Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ 
 
     Москва. 5 мая. ИНТЕРФАКС - Российский рынок акций  завершил  межпраздничную
неделю на минорной ноте из-за распродаж на фоне ухудшения  внешней  конъюнктуры,
индекс ММВБ в торговую субботу нашел поддержку  в  районе  1380  пунктов  -  это
минимум с 23 декабря прошлого года.
     По итогам торгов в субботу индекс ММВБ просел  до  1386,41  пункта  (-0,3%,
минимум дня - 1381,25 пункта), индекс РТС - до 1489,55 пункта (-0,6%),  рублевые
цены "фишек" на бирже "ММВБ-РТС" снизились в пределах 1,1%.
     За неделю индекс ММВБ рухнул на 5,9%, индекс РТС - на 6,6%.
     Подешевели в субботу акции ВТБ (РТС: VTBR) (-0,7%), "Газпром  нефти"  (РТС:
SIBN) (-0,9%), "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) (-0,5%), "Норникеля" (РТС:  GMKN)  (-0,6%),
"Роснефти" (РТС: ROSN) (-1,1%), "Ростелекома"  (РТС:  RTKM)  (-1,1%),  Сбербанка
России (РТС: SBER) (-0,5%), "Сургутнефтегаза" (РТС:  SNGS)  (-1,1%),  "Татнефти"
(РТС: TATN) (-0,5%), "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) (-0,5%).
     Подросли акции "Газпрома"  (РТС:  GAZP)  (+0,8%),  "НОВАТЭКа"  (РТС:  NVTK)
(+0,4%), "Полюс Золото" (РТС: PLZL) (+1,3%).
     Индексы в США накануне упали после публикации слабых данных по рынку  труда
США, рынок завершил снижением третью сессию подряд.
     Прирост рабочих мест в США в апреле составил всего 115 тыс.  при  прогнозах
увеличения на 160 тыс.
     Негатив несколько разбавили данные о снижении безработицы в апреле до  8,1%
(аналитики  не  ожидали  изменений  с  мартовского  уровня  8,2%),  а  также
пересмотренные цифры  прироста  рабочих  мест  в  марте  (оценка  прироста  была
повышена до 154 тыс. с ранее объявленных 120 тыс.), однако от распродаж рынки не
спасли.
     Некоторые эксперты полагают, что слабый отчет по рынку труда  США  повышает
вероятность того, что  Федеральная  резервная  система  прибегнет  к  очередному
раунду количественного стимулирования.
     Нефть накануне  также  существенно  подешевела,  что  оказало  давление  на
российские акции. Стоимость июльских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI  в
пятницу упала до $99,04 за баррель (-3,8%), фьючерс на нефть Brent подешевел  до
$113,09 за баррель (-2,4%).
     Как отмечает начальник аналитического отдела компании "Nettrader.ru" Богдан
Зварич, рынок акций опустился к 1380 пунктам по  индексу  ММВБ,  где  перешел  в
консолидацию.
     Днем отмечалась небольшая коррекция  вверх  за  счет  фиксации  прибыли  по
краткосрочным "шортам", однако негативные настроения оставались до конца торгов,
учитывая отсутствие внешних драйверов.
     Субботняя  динамика  не  меняет  техническую  картину  рынка.  Индекс  ММВБ
продолжает двигаться под нисходящим трендом, а ближайшей  поддержкой  для  рынка
может стать уровень  1350  пунктов,  от  которого  в  случае  улучшения  внешней
ситуации "быки" могут попробовать развернуть рынок и начать коррекционный  рост.
Учитывая риски дальнейшего снижения,  пока  рекомендуется  игрокам  держаться  в
стороне от рынка, сохраняя весь портфель в деньгах, считает Б.Зварич.
     Трейдер УК "Альфа-Капитал"  Рустам  Назиманов  также  полагает,  что  после
пробития  уровня  поддержки  1400  пунктов  негативное  движение  индекса  ММВБ
продолжится, и ближайшая остановка находится  в  районе  1350  пунктов.  Если  и
данный рубеж  будет  пройден,  то  рынок  ждет  весьма  грустная  перспектива  -
следующая  цель  1190-1200  пунктов  по  индексу  ММВБ.  Поэтому  сейчас  не
рекомендуется увеличивать "длинные позиции".
