Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ-2 

     Москва. 10 мая. ИНТЕРФАКС - Российский рынок акций после майских праздников
превысил 1400 пунктов по индексу ММВБ на  фоне  ослабления  рубля  и  позитивной
динамики мировых площадок, подогретых неплохой статистикой из США  и  прогнозами
ОПЕК по потреблению нефти.
     По итогам торгов индекс ММВБ вырос до 1408,31 пункта (+1,8%), индекс РТС  -
до 1489,45 пункта (+0,6%), рублевые цены большинства "фишек" на бирже "ММВБ-РТС"
выросли в пределах 5%.
     Лидерами роста выступили акции "Полюс Золото" (РТС: PLZL) (+9,4%, до 1114,9
рубля), причем подъем не сопровождался корпоративными новостями.
     Также  существенно  выросли  акции  "НОВАТЭКа"  (+4,9%,  до  333,6  рубля),
снимающие свою перепроданность в начале мая - с 2 по 8 мая акции упали более чем
на 16% на новостях о том, что  правительство  РФ  намерено  увеличить  НДПИ  для
производителей  газа,  причем  наиболее  существенно  налоги  повысятся  для
независимых производителей.
"НОВАТЭК" (РТС: NVTK) заявил о намерении добиваться от правительства  РФ  отмены
экспортной  монополии  "Газпрома"  (РТС:  GAZP),  чтобы  получить  право  либо
самостоятельно экспортировать газ,  либо  работать  с  монополией  по  агентским
договорам. В противном случае "НОВАТЭК", как и другие независимые производители,
не сможет компенсировать одобренный правительством ускоренный рост НДПИ.
     Также на фоне ослабления рубля (бивалютная корзина выросла  на  19  копеек)
подорожали акции  ВТБ  (РТС:  VTBR)  (+2,8%),  "ЛУКОЙЛа"  (РТС:  LKOH)  (+2,4%),
"Норникеля" (РТС: GMKN) (+1,2%), "Роснефти" (РТС: ROSN)  (+2,7%),  "Ростелекома"
(РТС: RTKM) (+2,7%), Сбербанка России  (РТС:  SBER)  (+2,5%),  "Сургутнефтегаза"
(РТС: SNGS) (+3,8%).
     Акции "Газпрома" завершили день "в ноль"  -  цена  закрытия  составила  165
рублей, несмотря на отсечку реестра акционеров 10 мая.
     Подешевели бумаги "Газпром нефти" (РТС:  SIBN)  (-0,5%),  "Татнефти"  (РТС:
TATN) (-1,9%), "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) (-2,1%).
     Индексы в США накануне снизились, Dow Jones завершил падением шестую сессию
подряд на фоне новостей из Европы.
     В частности, падению фондового рынка США в среду способствовали  новости  о
том, что Алексису  Ципрасу,  который  является  лидером  леворадикального  блока
Греции, не удалось  сформировать  новый  кабинет  министров.  Лидеру  победившей
правоцентристской партии "Новая демократия" Антонису  Самарасу  ранее  также  не
удалось сформировать новое правительство.
     Опасения относительно долгового кризиса в  европейском  регионе  поддержали
падение S&P 500, который с начала мая уже опустился на 2,8%.
     В четверг снизилась фондовая Азия на данных о внешней торговле  КНР.  Китай
увеличил в апреле экспорт на 4,9% по сравнению с аналогичным  периодом  прошлого
года, импорт - на 0,3%, что оказалось значительно ниже ожиданий рынка. Эксперты,
опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали в  среднем  подъем  экспорта  на
8,5%, импорта - на 10,9%.
     Сальдо внешнеторгового баланса составило $18,4 млрд, что  оказалось  в  два
раза выше прогноза.
     Европа днем снижалась, но затем вышла в "плюс" (индексы FTSE, S&P  350,
DAX выросли на 0,4-0,6%), также подъем наметился в США (индекс S&P 500 вырос
на 0,4%, до 1360,6 пункта).
     Банк Англии в четверг сохранил базовую процентную ставку (0,5%  годовых)  и
объем  выкупа  активов  (325  млрд  фунтов  стерлингов,  или  около  $523  млрд)
неизменными, как и ожидалось. Комитет по  денежно-кредитной  политике  (Monetary
Policy Committee) британского Центробанка, состоящий из 9 членов, принял решение
не менять денежно-кредитную политику перед обновленными квартальными прогнозами,
которые будут обнародованы 16 мая. В тот же  день  глава  ЦБ  Мервин  Кинг  даст
пресс-конференцию, на которой пояснит политику Банка Англии и новые прогнозы.
