Философия финансов. Мир финансов. Практика и методология инвестирования. Финансовый консалтинг.

РОССИЯ-ДОЛЛАР-АКЦИИ-ПРОГНОЗ
 
     Москва. 3 октября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Рубль  в  октябре  заметно  укрепится  к
доллару,  российские  акции  также  скорректируются  вверх,  компенсировав
существенную  часть  сентябрьских  потерь.  Таковы  данные  консенсус-прогноза,
составленного агентством "Финмаркет" по итогам опроса экспертов инвестиционных и
управляющих компаний, в ходе которого аналитики  дали  прогнозы  курса  доллара,
евро, цены нефти и значений ведущих российских индексов на конец октября.
     Среднеарифметический консенсус-прогноз  курса  доллара  на  ММВБ  на  конец
месяца составляет 31,37 руб., разброс оценок - от 30 руб. (ФК "Открытие) до 33,5
руб.  (ИФК  "Солид").  По  итогам  торгов  на  ММВБ  в  пятницу,  30  сентября,
американская валюта стоила 32,23 руб. Таким образом, средний  прогноз  экспертов
предполагает заметное снижение доллара к рублю по итогам месяца.
"В октябре рубль может восстановить часть потерь, понесенных в  сентябре.  Целью
на конец месяца по доллару является 30,42 руб., а  по  евро  -  41,81  руб.",  -
полагает аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина.
     Ведущий аналитик  ИФ  "Олма"  Антон  Старцев  придерживается  другой  точки
зрения. "Тенденция к укреплению доллара США к рублю сохраняется, но в  последнее
время она нивелируется вмешательством ЦБ и стабилизацией обстановки на  фондовом
рынке", - полагает он, прогнозируя 32 руб. за доллар.
     Средний прогноз по паре доллар-евро  равняется  $1,368  за  евро  на  конец
октября (прогнозы от $1,339 у  УК  "КапиталЪ  Управление  активами"  до  $1,4  у
"Финама" и "Открытия"). На закрытие торгов в  пятницу  курс  составлял  $1,3387;
таким образом, евро в октябре может немного подрасти к доллару.
     Ключевые российские фондовые индикаторы,  по  мнению  аналитиков,  завершат
месяц заметным ростом. Среднеарифметический прогноз  по  индексу  РТС  на  конец
октября составляет 1489,6 пункта (от 1125 пунктов у ИФК "Солид" до 1600  пунктов
у "Финама" и 1650 у "Открытия"). По  индексу  ММВБ  консенсус-прогноз  равняется
1457,1 пункта (разброс от 1150 пунктов у "Солида" до 1575 пунктов у "Открытия").
При  этом,  если  исключить  совершенно  "медвежий"  прогноз  "Солида",
консенсус-прогноз по индексу РТС будет составлять 1550,4 пункта, по индексу ММВБ
- 1508,3 пункта.
     Индекс РТС завершил сентябрь на отметке 1341,09 пункта, индекс  ММВБ  -  на
уровне 1366,54 пункта. Таким образом, по прогнозам, в октябре  российский  рынок
акций должен неплохо подрасти.
"Октябрь на мировых фондовых рынках, в том числе и на  российском,  может  стать
месяцем роста. Боковик слишком задержался на фондовых  площадках.  Напомню,  что
значительных движений на рынках не  наблюдалось  после  августовской  коррекции,
опустившей индексы на минимумы года", - полагает Н.Лесина. "Рост более  вероятен
для октября, и локальные проливы стоит использовать  для  формирования  покупок.
Целью на конец месяца по индексу ММВБ является 1554,64 пункта, по индексу РТС  -
1537,28 пункта", - отмечает она.
"С позиций технического анализа, цель текущего повышения по  индексу  РТС  лежит
вблизи уровня 1460 пунктов. В случае  закрепления  выше  1500  пунктов  движение
вверх может принять более устойчивый характер. Однако  мы  не  считаем  наиболее
вероятным сценарием проход сопротивления 1460 пунктов - 1500 пунктов "с ходу"  и
ожидаем приостановки роста после выхода к уровню  1460  пунктов  с  возможностью
коррекции вниз. Соответственно, наша краткосрочная цель  по  индексу  РТС  (1440
пунктов) лежит немногим ниже уровня 1460 пунктов", - считает  Антон  Старцев  из
"Олмы".
"В последние месяцы на рынке доминирует спрос на бумаги,  позитивно  реагирующие
на цикл восстановления спроса в экономике, что является  позитивной  тенденцией.
Данные  макроэкономической  статистики,  за  исключением  индикаторов  делового
климата, подверженных  влиянию  краткосрочных  негативных  факторов,  продолжают
свидетельствовать в пользу прогнозов ускорения  прироста  мировой  экономики  во
втором полугодии", - отмечает главный экономист УК "Финам Менеджмент"  Александр
Осин.
"Мы ожидаем умеренного восстановления индексов в октябре. Мы  исходим  из  того,
что в  октябре  должна  проясниться  картина  по  выходу  европейских  стран  из
долгового кризиса.  Сейчас  стоит  обратить  внимание  на  отрасли,  традиционно
считающиеся защитными - потребительский сектор, телекомы,  электроэнергетика.  В
этом году на электроэнергетику  оказывается  сильное  давление  -  правительство
ограничивает рост  тарифов  и  пересматривает  реформу  отрасли,  поэтому  стоит
смотреть на эту индустрию с осторожностью. Скорее, это идея на горизонт  два-три
года", - считает аналитик УК "Райффайзен Капитал" Михаил Кузин.
     Средний прогноз экспертов  в  отношении  цены  нефти  WTI  на  Нью-йоркской
товарной бирже  (ближайший  контракт)  на  конец  октября  составляет  $84,4  за
баррель. Диапазон разброса прогнозов - от $70 у "Солида" до $90 у "Финама" и $92
у "Открытия". Торги в Нью-Йорке в последний день сентября  закрылись  на  уровне
$79,2 за баррель. Таким образом, в ближайший месяц "черное золото" может немного
подорожать.
"Считаю, что стоимость фьючерса  на  нефть  подрастет.  Во-первых,  есть  мощные
драйверы для возвращения спроса на рисковые активы, и,  в  первую  очередь,  это
сезон отчетностей в США, что может привести к снижению  доллара,  как  защитного
актива, по отношению к евро. Во-вторых, не стоит забывать, что осень - это сезон
ураганов, в связи с чем стоимость фьючерсов на нефть может  подрасти.  Целью  по
фьючерсу на нефть марки WTI является $86,73 за баррель. Фьючерс на  нефть  марки
WTI торгуется в боковике $80-90 за баррель, начиная с начала августа. В  октябре
фьючерс  может  протестировать  верхнюю  границу  данного  канала",  -  полагает
Н.Лесина из "Алора".
     У А.Старцева более скромный прогноз -  $82  за  баррель.  "На  рынке  нефти
сигналов к сильным движениям не сформировано - мы выставляем прогноз по ценам на
нефть вблизи текущих  значений.  По  мере  приближения  отопительного  сезона  в
западных странах спрос на  энергоносители  может  увеличиться,  но  этот  фактор
выйдет на первый план, скорее, в ноябре, чем в октябре", - отмечает он.
     Опрос "Финмаркета" проводился с 26 по 30 сентября 2011 года. В нем  приняли
участие специалисты ИХ "Финам", ИФ "Олма", ГК "Алор", УК  "Райффайзен  Капитал",
ИФК "Солид", БД "Открытие", УК "КапиталЪ Управление активами".