Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

(C) Interfax 19:35 24.06.2011
РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ 
 
Рынок акций в пятницу подрос на новостях из Европы, неделя завершилась в  минусе из-за нефти

     Москва. 24 июня. ИНТЕРФАКС - Рынок  акций  в  пятницу  поднялся  выше  1630
пунктов по индексу ММВБ на новостях от Евросоюза  о  намерении  выделить  помощь
Греции, однако неделя завершилась в минусе из-за рухнувшей нефти на новостях  от
Международного  энергетического  агентства  (МЭА)  о  распаковке  стратегических
запасов.
     По итогам торгов в пятницу индекс ММВБ вырос до  1633,99  пункта  (+1,62%),
индекс РТС - до 1857,04 пункта (+1,48%),  цены  большинства  "фишек"  на  биржах
повысились на 0,6-4%.
     За неделю индекс ММВБ снизился на 0,7%, индекс РТС потерял 1,2%.
     На ФБ ММВБ в пятницу лидерами роста выступили акции "Татнефти" (РТС:  TATN)
(+4%), проигнорировавшие новости о том, что  Deutsche  Bank  понизил  прогнозную
стоимость акций компании  с  $7,1  до  $7  за  штуку,  а  также  рекомендацию  с
"покупать" до "держать". Других корпоративных событий по "Татнефти" в пятницу не
отмечалось.
     Также выросли  акции  ВТБ  (РТС:  VTBR)  (+0,8%),  "Газпрома"  (РТС:  GAZP)
(+1,7%), "Газпром нефти" (РТС: SIBN) (+3,3%),  "ЛУКОЙЛа"  (РТС:  LKOH)  (+1,5%),
"НОВАТЭКа" (+1,9%), "Норникеля" (РТС:  GMKN)  (+1,6%),  "Роснефти"  (РТС:  ROSN)
(+1%), "Ростелекома" (РТС: RTKM) (+0,6%), Сбербанка России (РТС: SBER) (+3,1%).
     Обыкновенные акции "Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) выросли на 2%,  "префы"  -
на 1,8%.
       Акционеры  "Сургутнефтегаза"  на  годовом  собрании  в  пятницу  одобрили
дивиденды за 2010 год в размере 1,18 рубля  на  привилегированную  акцию  и  0,5
рубля на обыкновенную акцию (по итогам 2009 года выплаты составили 1,0488  рубля
и 0,45 рубля соответственно).
     Индексы в  США  накануне  упали  на  сохраняющихся  опасениях  в  отношении
долговых  проблем  в  Греции,  а  также  на  неожиданно  слабой  статистике  с
американского рынка труда.
     Глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Жан-Клод Трише заявил в  среду,
что европейский долговой кризис и его потенциальные последствия  для  финансовой
системы имеют "красный" цветовой код, что является наивысшим уровнем риска.
     Первичные заявки на пособие по безработице в США на прошлой неделе  выросли
до 429 тыс. при прогнозах роста до 415 тыс., а общее  число  получающих  пособие
увеличилось до 3,697 млн при прогнозах на уровне 3,67 млн.
     Решение Международного энергетического агентства поставить на рынок 60  млн
баррелей нефти из своих стратегических запасов привело к обвалу цен на этот  вид
сырья, что в  свою  очередь  негативно  сказалось  на  котировках  ценных  бумаг
нефтедобывающих компаний.
     Между тем в пятницу выросла  Азия,  поскольку  главы  государств  Евросоюза
пообещали  сделать  все  возможное,  чтобы  поддержать  Грецию,  что  позитивно
сказалось на бумагах азиатских компаний, имеющих обширные связи с Европой, и  на
общем настрое инвесторов. Пятилетняя программа новых мер стабилизации греческого
бюджета была согласована поздно вечером в четверг в ходе переговоров Греции с ее
кредиторами - ЕС и Международным валютным фондом,  и  на  будущей  неделе  будет
вынесена на одобрение парламента страны.
     Европа утром активно  росла,  но  затем  началась  коррекция  (индекс  FTSE
сократил прирост до 0,2%, индекс S&P 350 снизился на 0,2%), в  Штатах  вышла
неплохая статистика, но инвесторы ее проигнорировали из-за  опасений  расширения
долгового кризиса в Европе (индекс S&P 500 к 18:45 МСК упал на 0,8%).
     Окончательные данные о росте ВВП США в первом квартале были пересмотрены до
1,9% с 1,8% в годовом выражении, как и ожидалось, а данные по заказам на  товары
длительного пользования превысили прогнозы (в мае выросли на 1,9% при  прогнозах
роста на 1,5%, а апрельское снижение на 3,6% пересмотрено до 2,7%).
         Вместе  с  тем,  повышение  индекса  PCE  Core  (Personal  Consumption
Expenditures, Excluding Food  &  Energy),  который  внимательно  отслеживает
Федеральная резервная система при оценке рисков инфляции, составило в  прошедшем
квартале 1,6%. Ранее сообщалось  об  увеличении  этого  показателя  на  1,4%,  а
эксперты не ожидали пересмотра.
