Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-ВАЛЮТА-МБК-КОММЕНТАРИЙ 
 
     Москва. 10 мая. ИНТЕРФАКС - Доллар заметно вырос на ММВБ по итогам четверга
на фоне снижения евро на мировом рынке Forex. Рубль, существенно снизившийся  по
отношению к бивалютной корзине в утренние часы,  к  исходу  дня  сумел  отыграть
часть потерь, но все равно остался в минусе к корзине.
     Доллар завершил торги четверга на ММВБ на уровне 30,11  руб./$1  поднявшись
на 31 копейку по отношению к уровню предыдущего закрытия, т.е. к уровню субботы,
5 мая. Курс евро составил 39,035 руб./EUR1, прибавив 3,5 копейки.
     Торги в четверг начались резким ростом доллара и евро, американская  валюта
в первые минуты торгов  достигала  30,35  руб./$1,  что  является  максимумом  с
середины февраля, т.е. почти за 3 месяца. Рост  евро  оказался  при  этом  менее
существенным, единая  европейская  валюта  поднялась  в  район  39,2  руб./EUR1,
приблизившись к максимальным отметкам примерно за месяц.
     В течение дня доллар и евро постепенно сокращали  рост.  Сокращала  рост  и
бивалютная корзина (индикатор, включающий $0,55 и EUR0,45). Поднявшись с утра до
34,3 рубля и обновив, так же как и доллар, максимум  с  февраля,  корзина  затем
отступила до 34,09 рубля, но в последние 30-40 минут вновь немного подросла - до
34,13 рубля, что на 19 копеек выше уровня 5 мая.
     Эксперты "Интерфакс-ЦЭА" связывают заметное снижение рубля с тем, что рынок
отыграл при открытии неблагоприятные движения  на  глобальных  рынках  капитала,
доминировавшие в то время, когда в РФ были праздничные и выходные дни.
"Локальный  валютный  рынок  продолжает  находиться  под  давлением  внешнего
негатива", - отметил эксперт Номос-банка (РТС: NMOS) Алексей Егоров. В  качестве
поводов для скачка курсов валют с утра в четверг он назвал негативные тенденции,
складывавшиеся на международном валютном рынке, а также снижение стоимости нефти
на сырьевых площадках.
"На наш  взгляд,  в  ближайшее  время  национальная  валюта  компенсирует  часть
снижения, однако  поводов  для  резкого  восстановления  пока  нет",  -  добавил
А.Егоров.
"Валютный рынок по-прежнему остается под  влиянием  недостатка  ликвидности",  -
сказал "Интерфаксу" вице-президент управления глобальных  рынков  инвесткомпании
"Тройка Диалог" (РТС: TROY) Александр Овчинников. Экспортеры по-прежнему продают
валюту, спрос на ликвидность влечет продолжение роста ставок (ставки овернайт  к
вечеру поднялись выше 6% годовых); к началу  налогового  периода,  т.е.  к  20-м
числам мая, фактор ликвидности, вероятно, вернет рубль к уровням  по  бивалютной
корзине, наблюдавшимся до  мая,  а  доллар,  возможно,  не  удержит  уровень  30
руб./$1, считает он.
"Существенным  риском  для  рынка  по-прежнему  остается  ситуация  в  еврозоне:
некоторое улучшение настроений в четверг связано с  предположениями,  что  ПАСОК
сумеет сформировать  правительство  Греции,  на  этом  фоне  улучшались  позиции
товарных  валют,  в  том  числе  рубля.  Но  ситуация  остается  нервной,  рынок
по-прежнему  сфокусирован  на  долгосрочных  проблемах  региона",  -  отметил
А.Овчинников.
     Нефть снижалась в утренние часы четверга из-за слабых данных об  импорте  в
КНР и европейских проблем, но к вечеру цены на  WTI  и  Brent  немного  отыграли
вверх. Курс евро, опускавшийся накануне на рынке Forex до минимальной отметки  с
января, держался в четверг  немного  выше  уровней  предыдущего  дня,  в  районе
$1,293-1,298. Спрос на единую европейскую  валюту  остается  ограниченным  из-за
нерешенности вопроса о формировании нового правительства в Греции.
