Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ-2

     Москва. 26 августа.  ИНТЕРФАКС  -  Российский  рынок  акций,  открывшись  в
пятницу небольшим ростом, практически сразу же оказался под  давлением  падающей
Европы, что увело индексы на отрицательную территорию, но в середине  дня  рынок
смог выйти в  плюс,  а  после  заявлений  главы  ФРС  Бена  Бернанке  о  хороших
перспективах американской экономики упрочил свои позиции.
     В итоге индекс ММВБ по итогам торгов 26 августа вырос на 1,13% - до 1458,84
пункта, индекс РТС прибавил за день 0,77%, поднявшись до 1596,17 пункта.
      Рост  "префов"  "Транснефти"  (РТС:  TRNF)  на  ФБ  ММВБ  составил  4,05%,
обыкновенных акций "Норникеля" (РТС: GMKN) - 5,32%, "Мосэнерго"  (РТС:  MSNG)  -
4%, "Роснефти" (РТС: ROSN) - 3,3%, ВТБ (РТС: VTBR) - 2,5%, "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH)
- 1,65%, "РусГидро" (РТС: HYDR) - 1,6%, "Газпром  нефти"  (РТС:  SIBN)  -  1,6%,
"Северстали" (РТС: CHMF) - 1,3%, "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) - 1,2%, "Газпрома"  (РТС:
GAZP) - 1,2%, "Ростелекома" (РТС: RTKM) - 1,15%, "Уралкалия" (РТС: URKA) - 0,9%,
"Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) - 0,36%.
     Вместе с тем на отрицательной территории закрылись бумаги "Татнефти"  (РТС:
TATN)  (-1,8%),  Сбербанка  РФ  (РТС:  SBER)  (-1,4%,  "префы"  потеряли  0,8%),
"Мобильных  ТелеСистем"  (РТС:  MTSS)  (-0,34%),  "Полюс  Золото"  (РТС:  PLZL)
(-0,07%).
     В своем пятничном заявлении в Джексон-Хоуле глава ФРС США не дал намеков на
возможность новых шагов по стимулированию экономики, что в первые минуты вызвало
негативную реакцию рынков. Однако затем  ситуация  понемногу  стала  улучшаться,
поскольку инвесторы обратили внимание на вторую часть выступления Б.Бернанке,  в
которой  он  говорил  об  оптимистичном  взгляде  на  перспективы  американской
экономики, что оказало определенную поддержку рынкам.
     Федеральная  резервная  система  по-прежнему  имеет  ряд  инструментов  для
стимулирования экономики  США,  заявил  глава  американского  ЦБ  Бен  Бернанке,
выступая на конференции в Джексон-Хоуле, сообщает агентство Bloomberg. Между тем
глава ФРС не стал детально обрисовывать имеющиеся в его распоряжении инструменты
и не обозначил сроки, когда руководство ЦБ может прибегнуть к ним.
"ФРС сохраняет приверженность  своим  взглядам  и  готова  позволить  финансовым
рынкам самим найти дно, - отмечает главный инвестиционный стратег Wells  Capital
Management Джеймс Полсен.  -  У  инвесторов  может  появиться  уверенность,  что
экономика способна восстановиться и без помощи американского ЦБ".
     По словам  аналитика  "Московского  фондового  центра"  Антона  Жукова,  "в
пятницу торговая сессия на российском рынке акций открылась с  гэпом  вверх,  но
удержать рост так и не удалось под давлением внешнего фона. Снижающиеся цены  на
мировую нефть также сыграли на стороне продавцов. Однако ближе  к  середине  дня
"быкам" удалось развернуть отечественные площадки в направлении роста и  вывести
из в зеленую зону. Тем не менее в ожидании выступления главы ФРС  Бена  Бернанке
наметилось боковое движение в большинстве бумаг. Во  второй  половине  дня  была
опубликована негативная макростатистика, которая привела к открытию американских
бирж в "красной зоне". Однако российский рынок не поддался  панике  и  продолжал
удерживаться в районе нулевой отметки. По итогам дня торговая  сессия  закрылась
положительно, поскольку в  конце  дня  стали  намечаться  позитивные  сдвиги  на
мировых рынках".
"Сегодня "лучше рынка" выглядели акции "Норникеля"  в  связи  с  ростом  цен  на
цветные металлы. Также,  несмотря  на  снижающуюся  динамику  "черного  золота",
повышение цен акций наблюдалось в  бумагах  российской  нефтянки":  "Транснефть"
прибавляла в связи с заявлением Федеральной службы по тарифам о  повышении  с  1
сентября 2011 года тарифов в среднем на 2,8% и с 1 ноября 2011 года  на  5%  для
этой компании. Неплохо выглядели акции "Роснефти" и ВТБ", - отметил А.Жуков.
