Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

(C) Interfax 19:06 26.05.2011
РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ 
 
Рынок акций РФ откатился к 1600п по индексу ММВБ из-за отсутствия покупателей  и слабой статистики в США


     Москва. 26 мая. ИНТЕРФАКС - Российский рынок акций в  четверг  откатился  к
уровню 1600 пунктов по индексу ММВБ из-за отсутствия покупателей при  недостатке
денежной ликвидности, а также на фоне  снижения  индексов  в  США  после  выхода
слабой статистики.
     По итогам торгов индекс ММВБ просел до 1606,21 пункта (-0,54%) при снижении
большинства "фишек" на бирже на 0,2-3,4%, долларовый индекс РТС вырос до 1818,36
пункта (+0,57%) на фоне укрепления рубля.
     На ФБ ММВБ подешевели акции ВТБ (РТС: VTBR) (-0,9%), "Газпрома" (РТС: GAZP)
(-0,9%), "Газпром нефти" (РТС: SIBN) (-0,6%), "НОВАТЭКа"  (РТС:  NVTK)  (-1,3%),
"Норникеля" (РТС: GMKN) (-0,8%), "Ростелекома"  (РТС:  RTKM)  (-2%),  "ФСК  ЕЭС"
(РТС: FEES) (-3,4%), "Полюс Золото" (РТС: PLZL) (-0,5%), "Сургутнефтегаза" (РТС:
SNGS) (-2,1%).
     Акции "ЛУКОЙЛа" упали на 1,2%, локальную поддержку бумагам  оказал  сильный
отчет НК за первый квартал по  стандартам  US  GAAP,  согласно  которому  чистая
прибыль выросла в 1,7 раза - до $3,517 млрд при прогнозах аналитиков  на  уровне
$3,172 млрд.
     Подорожали акции "Полиметалла" (РТС: PMTL) (+0,4%), Сбербанка России  (РТС:
SBER) (+0,5%), "Татнефти" (РТС: TATN) (+1,3%).
     Накануне в США индексы выросли, в четверг отскочила  вверх  Азия,  подросла
Европа (индекс FTSE прибавил 0,3%), однако в Штатах возобновилось снижение после
выхода статистики (индекс S&P 500 к 18:45 МСК просел на 0,23%).
     Так, согласно пересмотренным данным, оценка роста ВВП США в первом квартале
сохранена на уровне 1,8% в годовом  выражении  (ожидалось  повышение  до  2,2%),
оценка роста потребительских расходов в США в прошедшем квартале снижена до 2,2%
с 2,7% (ожидался рост на 2,8%).
     Кроме того, число первичных заявок на  пособие  по  безработице  в  США  на
прошлой неделе выросло на 10 тыс. при прогнозах снижения на 5 тыс.
     На  нефтяном  рынке  цены  снизились  после  роста  накануне  на  данных  о
сокращении запасов дистиллятов в США и росте общего объема  потребления  топлива
на 2,2% на прошлой неделе, а также на фоне ослабления доллара против евро.
     Стоимость июльских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18:45  МСК  в
четверг составила $99,95 за баррель (-1,3%, накануне цена выросла на  1,7%),  на
нефть Brent - $114,35 за баррель (-0,5%).
         Товарные  запасы  дизельного,  печного  топлива  и  других  дистиллятов
сократились на прошлой неделе на 2,04 млн баррелей  -  до  141,1  млн  баррелей,
тогда как аналитики не ожидали изменений. Сокращение запасов дистиллятов  наряду
с растущим спросом на сырье в Индии и Китае  привело  к  росту  цен  нефти.  Как
ожидается, Китай этим летом существенно увеличит потребление дизельного топлива,
поскольку в стране будет наблюдаться дефицит электроэнергии. Власти Китая  ввели
временный запрет на экспорт дизельного топлива.
