Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ

     Москва. 19 сентября. ИНТЕРФАКС - Российский рынок акций утром в понедельник
откатился за рубеж 1500 пунктов на фоне негативной  динамики  мировых  площадок,
поскольку итоги совещания министров финансов и  глав  центробанков  еврозоны  не
смогли успокоить рынки; лучше рынка выглядят бумаги золотодобывающих компаний  и
"НОВАТЭКа" (РТС: NVTK).
     К 11:10 МСК индекс ММВБ опустился до 1497,02 пункта (-0,96%), индекс РТС  -
до 1548,06 пункта (-1,71%), цены  большинства  "фишек"  на  биржах  снизились  в
пределах 1,7%.
     На ФБ ММВБ подешевели акции ВТБ (РТС: VTBR) (-1,7%), "Газпрома" (РТС: GAZP)
(-0,8%), "Газпром нефти" (РТС: SIBN) (-0,4%),  "ЛУКОЙЛа"  (РТС:  LKOH)  (-0,6%),
"Норникеля" (РТС: GMKN) (-1,2%), "Роснефти" (РТС: ROSN)  (-0,9%),  "Ростелекома"
(РТС: RTKM) (-1,6%), Сбербанка России  (РТС:  SBER)  (-1,5%),  "Сургутнефтегаза"
(РТС: SNGS) (-1,3%), "Татнефти" (РТС:  TATN)  (-1,3%),  "ФСК  ЕЭС"  (РТС:  FEES)
(-1,3%).
     Слабо просели акции "Полюс Золото" (РТС:  PLZL)  (-0,05%)  и  "Полиметалла"
(РТС: PMTL) (-0,2%), выступающие в качестве защитных активов на фоне  роста  цен
на золото (+0,7%), подорожали бумаги "НОВАТЭКа" (+0,4%).
     Индексы в США в прошлую  пятницу  закрылись  в  плюсе,  так  как  инвесторы
рассчитывали на новые решения  о  поддержке  экономики  еврозоны  и  преодолении
долгового кризиса на прошедшем 16-17 сентября  совещании  министров  финансов  и
глав центробанков стран Евросоюза.
     Лидеры еврозоны, однако, отложили решение греческого  вопроса  до  октября:
если не возникнет дополнительных проблем, то на следующем заседании они  одобрят
дополнительную помощь Греции.
     Рынок также поддержали предварительные данные о потребительском  доверии  в
США. Индекс потребительского доверия, рассчитываемый Мичиганским  университетом,
поднялся в сентябре до 57,8 пункта при прогнозах роста  до  57  пунктов  с  55,7
пункта месяцем ранее.
     Между тем, в Азии в понедельник индексы упали, так как отсутствие  реальных
мер преодоления долгового кризиса в еврозоне  по-прежнему  является  для  рынков
камнем преткновения.
     Также в понедельник снижается Европа (индексы FTSE  и  S&P  350  теряют
1,2-1,5%) и дешевеют американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс  S&P
500 упал на 1,6%).
       Министр  финансов  Греции  Евангелос  Венизелос  проведет  в  понедельник
телефонную конференцию с представителями Евросоюза, МВФ и Европейского ЦБ, чтобы
договориться с ними о выделении Афинам очередного  кредитного  транша,  сообщает
Financial Times.
     При этом, сообщает издание, он сказал, что кредиторы  "угрожают"  Греции  и
"унижают" ее своими требованиями в отношении сокращения расходов, которые  ведут
к массовым увольнениям бюджетников.
     Греческий премьер Георгиос Папандреу отменил в субботу свой  визит  в  США,
объяснив это необходимостью принятия правительством срочных решений в преддверии
обсуждения в понедельник вопроса о выделении кредитного транша с миссией  МВФ  и
ЕС.
     Нефть в понедельник дешевеет на опасениях снижения спроса в США и Европе  в
связи с новыми сигналами ослабления роста американской  экономики  и  углубления
долгового кризиса в еврозоне.
     Стоимость ноябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к  11:10  МСК
составила $87,07 за баррель (-1,3%), контракт на  Brent  -  $111,71  за  баррель
(-0,46%).
      Как  отмечает  аналитик  ФГ  "БКС"  Эдуард  Бадаев,  европейские  проблемы
продолжат тянуть рынки вниз.
       Уверенность  инвесторов  относительно  стабильности  ближайшего  будущего
еврозоны по-прежнему остается  хрупкой:  встреча  министров  финансов  стран  ЕС
прошла  без  каких-либо  решительных  заявлений,  способных  поддержать  надежды
инвесторов. В связи с этим незначительный рост фондовых  индексов  в  четверг  и
пятницу сменился утром в понедельник на коррекцию.
     На этой неделе в США будет опубликована статистика  по  рынку  недвижимости
(20-21 сентября). В зоне евро и в Германии выйдут  индексы  деловой  активности,
данные по промзаказам и индексы потребительского доверия (22 сентября). Также на
этой неделе представители ЕС и МВФ проведут проверки, по  итогам  которых  будет
принято решение о том, сможет ли  Греция  соблюсти  договоренности  относительно
размера бюджетного дефицита, и будет  ли  ей  предоставлен  следующий  кредитный
транш. Самым важным событием  недели  станет  двухдневное  заседание  ФРС  20-21
сентября.
     Как отмечают аналитики ИК "Грандис Капитал", ситуация в  еврозоне  остается
напряженной, несмотря на все попытки властей Греции заверить партнеров по  ЕС  в
том, что страна в состоянии выполнить  взятые  на  себя  обязательства,  встреча
министров финансов завершилась  безрезультатно.  Еврокомиссия  подтвердила,  что
новый транш Греция получит только в случае выполнения всех необходимых  условий.