     В свою очередь аналитик ГК "АЛОР" Наталья Лесина считает, что  "сегодня  на
рынок поступили разочаровывающие данные о росте ВВП США за  II  квартал,  оценка
была пересмотрена в сторону понижения до 1% с ранее озвученных 1,3%, в то  время
как ожидался пересмотр до 1,1%. Но такая слабая статистика не стала поводом  для
развития "медвежьих" настроений. Напротив, на российском рынке такие данные были
восприняты сначала довольно позитивно. Сработала логическая  цепочка:  чем  хуже
статистика, тем больше шансов на QE3. Инвесторы с нетерпением ждали  выступления
Бена  Бернанке,  который  лишь  окончательно  разочаровал  "быков".  Согласно
заявлениям финансиста, перспективы американской экономики оптимистичны,  но  при
этом у ФРС есть инструменты для усиления  роста.  Таким  образом,  в  речи  Бена
Бернанке не было даже намеков на "включение печатного станка", а значит, притока
ликвидности на рынки не ожидается".
"По факту выступления главы ФРС на рынках  состоялся  небольшой  отскок,  скорее
всего, связанный с тем, что надежды на QE3 в последнее время уже  были  довольно
слабы, и глава ФРС просто не преподнес приятного сюрприза инвесторам. По  итогам
сессии индекс ММВБ прибавил 1,13% и закрылся  вблизи  1460  пунктов.  Исходя  из
сказанного, драйвера роста не появилось, и  рост  может  быть  немного  отложен.
Зачастую на мировых рынках повышение начинается примерно  в  середине  сентября:
во-первых, оживает деловая активность, начинается новый сезон, а  во-вторых,  30
сентября завершится финансовый год в США. Вряд ли Штаты захотят закрыть его  при
текущих уровнях, соответственно, покупки на месяц  привлекательны",  -  полагает
Н.Лесина.
     По ее словам, "интересной бумагой являлись акции ВТБ. Акции  рвались  вверх
уже вторую сессию подряд. Причем если вчера рост проходил на низких объемах,  то
сегодня покупка более крупная. 1 сентября ВТБ опубликует полугодовую  отчетность
по МСФО.  Вероятно,  что  покупки  проходят  именно  из-за  приближения  данного
события. Также на следующей неделе отчитается Сбербанк, причем отчетность выйдет
уже во вторник. Тем не менее спроса на акции  банка  нет:  акции  торговались  в
минусе, теряя более процента. Акции по-прежнему торгуются  в  боковике:  минимум
года (75,58 руб.) - 80 руб. Выход из данного  диапазона  усилит  движение,  пока
лишь остается ждать разрешения такой  технической  картины  в  одну  или  другую
сторону.  На  следующей  неделе  ожидается  целый  ряд  отчетностей,  что  может
сформировать точечные покупки перепроданных бумаг: кроме ВТБ и Сбербанка  выйдут
полугодовая  отчетность  "РУСАЛа"  по  МСФО,  квартальная  "Газпрома"  по  МСФО,
полугодовая  "ЛУКОЙЛа"  по  US  GAAP.  Отчитывающиеся  "голубые  фишки"  могут
нивелировать отсутствие позитива на рынках и сдержать от падения".
     По словам аналитика  ФК  "Линия  Инвестиций"  Антона  Шпунтова,  российский
фондовый рынок немного скорректировался вверх, однако куда пойдет рынок в начале
следующей недели - непонятно. Но  что  важно,  так  это  поведение  иностранцев,
которые составляют немалую долю от участников в РФ. Отток  капитала  из  фондов,
инвестирующих в российские акции,  за  неделю  с  18  по  24  августа  вырос  до
максимума за последние 5 лет, до $491 млн, согласно EFPR. По сути, отечественным
инвесторам, играющим в отскок, западные инвесторы сейчас  "засунули"  в  рюкзаки
акции и оставили в джунглях.
     Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС в пятницу составил
$4,33 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $463,705 млн, на ФБ  ММВБ  оборот
по акциям составил 61,502 млрд рублей.
     Кв аш
     RTS$#&: CHMF, FEES, GAZP, GMKN, HYDR, LKOH,  MSNG,  MTSS,  PLZL,  ROSN,
RTKM, SBER, SIBN, SNGS, TATN, TRNF, URKA, VTBR