     По словам заместителя генерального директора ИФ "Олма" Алексея Быстрова,  в
четверг высоколиквидные бумаги открылись в плюсе,  но  в  течение  дня  движение
котировок носило неуверенный характер - сказывались неопределенность в отношении
европейских долговых проблем и отсутствие новых поводов для оживления. Во второй
половине дня, напротив, появился повод для возобновления коррекции -  данные  по
экономике США оказались хуже прогнозов (оценка ВВП за  первый  квартал  текущего
года была оставлена без изменений, в то время как ожидался пересмотр  в  сторону
повышения), что оказало давление на рынки.
     Аналитик ИК "Церих Кэпитал  Менеджмент"  Олег  Душин  также  отмечает,  что
статистика из США умерила оптимизм на  мировых  площадках.  Статистика  с  рынка
труда и данные о ВВП США негативно повлияли на нефтяные цены, фондовые  фьючерсы
и доллар. Тем не менее у нефтяных цен остается поддержка, евро в четверг подрос.
     Российский рынок акций  после  краткого  взлета  утром  подвергся  давлению
продаж и вынужден был подтверждать свой отскок выше уровня 1600 пунктов по ММВБ.
После двух дней коррекции инвесторы  задумались  о  пределах  роста  в  условиях
среднесрочного увеличения негатива. Теперь  для  улучшения  настроения  нефтяные
цены должны подтвердить свое закрепление выше $100 за баррель, а фондовый  рынок
США - консолидироваться. В этом плане хорошо еще, что не произошла понижательная
ревизия ВВП США первого квартала.
     В четверг неплохо отчитался по US GAAP "ЛУКОЙЛ" (РТС: LKOH), но  его  акции
подверглись  давлению  продавцов  наравне  с  нефтегазовым,  финансовым  и
энергетическими  секторами.  Однако  по  итогам  американской  сессии  ожидается
позитивное открытие российского рынка в пятницу, считает О.Душин.
     Как отмечает эксперт компании "БКС Экспресс" Валерий  Дмитриев,  российские
игроки не доверились внешнему фону.
     Внешний фон в течение большей части торговой сессии  оставался  позитивным.
Накануне выросли американские  и  азиатские  площадки.  По  сообщениям  западных
изданий, Китай заинтересовался покупкой облигаций Европейского фонда  финансовой
стабильности, что может повысить спрос на европейскую валюту и заметно  смягчить
давление  на  долговой  рынок  Европы.  На  этих  новостях  европейская  валюта
поднималась до $1,42.
     Однако большинство российских акций снизилось  уже  в  первый  час  торгов.
Снижение сначала возглавил нефтегазовый сектор после ухудшения  рекомендаций  от
Goldman Sachs по акциям "ЛУКОЙЛа", "Газпром нефти"  и  "Башнефти"  (РТС:  BANE).
Металлургический  сектор  тоже  понес  потери,  причем  среди  лидеров  снижения
оказались бумаги "Магнитогорского металлургического комбината"  (РТС:  MAGN)  на
новостях о возбуждении ФАС антимонопольного  дела,  связанного  с  "завышенными"
ценами для отечественных трубопрокатчиков.
     Негативные настроения российских игроков подтвердились и выходом статистики
из США, где хуже прогнозов оказались вторая оценка ВВП и данные по  рынку  труда
(число первичных заявок выросло до 424 тыс.). В результате американские площадки
открылись снижением вразрез с плюсовавшими фьючерсами, констатирует В.Дмитриев.
     Руководитель аналитического подразделения ИК "Акмос Трейд"  Кирилл  Тищенко
считает, что заявления с саммита G8 вряд ли смогут успокоить продавцов,  скорее,
главы государств еще больше расшатают  рынки  своими  словесными  интервенциями.
События в Грузии и Белоруссии, пограничных с Россией государствах, делают деньги
инвесторов и фондов "пугливыми", не способными начать новый рост.
     Кроме того, аналитик обратил внимание на ситуацию с денежной ликвидностью -
сумма остатков на корсчетах и депозитах банков в ЦБ  РФ  находится  на  довольно
низком уровне, всего 820 млрд рублей, что  говорит  о  слабости  покупателей  не
рынке. Подросшие со среды цены  на  нефть  вряд  ли  могут  вызвать  возвращение
котировок на уровни,  предшествовавшие  коррекции  -  подъемы  и  спады  цен  на
углеводороды не обусловлены сейчас фундаментальными причинами, а основываются на
краткосрочных спекуляциях, считает К.Тищенко.
