Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ

     Москва. 23 ноября. ИНТЕРФАКС - Российский рынок акций в среду дрейфует  над
рубежом 1400 пунктов по индексу ММВБ при разнополярной  динамике  blue  chips  в
ожидании  статистики  из  США;  отскок  вверх  сдерживается  упавшей  нефтью  и
статданными из Европы.
     К 16:30 МСК индекс ММВБ составил  1404,43  пункта  (+0,2%),  индекс  РТС  -
1420,68 пункта (-0,7%), цены большинства "фишек" на биржах изменились в пределах
2,6%.
     На ФБ ММВБ подорожали акции "Газпрома" (РТС: GAZP) (+0,3%), "ЛУКОЙЛа" (РТС:
LKOH) (+0,02%), "Норникеля" (РТС: GMKN) (+2,3%), Сбербанка  России  (РТС:  SBER)
(+0,4%), "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) (+2,6%).
     Акции "Полиметалла" (РТС: PMTL) выросли на 0,6%  (до  514,5  рубля),  утром
поддержку бумагам оказали новости об оферте по 531,15 рубля,  которую  выставила
PMTL Holding Ltd, "дочка" джерсийской  Polymetal  International  (компания  PMTL
Holding представила в ФСФР обязательное  предложение  о  выкупе  у  миноритариев
"Полиметалла" до 66 млн 733 тыс. 230 обыкновенных акций).
     Подешевели бумаги ВТБ (РТС: VTBR) (-0,8%), "НОВАТЭКа" (РТС: NVTK)  (-1,8%),
"Роснефти"  (РТС:  ROSN)  (-0,1%),  "Ростелекома"  (РТС:  RTKM)  (-0,8%),
"Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) (-0,5%), "Татнефти" (РТС: TATN) (-0,6%).
     Индексы в США накануне упали после пересмотра оценки роста  ВВП  страны  за
третий квартал (до 2% с 2,5%) и на фоне роста доходностей европейских облигаций.
Позитивом для рынка стало подтверждение рейтингов США агентствами Standard &
Poor's и Moody's, а также публикация протокола ноябрьского Комитета по  открытым
рынкам (FOMC).
     Некоторые из участников ноябрьского заседания комитета высказались в пользу
проведения  американским  центробанком  дополнительных  мер  по  стимулированию
экономики.
     В среду на данных о ВВП США снизилась фондовая Азия,  давление  на  которую
также оказали данные о промактивности в Китае - индекс HSBC и  Markit  Economics
снизился в ноябре до предварительного значения в 48 пунктов против 51  пункта  в
октябре и 49,9 пункта в сентябре (эксперты ожидали, что индекс будет  чуть  выше
порога в  50  пунктов,  который  означает,  что  деловая  активность  в  секторе
увеличивается).
     В Европе в среду динамика индексов смешанная  (индексы  FTSE,  S&P  350
просели на  0,3-0,8%,  немецкий  DAX  вырос  на  0,1%),  снижаются  американские
фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500  потерял  0,9%)  после  выхода
блока статистики в Европе.
     Вышедшая днем в среду статистика по деловому доверию во Франции и  Германии
оказалась разнополярной. Индекс делового доверия во Франции  в  ноябре  снизился
пятый месяц подряд - до 95 пунктов  с  97  пунктов  в  октябре,  что  совпало  с
ожиданиями, индекс деловой  активности  в  промышленности  Германии  составил  в
ноябре 47,9 пункта при прогнозах снижения до 48,5 пункта с  октябрьского  уровня
49,1 пункта.
     Между тем, лучше ожиданий оказался  индекс  деловой  активности  в  секторе
услуг Германии - показатель вырос до 51,4 пункта при прогнозах снижения до  50,0
пункта.
     Активность в производственном секторе и сфере услуг 17 государств  еврозоны
- индекс менеджеров закупок, рассчитываемый Markit Economics - в ноябре вырос до
47,2 пункта (ожидалось снижение до 46,1 пункта с  46,5  пункта  в  октябре),  но
остался ниже порогового уровня 50 пунктов.
