Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

США-ФРС-БЕРНАНКЕ-ЗАЯВЛЕНИЯ
 
     Бостон. 19 октября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Федеральная резервная система  (ФРС)  в
будущем планирует более активно использовать собственные  заявления  в  качестве
инструмента кредитно-денежной политики и для этого  намерена  сделать  их  более
прозрачными, заявил глава американского ЦБ Бен Бернанке, слова которого цитирует
агентство Bloomberg.
"FOMC (Комитет по  открытым  рынкам  ФРС  -  ИФ)  продолжает  изучать  пути  для
дальнейшего  повышения  прозрачности  своих  прогнозов  и  планов  в  отношении
кредитно-денежной  политики,  -  заявил  Б.Бернанке,  выступавший  накануне  на
ежегодной конференции Федерального резервного банка Бостона. - Прогнозы и другие
формы  сообщения  сведений  относительно  политики  могут  оказаться  ценными,
<…> и я ожидаю, что  такие  инструменты  в  будущем  будут  использоваться
чаще".
     ФРС удерживает базовую ставку в диапазоне 0-0,25% уже с декабря 2008  года,
а безработица при этом остается на уровне выше 9% 30-й  месяц  подряд.  Не  имея
возможности  и  дальше  снижать  ставки,  но  сталкиваясь  с  необходимостью
поддерживать никак не желающее набирать обороты  восстановления  экономики  США,
ФРС  все  чаще  прибегает  к  нестандартным  способам  воздействия  на  уровень
экономической активности.
     Так, в августе FOMC  объявил  о  намерении  удерживать  ставки  на  текущем
рекордно  низком  уровне  вплоть  до  середины  2013  года,  впервые  обозначив
относительно четкие сроки возможного изменения ставок, а в сентябре  руководство
ФРС приняло решение изменить структуру баланса и обменять $400 млрд гособлигаций
с приближающимися сроками  погашения  на  бумаги  с  более  длительным  периодом
обращения.
"В более спокойные времена, когда возможность изменения краткосрочных ставок  не
была бы так ограничена, манипуляции с балансом,  я  полагаю,  будут  проводиться
редко", - отметил Б.Бернанке.
     В преддверии прошлого заседания  ФРС  конгрессмены-республиканцы  направили
Б.Бернанке  письмо,  в  котором  призвали  его  воздержаться  от  дальнейшего
стимулирования экономики - "в особенности, без четкого определения  целей  такой
политики" и "полного набора данных, подтверждающих необходимость действовать".
     В свою очередь глава американского ЦБ  подчеркнул,  что,  хотя  у  ФРС  нет
формально установленных целей, ее политика "имеет  множество  элементов  гибкого
таргетирования".
"Являясь сторонником гибкого таргетирования инфляции, Комитет по открытым рынкам
привержен идее стабилизации  инфляции  в  среднесрочной  перспективе,  при  этом
обеспечивая себе  возможность  гибкого  реагирования  на  циклические  колебания
экономической активности и занятости".
     В настоящее время FOMC публикует долгосрочные прогнозы относительно  темпов
роста ВВП, уровня безработицы  и  инфляции  на  ежеквартальной  основе.  В  июне
целевой уровень инфляции составлял порядка 1,7-2%, а безработицы - 5,2-5,6%.
     Эксперты неоднократно заявляли, что очередным логичным шагом на  этом  пути
могло  бы  стать  принятие  конкретных  целевых  показателей  уровня  инфляции,
безработицы или темпов роста ВВП, при достижении которых FOMC в более или  менее
обязательном порядке изменял бы ставки.
     И хотя пока большая часть членов комитета не  склонна  соглашаться  с  этой
идеей, внутри FOMC  была  создана  рабочая  группа,  которая  должна  выработать
предложения  относительно  того,  как  можно  повысить  прозрачность  заявлений
американского ЦБ.
"Приверженность  политической  модели,  характеризуемой  прозрачностью  целей  и
прогнозов, в ряде случаев подтвердила свою полезность при попытке контролировать
ожидания, что в последние несколько лет делало  кредитно-денежную  политику  как
более предсказуемой, так и более эффективной относительно того, какой она  могла
бы быть в противном случае".