Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ-2

     Москва. 2 февраля. ИНТЕРФАКС - Рынок  акций  РФ  в  четверг  превысил  1600
пунктов по индексу РТС вслед за подъемом в Европе, при этом динамика blue  chips
оказалась разнополярной из-за локальной фиксации  прибыли  игроками;  повышенной
волатильностью  отличились  акции  ВТБ  (РТС:  VTBR)  в  свете  заявлений
премьер-министра РФ Владимира Путина о возможном обратном выкупе бумаг  банка  у
миноритариев.
     По итогам дня индекс ММВБ составил 1542,39 пункта  (+0,2%),  индекс  РТС  -
1602,67 пункта (+0,2%), цены большинства "фишек" на бирже "ММВБ-РТС"  изменились
в пределах 2,4% как в сторону роста, так и снижения.
     Цена акций ВТБ на закрытие сессии составила 7,26 копейки за штуку (+1,2%).
     Отвечая вопросы участников  "Форума  Россия  2012",  В.Путин  отметил,  что
государство готово принять участие в финансировании  обратного  выкупа  акций  у
миноритариев  ВТБ,  участвовавших  в  "народном"  IPO  ВТБ  в  2007  году  (цена
размещения тогда составила 13,6 копейки  за  акцию).  Глава  ВТБ  Андрей  Костин
предварительно оценил расходы на выкуп акций у миноритариев в 15-18 млрд рублей,
пообещав В.Путину к понедельнику представить все варианты по этому вопросу.
     На этих новостях бумаги ВТБ поднимались вечером в четверг до 7,493  копейки
(+4,5%), однако затем началась коррекция вниз после того,  как  глава  Сбербанка
Герман  Греф  заявил,  что  не  вполне  понимает  неожиданное  предложение
премьер-министра.
     Подорожали в четверг также акции "Газпрома" (РТС:  GAZP)  (+1%),  "ЛУКОЙЛа"
(РТС: LKOH) (+0,8%), "Полюс Золото" (РТС: PLZL) (+0,1%), "Роснефти" (РТС:  ROSN)
(+1,3%), "Татнефти" (РТС: TATN) (+0,5%).
     Подешевели бумаги "Газпром нефти" (РТС:  SIBN)  (-0,2%),  "НОВАТЭКа"  (РТС:
NVTK) (-0,1%), "Норникеля" (РТС: GMKN) (-2%), "Ростелекома" (РТС: RTKM) (-0,1%),
Сбербанка России (РТС: SBER) (-0,1%), "Сургутнефтегаза"  (РТС:  SNGS)  (-0,03%),
"Транснефти" (РТС: TRNF) (-2,4%), "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) (-0,1%).
     Индексы в США накануне повысились на сильных статданных о промактивности  в
стране в январе. Индекс производственной активности в США (ISM Manufacturing)  в
январе поднялся до 54,1 пункта - максимального  уровня  за  семь  месяцев  -  по
сравнению с 53,1 пункта месяцем ранее (аналитики ожидали роста до 54,5 пункта).
     Данные о производственной активности в других регионах мира, опубликованные
в среду, также были позитивными.
     Так, активность в производственном секторе КНР неожиданно выросла в январе,
свидетельствует индекс менеджеров закупок (PMI).  Значение  индекса  за  прошлый
месяц составило 50,5 пункта, поднявшись  с  50,3  пункта  в  декабре,  аналитики
ожидали падения до 49,5 пункта. Значение индекса выше 50 пунктов говорит о росте
активности в промсекторе.
     В четверг выросла фондовая Азия благодаря оптимизму инвесторов в  отношении
мировой экономики после  улучшения  показателей  производственной  активности  в
Китае, США и Европе.
     Европа к вечеру четверга также подросла (индексы  FTSE,  S&P  350,  DAX
прибавили в пределах 0,25%) на фоне успешных размещений гособлигаций  Испании  и
Франции, при которых доходности бумаг снизились.
     Некоторую поддержку рынкам  оказали  данные  с  рынка  труда  США  -  число
первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе сократилось  на  12
тыс. (до 367 тыс.) при прогнозах снижения на 6 тыс.
     Между тем в США  после  позитивного  открытия  ситуация  начала  ухудшаться
(индекс  S&P  500  к  18:45  МСК  просел  на  0,02%),  инвесторы  постепенно
фиксировали прибыль по акциям из-за затягивания  переговоров  Греции  с  частным
сектором о списании части госдолга.