     Объем промзаказов в еврозоне в сентябре упал на 6,4% при прогнозах снижения
на 2,7%, в годовом выражении рост составил всего 1,6%  при  прогнозах  роста  на
6,1%.
       Плюс  ко  всему,  размещение  в  среду  10-летних  гособлигаций  Германии
подтвердило ухудшение ситуации на  долговых  рынках  Европы  (Германия  получила
заявки лишь на 3,889 млрд евро из  плановых  6  млрд  евро,  средняя  доходность
госбумаг при размещении составила 1,98%).
     Стоимость январских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 16:30 МСК  в
среду составила $96,04 за баррель (-2%, накануне цена  выросла  на  1,1%),  цена
фьючерса на нефть Brent - $107,68 за баррель (-1,2%, накануне  цена  выросла  на
2%).
     Как отмечает начальник отдела продаж ИФ  "Олма"  Дмитрий  Лобанов,  мировые
рынки негативно отреагировали на ухудшение оценки ВВП  США  за  третий  квартал,
слабые данные по деловой активности в производственном секторе  Китая,  а  также
новости от Федрезерва США, стенограмма ноябрьского заседания  которого  не  дала
оснований ожидать скорого запуска  нового  раунда  "количественного  смягчения".
Однако несмотря на ухудшение внешнего фона, индекс  РТС  удержался  выше  уровня
1400 пунктов, что косвенно указывает на то, что рынок "скорее жив, чем мертв".
     Аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"  Олег  Душин  отмечает,  что  отскок
рынка пока подтверждает ноябрьскую поддержку  по  индексу  ММВБ  в  районе  1380
пунктов. Реакция европейских рынков на данные о падении предварительного индекса
деловой активности HSBS в Китае оказалась умеренной, европейцы  сконцентрированы
на своих проблемах и ждут своих западных новостей, оставив данные из Поднебесной
на усмотрение Народного банка Китая и  его  монетарной  политики.  МВФ  накануне
заявил о том, что реформирует свою деятельность, чтобы более гибко  отвечать  на
потребность своих членов. В среду Еврокомиссия должна представить предложения  в
ЕС по ужесточению финансового контроля в еврозоне. Важно  то,  что  Еврокомиссия
представит конкретные предложения по увеличения  Европейского  фонда  финансовой
стабильности (EFSF), что было решено на октябрьских саммитах  ЕС.  Лишь  жесткий
механизм контроля за затратами удовлетворит основного игрока ЕС - Германию  -  в
необходимости  реального  увеличения  фонда,  что  очень  актуально  в  условиях
продолжающегося напряжения на долговых рынках Европы.
     Отскок цен акций вверх показывает,  что  российский  рынок,  возможно,  уже
нашел свое ноябрьское "дно". Американские фьючерсы, которые остро реагировали на
данные из Китая, сузили на европейской сессии свой негатив. Если  в  США  выйдут
относительно благоприятные макроэкономические данные перед Днем  Благодарения  в
четверг, то рынок США может закончить день в позитиве. От данных по  заказам  на
товары длительного пользования ждут снижения на 1%,  от  заявок  на  пособие  по
безработице - 390 тыс., от личных расходов и доходов - роста на 0,3%. Смягчающим
моментом в докладе о ВВП США за третий квартал  является  падение  запасов,  что
потребует их пополнения в конце года.
     В среднесрочном плане по рынку О.Душин продолжает поддерживать рекомендацию
"покупать" в расчете на рост  акций  в  конце  года.  Ориентир  поддержки  после
провала  рынка  пришлось  расширить  с  1415  до  1372  пунктов  по  ММВБ.  При
благоприятном развитии ситуации перед Днем  Благодарения  дневное  сопротивление
ММВБ находится в районе 1434-1435 пунктов.
     По словам начальника аналитического отдела компании "Nettrader.ru"  Богдана
Зварича, несмотря на все попытки "быков"  перехватить  инициативу  и  продолжить
коррекционный рост, продажи не  дают  им  возможность  "поднять  голову".  Любая
попытка роста пресекается, на рынке можно наблюдать консолидацию на фоне высокой
волатильности. При этом общая картина остается "медвежьей". Как новости,  так  и
складывающаяся техническая картина  говорят  в  пользу  продолжения  снижения  и
возможности достижения ближайшей цели 1360  пунктов  по  индексу  ММВБ.  Поэтому
игрокам рекомендуется большую часть портфеля держать в деньгах.
