Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ

     Москва. 26 сентября. ИНТЕРФАКС - Российский рынок акций, обновивший утром в
понедельник минимумы с лета 2010 года из-за  опасений,  что  отсутствие  решений
долговых  проблем  еврозоны  приведет  к  ослаблению  мировой  экономики,  днем
корректируется вверх вслед за Европой  и  фьючерсами  в  США  за  счет  закрытия
"коротких позиций" игроками.
     К 14:05 МСК индекс ММВБ вырос до  1359,99  пункта  (+2,5%,  минимум  дня  -
1279,32 пункта), индекс РТС - до 1328,44 пункта (+0,95%, минимум дня  -  1263,46
пункта), цены большинства "фишек" на биржах  выросли  на  0,2-4,4%  (утром  цены
падали в пределах 5%).
     На ФБ ММВБ подорожали акции ВТБ (РТС: VTBR) (+3%), "Газпрома"  (РТС:  GAZP)
(+2,7%), "Газпром нефти" (РТС: SIBN) (+0,5%),  "ЛУКОЙЛа"  (РТС:  LKOH)  (+3,5%),
"НОВАТЭКа" (РТС: NVTK) (+3,6%),  "Норникеля"  (РТС:  GMKN)  (+2,1%),  "Роснефти"
(РТС: ROSN) (+2,7%), "Ростелекома" (РТС: RTKM) (+0,2%), Сбербанка  России  (РТС:
SBER) (+1,1%), "Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS)  (+4,4%),  "ФСК  ЕЭС"  (РТС:  FEES)
(+0,8%).
         Хуже  рынка  выглядят  акции  "Полюс  Золото"  (РТС:  PLZL)  (-0,4%)  и
"Полиметалла" (РТС: PMTL) (-0,4%) на фоне снижения цен на золото (-1,6%),  также
остаются в минусе бумаги "Татнефти" (РТС: TATN) (-0,5%).
      В  прошлую  пятницу  индексы  в  США  скорректировались  вверх,  однако  в
понедельник снизилась фондовая Азия - индексы достигли минимумов за  15  месяцев
из-за опасений, что отсутствие решений  долговых  проблем  еврозоны  приведет  к
ослаблению мировой экономики.
     Руководители финансовых ведомств G20 на прошедших в Вашингтоне  переговорах
отметили нарастание проблем в  мировой  экономике,  в  очередной  раз  обязались
предпринять все  необходимые  действия  по  сохранению  стабильности  банковских
систем и финансовых рынков, однако никаких конкретных мер по преодолению кризиса
не предложили.
     Европа утром снижалась, но затем вышла в плюс (индексы FTSE,  S&P  350,
DAX выросли на 0,6-2,3%), также  отскочили  вверх  фьючерсы  на  индексы  в  США
(контракт на индекс S&P 500 вырос на 7%, до 1138 пунктов).
       Кроме  того,  наметился  отскок  на  рынке  нефти:  стоимость  ноябрьских
фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 14:05 МСК составила $79,36 за баррель
(-0,6%), контракт на Brent - $103,99 за баррель (+0,02%).
     Начальник отдела зарубежных  инвестиций  ИФК  "Солид"  Владимир  Свинаренко
полагает, что несмотря на значительный  внешний  негатив  со  стороны  азиатских
рынков и  снижение  нефтяных  фьючерсов  утром,  на  российском  рынке  минорные
настроения во второй половине торгов заметно ослабли. Поддержку коррекции оказал
отскок нефти Brent выше уровня $103 за баррель.
     Специалист аналитического отдела "Московского фондового центра" Антон Жуков
полагает, что отскок рынка вверх стал следствием желания инвесторов увеличить  в
своем портфеле количество подешевевших ликвидных бумаг.  Движение  индекса  ММВБ
расходится с нисходящей динамикой мировых цен на "черное золото",  что  еще  раз
показывает готовность отечественных площадок к коррекции.
     На текущий момент ситуация на мировых рынках складывается  сложная.  Европа
торгуется смешанно, но преимущественно в плюсе. Тем  не  менее,  если  инвесторы
смогут сохранить "бычий" настрой и макростатистика из США выйдет  положительная,
то есть все шансы закрыть российские  биржи  в  понедельник  в  "зеленой  зоне",
считает он.
