Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-РЫНКИ-ПРОГНОЗ

     Москва. 7 октября. ИНТЕРФАКС  -  Несмотря  на  решение  агентства  Moody's,
снизившего в пятницу  рейтинг  девяти  португальских  и  12  британских  банков,
мировые рынки продолжили восстанавливаться после того,  как  Евросоюз  заявил  о
планах по рекапитализации банков,  Европейский  ЦБ  возобновил  программу  12  и
13-месячных кредитов, а Банк Англии расширил объем собственной программы  QE  на
75 млрд фунтов, отмечают специалисты ИК "Тройка Диалог". Все это было воспринято
рынками в качестве действенных шагов монетарных властей  в  верном  направлении:
проблему падения экономики Греции эти меры не решают, но  поддержать  банковскую
систему Европы в случае дефолта способны.
     На этом фоне LIBOR-OIS EUR сузился на 9  б.п.  до  67  б.п.,  а  iTraxx  XO
снизился на 31 б.п. до 813 б.п. Публикуемая в последние дни статистика по  рынку
труда в США, превосходящая  ожидания  рынков,  также  оказалась  весьма  кстати.
Парламент Голландии в четверг ратифицировал расширение полномочий EFSF фонда. На
следующей неделе (10 и 11 октября) голосование пройдет в  парламентах  Мальты  и
Словакии. Греция осуществит следующий платеж по T-Bills 14 октября  на  сумму  2
млрд евро.
     Развивающиеся рынки продолжили расти  на  этом  фоне:  индекс  SovX  CEEMEA
сузился в пятницу до 301 б.п. по сравнению с пиком в 366,2 б.п. во вторник. Наши
рынки, ведомые  внешними  новостями,  также  оставались  сильными,  комментируют
эксперты: индекс ММВБ вырос в пятницу почти на 3,0%. Российский  пятилетний  CDS
снизился до 287-290 б.п. по сравнению с 338 б.п. во вторник. Доходность средне и
долгосрочных государственных облигаций на внутреннем рынке  (ОФЗ)  снизилась  на
5-18 б.п. вдоль кривой, а цена суверенных  еврооблигаций  Россия-30  на  внешнем
рынке выросла  и  достигла  113,250-113,750  по  сравнению  с  110,000  на  пике
распродаж в начале недели.
     Объем располагаемой ликвидности в банковской системе остается стабильным  -
около 0,95 млрд руб., на фоне чего ставки денежного рынка также не изменились  в
пятницу,  оставаясь  низкими  в  рамках  4,00-4,75%.  Ставка  MosPrime  была
зафиксирована на уровне 4,43% (-3 б.п.). Банк  России  продолжил  снижать  объем
предложения по операциям РЕПО, сократив лимит до 150 млрд руб., из которых банки
привлекли 84,2 млрд руб. под ставку 5,26-5,28%. Ставки IRS  снизились  на  23-25
б.п. На следующей неделе (12 октября) банки вернут в бюджет  с  депозитов  114,3
млрд руб. Накануне (11 октября) Минфин проведет аукцион,  предложив  банкам  115
млрд руб., рефинансируя размещенные депозиты  до  25  января  2012  года.  Объем
погашаемой до конца октября задолженности банков перед бюджетом 231,1 млрд руб.,
напоминают в ИК.
     На валютном рынке стоимость корзины  снизилась  на  0,45%  до  37,147  руб.
(-0,05% за неделю и + 5,65% с начала года). Курс рубля вырос в пятницу на  0,81%
до 32,118 за доллар (+0,20% за неделю и -4,92% с начала года).  Ставки  валютных
свопов снизились на 11-14 б.п., а после публикации отчетов по рынку труда в  США
- на 28-30 б.п.  на  фоне  предложения  вдоль  всей  кривой.  Однолетние  ставки
опустились до 6,40% по сравнению с 7,15-7,40% в начале недели (8,25% две  недели
назад).  Угол  наклона  кривой  оставался  относительно  широким:  2s5s  спрэд
расширился до 35 б.п. по сравнению с 15-20 б.п. в  начале  недели,  констатируют
специалисты ИК "Тройка Диалог".