     Негативом  для  рынок  стали  новости  от  Moody's,  которое  поместило  на
пересмотр  с  возможностью  понижения  рейтинги  13  итальянских  банков  после
аналогичного рейтингового действия в отношении суверенного  рейтинга  страны  на
прошлой неделе.
     На нефтяном рынке цены после утренней коррекции также возобновили  снижение
- давление продаж сохраняется после решения МЭА поставить на рынок дополнительно
60 млн баррелей нефти (по 2 млн баррелей в день в течение июля) для  компенсации
сократившихся поставок из Ливии.
     Котировка августовского фьючерса на нефть WTI к 18:45 МСК составила  $90,82
за баррель (-0,2%, накануне на новостях от МЭА цена упала на 4,6%),  фьючерс  на
Brent подешевел до $106,1 за баррель (-1,1%, накануне падение составило 6,1%).
     По словам начальника аналитического управления ИФ "Олма" Дмитрия Парфенова,
на рынке в  пятницу  отмечалось  повышение,  во  многом  связанное  с  локальным
смягчением опасений в отношении долговых проблем  Греции  на  фоне  высказываний
представителей ЕС. Некоторую поддержку оказал и поток статистики  -  в  Германии
неожиданно повысился индекс делового доверия, в США  лучше  прогнозов  оказались
данные по заказам на товары длительного пользования. Тем не менее, обстановка на
мировых рынках пока не позволяет  говорить  об  устойчивом  подъеме  -  все  еще
действует фактор неопределенности в виде долговых проблем Греции, для разрешения
которых силами ЕС страна должна принять программу сокращения дефицита бюджета.
         По  оценке  эксперта  компании  "БКС  Экспресс"  Валерия  Дмитриева,
восстановление российского рынка пока не привело к слому негативных тенденций.
         Коррекцию  рынка  вверх  сложно  назвать  ростом  -  скорее,  частичное
восстановление после  провала  накануне  на  фоне  падения  мировых  индексов  и
товарных рынков. Гипотетически, шаг МЭА о поставках на  рынки  60  млн  баррелей
нефти может решить ряд проблем  с  восстановлением  американской  и  европейских
экономик, но не российской. С утра нефтяные фьючерсы бодро росли, но затем  ушли
в "минус".
     В лидерах нефтегазового сектора акции "Газпрома", который накануне  получил
предложение о продаже оставшейся половины "Белтрансгаза".  Если  газовый  гигант
пойдет на эту сделку, пусть и  обремененную  политическими  рисками,  то  станет
единоличным владельцем белорусской трубы  и  частично  отвяжется  от  назойливой
Украины. Выросли  акции  "НОВАТЭКа",  который  остался  единственным  участником
конкурса по 4 месторождениям газа на Ямале.
     Однако пока отскок российского рынка можно считать  только  техническим,  и
негативных тенденций он не снимает. Хотя индекс РТС и достиг трендовой линии  от
15 июня, что дает надежды на слом разворотной формации "голова и  плечи",  целью
модели пока остается обновление майских минимумов.
     Аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Олег Душин обратил внимание на  рост
индексов в Китае после  заявления  премьер-министра  страны  о  контролируемости
инфляции, что прикрыло внутренние проблемы на американском  рынке.  Американские
фьючерсы торговались в плюсе, затем  росла  Европа  на  решениях  вокруг  Греции
министров финансов ЕС. Инспектора ЕС одобрили 5-летний план экономии  бюджета  в
Греции, что гарантирует планируемую помощь Большой тройки (МВФ, ЕС, ЕЦБ)  стране
при условии, конечно, что этот план будет одобрен в греческом парламенте.
     Голосование в парламенте состоится 30 июня, а 3  июля  ЕС  решит  вопрос  о
предоставлении очередного транша Греции.  Казалось  бы,  все  неплохо,  учитывая
большинство у Георгиоса Папандреу в парламенте, но Moody  Service  предупредило,
что может понизить рейтинг 13 итальянских банков.
     В пятницу акции итальянских банков  падали,  что  привело  к  внутридневной
остановке торгов по их акциям. Итальянский казус сбавил общий позитив в Европе и
повлиял на американский рынок. Кроме того, к негативу надо добавить слабый отчет
Oracle, что повлияло на настроения американских инвесторов.
     Российский рынок  акций  отскочил  и  заполнил  "гэп"  четверга.  Одним  из
драйверов роста выступил Сбербанк, ADR  которого  запускаются  27  июня  в  США.
Помогает  акции  и  заявление  китайской  стороны  участвовать  в  приватизации
госпакета банка. Американский рынок в пятницу настроен пессимистично, поэтому на
открытие российского рынка в  понедельник  ожидается  небольшой  откат,  считает
О.Душин.
     По оценке директора управления продаж и маркетинга УК "Райффайзен  Капитал"
Константина  Кирпичева,  на  следующей  неделе  на  фондовом  рынке  по-прежнему
сохранится высокая волатильность,  индекс  ММВБ  будет  колебаться  в  диапазоне
1600-1700 пунктов. При этом вероятность выхода из этого коридора вниз невысока.
