Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ-2

     Москва. 15 декабря. ИНТЕРФАКС - Рынок акций РФ в четверг поднялся к  рубежу
1400 пунктов по индексам РТС и ММВБ на фоне общемировой коррекции,  поддержанной
новостями о размещении облигаций Испании и статистикой  в  США;  также  оптимизм
игроков  вызвала  прошедшая  "Прямая  линия"  премьера  РФ  Владимира  Путина  с
россиянами, снизившая политическую напряженность.
     По итогам дня индекс ММВБ вырос до 1393,61 пункта (+1,5%), индекс РТС -  до
1395,28 пункта (+1,9%), цены большинства "фишек" на биржах поднялись в  пределах
4%.
     На ФБ ММВБ подорожали акции ВТБ (РТС: VTBR) (+1,2%), "Газпрома" (РТС: GAZP)
(+3,6%), "Газпром нефти" (РТС: SIBN) (+1,4%),  "ЛУКОЙЛа"  (РТС:  LKOH)  (+0,8%),
"НОВАТЭКа" (РТС: NVTK) (+0,4%),  "Норникеля"  (РТС:  GMKN)  (+1,1%),  "Роснефти"
(РТС: ROSN) (+1%), Сбербанка России (РТС: SBER) (+1,8%), "Сургутнефтегаза" (РТС:
SNGS) (+1,1%), "Транснефти" (РТС: TRNF) (+3,7%).
     Подешевели бумаги "Полюс Золото" (РТС:  PLZL)  (-2%),  "Ростелекома"  (РТС:
RTKM) (-0,7%), "Татнефти" (РТС: TATN) (-1,3%).
     Рынок акций утром снижался вслед за упавшими индексами  в  США  и  Азии,  а
также рухнувшей накануне нефтью на решениях ОПЕК  о  повышении  квот  на  добычу
сырья до 30 млн баррелей в сутки.
         Давление  на  фондовую  Азию  оказали  очередные  признаки  ослабления
экономического роста в Китае и Японии, а также  растущие  опасения,  что  Европа
проигрывает битву с долговым кризисом.
     Индекс Танкан,  рассчитываемый  Банком  Японии  по  итогам  опроса  крупных
японских производителей и отражающий их уровень оптимизма, опустился в четвертом
квартале до минус 4 пунктов  с  плюс  2  пунктов  три  месяца  назад  (ожидалось
значение индекса на уровне плюс-минус 2 пункта).
     Между тем предварительное значение рассчитываемого HSBC индекса  менеджеров
закупок (PMI) Китая составило  в  текущем  месяце  49  пунктов  по  сравнению  с
итоговыми  47,7  пункта  в  ноябре.  Значение  показателя  ниже  50  пунктов
свидетельствует об ухудшении ситуации в производственном секторе.
     Однако далее  рынки  начал  восстанавливаться,  европейские  индексы  FTSE,
S&P 350, DAX к вечеру выросли на  1-1,6%,  также  рост  отмечался  в  начале
торгов в США - индекс S&P 500 к 18:45 МСК вырос на 0,9% (до 1222,5  пункта),
и скорректировалась вверх нефть после обвала до 5-недельного минимума.
     Позитивом для Европы стало успешное размещение облигаций Испанией в четверг
- размещены бонды на 6,03 млрд евро при прогнозах размещения в размере 3,5  млрд
евро, доходности несколько выросли по сравнению с предыдущим аукционом.
     В рамках "Прямой линии" с  россиянами  премьер-министр  РФ  Владимир  Путин
заявил, что результаты выборов, безусловно, отражают расклад сил в стране, в том
числе результат "Единой России", а митинги, на  которых  люди  высказывают  свою
точку зрения, будут и дальше происходить в рамках закона.
     По его словам, критика оппозицией прошедших выборов нацелена против выборов
президентских,  а  "цветные  революции"  являются  наработанной  схемой  по
дестабилизации общества.
     В.Путин в своем выступлении также затронул экономическую тематику,  озвучив
ряд прогнозов: ВВП РФ в 2011 году вырастет на 4,2-4,5%,  промпроизводство  -  на
5,1%, инфляция составит чуть более 6%.
