Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ-2 

     Москва. 5 июня. ИНТЕРФАКС - Российский рынок акций во вторник  просел  ниже
1300 пунктов по индексу ММВБ на фоне укрепления рубля и негативной статистики из
Европы, вечером "медвежьи" настроения ослабили неплохие статданные из США.
     По итогам торгов индекс ММВБ составил 1297,04 пункта (-0,7%, максимум дня -
1320,61 пункта), индекс РТС  вырос  до  1246,4  пункта  (+0,5%),  рублевые  цены
"фишек" на бирже "ММВБ-РТС" упали в пределах 3,3%.
     Бивалютная корзина за день упала на 60 копеек - до 36,66 рубля.
     В лидерах отката выступили акции "Роснефти" (РТС: ROSN)  (-3,3%,  до  196,4
рубля), давление на бумаги с начала июня оказывают  новости  MSCI  о  сокращении
акций "Роснефти" в свободном обращении с 15% до 12% после их  выкупа  компанией,
что вылилось в снижение веса бумаг в индексе MSCI.
     Также подешевели акции "Газпрома"  (РТС:  GAZP)  (-0,7%),  "ЛУКОЙЛа"  (РТС:
LKOH) (-1,1%), "НОВАТЭКа" (РТС: NVTK) (-0,9%), "Норникеля" (РТС: GMKN)  (-0,6%),
"Полюс  Золото"  (РТС:  PLZL)  (-0,3%),  "Ростелекома"  (РТС:  RTKM)  (-0,8%),
"Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) (-1%), "Татнефти" (РТС: TATN) (-1,4%).
     Выросли бумаги  ВТБ  (РТС:  VTBR)  (+0,5%),  "Газпром  нефти"  (РТС:  SIBN)
(+0,1%), Сбербанка России (РТС: SBER)  (+0,01%),  также  отскочили  вверх  после
обвального падения акции  "ФСК  ЕЭС"  (РТС:  FEES)  (+7,6%)  и  "Холдинга  МРСК"
(+3,8%).
         Во  вторник  выросла  фондовая  Азия  на  ожиданиях  принятия  мер  по
стимулированию роста экономики от властей различных стран мира.
     В Европе динамика индексов разнополярная (индекс DAX упал на 0,1%,  индексы
S&P 350, САС 40 выросли на 0,4-1,2%) на слабой статистике из еврозоны.
     Так, розничные продажи в еврозоне  в  апреле  упали  на  1%  при  прогнозах
снижения на 0,1%, а заказы промпредприятий Германии в апреле упали на  1,9%  при
прогнозах сокращения на 1,1%.
     Между тем, вечером во вторник негатив разбавили данные из США,  где  индекс
деловой активности в сфере услуг (ISM Non-Manufacturing) в  мае  вырос  до  53,7
пункта при прогнозах снижения показателя до 53,4 пункта.
     В результате американский индекс S&P 500 к 18:45 МСК вырос на 0,3%,  до
1282,4 пункта.
     Стоимость августовских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18:45 МСК
составила $84,52 за баррель (+0,3%, накануне цена выросла на 0,9%),  фьючерс  на
нефть Brent стоил $98,39 за баррель (+0,02%, в понедельник цена прибавила 0,4%).
     По словам ведущего аналитика ИФ "Олма" Антона Старцева, во вторник на рынке
не сложилось единой динамики движения  цен  "фишек".  Поначалу  участники  рынка
нашли основания для некоторого повышения в сложившейся ранее  перепроданности  и
на ожиданиях, связанных с телефонными переговорами финансовых лидеров стран  G7.
Однако оптимизм трейдеров был "охлажден" слабыми данными по розничной торговле в
еврозоне и по промышленным заказам в Германии - статистика из Европы по-прежнему
вызывает обеспокоенность.
     С позиций технического анализа, вблизи уровня 1200 пунктов по  индексу  РТС
была найдена поддержка, но говорить о формировании сигналов  к  развороту  вверх
преждевременно.