     Поддержку фондовым площадкам оказала статистика с рынка  труда  США.  Число
первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло до 367 тыс.
при прогнозах на уровне 368 тыс., а общее число получающих пособие на неделе  до
27 апреля составило 3,229 млн человек при прогнозах на уровне 3,275 млн человек.
     Немного уменьшили позитив данные о внешнеторговом балансе  США  за  март  -
дефицит баланса вырос до $51,8 млрд при прогнозах увеличения до $50 млрд.
     Кроме того, нефть поддержали новости от Организации стран-экспортеров нефти
(ОПЕК),  которая  повысила  прогноз  потребления  нефти  в  2012  году.  Мировое
потребление нефти составит 88,67 млн баррелей в сутки (барр./сут.),  что  на  1%
(900 тыс. барр./сут.) превышает показатель 2011 года и на 30 тыс.  барр./сут.  -
прогноз прошлого месяца.
     По мнению аналитиков ОПЕК, в ближайшее время спрос на нефть продолжит  рост
благодаря стабилизации экономики США и  закрытию  атомных  реакторов  в  Японии.
Также демонстрирует улучшение спрос в странах, не входящих  в  ОЭСР  -  Индия  и
Саудовская Аравия стали потреблять больше нефти, чем ожидалось.
     Стоимость июльских фьючерсных контрактов на нефть марки  WTI  к  18:45  МСК
составила $97,28 за баррель (+0,1%, накануне цена просела на 0,2%),  фьючерс  на
нефть Brent стоит $112,2 за баррель (-0,5%, в среду цена выросла на 0,4%).
     По словам аналитика АКБ "Российский  Капитал"  Анастасии  Сосновой,  индекс
ММВБ, устав падать, скорректировался вверх вслед за Европой.
     Ожидания расширения дефицита торгового баланса в  США  в  моменте  ослабили
американский  доллар,  который  в  последние  дни  использовался  осторожными
инвесторами для "бегства от риска". И эти  ожидания  оправдались.  Однако  число
недельных требований пособий по безработице  в  США  выросло  на  несущественную
величину и оказалось лучше прогнозов, что  предоставляет  почву  для  сохранения
краткосрочного  оптимизма  на  рынках.  Однако  ситуация  в  мировой  экономике
по-прежнему далека от благополучной, и рано или поздно, но рынки  вновь  ринутся
вниз при появлении для этого малейшей возможности.
     Как отмечает заместитель генерального директора ИФ "Олма" Алексей  Быстров,
рынок подрос на фоне стабилизации цен на нефть и смягчения опасений в  отношении
Греции, которой представители европейского фонда финансовой стабильности  (EFSF)
обещали предоставление очередного транша финансовой помощи в  размере  5,2  млрд
евро (из них 4,2 млрд евро - в кратчайшие сроки, что позволит  Греции  исполнить
майские платежи по госдолгу). Тем не менее, характер торгов  пока  не  позволяет
говорить о возобновлении устойчивого роста на рынке. В ближайшие дни  инвесторам
придется учесть в котировках "голубых фишек" закрытие реестров - например, акции
"Газпрома" и МТС с 11 мая будут торговаться "без дивидендов".
     По словам аналитика ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олега  Душина,  ожидаемые
решения Банка Англии сыграли на руку "быкам", как и данные о заявках на  пособие
по безработице в США.  Ситуацию  в  Европе  стабилизировало  решение  испанского
правительства взять под свой контроль 45% "тревожного"  банка  Bankia,  а  также
обязательство EFSF соблюдать  график  в  оказании  помощи  Греции,  несмотря  на
политические потрясения в стране.
     Российские инвесторы  после  праздников  настроены  на  покупки  акций.  За
межпраздничный  период  индексы  ММВБ  и  РТС  оказались  в  зоне  относительной
перепроданности, разгрузке которой  мешали  всевозможные  опасения  относительно
рисков коррекции в США, "марш миллионов", напряжения в Европе,  вывод  денег  на
майские каникулы. В целом, отскок на неделе от уровня 1350  пунктов  по  индексу
ММВБ дает заявку на движение в район 1462 пунктов, считает аналитик.
     В свою очередь, аналитик ГК "Алор" Светлана Корзенева  полагает,  что  рост
рынка  акций  пока  вызван  лишь  снятием  перепроданности  и  может  оказаться
краткосрочным.