     Давление на нефть в четверг оказал рост доллара против евро и статистика  о
запасах в США.
     Стоимость мартовских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к  18:45  МСК
составила $96,51 за баррель (-1,1%, накануне цена снизилась на 0,9%), фьючерс на
нефть Brent на март стоил $111,87 за баррель (+0,3%, в  среду  цена  выросла  на
0,5%).
     Негативом для рынка стали данные Минэнерго США - запасы нефти в  стране  на
прошлой неделе выросли на 4,2 млн баррелей, тогда  как  эксперты  прогнозировали
подъем лишь на 2,6 млн баррелей.
     По словам аналитика УК "Райффайзен Капитал" Михаила Кузина, после  сильного
роста  часть  инвесторов  в  четверг  фиксировала  прибыль,  но  есть  основания
полагать,  что  подъем  будет  продолжен,  поскольку  приток  средств  в  фонды,
инвестирующие в российские акции, продолжается.
     В отдельных секторах (электроэнергетика) продолжаются  точечные  покупки  -
растут на больших объемах акции ряда ОГК, спрос наблюдался и в отдельных сетевых
компаниях.
     Ожидается, что  к  концу  недели  Греции  удастся  подписать  соглашение  с
частными кредиторами о списании части долга (около 70%), которое поможет  Греции
достичь ранее оговоренного уровня соотношения долга к ВВП на уровне 125% к  2020
году. Однако премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер отмечает, что переговоры
идут очень сложно.
     Тем не менее, М.Кузин полагает, что соглашение будет достигнуто,  поскольку
в данном случае переговорная сила на стороне Греции. При этом  соглашение  может
не оправдать ожиданий инвесторов и вызвать дополнительные сложности для финансов
Греции.
     Как отмечает заместитель генерального директора ИФ "Олма" Алексей  Быстров,
в четверг на рынке не сложилось единой динамики движения цен. Статистика притока
капитала в фонды акций указывает на интерес инвесторов к развивающимся рынкам, а
итоги  аукционов  по  размещению  испанских  и  французский  гособлигаций  -  на
улучшение ситуации в европейском долговом секторе. Между тем вопрос в  отношении
параметров  реструктуризации  греческого  долга  пока  не  решен,  что  остается
сдерживающим фактором для покупателей. Кроме того, некоторое давление  на  рынок
оказала слабая отчетность Deutsche Bank и Dow Chemical.
     Как  отмечает  эксперт  компании  "БКС  Экспресс"  Валерий  Дмитриев,  если
дальнейший рост российского рынка возможен, то только на внутренних новостях.
      Есть  отдельные  позитивные  истории,  в  основном,  благодаря  внутренним
катализаторам. Так, акции ВТБ выросли на фоне заявлений премьера РФ  В.Путина  о
возможном  обратном  выкупе  акций  банка.  Несмотря  на  сложную  экономическую
ситуацию и расходы, понесенные ВТБ  при  покупке  Банка  Москвы,  банку  удается
генерировать прибыль. Если денег не хватит,  то,  возможно,  придется  занять  у
Сбербанка. Сбербанк в четверг сообщил о чистой прибыли по МСФО  за  2011  год  в
размере $10,5 млрд, однако это не помогло акциям закрыться в "плюсе".
     Акции АК  "АЛРОСА"  (РТС:  ALRS)  возглавили  рост  благодаря  новостям  об
исключении компании из списка стратегических предприятий в ближайшее время,  что
еще раз напомнило инвесторам о возможной приватизации госпакетов, и не только  в
"АЛРОСА". На следующей неделе Минэкономразвития РФ  представит  в  правительство
план расширенной приватизации на 2012-2017 годы.
     Однако, похоже, уже не время  для  покупок.  Российские  индексы  дошли  до
технических и психологических целей, после чего были вынуждены  отступить  из-за
внешних технических и фундаментальных факторов.  "Добро"  на  продолжение  ралли
может  дать  американский  индекс  S&P  500,  которому  самому  необходимо
преодолеть ключевое сопротивление в районе 1333 пункта, считает В.Дмитриев.
         По  словам  аналитика  ИК  "Церих  Кэпитал  Менеджмент"  Олега  Душина,
волатильность рынков в четверг стала следствием ожиданий выступления  главы  ФРС
США Бена Бернанке в бюджетном комитете Палаты  представителей.  От  председателя
центробанка ждут подтверждения мыслей о возможной  поддержке  ФРС  экономики.  В
Европе прошли крупные размещения гособлигаций Испании и Франции,  их  доходности
падали, что уже не удивляет.