     Аналитик ГК "Алор" Светлана Корзенева также считает,  что  праздники  лучше
переждать в "кэше".
     Ближайшей поддержкой  по  индексу  ММВБ  выступила  отметка  1380  пунктов,
сопротивлением - 1390 пунктов. В воскресенье пройдет ряд  значимых  политических
событий, в частности, состоится  второй  тур  выборов  президента  Франции,  что
повышает неопределенность дальнейших настроений на мировых площадках.
     Кроме того, имеется еще ряд факторов, выступающих в пользу выхода в  "кэш".
Так,  с  одной  стороны,  отечественный  рынок  акций  перепродан.  С  другой,
складывается довольно негативная техническая картина, как на американском рынке,
так и на нефтяном.
     В частности, индекс Dow Jones в очередной раз развернулся вниз  от  отметки
13300 пунктов, что, в свою очередь, повышает  вероятность  развития  негативного
сценария: в случае закрепления ниже  отметки  13000  пунктов  индексу  откроется
дорога на апрельские  минимумы.  В  отношении  фьючерса  на  нефть  марки  Brent
закрепление ниже отметки $115 за баррель вернуло контракт  в  рамки  "боковика",
наблюдавшегося  со  второй  половины  прошлого  года,  что  является  негативным
фактором.
     В целом  традиционная  весенняя  коррекция  на  отечественном  рынке  акций
стартовала раньше, чем обычно. Однако ее потенциал вряд  ли  исчерпан.  Закрытие
реестров наиболее ликвидных бумаг еще может  поспособствовать  заходу  на  новые
годовые минимумы. Ближайшей целью в этом случае по индексу ММВБ может  выступить
отметка 1350 пунктов, далее - 1320 пунктов. С одной стороны, серьезная  просадка
дает возможность более выгодно зайти в бумаги,  но  торопиться  с  покупками  не
стоит. Более-менее серьезный отскок может быть сформирован в июне-июле. При этом
неплохую поддержку мировым площадкам  во  второй  половине  года  могут  оказать
приближающиеся выборы президента США.
     Начальник аналитического  отдела  ИК  "Церих  Кэпитал  Менеджмент"  Николай
Подлевских полагает, что интриги в течение событий добавляют ожидания протестных
выступлений в Москве и инаугурация  президента  России,  результаты  предстоящих
выборов  президента  Франции  и  парламента  Греции.  Все  это  не  способствует
стабильности. Но все же локально  снижение  последних  дней  получилось  слишком
резким. Поэтому на послепраздничные  дни  можно  ожидать  небольшого  отскока  и
"обторговывания" достигнутых  уровней  вблизи  круглых  цифр:  1400  пунктов  по
индексу ММВБ и  1500  пунктов  по  индексу  РТС.  Собственно,  на  это  намекало
поведение рынка в субботний день.
     Аналитик Промсвязьбанка  (РТС:  PRSB)  Олег  Шагов  считает,  что  основной
причиной падения рынка на завершившейся неделе стала  рухнувшая  нефть  на  фоне
прозвучавших со стороны ОПЕК заявлений о том, что нефтяной картель не устраивает
цена на нефть в $110-130 за баррель, поскольку это может  оказать  отрицательное
влияние на глобальную экономику и спрос на нефть в будущем.
     По словам представителей ОПЕК, картель ориентируется  на  цену  в  $100  за
баррель, которую считает благоприятной для производителей и потребителей.  Кроме
того, негативное влияние  на  конъюнктуру  нефтяного  рынка  оказали  данные  об
увеличении добычи нефти странами ОПЕК, а также о росте запасов нефти  в  США  до
рекордных уровней за последние восемь лет, в том числе  на  терминале  Кушинг  в
Оклахоме - крупнейшем американском нефтяном хранилище.
