Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ-2

     Москва. 1 февраля. ИНТЕРФАКС - Российский рынок акций на первых февральских
торгах обновил максимумы индексов  с  осени  на  фоне  подъема  в  Европе  после
успешного размещения гособлигаций Португалии,  индекс  РТС  протестировал  рубеж
1600 пунктов - максимум с 28 октября 2011 года.
     По итогам сессии индекс РТС вырос до 1599,52 пункта (+1,4%, максимум дня  -
1601,53 пункта), индекс ММВБ поднялся до 1539,36 пункта (+1,7%) - максимум  с  9
сентября, когда значение индекса на закрытие дня составило 1556,46 пункта;  цены
большинства "фишек" на бирже "ММВБ-РТС" повысились в пределах 3%.
     Подорожали акции ВТБ (РТС: VTBR) (+1,7%), "Газпрома" (+1%), "Газпром нефти"
(РТС: SIBN) (+1%), "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) (+1%), "НОВАТЭКа" (РТС: NVTK)  (+2,1%),
"Норникеля" (РТС: GMKN) (+1,4%), "Роснефти" (РТС: ROSN)  (+1,1%),  "Ростелекома"
(РТС: RTKM) (+2%), Сбербанка России (РТС: SBER) (+2,9%), "Сургутнефтегаза" (РТС:
SNGS) (+1,4%), "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) (+5,7%).
     Реакция акций "Газпрома" на вышедший утром в среду отчет по МСФО за  третий
квартал прошлого года, совпавший с  ожиданиями,  оказалась  нейтральной  (чистая
прибыль снизилась на 4,4% - до 151,978 млрд рублей, аналитики ожидали прибыль на
уровне 150,427 млрд рублей).
     Просели акции "Татнефти" (РТС: TATN)  (-0,03%),  "префы"  "Сургутнефтегаза"
(-0,6%).
     Индексы в США накануне просели вслед  за  падением  котировок  акций  Exxon
Mobil Corp., опубликовавшей финансовые результаты за прошедший квартал, а  также
после публикации статистических данных.
     Чистая прибыль Exxon Mobil по итогам четвертого квартала прошлого  года  не
смогла превзойти ожиданий участников рынка, оказавшись  на  уровне  прогнозов  -
$9,4 млрд, или $1,97 в расчете на акцию.
     Индекс доверия потребителей Conference  Board  к  экономике  США  в  январе
снизился до 61,1 пункта, тогда как эксперты в среднем ожидали повышения  индекса
до 68 пунктов.
     В то же время на открытии торгов фондовые  индикаторы  США  демонстрировали
прирост на позитивных результатах  саммита  лидеров  стран  Европейского  союза,
состоявшегося в понедельник.
     По итогам первого в  этом  году  саммита  глав  государств  и  правительств
Евросоюза были решено, что постоянный стабфонд ЕС - Европейский стабилизационный
механизм (ESM) - с капиталом в 500 млрд евро начнет действовать с 1 июля, на год
раньше, чем ожидалось. Собственный капитал ESM составит 80 млрд евро.  Наряду  с
этим он будет располагать гарантиями стран еврозоны на 420 млрд евро. Постоянный
стабилизационный фонд будет давать  кредиты  находящимся  в  тяжелом  финансовом
положении государствам на гораздо более выгодных условиях, чем заимствования  на
рынке.
      Между  тем,  в  среду  выросла  фондовая  Азия  после  публикации  хороших
статданных  по  промпроизводству  в  Китае.  Окончательное  значение  китайского
индекса PMI за январь составило 50,5 пункта, поднявшись с 50,3 пункта в декабре,
тогда как аналитики ожидали падения показателя до 49,5 пункта. Значение индекса,
который базируется на данных опросов менеджеров  предприятий,  выше  50  пунктов
сигнализирует о подъеме деловой активности в перерабатывающей промышленности.
