Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ-2

     Москва. 26 октября. ИНТЕРФАКС - Российский  рынок  акций  в  среду  обновил
максимумы октября на фоне ожиданий итогов саммита стран Евросоюза, подкрепленных
хорошей статистикой из США; индекс ММВБ протестировал  в  течение  сессии  рубеж
1500 пунктов, но удержать его не смог из-за фиксации прибыли  игроками  в  конце
торгов.
     Индекс ММВБ по итогам дня составил 1499,79 пункта (+2,6%,  максимум  дня  -
1513,64п), индекс РТС - 1530,11 пункта (+2%) - максимумы  с  22  сентября;  цены
большинства "фишек" на биржах повысились в пределах 7,5%.
     На ФБ ММВБ подорожали акции ВТБ (РТС: VTBR) (+1,5%), "Газпрома" (РТС: GAZP)
(+5,2%), "Газпром нефти" (РТС: SIBN) (+0,1%),  "ЛУКОЙЛа"  (РТС:  LKOH)  (+0,8%),
"НОВАТЭКа" (РТС: NVTK) (+4%),  "Роснефти"  (РТС:  ROSN)  (+3,5%),  "Ростелекома"
(РТС: RTKM) (+1,6%), Сбербанка России  (РТС:  SBER)  (+1,8%),  "Сургутнефтегаза"
(РТС: SNGS) (+3,5%), "Татнефти" (РТС:  TATN)  (+2,7%),  "ФСК  ЕЭС"  (РТС:  FEES)
(+1,9%).
     Подешевели бумаги "Норникеля" (РТС: GMKN) (-1,4%).
     Индексы в США накануне упали на статистических данных и новостях об  отмене
встречи, на которой  министры  финансов  ЕС  должны  были  скоординировать  план
рекапитализации банков.
         В  среду  в  Азии  отмечалась  разнополярная  динамика  индексов  из-за
неопределенности итогов переговоров о преодолении долгового кризиса в Европе.
     Отмена встречи европейских министров финансов, которая должна  была  пройти
параллельно с саммитом лидеров еврозоны, усилила  опасения,  что  европейцам  не
удастся  согласовать  планы  докапитализации  банков,  увеличения  объемов
Европейского  фонда  финансовой  стабильности  (EFSF)  и  обеспечить  снижение
долгового бремени Греции.
     Между тем, Европа в среду росла, также поднимались фьючерсы  на  индексы  в
США.
     Вечером поддержку  рынкам  оказали  вышедшие  лучше  прогнозов  квартальные
отчеты компаний  Ford  (прибыль  в  июле-сентябре  без  учета  разовых  факторов
составила 46 центов на акцию, ожидалось  44  цента  на  акцию)  и  Boeing  (рост
прибыли превысил ожидания, компания улучшила прогноз чистой прибыли на  год),  а
также статистика из США.
     Так, заказы на товары длительного пользования в сентябре снизились на  0,8%
при прогнозах падения на 1%,  а  заказы  без  учета  транспортного  оборудования
выросли на 1,7% при ожидавшемся подъеме на 0,4%.
     Кроме того, продажи новостроек в сентябре выросли на 5,7% к  августу  -  до
313 тыс. в годовом исчислении, максимального уровня за  прошедшие  пять  месяцев
(ожидался рост на 1,7%, до 300 тыс.).
     Сдержала "бычий" настрой наметившаяся коррекция в ценах на нефть: стоимость
декабрьских фьючерсных контрактов на нефть  марки  WTI  к  18:45  МСК  составила
$91,57 за баррель (-1,7%, во вторник рост достиг 2,1%), цена фьючерса  на  нефть
Brent - $109,61 за баррель (-1,2% и +0,5% накануне).
     На мировых площадках вечером также началась коррекция  вниз  -  европейские
индексы FTSE, S&P 350, DAX ушли в "минус" на 0,1-0,7%,  американский  индекс
S&P 500 после роста на открытие торгов примерно  на  0,8%  развернулся  и  к
18:45 МСК снизился на 0,01%.
     По словам начальника отдела продаж ИФ "Олма" Дмитрия Лобанова, рост рынка в
среду сопровождался невысокими объемами, за исключением отдельных  бумаг.  Среди
лидеров роста отметились акции "Транснефти"  (РТС:  TRNF),  недавно  запустившей
участок трубопровода ВСТО-2.