     Начальник отдела акций  ИФ  "Олма"  Дмитрий  Кулаков  также  отмечает,  что
несмотря на нестабильность мировых рынков (включая сырьевые), инвесторы начинают
проявлять  осторожный  оптимизм,  связывая  надежды  с  поддержкой  европейского
финансового сектора  со  стороны  ЕЦБ.  Так,  в  течение  недели  в  парламентах
европейских стран состоятся голосования по вопросу расширения  фонда  финансовой
стабильности и, возможно, будет принято решение о предоставлении помощи Греции.
     Кроме того, высказывания представителей ЕЦБ позволяют предположить, что  на
октябрьском заседании может быть  рассмотрена  возможность  снижения  процентной
ставки. В пользу повышения  (во  всяком  случае,  в  краткосрочной  перспективе)
говорят и данные технического анализа - по большинству бумаг  была  сформирована
"перепроданность" в ходе заметного снижения на прошедшей неделе, отмечает он.
     По словам эксперта "БКС Экспресс" Валерия Дмитриева, утром  рынок  попал  в
тень пессимизма азиатской сессии, где понизились основные индексы. Однако  после
открытия европейских бирж до игроков дошло,  что  динамика  закрытия  предыдущей
недели - совсем не банальное закрытие "шортов", а позитивные ожидания расширения
действий европейских финансовых властей и МВФ. На этой недели многие  парламенты
должны проголосовать по вопросу параметров  EFSF.  Канцлер  ФРГ  Ангела  Меркель
заявила, что важно защитить Грецию, а "большая тройка" должна вернуться в  Афины
на этой неделе (дата  30  сентября,  когда  Греция  должна  платить  по  долгам,
неумолимо приближается).
     Для российских игроков внешние факторы стали  важным  поводом  уравновесить
техническую перепроданность изрядно похудевших  бумаг  и  отыграть  незамеченные
внутренние события по отраслям. Пока основные  объемы  проходят  в  нефтегазовом
секторе  -  нефть  Brent  удержалась  выше  $100  за  баррель  и  даже  вышла  в
символический "плюс". Лидерами по объемам выступают крупнейшие  банки  вслед  за
восстановлением банковских бумаг на западных площадках.
     Уровень 1300 пунктов  по  российским  индексам  РТС  и  ММВБ  действительно
оказался серьезной поддержкой, однако движение  вверх  ограничено  уровнем  1380
пунктов по индексу РТС. Лишь при преодолении его можно рассчитывать на  какое-то
подобие восстановления. В целом  и  фундаментально-политическая,  и  техническая
картина остается негативной, считает В.Дмитриев.
     По мнению аналитика  ГК  "Алор"  Натальи  Лесиной,  опасения  инвесторов  в
отношении  состояния  европейских  экономик,  а  именно  их  долговых  проблем,
по-прежнему в приоритете. К 30 сентября Греция  должна  выполнить  ряд  условий,
чтобы получить новый финансовый транш, в связи с чем активных покупок в  течение
недели ждать не стоит.  На  прошедших  выходных  состоялось  заседание  МВФ,  но
никаких новостей данная встреча не привнесла.
         Между  тем,  поддержку  "быкам"  могут  оказать  технические  факторы:
американские  индексы  достигли  нижних  границ  боковых  каналов,  в  которых
торговались начиная с начала августа Поддержкой для индекса S&P 500 является
1115 пунктов, для Dow Jones - 10700 пунктов. Закрытие сессии выше данных уровней
уберегает от повторного тестирования  минимумов  года,  которыми  соответственно
располагаются вблизи 1100 пунктов и 10600 пунктов.
     В понедельник на ход торгов повлияет статистика по  продажам  новостроек  в
США.  Позитивные  данные  способны  лишь  усилить  фактор  перепроданности.
Сопротивлением для индекса ММВБ является бывший минимум  года  -  1355  пунктов,
индекс РТС на прошлой неделе ушел значительно  ниже  августовского  минимума,  и
сопротивлением по нему также является район 1350-1360 пунктов. В виде  поддержек
по индексам может выступить психологический рубеж в виде 1300 пунктов. В  случае
формирования технического  отскока  стоит  присмотреться  к  акциям  банковского
сектора, который стал аутсайдером прошлой недели. Лучше рынка  могут  смотреться
акции "Газпрома" благодаря новостям из  Украины  и  Белоруссии  (акции  газового
монополиста в пятницу смотрелись лучше рынка и по итогам дня удержались выше 150
рублей - от этой отметки стоит совершать осторожные покупки с целью на отскок).