     Следом  ралли  продолжилось  в  Европе  (индексы  FTSE,  S&P  350,  DAX
прибавили 1,4-2,1%) после успешного размещения  гособлигаций  Португалии,  также
возобновился подъем в США (индекс S&P 500 к 18:45 МСК вырос  на  0,7%  -  до
1321,2 пункта).
     Португалия в среду разместила векселя двух выпусков на общую сумму 1,5 млрд
евро, доходности снизились по сравнению с предыдущим аукционом 19 января.  Также
сократилась доходность облигаций Португалии на вторичном рынке.
     Вышедшая в среду статистика о занятости  в  США  в  январе  оказалась  хуже
ожиданий (индекс ADP Employment вырос на 170 тыс. при прогнозах роста  на  181,5
тыс.), однако негативной реакции рынков не последовало.
     Нефть подорожала на фоне ослабления доллара против евро (евровалюта выросла
на 0,6% - до $1,3166).
     Стоимость мартовских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к  18:45  МСК
составила $99,06 за баррель (+0,6%, накануне цена снизилась на 0,3%), фьючерс на
нефть Brent на март стоит $112,24 за баррель (+1,1%, во вторник цена выросла  на
0,2%).
     Давление на нефть утром  оказывали  данные  Американского  института  нефти
(API) об увеличении запасов нефти в США за прошлую неделю на  2,1  млн  баррелей
(до 339,5 млн баррелей - максимум с 11 ноября 2011 года).
     Аналитики прогнозируют, что министерство энергетики США в 19:30 МСК в среду
сообщит об увеличении товарных запасов нефти за  прошедшую  неделю  на  2,6  млн
баррелей, бензина - на 500 тыс. баррелей.
     По словам заместителя начальника управления  торговых  операций  ИФ  "Олма"
Дмитрия Лобанова, в начале  торгов  по  многим  высоколиквидным  бумагам  прошла
некоторая коррекция вниз - торги проходили вяло, как в зимней спячке. Но  вскоре
покупатели начали "пробуждаться" по мере  выхода  неплохих  новостей  в  Европе.
Данные по деловой активности  в  производственном  секторе  нескольких  стран  и
еврозоны в целом оказались немного  лучше  прогнозов,  позже  стало  известно  о
размещении Португалией  краткосрочных  векселей  под  доходность  ниже,  чем  на
предыдущем аукционе.
      Благоприятный  для  рынка  характер  носили  и  внутренние  новости.  Так,
"Газпром" (РТС: GAZP) опубликовал отчетность по МСФО за третий квартал 2011 года
- финансовые показатели за отчетный период оказались близки к оценкам рынка,  но
прогноз по году в целом в среднем немного превысил консенсус-ожидания.
     Как отмечает эксперт компании "БКС Экспресс" Валерий Дмитриев, рынок  акций
отвоевывает шансы для обновления максимума прошлого года.
     Напряженность в вопросе с Грецией, вызванная публикациями в  The  Guardian,
немного ослабла после сообщений о том, что  вопрос  оказания  финансовой  помощи
решен, но его оглашение перенесено  до  конца  недели,  за  это  время  "тройка"
собирается "дожать" греческий  парламент  на  более  жесткие  меры  в  отношении
расходов бюджета. Также к позитивным моментам можно отнести  сильные  данные  по
деловой активности в промышленности Китая и ФРГ.
      Активный  рост  на  российском  рынке  акций  в  среду  показали  компании
электроэнергетического сектора, что может быть вызвано ростом аппетитов к рискам
как со стороны отечественных покупателей, так и с заходом  западных  инвесторов.
Мощную динамику как по темпам роста, так  и  объемам  показали  акции  "Холдинга
МРСК", "ФСК ЕЭС", "Интер РАО ЕЭС" (РТС: IRAO).