     Трейдеры устали ждать "антикризисных новостей" от ЕС и начали искать поводы
к оживлению в других регионах. Долго  искать  не  пришлось  -  китайские  власти
намекнули на возможность  стимулирования  экономики,  что  было  воспринято  как
благоприятный  фактор  для  рынков  акций  (ранее  денежная  политика  КНР  была
направлена на предотвращение "перегрева" экономики). Европа тоже не  осталась  в
стороне - новый глава ЕЦБ М.Драги, вступающий в должность с 1  ноября,  пообещал
продолжить выкуп облигаций "проблемных" стран на баланс ЕЦБ.
     К тому  же,  отчетность  Ford,  Boeing  и  ConocoPhillips  оказалась  лучше
прогнозов, также как и данные по заказам на  товары  длительного  пользования  в
США.
     По оценке эксперта компании "БКС Экспресс" Валерия Дмитриева,  индекс  ММВБ
выстраивает тренд в сторону 1600 пунктов.
     В среду рынок продемонстрировал мощную динамику роста при поддержке внешних
рынков, хотя под занавес  торгов  оптимизм  заметно  спал.  В  лидерах  оказался
нефтегазовый сектор, несмотря на снижение нефтяных фьючерсов.  Игроки  предпочли
отреагировать на возможное  увеличение  дивидендов  от  "Газпрома"  и  возможную
расплату Китая по долгам перед  "Транснефтью"  и  "Роснефтью".  Также  в  ноябре
начинается эксплуатация первой нитки Северного потока,  что  снизит  зависимость
"Газпрома" от рисков транспортировки газа через Украину.
     Основными поводами  для  оптимизма  западных  площадок  выступили  ожидания
решений саммита лидеров ЕС, позитивные отчеты крупнейших американских компаний и
статистика из США (снижение заказов на товары  длительного  пользования  и  рост
продаж новостроек). Отдельной позитивной строкой в  списке  оптимистов  проходят
намерения  Китая  стимулировать  малый  бизнес  и  согласие  финансовых  властей
участвовать  в  инвестировании  в  EFSF  (предполагается  покупка  облигаций
Стабфонда).
     На российском рынке лучше остальных  выглядели  бумаги  "Северстали"  (РТС:
CHMF) на фоне роста на рынке металлов, и "Уралкалия" (РТС:  URKA)  после  выхода
сильной отчетности. Хуже рынка  по-прежнему  остаются  бумаги  "Норникеля",  вес
которого в индексах MSCI может снизиться после buyback.
     Закрепление индекса ММВБ выше психологически важного  уровня  1500  пунктов
даст возможность для дальнейшего роста к техническим целям  в  районе  1575-1595
пунктов, считает эксперт.
     Аналитик  УК  "Альфа-Капитал"  Дмитрий  Чернядьев  отмечает  ряд  факторов,
которые привели к повышению котировок большинства российский акций  во  главе  с
"Газпромом" и "Транснефтью".
        В  частности,  лучше  ожиданий  за  третий  квартал  отчитались  крупные
американские  компании  Boeing,  ConocoPhillips,  LockheedMartin,  также  лучше
ожиданий вышли данные по  заказам  товаров  длительного  пользования  в  США  за
сентябрь.  Немецкий  парламент  проголосовал  за  увеличение  европейского
стабилизационного фонда, что придало оптимизма относительно итогов  саммита  ЕС,
которые станут известны ночью.
     Ожидается, что будут  объявлены  конкретные  цифры  по  списанию  греческих
долгов и параметры рекапитализации европейских банков.  Проблемы  еврозоны  были
одной из главных причин падения рынков,  которое  началось  еще  летом.  Поэтому
возможное решение хотя  бы  части  этих  проблем  воспринимается  рынками  очень
позитивно. Однако пока очень сложно прогнозировать дальнейшую динамику  акций  -
если власти Европы сделают недостаточные по  сравнению  с  рыночными  ожиданиями
шаги, то рынки могут отреагировать негативно, считает он.
     Аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина также  считает,  что  давление  на  рынки
оказывала неопределенность итогов саммита ЕС, в  связи  с  чем  расстановка  сил
может поменяться. Сопротивлением по индексу ММВБ является 1510 пунктов.