     В США  снизился  недельный  объем  заявок  на  пособие  по  безработице,  а
производительность труда в IV квартале выросла на 0,7% при  прогнозах  роста  на
0,8%. Данные о падении claims перед пятничным докладом о занятости в США оказали
короткую поддержку рынкам.
     Индекс  ММВБ  в  четверг  не  смог  достичь  уровня  1550  пунктов  и  стал
корректироваться из состояния  краткосрочной  перекупленности.  Лидером  падения
стали акции "Норильского никеля" как наиболее перекупленные. Акции ВТБ  получили
поддержку от В.Путина, который сказал  о  возможности  рассмотрения  вопроса  об
обратном выкупе акций по цене "народного" IPO (13,6 копейки),  но  в  результате
эти  бумаги  также  попали  в  состояние  перекупленности.  После  коррективного
четверга О.Душин ожидает позитивного открытия в пятницу.
     Аналитик УК "Альфа-Капитал" Дмитрий Чернядьев считает, что каких-то  свежих
идей и новостей на глобальных рынках пока нет. Макроэкономические данные по  США
по-прежнему выходят чуть лучше ожиданий.  В  Европе  продолжаются  переговоры  о
реструктуризации долгов Греции перед частными кредиторами. Начало года  выдалось
очень удачным для рынков рисковых активов, и многие  игроки  ожидают  коррекции.
Скорее всего, рынки в ближайшее время  возьмут  паузу  и  будут  торговаться  на
достигнутых уровнях.
     Аналитик компании "Nettrader.ru" Александр Бабайкин также констатирует, что
в четверг ситуация на рынке существенно не поменялась.  Шла  обычная  для  таких
моментов  фиксация  уровней,  сопровождаемая  возрастающими  объемами  торгов.
Ожидания большинства игроков на ближайшее  время  являются  позитивными,  и  это
поддерживает рынок в состоянии роста. Техническая картина также не поменялась  -
тенденция по-прежнему растущая, однако заветная отметка 1550 пунктов по  индексу
ММВБ все еще остается нетронутой.
     В пятницу возможно тестирование этого уровня, но закрепление выше  остается
под вопросом. Если же пройти данный уровень все же удастся, то  дальнейшие  цели
движения могут быть обозначены в диапазоне 1690-1740 пунктов по индексу ММВБ.  В
пятницу внимание стоит обратить на данные по розничным продажам  в  еврозоне  за
декабрь, а также на данные по рынку труда в США за январь (уровень безработицы).
Из новостей российских эмитентов  можно  выделить  внеочередное  общее  собрание
акционеров "Норникеля" и консолидированную отчетность "Роснефти" по US  GAAP  за
4-й квартал и 2011 год.
     Во "втором эшелоне" на бирже "ММВБ-РТС" в четверг  выросли  акции  "АЛРОСА"
(+7,9%), "ТГК-1" (РТС: TGKA) (+3,5%), "Белона" (+2,6%),  "Группы  компаний  ПИК"
(РТС: PIKK) (+2,6%), "Распадской" (РТС:  RASP)  (+1,7%,  до  112  руб.),  причем
последние  подорожали  в  ожидании  объявления  коэффициента  выкупа  бумаг  у
акционеров в ходе buyback по цене 150 рублей.
     Просели акции "ТГК-13" (РТС: TGKM) (-2,7%),  "Мосэнергосбыта"  (РТС:  MSSB)
(-2,2%),  "Северстали"  (РТС:  CHMF)  (-2%),  "МРСК  Холдинг"  (-2%),  банка
"Возрождение" (РТС: VZRZ) (-1,8%), "Э.ОН Россия" (-1,7%).
     Суммарный объем  торгов  акциями  на  основном  рынке  "ММВБ-РТС"  за  день
составил 64,671 млрд рублей (из них 22,118 млрд рублей пришлось на  обыкновенные
акции Сбербанка), в секторе Standard - $312,434 млн, в секторе Classica - $3,542
млн.
     Рк аш
     RTS$#&: ALRS, CHMF, FEES, GAZP, GMKN, LKOH,  MSSB,  NVTK,  PIKK,  PLZL,
RASP, ROSN, RTKM, SBER, SIBN, SNGS, TATN, TGKA, TGKM, TRNF, VTBR, VZRZ