Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ

     Москва. 6 октября. ИНТЕРФАКС - Рынок акций РФ утром в  четверг  поднимается
вслед за мировыми площадками благодаря  неплохой  статистике  из  США,  а  также
ожиданиям новостей из Европы, где пройдут заседания Европейского  Центробанка  и
Банка Англии; индекс ММВБ протестировал сопротивление 1300 пунктов.
     К 11:10 МСК индекс ММВБ вырос до 1300,34 пункта (+2,7%), индекс  РТС  -  до
1246,49 пункта (+2,4%), цены большинства "фишек" на биржах  выросли  в  пределах
3,4%.
     На ФБ ММВБ подорожали акции ВТБ (РТС: VTBR)  (+2,3%),  "Газпрома"  (+2,5%),
"Газпром нефти" (РТС: SIBN) (+2,7%), "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH)  (+2,8%),  "НОВАТЭКа"
(РТС: NVTK) (+3,1%), "Норникеля" (РТС: GMKN) (+2,7%), "Полюс Золото" (РТС: PLZL)
(+0,2%), "Роснефти"  (РТС:  ROSN)  (+1,6%),  "Ростелекома"  (РТС:  RTKM)  (+1%),
Сбербанка России (РТС: SBER) (+3,1%),  "Сургутнефтегаза"  (РТС:  SNGS)  (+2,5%),
"Татнефти" (РТС: TATN) (+3,4%), "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) (+3%).
         Накануне  индексы  в  США  выросли  на  фоне  публикации  статданных,
свидетельствующих об улучшении ситуации в  американской  экономике,  а  также  в
ожидании стабилизации ситуации в Европе.
         Давление  на  рынок  в  начале  торгов  оказывали  опасения  инвесторов
относительно перспектив  роста  мировой  экономики  в  условиях  продолжающегося
долгового кризиса в Греции, а также снижения агентством Moody's рейтинга  Италии
сразу на три ступени (с "Аа2" до "А2").
     Поводом для оптимизма стали сильные  статданные  с  рынка  труда.  Согласно
данным  исследовательской  организации  ADP  Employer,  число  рабочих  мест  в
экономике США увеличилось в сентябре на 91 тыс.,  тогда  как  аналитики  ожидали
роста показателя на 75  тыс.  Официальные  данные  о  безработице  в  США  будут
опубликованы 7 октября.
      Лучшие,  чем  прогнозировалось,  данные  ADP  позволяют  инвесторам  ждать
позитива и от официального сообщения Минтруда.
     Поддержку  рынку  оказали  также  данные  о  продолжении  усиления  деловой
активности  в  США.  Индекс  деловой  активности  в  сфере  услуг  США  (ISM
Non-Manufacturing) в сентябре опустился до 53 пунктов при прогнозах снижения  до
52,8 пункта с 53,3 пункта в августе.
     Рост фондового рынка происходил  также  на  фоне  сообщения,  что  министры
финансов ЕС обсуждают варианты скоординированных  действий  для  рекапитализации
банков. Франция и Бельгия пообещали предоставить госгарантии  по  заимствованиям
банка Dexia SA и выделить его  наиболее  рискованные  активы  в  так  называемый
"плохой банк".
     Благодаря  оптимистичным  статданным  из  США  и  надеждам  на  преодоление
долгового кризиса в Европе в четверг впервые за  пять  сессий  выросла  фондовая
Азия, также умеренно растет Европа (индексы FTSE, S&P  350,  DAX  растут  на
0,5%), стабильны американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P  500
просел всего на 0,02%).
     Нефть утром  в  четверг  также  стабильна  после  роста  накануне,  который
оказался максимальным  почти  за  пять  последних  месяцев  благодаря  данным  о
сокращении запасов сырья в США.
     Стоимость ноябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к  11:10  МСК
составила $79,94 за баррель  (+0,3%,  в  среду  цена  взлетела  на  5,3%),  цена
фьючерса на Brent - $102,73 за баррель (0%, накануне цена выросла на 2%).
     По данным Минэнерго США, товарные запасы  нефти  в  стране  сократились  на
минувшей  неделе  на  4,7  млн  баррелей,  тогда  как  аналитики  прогнозировали
повышение показателя на 1,5 млн баррелей.  Кроме  того,  на  1,14  млн  баррелей
уменьшились запасы бензина, эксперты также ожидали роста на 1,5 млн баррелей.
     Запасы нефти на терминале Кушинг в штате Оклахома, где хранятся  физические
объемы нефти, обеспечивающие фьючерсы на NYMEX, упали на 831 тыс. баррелей -  до
30,1 млн баррелей - минимума с марта 2010 года.
     По мнению аналитика ВТБ 24 (РТС: GUTB) Станислава Клещева, в  четверг  есть
реальные шансы услышать о мерах ЕЦБ и Банка Англии по  дополнительной  поддержке
финансовых рынков.