     Важным событием  недели  вновь  станут  американские  аукционы:  размещения
долговых бумаг в США продолжатся. На этот раз бумаг будет размещено на $99  млрд
в виде 2-, 5- и 7-летних нот. Размещению  долговых  бумаг  вновь  предшествовало
падение фондовых индексов, как это  уже  не  раз  бывало.  Размещение  бондов  в
совокупности с неясностью греческого вопроса будет держать в напряжении рынки на
протяжении всей недели. Так, рынок останется привлекательным для спекулянтов,  а
вот стратегам при текущем раскладе стоит пока лишь присматриваться к  дешевеющим
бумагам.
     Позитивным событием недели может стать публикация 29 сентября данных по ВВП
США за второй квартал согласно третьей,  заключительной  оценке  (по  прогнозам,
показатель будет пересмотрен с 1% до 1,2%). Но данное событие может оказать лишь
спекулятивное влияние на рынки, считает Н.Лесина.
     Аналитик ВТБ 24 (РТС: GUTB) Станислав  Клещев  отметил  и  внутрироссийские
новости, которые могут оказать поддержку  рынку.  Как  и  ожидалось,  на  съезде
"Единой России" были  сделаны  важнейшие  политические  заявления  -  фактически
получила разрешение главная интрига выборного цикла, а именно назван кандидат на
пост президента от партии власти. Предполагается, что Владимир Путин  и  Дмитрий
Медведев фактически поменяются кабинетами - нынешний премьер переедет из  Белого
дома обратно в Кремль, а Д.Медведев займет пост главы нового кабинета министров.
Можно по-разному оценивать, кто  из  тандема  выглядел  бы  лучше  на  какой  из
должностей, но для инвесторов главный посыл позитивный: преемственность политики
последнего десятилетия сохраняется. Хотя вероятный уход вице-премьера,  министра
финансов Алексея Кудрина со своего поста  добавляет  негативные  нотки  в  поток
информации о поствыборном устройстве власти в стране.
     Начальник отдела аналитики ГК "Forex Club" Андрей  Диргин  также  полагает,
что снижение политических рисков в России может  разбудить  интерес  иностранных
фондов к российским ценным бумагам. На  съезде  "Единой  России"  были  озвучены
планы тандема поменяться местами в 2012 году. Однозначно это  позитивный  сигнал
для  иностранных  инвесторов.  С  одной  стороны,  стабильное  развитие  страны
продолжится, с  другой  стороны,  новый  кабинет  будет  продолжать  либеральные
реформы, начатые Д.Медведевым в качестве президента. Поэтому в  ближайшее  время
не исключен рост  котировок,  и  прежде  всего  "голубых  фишек"  -  "Газпрома",
"Роснефти" и Сбербанка, считает аналитик.
     Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ днем в понедельник выросли бумаги  "Магнита"
(РТС: MGNT) (+5,8%), банка "Возрождение" (РТС: VZRZ) (+5,6%), "Уралкалия"  (РТС:
URKA) (+5,2%), "ВСМПО-Ависма" (РТС: VSMO) (+4,4%), "ТГК-14" (РТС: TGKN) (+4,4%).
      Подешевели  бумаги  "О2ТВ"  (-5%),  АФК  "Система"  (РТС:  AFKS)  (-2,5%),
"Соллерса" (РТС: SVAV) (-2,1%), "РАО ЭС Востока" (-1,9%),  "ОГК-2"  (РТС:  OGKB)
(-1,9%).
     Суммарный объем торгов акциями  на  классическом  рынке  РТС  к  14:05  МСК
составил $2,202 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $192,87 млн, на ФБ ММВБ
оборот по акциям превысил 47,4 млрд рублей.
     Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru
finance@interfax.ru
рк мв
     RTS$#&: AFKS, FEES, GAZP, GMKN, GUTB, LKOH,  MGNT,  NVTK,  OGKB,  PLZL,
PMTL, ROSN, RTKM, SBER, SIBN, SNGS, SVAV, TATN, TGKN, URKA, VSMO, VTBR, VZRZ