     Фундаментально картина все же на стороне  "медведей":  греческий  вопрос  в
совокупности с проблемами в Испании могут привести к тому,  что  наблюдаемый  на
российском рынке отскок может оказаться краткосрочным. Ближайшим  сопротивлением
по индексу ММВБ выступает отметка 1420 пунктов, далее  -  10-дневная  скользящая
(1425 пунктов). В качестве поддержки может выступить психологически важный рубеж
1400 пунктов.
     Поддержку акциям "НОВАТЭКа" оказала  новость  о  том,  что  компания  ведет
переговоры в отношении права на экспорт  газа.  При  этом,  с  учетом  последних
предложений  правительства  в  отношении  увеличения  налоговой  нагрузки  на
независимых производителей газа, шансы  на  успешные  переговоры  повышаются.  В
пятницу эмитент планирует представить отчетность по МСФО за I квартал 2012 года,
которая может  оказаться  довольно  слабой.  В  целом  сейчас  инвесторы  больше
обеспокоены ситуацией вокруг налоговой  нагрузки,  однако  плохая  отчетность  в
моменте может оказать негативное влияние на котировки бумаг эмитента.
     Аналитик также отметила рост акций "Мечела" (РТС: MTLR)  на  фоне  вышедшей
отчетности по US GAAP за 2011 год,  оказавшейся  чуть  лучше  прогнозов.  Однако
складывающийся в  последнее  время  негативный  новостной  фон  вокруг  компании
снижает привлекательность инвестиций в бумаги "Мечела", к  тому  же  по  бумагам
сохраняется нисходящий тренд.
     Директор по управлению активами ИК "Трейд-Портал" Николай Солабуто считает,
что на рынке акций есть  ожидания  и  готовность  к  росту  на  фоне  завершения
"майских волнений" и позитивных заявлений от президента РФ. Впереди формирование
нового правительства, с  которым  инвесторы  также  связывают  свои  надежды  на
будущие позитивные изменения.
     Многих экономистов воодушевляет тот факт, что до декабря  текущего  года  в
России должен появиться  долгосрочный  план  социально-экономического  развития,
глубина  прогноза  которого  -  до  2030  года.  Соответствующее  поручение
правительству содержится в указе президента. Семь предвыборных статей  В.Путина,
похоже, начинают претворяться в жизнь, а кроме них, инвесторы ожидают реализации
планов по приватизации, и это тоже поддерживает рынок акций.
     Индекс ММВБ на неделе  опускался  к  уровню  поддержки  1350-1360  пунктов,
которые были хорошо проторгованы в декабре прошлого года. Именно отсюда началось
восстановление рынка  в  начале  текущего  года,  и  поэтому  сейчас  активность
покупателей может возрасти.
     Во "втором эшелоне" на бирже "ММВБ-РТС" в четверг в росте лидировали  акции
"Разгуляя" (РТС: GRAZ) (+8,3%),  "Интер  РАО"  (+5,9%),  "Мосэнергосбыта"  (РТС:
MSSB) (+5,6%), "Мечела" (+5,5%), "ОГК-1" (РТС:  OGKA)  (+5,4%),  "КАМАЗа"  (РТС:
KMAZ) (+5%).
     Поддержку акциям "КАМАЗа" оказал вышедший в четверг отчет по МСФО  за  2011
год, согласно которому компания получила 1,82 млрд рублей чистой прибыли  против
убытка годом ранее. Выручка "КАМАЗа" в 2011 году выросла на 44,8%, до 106,8 млрд
рублей.
     Подешевели бумаги "РАО ЭС  Востока"  (-8,2%),  "Э.ОН  Россия"  (РТС:  OGKD)
(-3,7%), "ОГК-3" (РТС: OGKC) (-1,9%), "ТГК-13" (РТС: TGKM) (-1%).
     Суммарный объем  торгов  акциями  на  основном  рынке  "ММВБ-РТС"  за  день
составил 43,444 млрд рублей  (из  них  11,056  млрд  рублей  пришлось  на  акции
"Газпрома"), в секторе Standard - $289,635 млн, в секторе Classica - $1,02 млн.
     Рк вч
     RTS$#&: FEES, GAZP, GMKN, GRAZ, KMAZ, LKOH,  MSSB,  MTLR,  NVTK,  OGKA,
OGKC, OGKD, PLZL, ROSN, RTKM, SBER, SIBN, SNGS, TATN, TGKM, VTBR