     Ожидания расширения программы выкупа активов  Банком  Англии  за  последний
месяц существенно возросли, и многие участники закладывают ее увеличение еще  на
50 млрд фунтов стерлингов, о чем может быть объявлено  в  четверг.  Одновременно
усилились ожидания дополнительного  смягчения  политики  ЕЦБ,  которого  считают
последним из мировых эмиссионных центров, сделавших недостаточно для  разрешения
глобальных проблем. На понижение процентной ставки в условиях скачка инфляции  в
еврозоне в сентябре до 3% глава ЕЦБ Жан-Клод Трише не пойдет, но вот объявить  о
новых программах  предоставления  банкам  ликвидности,  смягчении  требований  к
принимаемым в залог бумагам или расширении  баланса  за  счет  выкупа  у  банков
covered bonds может быть объявлено.
     Таким образом, есть реальные шансы  услышать  о  мерах  монетарных  властей
Старого Света по дополнительной поддержке финансовых  рынков.  Это  поддерживает
развитие "отскока" наверх на западных площадках и сырьевых рынках.
     Как отмечает начальник отдела аналитики  ГК  "Forex  Club"  Андрей  Диргин,
позитивные предварительные данные по рынку труда  США  позволяют  прогнозировать
снижение уровня безработицы до 8,7% по результатам года. В настоящее время  этот
показатель составляет 9,1%, что ставит под вопрос  возвращение  Барака  Обамы  в
Белый дом по результатам президентских выборов в 2012 году.
         Последние  опубликованные  данные  по  сектору  услуг  наполняют  рынки
оптимизмом, что рост ВВП  США  в  третьем  квартале  может  быть  гораздо  лучше
результатов первого и второго квартала.
     В условиях нестабильности на мировых фондовых  площадках  инвесторам  стоит
смотреть  только  на  наиболее  ликвидные  российские  бумаги.  Тут  безусловным
фаворитом является "Газпром" (РТС: GAZP), акции которого  подешевели  до  уровня
2009 года, и есть вероятность роста котировок до 148-150  рублей.  В  16:30  мск
ожидается публикация данных по количеству первичных  обращений  за  пособием  по
безработице в США на 1 октября (рынок прогнозирует показатель в 410 тыс.  против
391 тыс. неделей ранее), отмечает аналитик.
     Аналитик ФГ "БКС" Эдуард Бадаев также считает, что  после  утреннего  роста
влияние на  дальнейшую  динамику  окажет  выход  статданных.  В  Германии  будет
опубликована статистика по заказам в  промышленности  за  август  (14:00),  Банк
Англии и  ЕЦБ  объявят  свои  решения  по  процентным  ставкам  (15:00  и  15:45
соответственно), в Америке будут обнародованы еженедельные данные  по  первичным
заявкам на пособие по безработице (16:30).
     В свою очередь, аналитики ИК "Грандис Капитал" считают,  что,  несмотря  на
хорошую статистику из США, причин для ралли акций нет.
     Решение европейских  властей  провести  "централизованную"  рекапитализацию
банков говорит не столько о благих намерениях, сколько  о  серьезных  банковских
проблемах. Власти ЕС, возможно, готовятся к наихудшему сценарию, к  примеру,  на
случай  полного  дефолта  Греции.  На  этом  фоне  решение  отказаться  от
дополнительного финансирования Dexia выглядит непоследовательным. Впрочем, ни  в
Еврокомиссии, ни в МВФ не видят причин для экстренного выделения кредита Греции,
считая, что страна в состоянии расплачиваться по долгам до декабря  (в  середине
декабря Греции придется погашать значительные суммы).
     На заседании ЕЦБ в  четверг  может  начать  подготовку  рынков  к  снижению
ставок. Снижение ставки на 25 или  50  базисных  пунктов  не  исключено,  однако
недавние данные по инфляции в зоне евро, а  также  скорая  смена  главы  ЕЦБ  (в
ноябре) могут заставить ЦБ  отказаться  от  резких  движений.  Поэтому  снижение
ставки может вызвать повышение оптимизма, так как этот фактор не заложен в цены,
считают эксперты.
     Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ утром в четверг выросли  акции  "Распадской"
(РТС: RASP) (+11,8%), "ТГК-14" (РТС: TGKN)  (+6,1%),  "МРСК  Холдинга"  (+5,6%),
"ТГК-9" (РТС: TGKI) (+5,3%), "Мечела" (РТС:  MTLR)  (+5,3%),  "Уралкалия"  (РТС:
URKA) (+5,3%), "Белона" (+5%).
     Подешевели бумаги "ОГК-5" (РТС: OGKE) (-1,2%), банка "Возрождение" (-0,3%).
     Суммарный объем торгов акциями  на  классическом  рынке  РТС  к  11:10  МСК
составил $0,467 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $58,02 млн, на ФБ  ММВБ
оборот по акциям превысил 12,3 млрд рублей.
     Рк аш
     RTS$#&: FEES, GAZP, GMKN, GUTB, LKOH, MTLR,  NVTK,  OGKE,  PLZL,  RASP,
ROSN, RTKM, SBER, SIBN, SNGS, TATN, TGKI, TGKN, URKA, VTBR