     Как отмечает эксперт компании "БКС Экспресс" Валерий  Дмитриев,  во  второй
половине торговой сессии во  вторник  рынки  продолжали  накапливать  негативную
информацию, которая  мешала  отскоку  и  культивации  оптимистичных  настроений.
Оптимистичные заявления премьера Испании об  отсутствии  необходимости  внешнего
финансирования сменились заявлениями  министра  финансов  этой  страны,  который
призвал европейские финансовые институты  помочь  стране  в  рекапитализации  ее
банковской системы.
     Российский рынок продолжает демонстрировать  разнонаправленную  динамику  -
индекс РТС вырос благодаря ослаблению доллара, рублевые же  цены  на  российские
активы снизились.
         Индекс  ММВБ  пытался  зацепиться  за  уровень  1300  пунктов,  однако
макроэкономическая  ситуация  оставляет  желать  лучшего,  и  если  технические
индикаторы индекса РТС сигнализируют о готовности движения вверх, то индекс ММВБ
вошел в ступор: наблюдается консолидация, выход из которой равновероятен в любую
сторону.
      По  словам  аналитика  ГК  "Алор"  Светланы  Корзеневой,  вышедшая  в  США
статистика несколько скорректировала негативные настроения участников торгов.  В
целом отечественный рынок акций технически готов к отскоку, однако сохраняющиеся
на рынках опасения продолжают сдерживать инвесторов от более активных  действий.
Не исключено, что подобные опасения могут быть сглажены  лишь  после  проведения
выборов в Греции, таким образом, период волатильности еще не закончен,  и  более
подходящей выглядит  спекулятивная  стратегия.  Однако  открывать  спекулятивные
"короткие  позиции"  не  стоит,  поскольку  поддержку  рынкам  может  оказать
предстоящее в среду заседание ЕЦБ: с  учетом  все  более  печальных  известий  в
отношении европейского региона от  регулятора  будут  ждать  хотя  бы  словесной
поддержки.
     Ближайшей поддержкой  по  индексу  ММВБ  выступает  отметка  1290  пунктов,
сопротивлением 1330 пунктов.
     По словам аналитика ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олега Душина, давление на
евро оказали новости из Испании, где министр финансов заявил, что рынки  закрыты
для правительства, этим самым он хотел стимулировать действия по оказанию помощи
национальным банкам со стороны ЕС. Во вторник собираются министры  финансов  G7,
которые будут обсуждать проблемы еврозоны. Призыв испанского министра не остался
без внимания, доходности испанских бондов днем  снижались.  Впрочем,  это  может
быть связано и с заседанием ЕЦБ в среду, на котором будут, конечно,  обсуждаться
текущие трудности Испании. Не исключено и понижение  учетной  ставки  ЕЦБ  ввиду
падения нефтяных цен.
     Российский рынок активно рос утром, днем вышел в "минус" вслед за  провалом
немецкого DAX и некоторым проседанием нефти Brent (Лондон второй день отдыхает).
Между тем  курс  рубля  продолжает  укрепляться,  видимо,  игроки  почувствовали
присутствие ЦБ на рынке. В условиях перепроданности РТС рост рубля  ограничивает
потенциал падения акций. Возможно, индекс ММВБ будет ходить вокруг 1300 пунктов,
пока западные  рынки  не  переориентируются  на  игру  вокруг  заседаний  ЕЦБ  и
выступление главы ФРС США  Бена  Бернанке  в  четверг.  В  среду  предполагается
позитивное открытие российского рынка, отметил О.Душин.
     Начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко также
полагает, что  на  этой  неделе  ряд  событий  могут  оказать  поддержку  рынку.
