Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-ВАЛЮТА-МБК-КОММЕНТАРИЙ-2

     Москва. 22 сентября. ИНТЕРФАКС - Российский рубль в четверг  вновь  заметно
снизился к бивалютной корзине (индикатор, включающий $0,55 и EUR0,45), стоимость
которой к концу торгов выросла на  35  копеек  -  до  37,04  рубля,  находясь  у
максимальных уровней с декабря 2009 года, на фоне повышенного спроса  на  валюту
из-за падения мировых  рынков,  которые  были  разочарованы  итогами  очередного
заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США.
     Курс доллара США на торгах ММВБ 22 сентября  обновил  максимумы  с  августа
2009 года. Котировка доллара на закрытие торгов ММВБ составила 32,0475  руб./$1,
поднявшись на 57,5 копейки по отношению  к  закрытию  предыдущего  дня  (дневной
максимум - 32,1775 руб./$1). Евро завершил день на отметке 43,15 руб./EUR1,  что
на 8 копеек выше предыдущего уровня (дневной максимум - 43,33 руб./EUR1).
     Рост стоимости бивалютной корзины за период с начала сентября составил  уже
около 2,5 рубля. Это означает,  что  рубль  ослаб  за  этот  период  на  7%.  По
отношению к  уровню  начала  августа  снижение  рубля  составило  12%,  отмечают
эксперты "Интерфакс-ЦЭА". Это наиболее сильное снижение российской валюты  более
чем за 2 года. В последний раз рубль так сильно падал в январе 2009 года,  когда
его потери за месяц составили около 17%. ЦБ РФ сдерживает снижение рубля за счет
интервенций, эксперты оценивают их размер в $400-600 млн ежедневно.
     На прошлой неделе границы плавающего коридора бивалютной корзины составляли
32,15 снизу и 37,15 рубля сверху. На этой неделе, весьма вероятно, границы  были
сдвинуты немного вверх (по различным оценкам, сдвиг составлял 5-15 копеек). Если
стоимость корзины приближается к верхней или нижней  границе  диапазона,  ЦБ  РФ
осуществляет интервенции: около нижней границы - покупает валюту, около  верхней
- продает.  Если  объем  интервенций  достаточно  велик  (более  $600  млн),  то
регулятор сдвигает границы  коридора  вверх  или  вниз  на  5  копеек.  Близость
текущего  уровня  корзины  к  верхней  границе  плавающего  коридора  позволяет
экспертам предположить, что дальнейший  рост  валют  к  рублю  может  быть  лишь
относительно медленным.
     Евро упал на рынке Forex, его  курс  опускался  днем  ниже  отметки  $1,34,
обновив минимум с  февраля.  Как  сообщает  агентство  Bloomberg,  падение  евро
связано со снижением у инвесторов "аппетита к риску" после того, как Федеральная
резервная система предупредила о том,  что  существуют  серьезные  понижательные
риски для экономического прогноза, включая сложности на международных финансовых
рынках.
     Комитет по открытым рынкам (FOMC)  ФРС  запустил  в  среду  новые  меры  по
стимулированию экономики США, решив  изменить  структуру  портфеля  облигаций  в
пользу более "длинных" бумаг ("операция  "Твист")  и  не  снижать  инвестиции  в
ипотечные облигации. Американский ЦБ заявил, что в период до июня будущего  года
купит долгосрочные Treasuries на $400 млрд за счет поступлений от продажи бондов
с погашением в течение ближайших трех лет.
      По  мнению  начальника  аналитического  отдела  департамента  казначейских
операций и финансовых рынков Сбербанка  РФ  Николая  Кащеева,  операция  "Твист"
оказалась разочарованием для значительной части рынка. Он обращает  внимание  на
то, что политика ФРС способствует росту привлекательности драгметаллов и нефти.
"Российский рубль сегодня вновь сдал  позиции,  а  бивалютная  корзина  довольно
легко достигла отметки 37 рублей, после чего  активный  рост  приостановился,  и
колебания проходили уже в основном у данной отметки в  пределах  5-10  копеек  с
повторением динамики на мировом  рынке  Forex.  С  утра  была  довольно  нервная
торговля, особенно когда доллар достиг уровня 31,9 рубля.  Снижающийся  евро  на
Forex и падающие мировых фондовые рынки оказали "медвежью"  услугу  рублю.  Банк
России, вполне возможно, участвовал в торгах, но очень деликатно, так  как  явно
его видно на рынке не было", - прокомментировал "Интерфаксу" ситуацию  на  рынке
начальник отдела валютных операций Росевробанка Роман Фролов.
"После сильного падения в ближайшие два-три дня ситуация на мировых рынках может
стабилизироваться,  что  может  привести  к  активизации  продавцов  валюты  на
внутреннем  рынке.  Тем  более,  что  сейчас  мы  достаточно  близко  подошли  к
предполагаемой  верхней  границе  коридора  ЦБ  РФ  для  бивалютной  корзины.
Соответственно, на этих уровнях вполне могут появиться активные продажи валютной
выручки экспортерами и продажи  валюты  со  стороны  спекулятивных  игроков",  -
считает Р.Фролов.
     ЦБ РФ повысил официальные курсы доллара  и  евро  на  пятницу.  Доллар  был
установлен  на  отметке  31,9106  руб./$1,  с  повышением  на  49,84  копейки  к
предыдущему уровню. Евро вырос на 22,94 копейки - до 43,2421 руб./EUR1.
     Средневзвешенный курс доллара на торговой сессии ММВБ  расчетами  "сегодня"
вырос в четверг на 49,25 копейки по отношению к уровню среды и составил  31,9254
руб./$1. Средневзвешенный курс доллара на сессии  расчетами  "завтра"  вырос  на
51,85 копейки и составил 31,9895 руб./$1. Объем торгов долларами на ММВБ за день
составил $9 млрд 561,9 млн, из которых $2 млрд 378,749 млн пришлось на сделки  с
расчетами "сегодня" и $7 млрд 183,151 млн - на сделки с расчетами "завтра".
     Средневзвешенный курс евро расчетами  "сегодня"  вырос  на  ММВБ  на  16,23
копейки, до 43,1735 руб./EUR1. Средневзвешенный  курс  евро  расчетами  "завтра"
прибавил 13,7 копейки и составил 43,1585 руб./EUR1. Объем торгов  евро  на  ММВБ
составил EUR412,509  млн,  из  которых  EUR141,148  млн  пришлось  на  сделки  с
расчетами "сегодня" и EUR271,361 млн - на сделки с расчетами "завтра".
       Ситуация  на  рынке  краткосрочных  рублевых  МБК  в  четверг  оставалась
напряженной, ставки немного выросли. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт"
составила 5,07% годовых, поднявшись  на  16  базисных  пунктов  по  отношению  к
предыдущему значению. Объем средств, привлеченных  банками  на  первом  аукционе
однодневного прямого РЕПО, составил 94,2 млрд рублей (против 89,3 млрд рублей на
аналогичном аукционе в среду).  Средневзвешенная  ставка  привлечения  составила
5,28% годовых, как и днем ранее.
     На втором аукционе РЕПО было привлечено еще 7,045  млрд  рублей  по  ставке
5,27% годовых против 1,086 млрд рублей по ставке 5,28% годовых накануне.