     Старший аналитик  ИФК  "Солид"  Эльза  Бикчурина  также  констатирует,  что
болтанка на  рынке  связана  с  большим  количеством  новостей,  большей  частью
негативными.
     Можно остановиться лишь на заявлении Банка Греции о возможном выходе Греции
из еврозоны, так как  одного  этого  будет  достаточно  для  запуска  свободного
падения бирж  на  ближайшие  недели.  По  мнению  Банка  Греции,  стране  грозит
"неконтролируемая нисходящая  траектория",  последним  шансом  избежать  которую
может лишь новый пакет  помощи  от  ЕС,  который  Греция  не  может  получить  с
сентября.
     Ранее на авансцене выступила Ангела Меркель, в  очередной  раз  повторившая
точку зрения Германии о том,  что  предложение  Еврокомиссии  о  выпуске  единых
еврооблигаций поступило в неподходящий момент. При этом размещение  гособлигаций
Германии в среду прошло крайне неудачно.
     Плюс ко всему из потока статистики можно выделить обвальное  падение  числа
промышленных заказов в еврозоне в сентябре, что придавило  европейские  фондовые
индексы.
     Наконец, свои замечания о некоторых аспектах развития долгового  кризиса  в
Европе опубликовали оракулы из S&P. Они сконцентрировали  свое  внимание  на
тех рисках, которые кризис несет для Ирландии, отметив,  что  он  грозит  стране
"новыми неприятностями". Очень своевременное замечание с учетом  того,  что  про
Ирландию давно не было слышно ничего такого, что было бы способно  дополнительно
взвинтить инвесторов, так как  она,  по  словам  специалистов  S&P,  "далеко
продвинулась на пути коррекции".
     Вместе с тем, несмотря на поток негатива,  паники  на  рынках  нет  -  стоя
непосредственно перед последней  чертой,  рынки  не  верят  в  то,  что  границы
действительно могут быть преодолены. Не исключено, что  уверенность  в  этом  им
придает  заявление  МВФ  о  том,  что  он  планирует  создать  новые  программы
кредитования, которые должны помочь испытывающим трудности  европейским  странам
получить новое финансирование. А, как известно, ничто лучше ликвидности не может
поднять настроение спекулянтов, отмечает Э.Бикчурина.
     Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ к вечеру в среду выросли акции  "МТС"  (РТС:
MTSS) (+4,7%), "Новолипецкого металлургического комбината" (РТС: NLMK)  (+3,4%),
АФК "Система" (РТС:  AFKS)  (+3,2%),  "Э.ОН  Россия"  (+2,9%),  "Магнитогорского
металлургического комбината" (РТС: MAGN) (+1,7%) и "Акрона" (РТС: AKRN) (+1,7%),
причем последние продолжают отыгрывать вышедшую накануне сильную  отчетность  по
МСФО за 9 месяцев.
     Подешевели бумаги "Уралкалия" (РТС: URKA) (-3,9%), "О2ТВ" (-3,6%),  "ТГК-9"
(РТС: TGKI) (-3,6%), "Трубной металлургической компании"  (РТС:  TRMK)  (-2,6%),
"Группы компаний ПИК" (РТС: PIKK) (-2,5%), "ОГК-1" (РТС: OGKA) (-2%).
     Суммарный объем торгов акциями  на  классическом  рынке  РТС  к  16:30  МСК
составил $1,642 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $408,03 млн, на ФБ ММВБ
оборот по акциям превысил 53 млрд рублей (из них 20,02 млрд рублей  пришлось  на
обыкновенные акции Сбербанка).
     Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru
finance@interfax.ru
рк мв
     RTS$#&: AFKS, AKRN, FEES, GAZP, GMKN, LKOH,  MAGN,  MTSS,  NLMK,  NVTK,
OGKA, PIKK, PMTL, ROSN, RTKM, SBER, SNGS, TATN, TGKI, TRMK, URKA, VTBR