     Кроме того, В.Путин заявил, что по-прежнему считает  экс-министра  финансов
Алексея Кудрина членом своей команды, а опыт и квалификация  таких  специалистов
могли бы пригодиться как в действующем правительстве, так и в  будущем  кабинете
министров.
     В свою очередь, бывший министр финансов РФ А.Кудрин заявил, что ожидает  от
В.Путина, который намерен участвовать в  выборах  президента  2012  года,  новых
предложений по проведению реформ в России. А.Кудрин также заявил о несогласии  с
оценкой  протестов  против  фальсификаций  на  думских  выборах,  высказанной
премьер-министром В.Путиным, а также о том,  что  до  сих  пор  нет  адекватного
отчета власти об ответственности за нарушения на прошедших выборах.
     Премьер РФ В.Путин в  ходе  "Прямой  линии"  также  заявил,  что  уйдет  из
руководства страны, как только почувствует, что лишается народной поддержки.  Но
утрату поддержки он признает только по результатам голосования, а не  на  сайтах
или в уличных выступлениях.
     Также В.Путин считает, что хотя приватизация в России  была  нечестной,  ее
пересмотр принесет еще больше вреда. Премьер заявил, что в 2013 году  в  Госдуму
планируется внести законопроект о налоге на роскошь.
     Вышедшая вечером в четверг  статистика  из  США  оказалась  в  целом  лучше
ожиданий, что подогрело коррекционный отскок вверх фондовых площадок.
     Так, число первичных заявок на пособие по  безработице  в  США  на  прошлой
неделе упало на 19 тыс. (до 366 тыс.) при прогнозах роста на 9 тыс.
     Дефицит счета текущих операций США снизился в III квартале до минимума за 2
года - до $110,3 млрд при прогнозах снижения до $108,5 млрд. Снижение показателя
обусловлено ростом экспорта в страны с развивающейся экономикой, что, по  мнению
экспертов, позволит США справиться с ослаблением темпов экономического подъема в
Европе.
     Индекс производственной активности Нью-Йорка Empire Manufacturing в декабре
вырос до 9,5 пункта при прогнозах роста до 3 пунктов с  ноябрьского  уровня  0,6
пункта.
         Хуже  ожиданий  оказались  данные  о  производственной  инфляции  (цены
производителей США в ноябре выросли на 0,3%  при  прогнозах  роста  на  0,2%)  и
уровне промпроизводства  (снизилось  в  ноябре  на  0,2%,  тогда  как  ожидалось
повышение на 0,1%), но негативной реакции на рынках не последовало.
     Стоимость февральских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 18:45  МСК
в четверг составила $95,35 за баррель (+0,2%, в среду  цена  рухнула  на  5,2%),
цена фьючерса на нефть Brent -  $104,86  за  баррель  (+0,6%,  в  среду  падение
превысило 4%).
     По словам заместителя генерального директора ИФ  "Олма"  Алексея  Быстрова,
утром рынок снижался, однако существенных оснований для продаж не  появилось,  и
вскоре цены высоколиквидным бумаг начали восстанавливаться. Во  второй  половине
дня  поддержку  рынку  оказали  результаты  аукциона  по  размещению  испанских
гособлигаций (несколько выпусков разной дюрации) - страна привлекла 6 млрд  евро
при запланированном размещении на сумму 3,5 млрд евро.
     Аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин полагает, что рынок акций
встал определенно на отскок. Для разворота потребовались только знаки того,  что
ситуация не ухудшается. Основное событие дня -  размещение  испанских  бондов  -
прошло успешно. Вдобавок к этим новостям промышленный индекс деловой  активности
в еврозоне вырос с 46,4 пункта в ноябре до 46,9 пункта в декабре, а PMI в  сфере
услуг повысился с 47,5 пункта до 48,3 пункта. Хотя эти данные подтверждают риски
рецессии, но,  по  крайней  мере,  их  динамика  улучшилась.  Со  стороны  курса
евро/доллар риски несколько снижены, поскольку евро технически  перепродан,  что
располагает к ожиданиям отскока вверх от уровня $1,3.