     По оценке начальника аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олега  Абелева,
единственное, что может помочь инвесторам направить скопившиеся у  них  денежные
средства на фондовый  рынок  -  ощущение  того,  что  "дно"  достигнуто,  и  все
локальные минимумы уже изрядно  протестированы.  Пока  такого  ощущения  еще  не
сформировалось, но главное - сделать первый шаг.
     Помочь в формировании такого мнения инвесторам  может  ситуация  на  рынках
других стран БРИКС. Например, бразильский рынок, где в  последнее  время  налицо
уверенный отскок от локальных минимумов, достигнутых пару недель назад.
         С  другой  стороны,  ожидать  сильных  покупок,  пока  на  рынке  нет
стратегического капитала, довольно сложно. Наоборот, налицо рост импорта товаров
в Россию за январь-апрель на 40% и отток капитала за этот период в  размере  $30
млрд. Продолжение сильного роста импорта влечет за собой снижение положительного
сальдо текущего счета, что выливается и в отток капитала из России.  В  качестве
основной причины оттока капитала можно назвать отсутствие уверенности  на  рынке
среди инвесторов в сохранении растущего тренда на сырьевых  площадках.  Снижение
цен на нефть может привести к сокращению положительного  сальдо  текущего  счета
платежного баланса и ослаблению рубля, что и толкает инвесторов к уводу капитала
из страны.
"Посмотрим, насколько сильно будут влиять на рынок заявления на саммите G8.  Сам
факт того, что саммит было решено провести непривычно рано, говорит  о  важности
некоторых заявлений, которые могут быть на нем сделаны. Сейчас многих интересует
вопрос  долговых  проблем  Евросоюза,  последствия  политических  и
социально-экономических изменений в регионе Ближнего Востока и  Северной  Африки
для сырьевых рынков, а  также  решения  проблем  ядерной  безопасности  в  свете
последних событий в Японии", - отмечает О.Абелев.
     Во "втором эшелоне" на ФБ  ММВБ  в  четверг  упали  акции  "МРСК  Центра  и
Приволжья" (РТС: MRKP) (-3,4%), "ОГК-4" (РТС: OGKD) (-2,8%),  "Мосэнерго"  (РТС:
MSNG) (-2,3%), "РусГидро" (РТС: HYDR)  (-2,3%),  "ОГК-6"  (РТС:  OGKF)  (-2,2%),
"Интер РАО ЕЭС" (РТС: IRAO) (-2,2%).
     Выросли акции "РБК Информационные системы" (РТС: RBCI)  (+4,7%),  "Магнита"
(РТС: MGNT) (+3,5%), "ВСМПО-Ависма" (РТС: VSMO) (+3,1%), "Уралкалия" (РТС: URKA)
(+2,4%), "АвтоВАЗа" (РТС: AVAZ)  (+2,3%),  "Трубной  металлургической  компании"
(РТС: TRMK) (+1,6%).
     Продолжился  рост  акций  "ТГК-9"  (РТС:  TGKI)  (+1,5%),  отыгрывающих  со
вторника новости о консолидации активов "КЭС-Холдинга" на базе компании до конца
второго квартала 2012 года.
     Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за  день  составил
$5,01 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $420,7 млн, на ФБ ММВБ оборот  по
акциям превысил 48,721 млрд рублей.
     Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru
finance@interfax.ru
рк мв
     RTS$#&: AVAZ, BANE, FEES, GAZP, GMKN, HYDR,  IRAO,  LKOH,  MAGN,  MGNT,
MRKP, MSNG, NVTK, OGKD, OGKF, PLZL, PMTL, RBCI, RTKM, SBER,  SIBN,  SNGS,  TATN,
TGKI, TRMK, URKA, VSMO, VTBR