Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-АКЦИИ-КОММЕНТАРИЙ

     Москва. 7 октября. ИНТЕРФАКС  -  Российский  рынок  акций  днем  в  пятницу
приостановил подъем вместе с Европой в ожидании публикации  статданных  с  рынка
труда США; индекс РТС не удержал рубеж 1300 пунктов, взятый утром.
     К 14:00 МСК индекс РТС составил 1291,41 пункта (+1,55%, максимум  сессии  -
1309,57 пункта), индекс ММВБ - 1332,88 пункта (+1,1%), цены большинства  "фишек"
на биржах выросли в пределах 2,6%.
     На ФБ ММВБ лидерами роста выступают акции "Ростелекома" (РТС: RTKM)  (+4,3%
обыкновенные и +2,4% "префы"), перепроданные в предыдущие дни.
     Также подорожали акции ВТБ (РТС: VTBR) (+1,5%), "Газпром нефти" (РТС: SIBN)
(+0,2%),  "ЛУКОЙЛа"  (РТС:  LKOH)  (+0,6%),  "НОВАТЭКа"  (РТС:  NVTK)  (+1,4%),
"Роснефти" (РТС: ROSN) (+2,6%), Сбербанка России (РТС: SBER) (+1,5%), "Татнефти"
(РТС: TATN) (+2,1%), "ФСК ЕЭС" (РТС: FEES) (+1,7%).
     Подешевели бумаги "Норникеля" (РТС: GMKN) (-0,3%), "Сургутнефтегаза"  (РТС:
SNGS) (-1,6%), "Полюс Золото" (РТС: PLZL) (-0,3%), акции "Газпрома" (РТС:  GAZP)
торгуются на уровне четверга.
     Накануне индексы в США выросли, прирост Standard & Poor's  500  за  три
торговых сессии стал рекордным с августа.
     Поддержку рынку, который  демонстрировал  снижение  при  открытии,  оказали
новости о прогрессе в переговорном процессе лидеров стран Евросоюза  о  долговом
кризисе в регионе.
     Глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Жан-Клод Трише, выступая в ходе
пресс-конференции по итогам  заседания  Центробанка,  на  котором  было  принято
решение сохранить базовую процентную ставку на уровне 1,5%  годовых,  заявил  об
усилении  понижательных  рисков  для  экономики  еврозоны  и  объявил  ряд
дополнительных мер по поддержке банковского сектора региона.
     Так, ЕЦБ запустит программу выкупа облигаций, обеспеченных кредитами, общим
объемом 40 млрд евро. Кроме того,  ЦБ  проведет  две  долгосрочные  операции  по
рефинансированию банков: в октябре он выдаст им кредиты сроком на 12 месяцев,  в
декабре - сроком на 13 месяцев.
     Ж.-К.Трише отметил также, что ЕЦБ продолжит осуществлять основные  операции
по кредитованию банков столько, сколько потребуется, как минимум  до  июля  2012
года.
     Позитивом для рынка стали данные министерства труда США,  свидетельствующие
о меньшем, чем ожидалось, увеличении числа американцев, впервые обратившихся  за
пособием по безработице на прошлой неделе (число заявок выросло на 6 тыс.  -  до
401 тыс., ожидалось увеличение на 19 тыс.).
     В пятницу выросли рынки Азии на заявлениях Банка Англии и ЕЦБ  относительно
запуска программы выкупа  облигаций.  Банк  Англии  в  четверг  оставил  базовую
процентную ставку на прежнем уровне - 0,5% годовых, как  и  ожидалось,  а  также
увеличил объем программы выкупа активов на 75 млрд фунтов стерлингов  -  до  275
млрд фунтов (около $440 млрд), что стало сюрпризом для рынков.
     Между тем, Европа исчерпала позитивный импульс (индексы FTSE,  DAX  просели
на 0,1-0,3%,), умеренно проседают американские фондовые  фьючерсы  (контракт  на
индекс S&P 500 потерял 0,2%).