     По словам эксперта компании "БКС Экспресс" Валерия Дмитриева,  из  внешнего
позитива стоит отметить поступательное достижение  Грецией  и  ее  "помощниками"
целей на пути к оказанию финансовой помощи и статистику  по  Европе  и  США.  По
данным института  Ifo,  в  Германии  отмечено  улучшение  показателей  экономики
(выросли как оценка  текущей  ситуации,  так  и  индекс  ожиданий),  в  США  был
пересмотрен ВВП в сторону повышения.
     Из внутренних новостей  стоит  отметить  планы  Сбербанка  начать  27  июня
размещение ADR, 5% которых могут быть  предложены  китайскому  фонду.  Банк  ВТБ
приобрел 6,4% британской нефтегазовой компании JKX Oil & Gas,  но  сохраняет
риски из-за  непрозрачности  состояния  Банка  Москвы.  В  нефтегазовом  секторе
лидировали акции "Сургутнефтегаза", который объявил о размере дивидендов,  кроме
того НК заинтересована в приобретении 4-х  месторождений  в  ХМАО  с  суммарными
запасами  602  млн  баррелей.  "НОВАТЭК"  (РТС:  NVTK)  оказался  единственным
участником и соответственно победителем в конкурсе на 4 газовых месторождения на
Ямале. Агентство Fitch Ratings накануне подтвердило рейтинги "Татнефти".
     В металлургии просели акции "Магнитогорского  металлургического  комбината"
(РТС: MAGN), финансовые  результаты  которого  не  удовлетворили  аналитиков,  а
прогнозы комбината оказались довольно скромными.
     Индекс РТС не смог  подняться  выше  отметки  1882  пункта,  что  оставляет
актуальной реализацию разворотной "головы с плечами" с целью обновления  майских
минимумов, считает В.Дмитриев.
     Как отмечает начальник аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег  Абелев,
греческая проблема временно "устранена", поскольку локальное решение  по  выходу
из ситуации все же было найдено. Главы государств  призвали  министров  финансов
разработать новый план спасения Греции к  началу  июля.  Новая  программа  будет
разработана, и Греция получит дополнительную поддержку не только  от  государств
еврозоны, но и от частных инвесторов на добровольных началах за счет пролонгации
госдолгов Греции. Еврогруппа планировала завершить эту  работу  к  началу  июля.
Новому министру  финансов  удалось  заручиться  поддержкой  частных  кредиторов,
которые дали частичное согласие на участие  в  рефинансировании  в  добровольном
порядке, что нивелирует угрозу наступления дефолта.
     Если на следующей  неделе  парламент  страны  примет  программу  сокращения
госрасходов и приватизации, то долговая проблема  снизит  свой  градус.  Правда,
пока руководство стран ЕС не приняло решений по спасению Греции в  дополнение  к
решениям Еврогруппы, но они скоро  последуют  после  одобрения  плана  греческой
стороной.
     Мнения на рынке бытуют разные: кто-то считает, что реструктуризация долга и
банкротство Греции были бы лучшим решением, чем дальнейшее  оказание  финансовой
помощи. Дело в том, что откладывание разрешения этой проблемы ведет к тому,  что
окончательное решение будет очень  дорогим.  Для  ускорения  процесса  погашения
долга в случае принятия решения об оказании дополнительной  помощи  Греции,  его
должны принять  исключительно  государства-члены  еврозоны,  а  не  все  страны,
входящие в Европейский союз, считает О.Абелев.
     Как отмечает аналитик ВТБ 24 (РТС: GUTB) Станислав  Клещев,  падение  нефти
Brent ниже майских минимумов ($108 за баррель) открывает дорогу  к  снижению  до
$100 за баррель.
     Для российского рынка акций  это  будет  означать  перспективу  возврата  к
минимальным значениям года (1570 пунктов по индексу ММВБ).
     Во "втором эшелоне" на ФБ  ММВБ  в  пятницу  выросли  акции  "Завода  Диод"
(+7,3%), "Новолипецкого металлургического комбината" (РТС: NLMK) (+4%), "РАО  ЭС
Востока" (+3,9%), "ТГК-13" (РТС: TGKM) (+3,6%), "ОГК-4" (РТС: OGKD) (+2,9%).
     Подешевели бумаги "ТГК-1" (РТС: TGKA) (-1,7%), "МРСК  Центра  и  Приволжья"
(РТС: MRKP) (-1%), "МРСК  Холдинга"  (-1%),  "Магнитогорского  металлургического
комбината" (-0,6%), "Трубной металлургической  компании"  (РТС:  TRMK)  (-0,5%),
"ОГК-2" (РТС: OGKB) (-0,5%).
     Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за  день  составил
$2,626 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $615,67 млн, на ФБ  ММВБ  оборот
по акциям превысил 52,218 млрд рублей.
     Рк вч
     RTS$#&: GAZP, GMKN, GUTB, LKOH, MAGN, MRKP,  NLMK,  NVTK,  OGKB,  OGKD,
ROSN, RTKM, SBER, SIBN, SNGS, TATN, TGKA, TGKM, TRMK, VTBR