     Российские индексы обновили годовые максимумы и вышли из боковиков.  Индекс
ММВБ пробил нисходящий тренд от максимумов апреля прошлого  года.  Если  удастся
преодолеть район сопротивлений около уровня 1550 пунктов (плюс-минус 5 пунктов),
есть вероятность формирования разворотной формации "перевернутая  голова-плечи",
целью которой может стать обновление максимумов  прошлого  года  в  районе  1865
пунктов.
     По словам аналитика банка "Российский капитал" Анастасии Сосновой, оптимизм
на  рынках  вызвало  успешное  размещение  облигаций  Португалии  с  понижением
стоимости заимствования на сумму 1,5 млрд евро.  Несмотря  на  маленький  объем,
инвесторы, возможно, порадовались самому факту размещения, поскольку  готовились
к тому, что Португалия станет "вторым фронтом"  долгового  кризиса  в  ЕС  после
Греции. Впрочем, поводом могла стать и выросшая в начале месяца  ликвидность  на
рынках Европы.
     Российский  рынок  пребывает  в  эйфории  накануне  президентских  выборов,
которые пройдут 4 марта 2012 года. Индекс ММВБ приближается к сопротивлению 1550
пунктов. Поддержкой российским акциям  является  растущая  нефть,  перешагнувшая
$112 за баррель Brent.
     По словам аналитика ИК  "Церих  Кэпитал  Менеджмент"  Олега  Душина,  после
успешного января фондовые рынки хотят продолжать рост. Вышедшие в среду  мировые
индексы деловой активности подогревают оптимизм (наиболее существенный рост  был
зафиксирован в Индии). Рост китайского индекса PMI был воспринят  с  радостью  в
Европе,  поскольку  инвесторы  убедились,  что  Поднебесная  не  реагирует  на
европейский долговой кризис. К тому же  европейцы  посчитали,  что  тенденция  к
мягкой посадке в экономике Китая продолжается, и поэтому Банк Китая  в  принципе
будет следовать  политике  монетарного  смягчения.  Выход  PMI  еврозоны  только
подкрепил позитивные настроения наряду с PMI Германии и Англии.
     На доклад ADP о занятости в  США  рынки  отреагировали  скорее  нейтрально.
Сильные данные декабря были ревизованы вниз с 325 тыс. до 292 тыс.
     Американский  индекс  S&P  500  протестировал  1320  пунктов,  закрытие
определит свежая статистика. В среду выходили сообщения о  спаде  поставок  газа
"Газпрома" в Европу в связи с повышением потребления в  России,  однако  позднее
это было опровергнуто компанией. В целом индекс ММВБ  присматривается  к  своему
сентябрьскому максимуму (1556,46 пункта).
     Между тем в условиях  краткосрочной  перекупленности  О.Душин  предполагает
негативное открытие рынка в четверг.
     По словам аналитика ГК "Алор" Натальи  Лесиной,  поводом  для  роста  стали
сигналы из Европы, а  именно  опубликованная  статистика  -  вышел  PMI  (индекс
менеджеров по снабжению) по ряду европейских  стран.  В  частности,  в  Германии
индекс превысил на 1 пункт важный уровень 50 пунктов.  Европейские  данные  лишь
усилили влияние китайской статистики, обнародованной еще до открытия  торгов  на
российском рынке и сдержавшей  американские  фьючерсы  от  дальнейшего  падения.
Также благоприятно инвесторы восприняли итоги  аукциона  Португалии,  где  спрос
значительно превысил предложение и страна разместила максимально запланированный
объем бумаг.
     Рынки выросли, даже несмотря на  слабую  статистику  по  рынку  труда  США,
которая показала резкое замедление прироста рабочих мест по сравнению с декабрем
(325 тыс.). На  статистику  от  ADP  мировые  фондовые  индексы  по  сложившейся
традиции отреагировали  слабо,  значительных  распродаж  не  произошло.  Но  вот
ожидания  по  пятничной  статистике  стоит  пересмотреть  в  сторону  понижения,
поскольку вероятно, что именно отчет по рынку труда США прервет зимнее ралли.