     Вышедшие в 14:00 МСК данные о промпроизводстве в Германии  оказались  лучше
ожиданий - в августе показатель упал  на  1%  относительно  июля  при  прогнозах
снижения на 2%, а в годовом выражении промпроизводство выросло  на  7,7%,  тогда
как ожидался подъем на 6,4%.
     Также скорректировалась  вниз  нефть  после  роста  накануне  на  данных  о
сокращении запасов сырья в США.
     Стоимость ноябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI к 14:00 мск в
пятницу составила $82,06 за баррель (-0,6%,  накануне  выросла  на  3,7%),  цена
фьючерса на нефть Brent - $104,83 за баррель (-0,9%, в четверг цена  выросла  на
2,9%).
        Аналитики  ожидают,  что  безработица  в  США  в  сентябре  осталась  на
августовском уровне в 9,1%,  а  число  рабочих  мест  в  американской  экономике
увеличилось на 55 тыс., тогда как в августе данный показатель  не  изменился  по
сравнению с июлем (данные выйдут в 16:30 МСК).
      Как  отмечает  специалист  аналитического  отдела  "Московского  фондового
центра" Антон Жуков, "быки" в пятницу отыграли положительное закрытие зарубежных
торговых площадок благодаря опубликованной  лучше  ожиданий  макростатистике  из
США.  Несмотря  на  коррекцию  мировых  цен  на  нефть,  инвесторы  подбирают
подешевевшие активы наиболее ликвидных компаний. Однако далее  игроки  сократили
свою активность в осуществлении торговых идей в преддверии статданных  по  рынку
труда в США.
        С  технической  точки  зрения  индекс  ММВБ  продолжает  демонстрировать
восходящий тренд, целью является преодоление уровня сопротивления 1355 пунктов.
     Внешний фон выглядит умеренно позитивно, европейские биржи  и  фьючерсы  на
американские индексы торгуются в ноле. Можно ожидать, что  в  случае  сохранения
позитивного настроя игроков, российский рынок акций завершит пятницу в  "зеленой
зоне".
     А.Жуков рекомендует удерживать ранее открытые  позиции,  но  минимизировать
свои риски выставлением стоп-приказов, поскольку  оптимизм  на  площадках  может
носить временный характер.
     Начальник аналитического управления ИФ "Олма" Дмитрий Парфенов считает, что
оптимизм инвесторов отчасти вызван стимулирующими мерами  Банка  Англии  и  ЕЦБ,
хотя, возможно, свою роль здесь сыграл и фактор "перепроданности" рынка  в  ходе
падения, наблюдавшегося ранее. Кроме  того,  на  характер  торгов  положительным
образом влияют корпоративные события: лучше  рынка  выглядит  "Уралкалий"  (РТС:
URKA), объявивший о программе выкупа собственных акций на сумму в пределах  $2,5
млрд в течение года.
     Трейдеры ожидают выхода важных данных по рынку труда США во второй половине
дня (16:30 МСК). Проблема занятости остается ключевой для экономики США, поэтому
статистика от министерства труда может вызвать заметную реакцию на рынках акций.
     По словам аналитика ИК "Церих Кэпитал  Менеджмент"  Олега  Душина,  решения
ЕЦБ, Банка Англии и банка  Японии,  направленные  на  стимулирование  экономики,
поддержали рынки commodities  и  российский  рубль,  что  возвращает  интерес  к
акциям. Индексы ММВБ и РТС в пятницу обогнали рост на европейских площадках,  на
которых уже, по-видимому, готовятся к выходу доклада о сентябрьской занятости  в
США. От доклада о занятости ожидают увидеть прирост рабочих мест в районе  56-65
тыс.  Это  недостаточный  прирост,  чтобы  сократить  уровень  безработицы  с
августовских 9,1% (оценка на сентябрь 9,1-9,2%).
     Пятый подряд "бледный" рапорт от Минтруда США подчеркнет  замедление  роста
американской экономики. Тем не менее, это не слишком сильный аргумент для паники
на рынке, поскольку на этой неделе Бен Бернанке указывал на то, что  ФРС  готова
придти на помощь экономике. После расширения  программ  покупки  активов  Банком
Англии и Банком Японии, возвращения программы покупки covered bonds ЕЦБ,  плохой
доклад о занятости в США мог бы стать аргументом для аналогичных действий и ФРС,
как составной части скоординированных усилий стран G20 по стимулированию  роста.
