Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-РЫНКИ-ПРОГНОЗ

     Москва. 25 августа. ИНТЕРФАКС - Среда была удачным днем для  инвесторов  на
российском рынке, считает аналитик  ИК  "Атон"  Роман  Серпенинов.  Индекс  ММВБ
прибавил 1,21%, завершив день на отметке 1461,62 пунктов. Из голубых фишек можно
выделить акции ВТБ,  которые  взлетели  на  4,33%,  "лучше  рынка"  были  бумаги
Роснефти (+2,27%), Газпрома (+2,59%), Уралкалия (+2,3%),  и  Норильского  Никеля
(+1,98%). Снижением отметились привилегированные акции  Сбербанка  (-1,12%).  На
вечерней сессии сентябрьский фьючерс  на  индекс  РТС  торговался  с  понижением
большую часть времени, хотя по итогам торгов потерял всего лишь чуть менее 0,2%.
     Индекс EURO STOXX 50 прибавил 1,76% вчера на европейской  торговой  сессии.
Американский индекс  S&P  вырос  на  1,31%,  при  этом  объемы  торгов  были
значительно  ниже  средних  значений  за  несколько  последних  недель,  когда
наблюдалось падение.
     Можно отметить изменение цен в commodities, фьючерсы  на  нефть  показывали
умеренный рост после новостей  о  сокращении  запасов  нефти  в  США,  но  самые
интересные  события  были  в  драгоценных  металлах.  Цены  на  золото  вчера
продемонстрировали  обвальное  падение,  что  стало  поводом  для  увеличения
гарантийного обеспечения по фьючерсам на золото у ряда бирж, а это действие лишь
усугубило ситуацию. С максимальных отметок,  установленных  23  августа,  золото
потеряло уже более 9,5%.
     Рост индексов на этой неделе  проходит  на  ожиданиях  новой  стимулирующей
программы от  ФРС.  В  прошлом  году  именно  на  конференции  в  Джексон  Холле
председатель Федеральной Резервной Системы Бен Бернанке  объявил  о  возможность
проведения второй программы количественного смягчения. Но ожидания рынков нельзя
назвать обоснованными, по примеру прошлой  программы  количественного  смягчения
можно сделать вывод, что необходимы какие-либо  другие  меры  по  стимулированию
экономики.
      Эксперт  ИК  "Атон"  указывает,  что  после  завершения  второй  программы
количественного  смягчения  основная  статистика  по  экономике  США  начала
ухудшаться, вернувшись на уровни лета прошлого года, при этом инфляция находится
на более высоких значениях. К слову, во втором квартале 2010 года рост  ВВП  США
был около 3,3% к 2009 году, а во втором квартале 2011 года рост этого показателя
составляет лишь 1,6% к 2010 году, показывая снижение в этом году по отношению  к
темпам роста, зафиксированным в четвертом квартале 2010 года. При этом  инфляция
сейчас существенно выше, чем  летом  прошлого  года.  Если  смотреть  на  индекс
потребительских  цен,  который  учитывает  изменение  цен  на  энергоносители  и
продукты питания, то по последним данным  он  растет  на  3,6%  по  отношению  к
прошлому году, летом 2010 года  рост  показателя  составлял  приблизительно  1%.
Одним  словом,  в  прошлом  году  Бернанке  говорил  о  необходимости  борьбы  с
дефляцией, о помощи экономике  и  о  необходимости  борьбы  с  безработицей,  на
которую прямым образом смягчение повлиять не может, заключает Р. Серпенинов.
"Сейчас можем наблюдать замедление темпов роста  экономики  США  и  ускорившуюся
инфляцию, хоть базовый показатель и находится на приемлемых уровнях,  т.е.  ниже
целевого уровня от ФРС, - комментирует  эксперт  ИК.  -  Поэтому  можно  сделать
вывод, что имеются  поводы  усомниться  в  целесообразности  проведения  третьей
программы количественного смягчения".
     Торги на биржах в Азии проходят с  разнонаправленной  динамикой,  снижаются
фьючерсы на американские индексы,  что,  на  взгляд  Р.  Серпенинова,  несколько
портит внешний фон перед открытием торгов в  РФ.  "Российский  рынок  продолжает
находиться в узком диапазоне, ближайшие уровни  сопротивления  по  индексу  ММВБ
находятся на отметках 1470 и 1500 пунктов, поддержки на 1420 и 1400  пунктах,  -
резюмирует аналитик ИК "Атон". - Ключевым  уровнем  поддержки  по  индексу  ММВБ
можно  считать  отметку  1350  пунктов,  в  случае  преодоления  которой  может
продолжиться среднесрочное снижение, но об  этом  говорить  сейчас  рано,  хотя,
по-моему, это наиболее вероятный сценарий, который может начать реализовываться,
если Бен Бернанке не сможет оправдать надежд спекулянтов".