     Еще одним негативным фактором  для  российского  фондового  рынка  на  этой
неделе стал отток средств нерезидентов из фондов, ориентированных на Россию.  По
данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за неделю, закончившуюся 2  мая,
отток капитала из российских фондов составил  порядка  $18  млн.  В  перспективе
российский рынок акций может остаться под давлением этой  негативной  тенденции.
Традиционно именно в мае после  завершения  фиксации  отечественных  реестров  к
годовым собраниям акционеров, дающей право на дивиденды,  интерес  инвесторов  к
акциям несколько охлаждается, отмечает О.Шагов.
     Аналитики "Московского фондового центра" отмечают, что  толчком  к  падению
для рынка нефти стало снижение сводного индекса менеджеров закупок в сфере услуг
и производственном секторе в еврозоне. Предстоящие в выходные выборы во  Франции
и Греции также нервируют  инвесторов:  приход  к  власти,  например,  социалиста
Франсуа  Олланда  означает  пересмотр  всех  договоренностей  внутри  еврозоны
относительно  стабильности  курса  евро  и  совместного  поддержания  экономики.
Риторика Ф.Олланда направлена против финансового влияния Германии  и  играет  на
исторических  противоречиях  между  французами  и  немцами.  Заявления  о
восстановлении социальной поддержки населения и привлечении новых займов  звучат
красиво перед выборами,  но  инвесторы  не  разделяют  оптимизма,  полагая,  что
Ф.Олланд может предпринять в случае победы резкие шаги  после  выборов,  которые
приведут к окончательному расколу экономической системы ЕС.
     Индексу ММВБ после пробития 1400 пунктов надо полноценно входить в диапазон
1350-1390 пунктов, чтобы обрести  новую  поддержку.  Это  хорошо  проторгованная
зона, которая может приостановить падение.
     Но, рассчитывая на нее, стоит помнить два момента. Во-первых, внешний  фон:
не только макроэкономика, но  и  техника  сейчас  против  роста  -  американские
индексы развернулись значительно раньше  формирования  второй  вершины,  показав
слабость "быков". Для индекса S&P 500  открывается  цель  ниже  уровня  1300
пунктов.
     Во-вторых, если указанный диапазон для индекса ММВБ будет  пройден,  дальше
открывается практически зона свободного падения вплоть до уровня 1250 пунктов.
     Так что  по-прежнему  рекомендуются  только  долгосрочные  инвестиции,  где
резкие колебания не играют роли и есть значительный потенциал роста.
     Спекулятивным игрокам можно попробовать поработать в зоне 1350-1390 пунктов
по индексу ММВБ в расчете на восходящую  коррекцию,  но  объемом  не  более  30%
портфеля, полагают эксперты "Московского фондового центра".
     Во "втором эшелоне" на бирже "ММВБ-РТС"  в  субботу  в  падении  лидировали
акции "О2ТВ" (-3,%), "Соллерса" (РТС: SVAV) (-3,5%), "Аптечной сети 36,6"  (РТС:
APTK) (-2,5%), "Новолипецкого металлургического комбината" (РТС: NLMK)  (-2,2%),
"Белона" (-1,9%), "Трубной металлургической компании" (РТС: TRMK) (-1,3%).
     Выросли бумаги "ВСМПО-Ависма" (РТС: VSMO)  (+4,2%),  "Иркутскэнерго"  (РТС:
IRGZ) (+3%), "МРСК Северного Кавказа" (РТС: MRKK)  (+2,6%),  "Распадской"  (РТС:
RASP) (+1,4%), "КАМАЗа" (РТС: KMAZ) (-1,4%).
     Суммарный объем  торгов  акциями  на  основном  рынке  "ММВБ-РТС"  за  день
составил 9,587  млрд  рублей  (из  них  2,574  млрд  рублей  пришлось  на  акции
"Газпрома"), в секторе Standard - $64,613 млн, в секторе Classica - $183,25 тыс.
     Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru
finance@interfax.ru
рк мв
     RTS$#&: APTK, FEES, GAZP, GMKN, IRGZ, KMAZ,  LKOH,  MRKK,  NLMK,  NVTK,
PLZL, PRSB, RASP, ROSN, RTKM, SBER, SIBN, SNGS, SVAV, TATN, TRMK, VSMO, VTBR