     ЦБ РФ, как стало известно в четверг, купил в апреле 2012 года на внутреннем
валютном рынке РФ $3,593 млрд, что на 8,5%  меньше,  чем  в  марте,  когда  было
приобретено $3,928 млрд.
     Совет директоров ЦБ РФ по итогам заседания в четверг оставил  все  ключевые
процентные ставки без изменения, сохранил ставку рефинансирования на  уровне  8%
годовых. В сопроводительном заявлении регулятор немного сменил акценты, сохраняя
опасения среднесрочных инфляционных рисков, но при этом на  первое  место  ставя
оценки перспектив экономического  роста.  Такое  смещение  акцентов  дает  рынку
основания ожидать, что в скором будущем ЦБ может рассмотреть вопрос  о  снижении
ставок, считают некоторые эксперты.
     В то же  время  не  исключено,  что  ЦБ  РФ  сохранит  текущие  ставки  еще
длительное время. "На  наш  взгляд,  в  случае  отсутствия  серьезного  снижения
кредитной  активности  и  более  интенсивного  замедления  роста  ключевых
макроиндикаторов тезис ЦБ о сохранении текущих параметров монетарной политики на
"ближайшие месяцы" выглядит оправданно", - считают эксперты Райффайзенбанка.
     ЦБ РФ провел очередное, пятое подряд по счету, повышение официального курса
доллара и третье подряд повышение курса евро. Доллар на пятницу  был  установлен
на отметке 30,1891 руб./$1, с повышением на 38,16 копейки; евро был  повышен  на
11,59 копейки, до 39,1159 руб./EUR1.
     Средневзвешенный курс доллара на торговой сессии ММВБ  расчетами  "сегодня"
вырос в четверг по отношению к  4  мая  (5  мая  торги  данными  контрактами  не
проводились) на 61,56 копейки и составил 30,181 руб./$1.  Средневзвешенный  курс
доллара на сессии расчетами "завтра" прибавил 36,97 копейки по отношению к 5 мая
и составил 30,1626 руб./$1. Объем торгов долларами на ММВБ за день  составил  $6
млрд 713,497 млн, из которых $1 млрд 703,04 млн пришлось на сделки  с  расчетами
"сегодня" и $5 млрд 10,457 млн - на сделки с расчетами "завтра".
     Средневзвешенный курс евро расчетами  "сегодня"  вырос  на  ММВБ  на  25,17
копейки по отношению к 4 мая (5 мая торги данными контрактами  не  проводились),
до 39,0937 руб./EUR1. Средневзвешенный курс евро расчетами "завтра" прибавил 3,7
копейки по отношению к 5 мая и составил 39,0755 руб./EUR1. Объем торгов евро  на
ММВБ составил EUR512,001 млн, из которых EUR298,631 млн  пришлось  на  сделки  с
расчетами "сегодня" и EUR213,37 млн - на сделки с расчетами "завтра".
     На рынке краткосрочных рублевых МБК в четверг  сохранялся  высокий  уровень
ставок, ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт"  поднялась  на  30  базисных
пунктов, до 5,87% годовых.
     Банк России  заметно  сократил  лимит  на  привлечение  рефинансирования  с
помощью аукционов РЕПО. Уже на утреннем  аукционе  краткосрочного  прямого  РЕПО
банки практически выбрали весь лимит привлечения, заимствовав  у  регулятора  10
млрд  рублей  против  146  млрд  рублей  на  аналогичном  аукционе  в  субботу.
Средневзвешенная ставка на этом аукционе подскочила на 53  базисных  пункта,  до
5,91% годовых. На втором аукционе  однодневного  РЕПО  банки  заняли  39,6  млрд
рублей сверх лимита, в среднем по ставке 6,25% годовых.
     В то же время эксперты  констатируют,  что  в  целом  напряжение  на  рынке
ликвидности  несколько  снизилось.  "Ликвидность  восстанавливается,  следуя  за
притоком  госсредств  и  возвращением  наличности",  -  отмечают  эксперты
Райффайзенбанка, добавляя, что спрос на деньги в  предыдущие  дни  был  особенно
сильным  из-за  одновременного  роста  профицита  бюджета  и  более  выраженного
всплеска спроса на наличность накануне майских праздников,  но  теперь  вероятно
умеренное снижение ставок денежного рынка.