     Индекс ММВБ уперся в сопротивление в виде 200-дневной  скользящей  средней,
что располагает к сокращению "лонгов". В случае продолжения роста  целью  станет
уже отметка 1560 пунктов. Но пока поводов для дальнейшего подъема  индекса  нет.
Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ISM в США и расходы на
строительство  выйдут  после  завершения  торгов  на  российском  рынке,  и  эта
статистика может решить судьбу сопротивления уровня 1320 пунктов по фьючерсу  на
индекс S&P 500 и, соответственно, задать тон торгам в  четверг  на  открытии
российского рынка.
     На фоне позитивных внешних сигналов инвесторы забыли о традиционных рисках,
связанных с долговым европейским  кризисом,  а  именно  с  нерешенной  греческой
проблемой. Обыкновенные акции Сбербанка переписали максимум года, что  позволяет
акциям устремиться к верхней границе восходящего канала - 95-96 рублей.
     Сектор энергетики поддержали сообщения Fitch о том,  что  компании  сектора
могут получить рейтинги инвестиционного уровня. Драйвером роста акций  "Холдинга
МРСК" стало оглашение планов компании по присоединению 97 объектов  генерации  к
распределительному  электросетевому  комплексу  в  течение  2-3  лет,  отмечает
Н.Лесина.
     Аналитик  ИФК  "Солид"  Эльза  Бикчурина  связывает  оптимизм  в  Европе  с
новостями о ситуации вокруг Греции.
     Стало известно, что в скором времени будут  завершены  переговоры  о  новом
кредитном соглашении между Грецией  и  международными  аудиторами  из  "тройки".
Предполагается, что в этот раз  Греция  получит  130  млрд  евро,  что  позволит
избежать мартовского дефолта.  Кроме  того,  во  вторник  вечером  представители
частных кредиторов сообщили о  скором  завершении  переговоров,  по  результатам
которых будет списано порядка 70% греческой задолженности перед ними.
     Кроме того, поддержку рынкам оказали итоги размещения  векселей  Португалии
объемом в 1,5 млрд евро.
     Во "втором эшелоне" на бирже "ММВБ-РТС" в среду лидерами роста стали  акции
"ОГК-1" (РТС: OGKA)  (+7,8%),  "ОГК-2"  (РТС:  OGKB)  (+6,7%),  "МРСК  Холдинга"
(+5,4%), "Интер РАО ЕЭС" (+4,7%), "Группы компаний  ПИК"  (РТС:  PIKK)  (+4,5%),
"МРСК Центра и Приволжья" (РТС: MRKP) (+4,5%), "МРСК Юга" (РТС:  MRKY)  (+4,4%),
"Мосэнерго" (РТС: MSNG) (+4,3%).
     Просели акции "КАМАЗа" (РТС: KMAZ)  (-3,6%),  "Иркутскэнерго"  (РТС:  IRGZ)
(-2,3%), "АвтоВАЗа" (РТС: AVAZ) (-1,9%), "ОГК-3" (РТС: OGKC)  (-1,5%),  "ТГК-13"
(РТС: TGKM) (-1,1%), "Аптечной сети 36,6" (РТС: APTK) (-1%).
     Суммарный объем  торгов  акциями  на  основном  рынке  "ММВБ-РТС"  за  день
составил 58,805 млрд рублей (из них 23,273 млрд рублей пришлось на  обыкновенные
акции Сбербанка), в секторе Standard - $295,66 млн, в секторе Classica -  $3,367
млн.
     Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru
finance@interfax.ru
рк мв
     RTS$#&: APTK, AVAZ, FEES, GAZP, GMKN, IRAO,  IRGZ,  KMAZ,  LKOH,  MRKP,
MRKY, MSNG, NVTK, OGKA, OGKB, OGKC, PIKK, ROSN, RTKM, SBER,  SIBN,  SNGS,  TATN,
TGKM, VTBR