     В акциях "Газпрома" в среду отмечался неожиданный взлет цен, что, возможно,
связано с ожиданиями хорошей отчетности (в начале ноября ожидается отчетность за
II квартал по МСФО), причем спросом акции "Газпрома" пользовались и  в  Лондоне.
Сопротивлением по бумагам является 180 руб. - данный уровень приостановил рост в
последних сессиях  августа.  При  пробитии  180  руб.  целью  станет  187  руб.,
достижение этой отметки необходимо для закрытия "гэпа" от 5 августа.
     Драйвером  роста  для  акций  "Северстали"  стали  оглашенные  операционные
результаты за 9 месяцев 2011 года. Позитивными оказались как данные по продажам,
так и производственные показатели, что располагает  к  пересмотру  целевой  цены
бумаг компании в сторону  повышения.  Таким  образом,  сегодняшние  операционные
данные приводят не только к краткосрочному росту, но и  благоприятно  влияют  на
инвестиционную привлекательность бумаг.
     Выглядят слабо акции "Норникеля", несмотря на проходящий обратный  выкуп  -
причиной являются сложности  участия  в  нем  (обратный  выкуп  заканчивается  в
пятницу). Позитивным моментом является то, что после завершения  выкупа  мощного
"гэпа"  вниз  уже  не  ожидается,  поскольку  раллийного  роста  котировок  не
происходило.
     Поддержку акциям  "Транснефти"  оказал  ввод  в  эксплуатацию  нефтепровода
"Пурпе-Самотлор", а также ожидание  погашения  долгов  за  российскую  нефть  со
стороны Китая в течение 2-3 недель. Данные новости вышли еще во  вторник,  но  в
среду разогнавшиеся акции "Транснефти" продолжили подъем по инерции.
     По словам руководителя аналитического отдела ГК "Broco" Алексея  Матросова,
разогревом в ожидании итогов встречи глав  стран  ЕС  и  информации  об  объемах
списания  греческих  долгов  стали  неплохие  отчеты  американских  компаний  и
макроэкономическая статистика. Так, в Италии  индекс  делового  доверия  хоть  и
снизился до 94 пунктов, но все же оказался лучше прогнозных значений, а в США из
отрицательной зоны в положительную  перебрались  такие  показатели,  как  индекс
заявлений на покупку ипотечных домов и  непосредственно  сам  индекс  ипотечного
рынка.
     В четверг А.Матросов  не  исключает  коррекционного  спада  из-за  фиксации
прибыли игроками по фактическим итогам саммита ЕС, в преддверии которого  велась
игра на повышение.
     Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ в среду выросли акции "Транснефти"  (+7,5%),
"РАО ЭС Востока" (+6,9%), "Уралкалия" (+4,9%),  "ТГК-13"  (РТС:  TGKM)  (+4,5%),
"Магнита" (РТС: MGNT) (+4,1%), "РусГидро" (РТС: HYDR) (+4%).
     Подешевели бумаги "О2ТВ" (-6,1%), "ОГК-6" (РТС: OGKF)  (-2,1%),  "Разгуляя"
(РТС: GRAZ) (-1,4%), "Седьмого континента" (РТС: SCON) (-1,3%), "АвтоВАЗа" (РТС:
AVAZ) (-1,3%), "Соллерса" (РТС: SVAV) (-1,2%).
     Акции "О2ТВ" снизились после закрытия реестра  акционеров  25  октября  для
участия во внеочередном собрании 27  декабря,  где  будет  рассмотрен  вопрос  о
покупке ООО "Телко Медиа" (официального дистрибьютора ряда телеканалов в России,
Белоруссии и Казахстане). Для  несогласных  с  этой  покупкой  акционеров  совет
директоров "О2ТВ" определил цену выкупа акций на  уровне  3,5  рубля  за  бумагу
(средняя цена на ММВБ с начала года).
     Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за  день  составил
$13,222 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $462,9 млн, на ФБ  ММВБ  оборот
по акциям превысил 88,3 млрд рублей  (из  них  32,79  млрд  рублей  пришлось  на
обыкновенные акции Сбербанка).
     Рк вч
     RTS$#&: AVAZ, CHMF, FEES, GAZP, GMKN, GRAZ,  HYDR,  LKOH,  MGNT,  NVTK,
OGKF, ROSN, RTKM, SBER, SCON, SIBN, SNGS, SVAV, TATN, TGKM, TRNF, URKA, VTBR