В том же ряду стоит и намек главы ЕЦБ Ж.-К.Трише на возможное понижение  учетной
ставки ЕЦБ.
     Заминка в  росте  индекса  ММВБ  в  районе  1350  пунктов  показывает,  что
дальнейший "апсайд" зависит от реакции западных площадок на статистику  из  США.
Однако в любом случае ралли S&P 500 показывает, что  американские  инвесторы
стали уже настраиваться на отчетный сезон третьего квартала, который начнется на
следующей неделе. Отчетный сезон, ожидается, будет успешным  ввиду  заниженности
оценок компаний. Поэтому в понедельник ожидается позитивное открытие российского
рынка, считает О.Душин.
     Начальник отдела аналитики ГК "Forex Club" Андрей Диргин  обратил  внимание
на данные EPFR, которые  свидетельствуют  о  продолжающемся  оттоке  средств  из
фондов, инвестирующих в развивающиеся страны. Россия, несмотря на продолжающийся
вот уже 13 неделю вывод  средств,  сократила  негативный  показатель,  что  дает
надежду на восстановление интереса инвесторов к российским бумагам.
     По мнению аналитика, показатель безработицы в США на уровне 9,1% в сентябре
вряд  ли  изменится.  Опубликованные  в  последнее  время  позитивные
макроэкономические данные позволяют прогнозировать снижение  уровня  безработицы
до 8,7% по результатам года. Кроме этого,  последние  опубликованные  данные  по
сектору услуг наполняют рынки оптимизмом, что рост ВВП США  в  третьем  квартале
может быть гораздо лучше результатов первого и второго квартала.
     Аналитик ВТБ 24 (РТС: GUTB) Станислав Клещев считает, что публикация данных
по рынку труда США (16:30 МСК) способна  придать  дополнительный  импульс  рынку
вверх. Консенсус-прогноз Bloomberg количества созданных рабочих мест  в  частном
секторе в сентябре находится на уровне 90 тыс. (против 17 тыс.  месяцем  ранее).
При этом имеются ожидания, что предыдущие данные будут  пересмотрены  в  сторону
повышения, полагает он.
     Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ днем в пятницу выросли акции  "Завода  Диод"
(+11,9%), "Уралкалия" (+6,5%), "Новолипецкого металлургического комбината" (РТС:
NLMK) (+6,5%), "Мечела" (РТС: MTLR)  (+5%),  "Магнитогорского  металлургического
комбината" (РТС: MAGN) (+4,9%), "Трубной металлургической компании" (РТС:  TRMK)
(+4,4%).
       Совет  директоров  "Уралкалия"  одобрил  программу  buyback  в  отношении
обыкновенных акций  компании  номиналом  0,5  рубля  и  глобальных  депозитарных
расписок (GDR). Общий объем программы составит до $2,5 млрд в период с 6 октября
2011 года по 6 октября 2012 года.
     Подешевели бумаги "ВСМПО-Ависма" (РТС: VSMO) (-4,5%),  банка  "Возрождение"
(РТС: VZRZ) (-2,7%), "РАО ЭС Востока" (-1,9%), "МРСК Центра и  Приволжья"  (РТС:
MRKP) (-1,9%), "ОГК-1" (РТС: OGKA) (-1,4%).
     Суммарный объем торгов акциями  на  классическом  рынке  РТС  к  14:00  МСК
составил $1,3 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $163,4 млн,  на  ФБ  ММВБ
оборот по акциям превысил 32,7 млрд рублей.
     Служба финансово-экономической информации
business@interfax.ru
finance@interfax.ru
рк мв
     RTS$#&: FEES, GAZP, GMKN, GUTB, LKOH, MAGN,  MRKP,  MTLR,  NLMK,  NVTK,
OGKA, PLZL, ROSN, RTKM, SBER, SIBN, SNGS, TATN, TRMK, URKA, VSMO, VTBR, VZRZ