Очередное заседание лидеров еврозоны состоится в начале октября.  В  понедельник
премьер Греции попытается вновь убедить лидеров ЕС, а также ЕЦБ и  МВФ  выделить
стране очередной транш помощи.
     Инвесторов также расстроили слухи о том,  что  Германия  все  же  выступает
против выпуска единых евробондов и расширения стабфонда в 2012-2013 годах.
     Между тем, по мнению экспертов, на текущей неделе тема  Греции  отойдет  на
второй  план.  Во-первых,  в  среду  ФРС  может  объявить  о  дополнительных
стимулирующих мерах,  а,  во-вторых,  в  Конгрессе  США  снова  "горячая  пора":
президент  Барак  Обама  представит  дополнительный  план  сокращения  бюджетных
расходов.
         Аналитик  ВТБ  24  (РТС:  GUTB)  Станислав  Клещев  также  констатирует
разочарование рынков после заседания Еврогруппы, где никаких решений принято  не
было. При этом дополнительное  подталкивание  европейцев  к  активным  мерам  со
стороны присутствовавшего на встрече министра финансов США Тимоти  Гайтнера,  по
всей видимости, возымело обратный эффект. Все вопросы по дальнейшему преодолению
долгового кризиса  отложены  в  долгий  ящик.  Результаты  заседания  Еврогруппы
являются главным негативом в начале текущей недели.
     Нельзя забывать, что на прошлой неделе  на  Западе  происходила  экспирация
фьючерсных контрактов  и  опционов,  что  оказывало  свое  влияние  на  действия
участников рынка  (в  частности,  многие  были  заинтересованы  в  "вытягивании"
котировок активов наверх), а после этого события желание  участников  продолжать
спекулятивную игру на повышение может пропасть. В этой связи пятидневное ралли в
Штатах является не столько признаком силы рынка, сколько поводом для все большей
осторожности и дополнительных  сомнений  относительно  устойчивости  достигнутых
значений.
     Ключевым событием начавшейся  недели  является  заседание  ФРС  США.  После
ремарок Бена  Бернанке  относительно  возможности  объявления  о  дополнительных
стимулах уже до конца сентября, ожидания инвесторов относительно этого заседания
очень высокие.
     Вместе с тем, С.Клещев считает, что QE3 не  будет  объявлено,  и  сам  факт
отсутствия дополнительных денежных вливаний способен  привести  к  разочарованию
инвесторов, не видящих уже в руках регулятора действенных инструментов. Главными
факторами, которые будут  сдерживать  ФРС  от  дальнейшего  расширения  баланса,
выступает ускоряющаяся инфляция (корневой CPI достиг  2%),  а  также  отсутствие
ожидаемого эффекта от QE2 (даже индекс S&P 500 в настоящее  время  торгуется
на тех же самых отметках, что и в ноябре  прошлого  года,  когда  начался  выкуп
госбумаг).
     Главной же корпоративной новостью по-прежнему остается buyback "Норникеля".
Только теперь после намерения  компании  провести  размещение  конвертируемых  в
акции облигаций  для  финансирования  покупки,  что  способно  задержать  выкуп,
краткосрочные перспективы бумаг изменились. Теперь котировки акций  ГМК,  скорее
уйдут под уровень 7000 рублей, прежде чем снова начнут движение наверх,  считает
аналитик ВТБ 24.
     Аналитик ГК "Алор" Светлана Корзенева также полагает, что отложение решения
ЕС о выделении помощи Греции до октября является главной  причиной  преобладания
негативных настроений на рынках, поскольку повышает вероятность дефолта  страны.
Греческий Минфин предупредил, что средств в  казне  осталось  лишь  до  середины
октября, поэтому данный транш просто жизненно необходим стране.
     Американские площадки завершили пятничную сессию  в  плюсе,  но  это  стало
следствием экспирации фьючерсов. В понедельник фьючерс  на  индекс  S&P  500
ушел ниже психологически значимого уровня 1200  пунктов  и  торгуется  в  районе
поддержки 1190 пунктов, закрепление ниже которой способно усилить продажи.
     Для индекса ММВБ поддержкой после пробития 1500 пунктов  выступает  уровень
1490 пунктов, относительно стойко сдерживавший напор продавцов в текущем месяце,
отмечает С.Корзенева.
     Во "втором эшелоне"  на  ФБ  ММВБ  утром  в  понедельник  подешевели  акции
"ТГК-14"  (РТС:  TGKN)  (-3,8%),  "Седьмого  континента"  (РТС:  SCON)  (-3%),
"ВСМПО-Ависма" (РТС: VSMO) (-2,9%), "ОГК-1" (РТС: OGKA) (-2,7%),  "Э.ОН  Россия"
(-2,7%), АФК "Система" (РТС: AFKS) (-2,4%).
     Выросли бумаги "МРСК Центра и Приволжья" (РТС: MRKP)  (+1,7%),  "Интер  РАО
ЕЭС" (РТС: IRAO) (+0,8%), "Разгуляя" (РТС: GRAZ) (+0,3%).
     Суммарный объем торгов акциями  на  классическом  рынке  РТС  к  11:10  МСК
составил $0,283 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $43,7 млн, на  ФБ  ММВБ
оборот по акциям превысил 8,5 млрд рублей.
     Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru
finance@interfax.ru
рк мв
     RTS$#&: AFKS, FEES, GAZP, GMKN, GRAZ, GUTB,  IRAO,  LKOH,  MRKP,  NVTK,
OGKA, PLZL, PMTL, ROSN, RTKM, SBER, SCON, SIBN, SNGS, TATN, TGKN, VSMO, VTBR