Инвесторы надеются на то, что ЕЦБ если не понизит  в  этот  раз  учетную  ставку
(вероятность  чего  минимальна),  то  хотя  бы  акцентирует  свое  внимание  на
дополнительных мерах финансовой помощи, в первую очередь Испании и Греции. Также
ожидается,  что  долговые  проблемы  этих  стран  будут  обсуждаться  в  ходе
телеконференции  глав  G7,  что  прибавляет  надежд  на  благополучное  решение
вопросов, которые вызывают панику на рынках в течение многих недель. В  ожидании
каких-то конкретных решений и действий политических и монетарных властей, скорее
всего,  рынки  продолжат  консолидироваться.  Индекс  РТС  будет  стремиться
закрепиться выше отметки 1300 пунктов, в этом ему может помочь рост рубля против
доллара и повышение цен на нефть.
     По словам аналитика ИГ "Норд-Капитал" Виталия Манжоса, рост акций "ФСК ЕЭС"
и "Холдинга МРСК" носит характер слабого  технического  отскока  после  сильного
падения в ходе почти трехмесячных распродаж.
     Умеренным негативом для бумаг ГМК  "Норильский  никель"  стало  ожидавшееся
повышение ставки экспортной пошлины на никель, вступившее в силу 5  июня.  Ранее
действовала вывозная пошлина в размере 10% таможенной стоимости, а  в  настоящее
время вступила в действие прогрессивная шкала. Новая методика расчета экспортной
пошлины привязана к ценам на никель на Лондонской бирже металлов (LME)  и  будет
пересматриваться по результатам мониторинга  раз  в  квартал.  Текущая  величина
экспортной пошлины на никель повысилась на 16%, до уровня $1447,6 за тонну.
     Как отмечают аналитики УК  "Уралсиб"  (РТС:  USBN),  последние  опережающие
макроиндикаторы по еврозоне, Китаю  и  США  указывают  на  приближение  спада  в
мировой  экономике,  но  центробанки  по-прежнему  воздерживаются  от  поддержки
рынков. Похоже, что инвесторам  придется  посильнее  обвалить  котировки,  чтобы
побудить регуляторов выделить новую  порцию  ликвидности.  При  нынешних  темпах
развития кризиса понадобится максимум две недели, чтобы индекс S&P 500  упал
до 1100 пунктов, а ставка по 10-летним испанским  госбумагам  подскочила  до  7%
годовых.  Это  критические  уровни,  при  достижении  которых  в  прошлом  году
центробанки включили  печатный  станок.  Перелом  должен  произойти  не  позднее
середины июня, а до тех  пор  можно  будет  увидеть  еще  более  глубокий  откат
котировок акций. Наибольшим потенциалом отскока при будущем восстановлении рынка
обладают банковский и металлургический секторы, полагают аналитики.
     Во "втором эшелоне" на  бирже  "ММВБ-РТС"  во  вторник  упали  акции  банка
"Возрождение" (РТС: VZRZ) (-2,5%), "Магнита"  (РТС:  MGNT)  (-1,9%),  "РусГидро"
(РТС: HYDR) (-1,6%), "Уралкалия" (РТС: URKA) (-1,3%).
     Выросли акции "Распадской" (РТС: RASP) (+3,6%), "Белона" (+2,9%),  "Трубной
металлургической компании" (РТС: TRMK) (+2,8%),  "ОГК-3"  (РТС:  OGKC)  (+2,6%),
"Аптечной сети 36,6" (РТС: APTK) (+2,5%).
     Суммарный объем  торгов  акциями  на  основном  рынке  "ММВБ-РТС"  за  день
составил 32,23 млрд рублей (из них 10,533 млрд рублей пришлось  на  обыкновенные
акции Сбербанка), в секторе Standard - $176,64 млн, в секторе  Classica  -  $2,2
млн.
     Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru
finance@interfax.ru
рк мв
     RTS$#&: APTK, FEES, GAZP, GMKN, HYDR, LKOH,  MGNT,  NVTK,  OGKC,  PLZL,
RASP, ROSN, RTKM, SBER, SIBN, SNGS, TATN, TRMK, URKA, USBN, VTBR, VZRZ