     Американские данные по заявкам на пособие по безработице и  индекс  деловой
активности Нью-Йорка помогли "бычьим" настроениям.
     Российский рынок после утреннего провала к 1350  пунктам  по  индексу  ММВБ
развернулся вверх, особенно  покупки  участились  после  испанского  аукциона  и
выхода  макроданных  в  США.  Инвесторы  ожидают  улучшения  настроений  в
предрождественский  период,  что  ведет  к  ослаблению  действия  краткосрочного
декабрьского нисходящего тренда.  В  пятницу  ожидается  небольшой  негатив  при
открытии торгов в России, считает О.Душин.
     Аналитик УК "Альфа-Капитал"  Дмитрий  Чернядьев  также  отмечает  поддержку
рынков со стороны  статистики  из  США,  причем  новость  о  небольшом  снижении
промышленного производства в США осталась практически незамеченной.
     Локомотивом роста выступили акции "Газпрома". Какого-либо новостного потока
по "Газпрому" не было, поэтому можно расценивать это движение как  отскок  после
существенного падения на прошлой неделе.
     Волатильность на рынке акций продолжает оставаться высокой, при этом  акции
российских компаний  по-прежнему  недооценены  с  точки  зрения  фундаментальных
показателей, полагает аналитик.
     Аналитик ГК "Алор" Светлана  Корзенева  считает,  что  вероятность  отскока
российского рынка акций возрастает.
     Хорошие цифры по безработице в США окажут поддержку американским  площадкам
и будут способствовать реализации коррекционного отскока вверх после  нескольких
сессий  снижения.  Ближайшим  сопротивлением  по  индексу  ММВБ  является
психологическая отметка 1400 пунктов,  далее  -  1410  пунктов.  В  целом  после
выступления В.Путина давление  на  российский  рынок  в  связи  с  политическими
событиями в стране может ненадолго утихнуть, к тому же следующий значимый митинг
оппозиции, способный "припугнуть"  нерезидентов,  состоится  лишь  на  следующей
неделе. Однако для роста все же необходима внешняя поддержка.
     Ближе к завершению трансляции беседы В.Путина  с  народом  в  лидеры  роста
вырвались акции "Газпрома": речь кандидата в президенты не привнесла негатива  в
настроения участников торгов, в частности нерезидентов, что ослабило давление на
бумаги эмитента.
     Аналитик компании "Nettrader.ru" Георгий Аксенов считает,  что  аукцион  по
размещению  испанских  облигаций  обнадежил  участников  рынка,  а  выступление
премьера РФ в формате беседы увеличило волатильность. Победа в итоге оказалась в
руках покупателей благодаря статистике из США.
     Рынок продолжает оставаться в широком диапазоне  консолидации.  Надежды  на
восстановление восходящего  движения  сохраняются,  но  для  этого  рынку  нужно
преодолеть значительный путь - первой целью выступает уровень  1450  пунктов  по
индексу ММВБ.
     Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в четверг выросли  акции  "Уралкалия"  (РТС:
URKA) (+4,2%), "Э.ОН  Россия"  (+3,3%),  "Разгуляя"  (РТС:  GRAZ)  (+3,2%),  АФК
"Система" (РТС: AFKS) (+2,2%).
     Просели акции "ТГК-9" (РТС: TGKI)  (-10,7%),  "ОГК-3"  (РТС:  OGKC)  (-5%),
"О2ТВ" (-4%), "МРСК Северного Кавказа" (РТС: MRKK) (-3,6%), "ТГК-1" (РТС:  TGKA)
(-2,7%), "Седьмого континента" (РТС: SCON) (-2,2%).
     Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за  день  составил
$16,983 млн, в секции RTS Standard - $524,7 млн, на ФБ  ММВБ  оборот  по  акциям
достиг 77 млрд рублей (из них 26,4 млрд рублей пришлось  на  обыкновенные  акции
Сбербанка).
     Рк аш
     RTS$#&: AFKS, GAZP, GMKN, GRAZ, LKOH, MRKK,  NVTK,  OGKC,  PLZL,  ROSN,
RTKM, SBER, SCON, SIBN, SNGS, TATN, TGKA, TGKI, TRNF, URKA, VTBR