания этого плана второго пакета помощи Греции.
     На российский рынок дополнительный негатив привнесла  новость  о  том,  что
между "Газпромом" и Китаем не было достигнуто соглашение  о  поставках  газа.  В
контраст  всему  рынку  раллировали  акции  "Ростелекома",  очевидно  из-за
перестановки в портфелях после увеличения доли акции в индексе РТС.
     Тем не менее, по итогам американской сессии и заседания ЕС 19 июня  О.Душин
ожидает позитивного открытия российского рынка в понедельник.
     По словам эксперта компании "БКС Экспресс" Валерия Дмитриева,  рынок  акций
РФ не смогли вытащить в плюс ни разворот на  европейских  площадках  и  валютном
рынке после достижения договоренностей между ФРГ и Францией,  ни  продолжающийся
форум в Санкт-Петербурге, ни позитивное открытие  американских  площадок.  Самый
страшный жупел мировых площадок, угроза дефолта  Греции,  постепенно  сходит  на
нет, хотя окончательного решения по этому вопросу пока не принято.
     Российские  игроки  пока  ждут  реальных  подвижек  основных  ориентиров  и
остались глухи к вербальным достижениям.  А  основной  ориентир  для  российских
индексов - цены на нефть - пока остается на отрицательной территории.
     Акции "Газпрома" попали под прицел продавцов после того, как стало известно
о срыве контрактов на газ с Китаем. Подешевели акции "Транснефти"  (РТС:  TRNF),
не получившей разрешения от  ФСТ  на  повышение  тарифов  на  прокачку.  Вообще,
естественным монополиям вряд ли стоит рассчитывать на желаемые  темпы  повышения
тарифов в преддверии  выборов.  Чуть  лучше  обстояли  дела  в  металлургическом
секторе  благодаря  частичному  восстановлению  рынка  металлов,  дополнительную
поддержку акциям "Норникеля" оказала вышедшая отчетность по  МСФО  за  2010  год
(чистая прибыль выросла до $5 млрд).
     Не обошлось и без приятных сюрпризов, начиная с выросших  привилегированных
бумаг Сбербанка. Банк  занимает  активную  позицию  на  Петербургском  форуме  и
собирается в ближайшее время избавиться  от  непрофильных  активов.  Возвращение
"Ростелекома" в  расчет  индекса  РТС  привело  к  взрывному  росту  его  акций.
Аналогичная ситуация второй день в бумагах "АвтоВАЗа" (РТС: AVAZ) на новостях  о
намерении альянса Renault-Nissan укрупниться в его капитале.
     В целом, периодический взрывной  интерес  в  отдельных,  не  самых  "серых"
бумагах, может свидетельствовать о том, что серьезные инвесторы никуда  с  рынка
акций РФ не делись и не денутся, считает В.Дмитриев.
     Руководитель аналитического подразделения ИК "Акмос Трейд"  Кирилл  Тищенко
также полагает, что причиной взлета акций "Ростелекома"  стало  их  включение  в
индекс РТС, что потенциально нацеливает на них средства  больших  фондов.  Кроме
того, в августе-сентябре, если состоится объединение  всех  17  выпусков  бумаг,
"Ростелеком" может войти в расчет индекса MSCI Russia, что способно  привлечь  к
нему еще больше внимания.
      Можно  отметить  также  произошедшие  в  пятницу  перестановки  в  составе
правления компании: полномочия Евгения  Герасимова  и  Владимира  Терехова  были
прекращены  досрочно,  Владимир  Акулич,  наоборот,  принят  в  члены  правления
общества. В какой-то момент на торгах бумагами  "Ростелекома"  лоты  на  продажу
исчезли совершенно - такое на фондовых площадках бывает очень редко.
     Решение по долговым проблемам Греции станет известно 19  июня,  и  торги  в
понедельник начнутся с реакции на эти новости. Навряд ли  новости  из  ЕС  будут
позитивными, так как в любом случае европейским чиновниками приходится  выбирать
между плохим и очень плохим вариантом развития событий: дефолтом, либо частичным
дефолтом Греции, либо вообще выходом страны из зоны евро, полагает К.Тищенко.
     Как отмечают аналитики ИК "Велес Капитал", торговая неделя выдалась удачной
для  "медведей":  проблемы  в  Греции,  отсутствие  хорошей  макроэкономической
статистики из США, локальный перегрев российского рынка  -  все  это  привело  к
тому, что не было ни одного дня на неделе, когда рынок рос. На следующей  неделе
в среду состоится заседание ФРС США по процентной ставке. До вечера среды  рынок
будет вялым и, скорее всего, будет демонстрировать осторожное  снижение.  Однако
ставка рефинансирования в  США,  вероятно,  останется  на  прежнем  уровне,  что
спровоцирует в конце  недели  небольшой  рост.  Для  индекса  РТС  это  означает
волатильность в коридоре 1860-1900 пунктов.
     Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в  пятницу  упали  акции  "Уралкалия"  (РТС:
URKA) (-4,5%),  "ОГК-4"  (РТС:  OGKD)  (-3,5%),  "ТГК-9"  (РТС:  TGKI)  (-2,7%),
"ТГК-13" (РТС: TGKM) (-2,1%).
         Негативом  для  "Уралкалия"  стало  заявление  первого  вице-премьера
правительства Белоруссии Владимира Семашко  об  отсутствии  планов  белорусского
правительства продать  долю  в  "Беларуськалии"  российскому  "Уралкалию".  "Эта
сделка никогда не обсуждалась с "Уралкалием", - заявил В.Семашко  журналистам  в
пятницу в кулуарах Петербургского международного экономического форума.
     Выросли акции  "АвтоВАЗа"  (+3,7%),  продолжавшие  отыгрывать  сообщения  о
возобновлении переговоров по приобретению альянсом  Renault-Nissan  контрольного
пакета акций российской компании.
     Подорожали также акции АФК "Система"  (РТС:  AFKS)  (+3,1%),  РДР  "РусАла"
(+1,8%), бумаги ОМЗ (+1%), "Иркутскэнерго" (РТС: IRGZ) (+0,9%).
     Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за  день  составил
$3,06 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $513,98 млн, на ФБ ММВБ оборот по
акциям превысил 58,186 млрд рублей.
     Рк вч
     RTS$#&: AFKS, AVAZ, FEES, GAZP, GMKN, IRGZ,  LKOH,  NVTK,  OGKD,  PLZL,
ROSN, RTKM, SBER, SNGS, TGKI, TGKM, TRNF, URKA